財務(wù)分析[第十一章企業(yè)發(fā)展能力分析]課程復(fù)習(xí)-資料下載頁
2024-07-31 19:28本頁面
【正文】 業(yè)不同時期的資產(chǎn)增長率加以比較。 七、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架 應(yīng)該如何分析企業(yè)的整體發(fā)展能力呢?具體的思路是： 1．分別計算股東權(quán)益增長率、利潤增長率、收入增長率和資產(chǎn)增長率等指標(biāo)的實際值。 2．分別將上述增長率指標(biāo)實際值與以前不同時期增長率數(shù)值、同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，分析企業(yè)在股東權(quán)益、收益、營業(yè)收入和資產(chǎn)等方面的發(fā)展能力。 3．比較股東權(quán)益增長率、利潤增長率、收入增長率和資產(chǎn)增長率等指標(biāo)之間的關(guān)系，判斷不同方面增長的效益性以及它們之間的協(xié)調(diào)性。 4．根據(jù)以上分析結(jié)果，運用一定的分析標(biāo)準(zhǔn)，判斷企業(yè)的整體發(fā)展能力。一般而言，只有一個企業(yè)的股東權(quán)益增長率、利潤增長率、收入增長率、資產(chǎn)增長率保持同步增長，且不低于行業(yè)平均水平，才可以判斷這個企業(yè)具有良好的發(fā)展能力。 八、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應(yīng)用應(yīng)用企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架分析企業(yè)整體發(fā)展能力時應(yīng)該注意以下幾個方面： 1．對股東權(quán)益增長的分析。股東權(quán)益的增長主要來自于兩個方面：一方面來源于凈利潤，凈利潤應(yīng)主要來自于營業(yè)利潤，營業(yè)利潤又主要取決于營業(yè)收入，并且營業(yè)收入的增長在資產(chǎn)使用效率保持一定的前提下要依賴于資產(chǎn)投入的增加；另一方面來源于股東的凈投資，而凈投資取決于本期股東投資資本的增加和本期對股東股利的發(fā)放。 2．對利潤增長的分析。利潤的增長主要表現(xiàn)為凈利潤的增長，而對于一個持續(xù)增長的企業(yè)而言，其凈利潤的增長應(yīng)該主要來源于營業(yè)利潤；而營業(yè)利潤的增長又應(yīng)該主要來自于營業(yè)收入的增加。 3．對銷售增長的分析。銷售增長是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源，也是企業(yè)價值增長的源泉。一個企業(yè)只有不斷開拓市場，保持穩(wěn)定的市場份額，才能不斷擴(kuò)大營業(yè)收入，增加股東權(quán)益；同時為企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市場、開發(fā)新產(chǎn)品和進(jìn)行技術(shù)改造提供資金來源，最終促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。 4．對資產(chǎn)增長的分析。企業(yè)資產(chǎn)是取得營業(yè)收入的保障，要實現(xiàn)營業(yè)收入的增長，在資產(chǎn)利用效率一定的情況下就需要擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。要擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，一方面可以通過負(fù)債融資實現(xiàn)，另一方面可以依賴股東權(quán)益的增長，即凈利潤和凈投資的增長。 總之，在運用這一框架時需要注意這四種增長率之間的相互關(guān)系，否則無法對企業(yè)的整體發(fā)展能力作出正確的判斷。
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