【正文】 略方案來獲取公司全球利益的最大化。 ? 特點 ——母公司擁有重大決策權(quán)和管理權(quán)，但與此同時，子公司可以在母公司的總體經(jīng)營戰(zhàn)略范圍內(nèi)自行制定符合自身特點的計劃和措施，擁有較大的經(jīng)營自主權(quán)。 ? 優(yōu)點 ——這種類型的企業(yè)在充分調(diào)動子公司積極性的情況下也很好的維護(hù)了公司的整體利益。 43 對外直接投資與跨國公司 ? ? 理論研究的問題 ——對外投資的目的分析；對外投資條件和能力分析；跨國公司的區(qū)位分析。 ? 主要理論： 1． 壟斷優(yōu)勢理論 2． 內(nèi)部化理論 3． 國際生產(chǎn)折衷理論 4． 邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論 44 壟斷優(yōu)勢理論 /海 金傳統(tǒng)（一） （ HymerKindleberger Tradition） ? 該理論指出跨國公司對外直接投資的根本原因是利用由于不完全競爭市場所產(chǎn)生的企業(yè)特定優(yōu)勢對海外業(yè)務(wù)進(jìn)行控制，充分利用自己具備的壟斷優(yōu)勢，消除跨國競爭和國外經(jīng)營所面對的種種不利而使企業(yè)處于有利地位并憑借其擁有的壟斷優(yōu)勢排斥東道國企業(yè)的競爭，維持壟斷高價，獲得豐厚的利潤回報。 ? 因此，它是以不完全競爭為基本假設(shè)前提，以壟斷優(yōu)勢為中心的。 ? 在不完全競爭市場條件下，企業(yè)有可能在國內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢，并通過對外直接投資在國外生產(chǎn)并加以利用。 跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要來自于對知識產(chǎn)權(quán)的占有、壟斷，以及跨國公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。 其中，知識產(chǎn)權(quán)的特點是生產(chǎn)成本很高但邊際成本很小，這就使得跨國企業(yè)可以通過將知識產(chǎn)權(quán)保持在企業(yè)內(nèi)部對外進(jìn)行直接投資來獲取更大的利益。而處于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的跨國公司，更可以通過企業(yè)大規(guī)模的生產(chǎn)，使單位成本遞減或收益遞增，從而產(chǎn)生價格競爭優(yōu)勢，使企業(yè)獲得壟斷勢力，企業(yè)于是傾向于進(jìn)行對外直接投資。 45 壟斷優(yōu)勢理論 /海 金傳統(tǒng)（二） （ HymerKindleberger Tradition） ? 理論優(yōu)點 ——壟斷優(yōu)勢理論作為最早系統(tǒng)解釋對外直接投資的理論，它突破了傳統(tǒng)國際資本流動理論的束縛，指出對外直接投資是以不完全競爭為前提的，壟斷優(yōu)勢在對外直接投資中起到非常重要的作用，奠定了當(dāng)代跨國公司與對外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，并對以后的各種理論產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。 ? 理論缺點 ——該理論無法解釋為什么擁有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)不能通過出口或轉(zhuǎn)讓技術(shù)許可證來代替對外直接投資獲取利益。也無法說明一些并不比發(fā)達(dá)國家有更強(qiáng)的壟斷優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)為什么也在進(jìn)行對外直接投資，而且有日益增多的趨勢等。 46 內(nèi)部化理論（一） ? 所謂內(nèi)部化，是指由于市場不完全，造成了中間產(chǎn)品交易的低效率，為了提高交易效率而把市場建立在企業(yè)內(nèi)部的過程，即以內(nèi)部市場取代原來固定的外部市場，把本來應(yīng)該在外部市場交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行。當(dāng)這種內(nèi)部化過程跨越了國界，就形成了跨國公司的對外直接投資。 ? 市場內(nèi)部化形成原因： （ 1）中間產(chǎn)品交易困難而產(chǎn)生內(nèi)部化。 （ 2）為了擁有持續(xù)的壟斷優(yōu)勢而將市場內(nèi)部化。 （ 3）外部市場交易成本過高而導(dǎo)致內(nèi)部化。 （ 4）除此之外，逃避政府管制及稅收，避開各種政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也是跨國公司進(jìn)行對外直接投資，將市場內(nèi)部化的主要原因。 47 內(nèi)部化理論（二） ? 根據(jù)內(nèi)部化理論，企業(yè)通過對外直接投資形成內(nèi)部市場，在全球范圍內(nèi)組織生產(chǎn)與協(xié)調(diào)分工，既避免了外部市場不完全對其經(jīng)營產(chǎn)生的影響，又有效地防止了技術(shù)迅速擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識財富。在不確定性不斷增加的外部市場環(huán)境下，內(nèi)部交易可以根據(jù)企業(yè)根據(jù)自己的需要進(jìn)行內(nèi)部資金、產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的調(diào)撥，從而保證效益最優(yōu)化。 ? 因此，內(nèi)部化理論依然沿用市場不完全的假設(shè)，從內(nèi)部市場形成的角度闡述了對外直接投資理論，對跨國公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，和其它理論相比屬于一般理論，大大推進(jìn)了對外直接投資理論的發(fā)展。 ? 然而，內(nèi)部化理論的不足之處在于其忽略了對影響企業(yè)運作的各種外部因素的分析，對跨國公司的國際分工和生產(chǎn)缺乏總體認(rèn)識。 48 國際生產(chǎn)折衷理論（一） ? 該理論認(rèn)為一個企業(yè)必須同時具備三個條件才能從事境外直接投資： 所有權(quán)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢 和 區(qū)位特定優(yōu)勢 。 ? 理論優(yōu)點 ——鄧寧國際折衷理論借鑒和綜合了以往海外直接投資理論的精華，較為全面地分析了企業(yè)發(fā)展境外直接投資的動因和決定因素。 ? 理論不足 ——該理論將所有權(quán)、內(nèi)部化、區(qū)位優(yōu)勢三種因素等量齊觀，缺乏主次之分且無動態(tài)變化分析，這與形式多樣、變化頻繁的跨國投資實踐是有較大差距的。另外其理論也不適用于那些并不具備獨占性技術(shù)優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)的境外直接投資行為。 49 國際生產(chǎn)折衷理論（二） ? 三個條件 1. 所有權(quán)特定優(yōu)勢 （ Ownership Specific Advantage），又稱壟斷優(yōu)勢（ Monopolistic Advantage），是指一國企業(yè)擁有或能夠獲得的他國企業(yè)所沒有或無法獲得的特定優(yōu)勢，主要包括技術(shù)優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢、金融和貨幣優(yōu)勢等，鄧寧認(rèn)為所有權(quán)特定優(yōu)勢只是企業(yè)對外直接投資的必要條件，即企業(yè)開展對外直接投資必然具備上述所有權(quán)特定優(yōu)勢，但具有這些優(yōu)勢并不一定會導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行對外直接投資。 2. 內(nèi)部化優(yōu)勢 （ Internalization Advantage），是指擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢的企業(yè)，為了避免外部市場不完全對企業(yè)所具有壟斷優(yōu)勢的產(chǎn)品在轉(zhuǎn)讓中利益受損，而將企業(yè)優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部的能力。即指企業(yè)通過對外直接投資方式，把所有權(quán)優(yōu)勢經(jīng)過內(nèi)部市場轉(zhuǎn)移給國外子公司，從而取得更多收益。但鄧寧認(rèn)為，內(nèi)部化優(yōu)勢和所有權(quán)特定優(yōu)勢一樣，也是企業(yè)對外直接投資的必要條件，但不是充分條件。 3. 區(qū)位特定優(yōu)勢 （ Location Specific Advantage），是指跨國企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢，即某一國外市場的投資環(huán)境相對于企業(yè)所在國市場在市場環(huán)境方面對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具有的優(yōu)勢條件。主要包括：東道國豐富的自然資源、廣闊的商品銷售市場、低廉的生產(chǎn)要素成本、以及當(dāng)?shù)卣疄榱宋赓Y而實施的優(yōu)惠政策等。鄧寧認(rèn)為，區(qū)位特定優(yōu)勢是企業(yè)對外直接投資的充分條件。 50 邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論 ? 背景：美國跨國公司對外直接投資的資料而歸納出來的理論無法解釋日本跨國公司的對外直接投資行為。 ? 理論：小島清認(rèn)為境外直接投資應(yīng)該從本國（投資國）已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（可稱為邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行。這些邊際產(chǎn)業(yè)正好也是投資東道國具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。而且兩國可以在對外直接投資及其引致的貿(mào)易中互補(bǔ)并獲得更大的收益。 ? 該理論否定了壟斷優(yōu)勢因素在境外直接投資中的決定作用，強(qiáng)調(diào)運用與東道國生產(chǎn)力水平相適應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)，來拓展國外市場。 ? 優(yōu)點：小島清的理論比較符合日本 20世紀(jì) 60、 70年代發(fā)展境外直接投資的實踐，反映了這個后起的經(jīng)濟(jì)大國尋找最佳對外發(fā)展途徑的愿望。 ? 缺點：該理論無法解釋日本 20世紀(jì) 80年代以來，許多大型企業(yè)紛紛加入了境外直接投資行列，越來越與美國方式趨同的現(xiàn)象。此外，該理論僅以日本的境外直接投資為研究對象，不能盲目用于指導(dǎo)發(fā)展中國家對外直接投資的實踐。 51 【 本章小結(jié) 】 1． 勞動力的國際流動是一個復(fù)雜的社會現(xiàn)象，它是多種因素作用的結(jié)果。勞動力要素的流動雖然比資本要素流動要少的多，但是勞動力流動的歷史卻很久遠(yuǎn)。消除因國內(nèi)勞動力市場無法出清而造成的國內(nèi)市場扭曲和各國工資水平不同所造成的國際市場扭曲可以獲得更大的收益。 2． 在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中，資本在國際間大量的流動會對東道國、投資國的產(chǎn)出以及資本和其它生產(chǎn)要素的收益率產(chǎn)生各種各樣的影響。資本在國際間的自由流動可以使要素在國家之間進(jìn)行重新分配，從資本豐富的國家流入資本欠缺的國家，提高世界的總產(chǎn)出水平。投資國的資本邊際收益率提高了但勞動力的邊際收益率則下降了，因此投資國的資本所有者會主張資本外流，勞動力所有者則持反對態(tài)度。資本流入國則正好與之相反，勞動力所有者支持、資本所有者則反對。 3． 第二次世界大戰(zhàn)后，隨著各國跨國公司的對外直接投資的迅速發(fā)展，各種有關(guān)跨國公司的理論應(yīng)運而生，這些理論大多沿著三個方面展開：一是跨國公司為什么要到國外投資，即對外投資的目的分析；二是跨國公司應(yīng)具備什么條件才能在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競爭中取勝，即對外投資條件和能力分析；三是跨國公司在何處進(jìn)行海外投資最為有利，即跨國公司的區(qū)位分析。其中最有代表性的理論是壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷理論和邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。 52 【 本章復(fù)習(xí)思考題 】 1. 對勞動力的國際流動效應(yīng)進(jìn)行分析。 2. 概述資本國際流動的動因，探討在什么情況下，資本的國際間流動會替代商品在國際間的流動。 3. 在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，討論跨國公司對世界資源配置的影響，以及跨國公司對我國經(jīng)濟(jì)的影響。 4. 在國際生產(chǎn)折衷理論的前提下，企業(yè)需要具備什么條件才能進(jìn)行對外直接投資，并分析說明國際生產(chǎn)折衷理論的優(yōu)缺點。 53 【 本章薦讀書目 】 1． 【 美 】 RobertJCarbaugh , International Economics , “International Factor Movements and Multinational Enterprises”, 高等教育出版社， 2022年版； 2． 【 美 】 阿普爾亞德： 《 國際經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，機(jī)械工業(yè)出版社， 2022年版； 3．程惠芳： 《 對外直接投資比較優(yōu)勢研究 》 ，上海三聯(lián)書店， 1998年版； 4．趙春明、鄭飛虎、郭虹： 《 跨國公司與對外直接投資 》 ，機(jī)械工業(yè)出版社， 2022年版。