財務分析[第十一章企業(yè)發(fā)展能力分析]課程復習-資料下載頁
2025-07-22 19:28本頁面
【正文】 業(yè)不同時期的資產增長率加以比較。 七、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架 應該如何分析企業(yè)的整體發(fā)展能力呢?具體的思路是： 1．分別計算股東權益增長率、利潤增長率、收入增長率和資產增長率等指標的實際值。 2．分別將上述增長率指標實際值與以前不同時期增長率數值、同行業(yè)平均水平進行比較，分析企業(yè)在股東權益、收益、營業(yè)收入和資產等方面的發(fā)展能力。 3．比較股東權益增長率、利潤增長率、收入增長率和資產增長率等指標之間的關系，判斷不同方面增長的效益性以及它們之間的協(xié)調性。 4．根據以上分析結果，運用一定的分析標準，判斷企業(yè)的整體發(fā)展能力。一般而言，只有一個企業(yè)的股東權益增長率、利潤增長率、收入增長率、資產增長率保持同步增長，且不低于行業(yè)平均水平，才可以判斷這個企業(yè)具有良好的發(fā)展能力。 八、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應用應用企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架分析企業(yè)整體發(fā)展能力時應該注意以下幾個方面： 1．對股東權益增長的分析。股東權益的增長主要來自于兩個方面：一方面來源于凈利潤，凈利潤應主要來自于營業(yè)利潤，營業(yè)利潤又主要取決于營業(yè)收入，并且營業(yè)收入的增長在資產使用效率保持一定的前提下要依賴于資產投入的增加；另一方面來源于股東的凈投資，而凈投資取決于本期股東投資資本的增加和本期對股東股利的發(fā)放。 2．對利潤增長的分析。利潤的增長主要表現為凈利潤的增長，而對于一個持續(xù)增長的企業(yè)而言，其凈利潤的增長應該主要來源于營業(yè)利潤；而營業(yè)利潤的增長又應該主要來自于營業(yè)收入的增加。 3．對銷售增長的分析。銷售增長是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源，也是企業(yè)價值增長的源泉。一個企業(yè)只有不斷開拓市場，保持穩(wěn)定的市場份額，才能不斷擴大營業(yè)收入，增加股東權益；同時為企業(yè)進一步擴大市場、開發(fā)新產品和進行技術改造提供資金來源，最終促進企業(yè)的進一步發(fā)展。 4．對資產增長的分析。企業(yè)資產是取得營業(yè)收入的保障，要實現營業(yè)收入的增長，在資產利用效率一定的情況下就需要擴大資產規(guī)模。要擴大資產規(guī)模，一方面可以通過負債融資實現，另一方面可以依賴股東權益的增長，即凈利潤和凈投資的增長。 總之，在運用這一框架時需要注意這四種增長率之間的相互關系，否則無法對企業(yè)的整體發(fā)展能力作出正確的判斷。
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