【正文】 確定性和風(fēng)險(xiǎn)將不斷增加。這些都會(huì)促使企業(yè)管理當(dāng)局、與企業(yè)有利益關(guān)系的外部集團(tuán)和個(gè)人，日益關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量信息及創(chuàng)收現(xiàn)金的能力。 二、現(xiàn)金流量分析對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊憽　。ㄒ唬?duì)企業(yè)籌資決策的影響。 　　企業(yè)籌集資金額根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，通過現(xiàn)金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。一般來說，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少，反之，財(cái)務(wù)狀況越差，現(xiàn)金凈流量越少，所需資金越多。 　?。ǘ?duì)企業(yè)投資決策的影響。 　　現(xiàn)金流量是企業(yè)評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的主要指標(biāo)，投資項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)方法有動(dòng)態(tài)法和靜態(tài)法，動(dòng)態(tài)法以資金成本為折現(xiàn)率，進(jìn)行現(xiàn)金流量折現(xiàn)，若現(xiàn)金凈流量大于0或現(xiàn)值指數(shù)大于1，則說明該投資項(xiàng)目可以接受，反之該投資項(xiàng)目不可行。靜態(tài)法投資項(xiàng)目的回收期即原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量，若小于預(yù)計(jì)的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。 　?。ㄈ?duì)企業(yè)資信的影響。 　　企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務(wù)，公司資金運(yùn)作有序，不確定性越少，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)資信越高；反之，企業(yè)資信差，風(fēng)險(xiǎn)大，銀行信譽(yù)差，很難爭(zhēng)取到銀行支持。因此，現(xiàn)金流量決定企業(yè)資信。 　?。ㄋ模?duì)企業(yè)盈利水平的影響。 　　現(xiàn)金是一項(xiàng)極為特殊的資產(chǎn)，具體表現(xiàn)為： 　　流動(dòng)性最強(qiáng)，可以衡量企業(yè)短期償債能力和應(yīng)變能力； 　　現(xiàn)金本身獲利能力低下，只能產(chǎn)生少量利息收入，因此合理的現(xiàn)金流量是既能滿足需求，又不過多積囤資金，這需要理財(cái)人員對(duì)資金流動(dòng)性和收益性之間做出權(quán)衡。 　　（五）對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。 　　在有效資本市場(chǎng)中，企業(yè)價(jià)值的大小在很大程度上取決于投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)如股票等的估價(jià)，在估價(jià)方法中，現(xiàn)金流量是決定性因素。也就是說，估價(jià)高低取決于企業(yè)在未來年度的現(xiàn)金流量及其投資者的預(yù)期投資報(bào)酬率。現(xiàn)金流入越充足，企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)越小，投資者要求的報(bào)酬率越低，企業(yè)的價(jià)值越大。企業(yè)價(jià)值最大化正是理財(cái)人員追求的目標(biāo)，企業(yè)理財(cái)行為都是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而進(jìn)行的。 　?。?duì)企業(yè)破產(chǎn)界定的影響。 　　我國(guó)現(xiàn)行破產(chǎn)法明確規(guī)定企業(yè)因經(jīng)營(yíng)管理不善造成嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，可依法宣告破產(chǎn)，即達(dá)到破產(chǎn)界限，通過現(xiàn)金流量分析，若企業(yè)不能以財(cái)產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù)，或在可預(yù)見的相當(dāng)長(zhǎng)期間內(nèi)持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時(shí)延期支付，即使該公司尚有盈利，也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣，難以擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。因此對(duì)現(xiàn)金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過現(xiàn)象看本質(zhì)。 三、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的重要地位　　加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個(gè)企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此根據(jù)其在不同階段經(jīng)營(yíng)情況的特征，采取相應(yīng)有效現(xiàn)金流量管理的措施，才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運(yùn)營(yíng)。 加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。由于利潤(rùn)的計(jì)量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業(yè)為了增加利潤(rùn)，會(huì)進(jìn)行一些短期行為。而現(xiàn)金流量則彌補(bǔ)了這些不足。自由現(xiàn)金流量可反映企業(yè)總體支付能力, 股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際支付能力。兩個(gè)指標(biāo)綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的回報(bào)能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，在這種競(jìng)爭(zhēng)背景下，現(xiàn)金的流動(dòng)性就是決定企業(yè)運(yùn)行速度的最重要的因素。而通過現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動(dòng)性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時(shí)地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。 四、對(duì)于我國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對(duì)策建議 　　綜上所述，在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)要求生存和發(fā)展，必須強(qiáng)化和依賴于有效的現(xiàn)金流量管理?？梢圆扇∫韵麓胧﹣硖岣呶覈?guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平。 （一）整體把握現(xiàn)金流量管理的運(yùn)作過程 　　現(xiàn)代企業(yè)作為一個(gè)資源轉(zhuǎn)化增值的價(jià)值鏈，從企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)研、研發(fā)設(shè)計(jì)、采購(gòu)生產(chǎn)、庫(kù)存銷售至售后服務(wù)等整個(gè)工作流程中，所有環(huán)節(jié)都涉及資金的流入與流出。因此，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)已不僅僅只是反映在事后的帳務(wù)處理、報(bào)表分析上，而是更多地反映在企業(yè)事前全面的資金預(yù)算、決策支持，事中的監(jiān)督與控制，事后的總結(jié)與調(diào)整上。企業(yè)的現(xiàn)金流量管理的運(yùn)作過程具體有：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流量管理 　　企業(yè)生產(chǎn)過程中現(xiàn)金流量管理的主要作用在于保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的安全，縮短現(xiàn)金循環(huán)周期，提高資金使用效率。主要表現(xiàn)在：（1）存貨周轉(zhuǎn)期的管理（2）現(xiàn)金回收期的管理（3）付款周期的管理企業(yè)籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理 　　企業(yè)籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流量管理主要集中在以下幾個(gè)方面：（1）預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量，制定籌資計(jì)劃。（2）掌握財(cái)務(wù)狀況，判別償付能力?！∑髽I(yè)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理。企業(yè)在做出投資決策時(shí)，企業(yè)必須明確在可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)下預(yù)期的未來收益是否大于當(dāng)前的支出。本階段的現(xiàn)金流量管理主要是：（1）估算投資風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全。（2）通過投資評(píng)估，保證資金效益?！　。ǘ┡囵B(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)。公司領(lǐng)導(dǎo)層具備良好的現(xiàn)金流量管理意識(shí)是現(xiàn)金流量管理的基本前提，企業(yè)的決策者必須具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，從企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動(dòng)，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。 　 （三）建立現(xiàn)金流入流出管理制度，建立現(xiàn)金流量管理的系統(tǒng)控制框架。這樣企業(yè)就可以通過制定定期的管理報(bào)告、預(yù)算與預(yù)算控制報(bào)告來對(duì)現(xiàn)金管理進(jìn)行及時(shí)的反饋，做出相應(yīng)的調(diào)整。使得企業(yè)的每一項(xiàng)工作流程所帶來的財(cái)務(wù)變化都能準(zhǔn)確及時(shí)地反映到現(xiàn)金流量上來，從而為企業(yè)的管理決策做出評(píng)價(jià)?！　。ㄋ模┙⑾鄳?yīng)組織機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流量的監(jiān)督與管理。由于某些人為因素，如：判斷失誤、合謀、串通舞弊等現(xiàn)象會(huì)使管理體系不能發(fā)揮有效的作用。對(duì)此，企業(yè)要在管理人員定期進(jìn)行監(jiān)督的情況下，將現(xiàn)金管理落實(shí)到每一個(gè)部門，每一名員工，保證現(xiàn)金管理的每一部分都應(yīng)有人負(fù)責(zé)，不應(yīng)存在無人愿意負(fù)責(zé)的不確定領(lǐng)域。同時(shí)，建立相應(yīng)的獎(jiǎng)懲機(jī)制，來調(diào)動(dòng)職工的積極性。　?。ㄎ澹┙⒁袁F(xiàn)金流量管理為核心的管理信息系統(tǒng)。將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理從傳統(tǒng)的記賬、算賬、制作報(bào)表為主轉(zhuǎn)向財(cái)務(wù)控制、項(xiàng)目預(yù)算、資金運(yùn)作、業(yè)務(wù)開拓、決策支持等主動(dòng)運(yùn)營(yíng)上來，真正預(yù)測(cè)和把握企業(yè)現(xiàn)金流量的流入流出，以“現(xiàn)金流量管理”作為財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新核心，將工作流程與財(cái)務(wù)管理有機(jī)地整合在一起，抓住信息網(wǎng)絡(luò)化這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理跨越式的發(fā)展。