【正文】 機(jī)SS800不銹鋼11片式冷凝器10 m2搪玻璃8機(jī)械真空泵5W,11kW225水力噴射泵 kW聚丙烯42計量罐1000陶瓷147蒸餾塔12 m搪玻璃350蒸發(fā)器2噸/水時搪玻璃230鹽酸貯槽50000玻璃鋼210液堿貯槽50000碳鋼250廢液貯槽100000碳鋼防腐280廢物處理池100000磚混貼瓷6150水處理設(shè)備10噸/小時1合計:830本項目動力消耗定額見表154。表154 動力消耗定額表名稱規(guī)格(單位)單價(元/噸)年消耗（噸）動力成本（萬元）水自來水,噸24000工藝水去離子水,噸10000225冷凍水冷凍水,噸9280循環(huán)水冷卻水,噸15500蒸汽110℃53000265電kWh4905000動力成本:936本項目正常生產(chǎn)年份每年總成本費用估算詳見附表7：總成本費用估算表。 稅金及附加 銷售稅金中包括增殖稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費附加，增殖稅稅值為銷項稅與進(jìn)項稅之差，城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費附加分別按增值稅的7%和3%計算。表155 稅金及附加表項目金額增值稅銷售稅金及附加 利潤，企業(yè)所得稅按25%。具體詳見附表3：利潤及利潤分配表。 投資回收期估算本項目投資回收期見表15－6。表15－6　項目投資回收期項目投資回收期單位時間含建設(shè)期靜態(tài)投資所得稅前年靜態(tài)投資所得稅后年動態(tài)投資所得稅前年動態(tài)投資所得稅后年%，%，（靜態(tài)投資所得稅前，包含建設(shè)期）即可收回成本，說明該項目盈利能力較強(qiáng)，在財務(wù)上是可以接受的。 不確定性分析 盈虧平衡分析以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點（BEP）%，%，企業(yè)即可保本。BEP=〔年固定成本/（銷售收入可變成本銷售稅金及附加）〕100%= %具體詳見表圖151盈虧平衡分析圖。圖151 盈虧平衡分析圖 敏感性分析考慮到項目實施過程中一些不確定因素的變化，分別對建設(shè)投資、銷售價格、產(chǎn)品產(chǎn)量及經(jīng)營成本分別進(jìn)行變動作敏感性分析。單因素敏感性分析見圖152。 圖152 單因素敏感性分析圖收益率的單因素敏感性分析結(jié)果詳見表157：單因素敏感性分析成果表與表15－8：敏感度系數(shù)(Saf)分析表。表15－7 單因素敏感性分析結(jié)果（收益率）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本表15－8 敏感度系數(shù)(Saf)分析表（收益率）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本凈現(xiàn)值的單因素敏感性分析結(jié)果詳見表159：單因素敏感性分析成果表與表15－10：敏感度系數(shù)(Saf)分析表。表159 單因素敏感性分析結(jié)果(凈現(xiàn)值)序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本表1510 敏感度系數(shù)(Saf)分析表(凈現(xiàn)值)序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本回收期的單因素敏感性分析結(jié)果詳見表1511：單因素敏感性分析成果表與表15－12：敏感度系數(shù)(Saf)分析表。表15－11 單因素敏感性分析結(jié)果（回收期）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本表15－12 敏感度系數(shù)(Saf)分析表（回收期）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本由以上圖表可以看出，各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部收益率，其中產(chǎn)品價格的變化最為敏感，其次是經(jīng)營成本、產(chǎn)品產(chǎn)量，建設(shè)投資的影響較小。經(jīng)過以上分析，說明本項目是能夠承擔(dān)一定風(fēng)險的。 風(fēng)險控制分析 政策風(fēng)險分析本項目目前受到國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、有關(guān)政策的支持與鼓勵，沒有對產(chǎn)業(yè)發(fā)展不利的政策限制，行業(yè)前景良好。如果國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生直接或間接的影響。國家關(guān)稅政策的調(diào)整將會對公司產(chǎn)品價格產(chǎn)生直接影響。 技術(shù)開發(fā)風(fēng)險分析研制產(chǎn)品的技術(shù)成熟與否，決定了整個項目能否正常生產(chǎn)運營。聘請專家蒞臨指導(dǎo)，錄用專業(yè)人士進(jìn)行技術(shù)開發(fā)。 經(jīng)營管理風(fēng)險分析經(jīng)營管理體制是否成體系，是否完善，對企業(yè)，對一個重大項目有很大的影響。公司專門聘請職業(yè)經(jīng)理人對公司進(jìn)行管理，制定了相應(yīng)的規(guī)章和制度。 市場開拓風(fēng)險分析XXXXXXXX產(chǎn)品主要出口國外，隨著市場競爭的加劇，銷售的覆蓋能力和服務(wù)的便捷程度將是贏得競爭優(yōu)勢、提高市場占有率的重要手段。如果公司未能盡快擴(kuò)建、完善產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系，將會對產(chǎn)品的市場占有率造成不利影響。 生產(chǎn)風(fēng)險分析達(dá)不到預(yù)期的生產(chǎn)目標(biāo)、生產(chǎn)線的完善程度。加大監(jiān)管力度，做好產(chǎn)品生產(chǎn)的計劃。 財務(wù)風(fēng)險分析加強(qiáng)項目財務(wù)的控制力度，完善財務(wù)制度。 匯率風(fēng)險分析XXXXXXXX所購原料全部國產(chǎn)，外匯匯率的波動將不會對 本公司的收益產(chǎn)生影響。 投資風(fēng)險分析投入的資金沒有很好的落實，造成資金的浪費，以及沒有達(dá)到預(yù)期的收益目標(biāo)。 對公司關(guān)鍵人員依賴的風(fēng)險分析對于公司內(nèi)部關(guān)鍵技術(shù)人員，公司將給予很好的福利待遇，技術(shù)入股的方式，使其能專心為公司服務(wù)。 其他風(fēng)險分析募集資金投資項目的風(fēng)險：該項目是否能按計劃建設(shè)、運營和發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化，獲得較高的市場份額和投資回報，將影響募集資金的投資收益率。 評價結(jié)論通過以上分析，測得本項目各項技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都比較好，并且能承受一定的風(fēng)險，從經(jīng)濟(jì)的角度看項目是良好的，是切實可行的。16 綜合結(jié)論 結(jié)論本項目是XXXXXXXX正在實施操作的1000噸/年新型醫(yī)藥中間體2特丁基4丁氧苯基1,3,4噁二唑啉項目一期，經(jīng)對該項目進(jìn)行全面的考察、研究、論證認(rèn)為：本項目領(lǐng)導(dǎo)班子堅強(qiáng)有力；企業(yè)具有良好的外部環(huán)境；項目選題正確，建設(shè)目標(biāo)明確，項目所采用的設(shè)備先進(jìn)、工藝合理、技術(shù)方案先進(jìn)可行，有充足的原料供應(yīng)；并且根據(jù)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》(2005年本)中第一類“鼓勵類”中，第十一項“醫(yī)藥”中第七小項“關(guān)鍵醫(yī)藥中間體開發(fā)與生產(chǎn)”，本項目屬國家鼓勵類項目。%，%，（靜態(tài)投資所得稅前，包含建設(shè)期）即可收回成本，說明該項目盈利能力較強(qiáng)，在財務(wù)上是可以接受的。本項目產(chǎn)品符合當(dāng)前與今后的一個時期的市場需求，具有較廣闊的發(fā)展前景；技術(shù)含量高，資金安排合理得當(dāng)，有較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益?？傊鶕?jù)對本項目進(jìn)行的可行性研究，原材料供應(yīng)情況，工藝技術(shù)方案的確定，產(chǎn)品市場及經(jīng)濟(jì)效益測算等情況可以看出，本項目不僅投資風(fēng)險小，而且經(jīng)濟(jì)效益顯著，因此本項目是可行的。 建議建議有關(guān)方面為本項目創(chuàng)造條件，促使其早日運營；建設(shè)單位配備得力人選抓好本項目實施，嚴(yán)格管理，爭取早日見到效益。 附表1　　項目投資現(xiàn)金流量表　　　　　　　　（單位：萬元）序號名稱合計2009201020112012201320142015201620172018201920202021202220231現(xiàn)金流入8375837583758375837583758375837583758375837583758375 營業(yè)收入83758375837583758375837583758375837583758375837583758375 補貼收入　　　　　　　　　　　　　　　　 回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　　　　　 回收流動資金2200　　　　　　　　　　　　　　22002現(xiàn)金流出 建設(shè)投資　　　　　　　　　　　　　　 流動資金220011001100　　　　　　　　　　　　　 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 增值稅 維持運營投資46401603203203203203203203203203203203203203203203所得稅前凈現(xiàn)金流量(12)4累計所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量(35)7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量　計算指標(biāo)　　　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率(%)　　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅后財務(wù)內(nèi)部收益率(%)　　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅前財務(wù)凈現(xiàn)值(ic=12%)　8622　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅后財務(wù)凈現(xiàn)值(ic=12%)　5694　　　　　　　　　　　　　　　項目稅前靜態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　　項目稅后靜態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　　項目稅前動態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　　項目稅后動態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　 附表2　　項目資本金現(xiàn)金流量表　　　　　　　 ?。▎挝唬喝f元）序號名稱合計2009201020112012201320142015201620172018201920202021202220231現(xiàn)金流入8375837583758375837583758375837583758375837583758375 營業(yè)收入8375837583758375837