【正文】 色。正確的觀念應(yīng)該是：月底查看手頭賬戶資金時，不管平日里有過多少次虧損，只要月底總資金是盈利的，那么我就是勝利了。如果你能這樣“高瞻遠(yuǎn)矚”，實際交易過程中，你就會變得十分從容。所以一個膨脹的自我，同個人的自我價值相參揉，而不是從長遠(yuǎn)角度出發(fā)，做一位勁頭十足的交易者，是阻礙投資者走向成功的一大心理因素。對于一位成功的投資者來說，調(diào)整對盈虧的看法，樹立堅定的信念，是必要之舉。這就是我必須學(xué)習(xí)掌握的東西。你必須對自己和你的能力抱有堅定的信心，交易是一種周期，就像其他事情一樣，都是一個周期。然后，到最后，周期會給你一個很好的回報——假如你對自己擁有信心，做事不逾矩。我總是這樣想，這是人生的第一天，應(yīng)該信心十足地入市，我能行——即使這一天十分不利，我也不在乎。第二天，我仍對自己講，這是一生的第一天，我將一如繼往持守同樣的信念，就像成功的時候一樣，繼續(xù)做出同樣成功的事。我只是感到非常愉悅。你知道，我告訴自己，持守頭寸，順市而為。我想，那些經(jīng)受過許多困厄，并且一次次戰(zhàn)勝困境的人，會成為一名成功的投資者。如果從未遇到過困厄，初入期貨市場時，你會面臨一段非常困難的時期，我們都必須經(jīng)歷這一關(guān)。如果沒有心理準(zhǔn)備，就無所適從。我只是對自己充滿信心。我相信，只要肯用心，就可以成就任何事業(yè)。即使是遭受重大虧損，有時可以說是虧損連連，我的自尊也不會受到絲毫影響。我總是對自己信心十足。身處困境時，我會離開，稍作調(diào)整，出去跑5英里，當(dāng)跑到3英里的時候，我會說，我準(zhǔn)備好再次征服世界了。實際上我總是有辦法找到出路，繼續(xù)奮斗，我極難把自己劃入失敗的行列。勇于面對困難，不屈不撓，態(tài)度積極，意志堅強(qiáng)，信心十足，要具備這種能力。本質(zhì)上講是這樣。我要完全依照自己的所作所為來獲得回報，而不是某些老板或者老師怎樣來評判。所謂獨立，也就是我想完全通過客觀標(biāo)準(zhǔn)來獲得回報。在期貨市場，你根據(jù)自己的操作獲得回報，這是一個殘酷的客觀標(biāo)準(zhǔn)。要么你是對的，要么就是錯的。如果操作得好，市場會給你很好的回報，十分簡單，合情合理，事該如此。專注投入，為了在期貨市場獲得成功，赴湯蹈火，在所不惜。主要的心理障礙有兩個，第一，缺乏節(jié)律；第二，不夠靈活。對我來說，最難理解的就是保證金要求只與一天內(nèi)價格波動的幅度有關(guān)。要想在期貨市場取得真正的成功，必須制定一套有節(jié)律的資金管理體系，這樣就可以分辨——就如電子工程師講的——信號和噪音。你可能善于確認(rèn)信號；然而，如果不能有效地約束自己，噪音就會侵蝕掉你，最終會虧掉資金，不管如何善于確認(rèn)信號。如果你總是鉆在市場里，市場會治你于死地。我很難告訴你花了多少年才認(rèn)識到這一點。不，完全沒有必要把弦繃得緊緊的。只有怡然自得，你才能真正賺大錢。如果你的注意力總是離不開市場，噪音就會俘虜你。——今天的年輕人，世界上的時間應(yīng)有盡有，就是沒有耐心，；我擁有世界上全部耐心，就是沒有時間。我從這句話得到的啟示是，按著市場中長期走勢信號去交易，不要顧及噪音，耐心等待，你就可以掙到錢。我把整個世界視為交易場，如果愿意的話，還可以把它視作一個巨型的賭場，擺滿長凳，我很久以前就決定，如果要坐下來玩這個游戲，并且想獲得勝利，那么第一，我是最優(yōu)秀的玩家；第二，我在法律上有最大的優(yōu)勢；第三，我較其他人看得更長久，耐心更足；第四，我背后的資金實力雄厚。這樣，如果我從中長線著眼，具備足夠的優(yōu)勢，我會得到更多的點。我認(rèn)為恐懼、貪婪和希望是期貨交易中的大敵。每次交易之前，你必須做許多例行的事情，或者是控制好所有這些情緒。關(guān)鍵就是管理好資金。然后你就與恐懼和貪婪無緣了，因為你的交易是按計劃進(jìn)行的，消除了情緒影響。如果價格已經(jīng)到了我的虧損點，我會脫離困境，隨后分析失敗的原因，查找自己的過失，吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，并將之視為一次范例。某種成型的分析，很難用科學(xué)去解釋，但是你可以用來捕捉市場時機(jī)，買進(jìn)或者賣出。在市場中，你的行為不是可以用科學(xué)、定量或者基本面的方法來找出理由。反映在投資者身上，不僅僅是智力，藝術(shù)更勝于科學(xué)。我著重強(qiáng)調(diào)的一點就是，在成功的期貨交易中，不完全是科學(xué)，也不完全是理智。一半是理智，一半是藝術(shù)。我發(fā)現(xiàn)，從整日緊張的市場中擺脫出來，可以消除情緒波動。我只是重新回到基礎(chǔ)性的工作，更加努力地研究，盡更大的努力，對自己所從事的工作更加投入。我調(diào)低杠桿，繼續(xù)努力。很難具體地講，但是我知道，必須肯下功夫，要了解自己，必須愿意花時間——必須研究成功投資者的特點，必須反思自己的錯誤，必須研究周圍人的錯誤。深入挖掘，提高層次，這樣有助于了解你是誰。你必須切實研究自我，對自己有一個完整的認(rèn)識。如果我沒有回頭全面學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資理論，沒有深入研究交易心理，乃至最后鉆研整個期貨交易中的哲學(xué)理念，我仍然會茫然無知。如果一開始我就學(xué)習(xí)心理學(xué)和哲學(xué)，整個交易程序會變得容易一些。如果沒有研究這些東西，我很難搞清期貨市場究竟是怎么回事。每個人都想：如果我掙了100萬美元，馬上就撤身。抱有這種心理，絕不會賺到100萬美元，我想真正的投資者很少只關(guān)注金錢。談到這一點，我想你不應(yīng)該總是把過去一些不幸放在心上，不斷地折磨自己。對于那些不盡人意的賬單，拋開好了，轉(zhuǎn)向下一筆交易。我想這一點對于期貨投資者十分重要，因為有時人們過于沉湎其中。如果你渴望成為一名成功的投資者，必須把那些陰影拋在腦后，繼續(xù)向前。此外，你還應(yīng)該保持積極向上的精神狀態(tài)。當(dāng)我的分析有誤時，備感難受。但是在市場逆我而行時，我并不在意。只有最終結(jié)果同預(yù)期不相符的時候，我才感到痛苦。每天早晨，我總是對自己說，我會擁有美好的一天。即使這一天并不如意，但我總是看到事情積極的一面。我絕對是一個樂觀主義者，我認(rèn)為這是關(guān)鍵因素，也就是說，想要成為一名成功的投資者，必須擁有積極的人生觀。我知道一件事情，你不能用借來的錢去交易，否則會把自己置于只能贏不能輸?shù)膲毫χ腥?。你?yīng)該永遠(yuǎn)保持積極的態(tài)度，不能有心理壓力，如果有的話，趁早把它們從思想中剔除掉。我想做到這一點的人并不多。這也是真正偉大的投資者如此少的原因所在。第四篇 技術(shù)分析心理——雜亂中隨意行走傳統(tǒng)的趨勢定義為：市場高點和低點漸次上升。這里有很強(qiáng)的心理基礎(chǔ)。當(dāng)市場創(chuàng)出新高，在特定時間內(nèi)，回撤下探?jīng)]有創(chuàng)出新低之后，投資大眾在情緒和理智上都很積極。這時候，多頭就愿意在更高的價格買進(jìn)，而空頭則希望在更高的價位拋空。當(dāng)然，市場在下跌趨勢中情況正好相反。無論市場是處于上升趨勢還是下跌趨勢，或者是類似的情況，都無關(guān)緊要，獲利機(jī)會是均等的。優(yōu)秀的投資者都有一套方法或者是綜合方法的技術(shù)進(jìn)行持續(xù)交易。投資者是基本面派還是技術(shù)派都不要緊。在期貨市場，每位投資者都有一套獨特的投資之“道”，我們稱之為交易系統(tǒng)。交易系統(tǒng)無非是謀略在喧鬧的世界——期貨世界——尋求規(guī)律性的東西，理解這一點非常重要。交易系統(tǒng)可以讓投資者控制人的情緒和心理狀態(tài)，否則后者會影響到前者。一個系統(tǒng)就是通過科學(xué)的方法，將不斷變化、活力四射的市場現(xiàn)象歸納整理。成功的交易系統(tǒng)由大量獨立的因素組成，它們相互構(gòu)成一個整體。這些因素各自獨立，但又相互影響。它們是：.趨勢確認(rèn)。.入市和出局。.資金管理。415趨勢和有效市場理論趨勢確認(rèn)確認(rèn)趨勢的主要方法：.簡單的階段線。.移動平均線。.通道突破。入市和出局.快速移動平均線。.高點和低點。.回撤。416資金管理恰當(dāng)?shù)馁Y金管理技術(shù)是一套成功體系中最為復(fù)雜的因素。此外，因為期貨交易帶有高度杠桿效應(yīng)，毫無疑問，資金管理是最為關(guān)鍵的。假如一個體系中沒有資金管理，即使90%正確，也可能虧光全部資金。缺乏資金管理，這是阻礙投資者走向成功最常見的情緒和心理障礙。我們采訪的所有優(yōu)秀投資者都有資金管理意識，并且堅持不懈，行之有效。.及時止損，放足盈利。.不要讓到手的肥魚再溜掉。.不要孤注一擲。如果我們能樹立這樣一種理念：接受小虧損，獲取大的盈利，即使10次交易中只有3次是正確的，我們?nèi)钥色@得理想結(jié)果。如果我們按照這種思路去做，10次交易中連續(xù)8次是虧損的，我們資金損失相對來說還是較小，占總資金的10%。理解構(gòu)成交易體系的必要因素，可以為我們提供一個可以尋覓市場機(jī)會的框架，這樣我們就可以充分發(fā)揮所學(xué)的心理技巧，以及其他個性品質(zhì)。417經(jīng)典技術(shù)分析簡單的上升趨勢線從圖形上顯示了一個上升趨勢含義：高點和低點漸次升高。連接兩個低點并向上延伸，等待未來價格的運行。事實證明，趨勢線簡單易行，在實踐操作中成功概率相當(dāng)高。我們在畫出趨勢線之后，當(dāng)市場價格穿越趨勢線時，時機(jī)來臨，投資者可以在市場突破時買入。從心理角度講，在此節(jié)骨眼上，做多需要注意三個問題：相信在趨勢范圍內(nèi)；當(dāng)每個人在拋空的時候仍有信心做多；要有心理準(zhǔn)備，可能因判斷錯誤而遭至虧損。這里需要強(qiáng)調(diào)的是我們?nèi)绾蝸戆盐者@種機(jī)會。如果我們利用上述所列的各個因素，施行一套簡單易行的交易體系，我們可能通過第一點和第二點來判斷市場趨勢，然后基于第三點設(shè)置買盤。需要逾越的第一道心理障礙就是在趨勢線或者趨勢附近建立多頭頭寸。第二道需要跨越的心理障礙就是決定何時出局，這是最大的難關(guān)。我們必須轉(zhuǎn)變注意力，由“市場將淘汰我”轉(zhuǎn)向“在確定這筆交易風(fēng)險有限而上升潛力無窮的前提下，樂于接受小額虧損?！壁厔菥€說明了許多問題，市場能否站穩(wěn)，我們要以事實為依據(jù)。對我們極為有利的一種情況是，當(dāng)價格跌破已經(jīng)建立的趨勢線之后，緊接著又重新站上這條線之上，這是極好的買入信號。風(fēng)險小，回報率高。由于買氣不足，吸引了空頭賣壓，市場跌破了趨勢線；但是賣壓有限，新的多頭入場積極，市場下行動力不足，脫離賣壓之后反轉(zhuǎn)向上，這是一個極為清晰的買入良機(jī)。最難交易的市場就是那些根本沒有明顯趨勢的市場；然而，一個毫無趨勢的市場，沒有明顯上升或者下降趨勢，我們可以稱之為盤整走勢。這種情況下，市場同樣提供了額外的機(jī)會，我們借此可以找到獲利投資策略。我們接下來會討論支撐位和阻力位，市場心理在形成盤整或者箱體整理走勢同樣扮演了一個重要的角色。機(jī)會在于，首先要確定市場在一個箱體內(nèi)運行，然后制定一個交易計劃，從中獲利。另外一個投資辦法是，等待箱體向上或者向下的突破，這樣預(yù)示著市場方向發(fā)生轉(zhuǎn)變。市場脫離箱休表明市場心理產(chǎn)生變化，如果向上突破，顯示空頭被強(qiáng)勁的買盤所吞沒，因為后者愿意付出更高的價格買進(jìn)；相反，如果市場向下突破，道理也是一樣。當(dāng)上述兩種情況任何一項發(fā)生時，順市操作是明智之舉。支撐位和阻力位——恐懼、貪婪和希望投資者的恐懼、貪婪和希望構(gòu)筑了市場形態(tài)，上述的箱體形態(tài)就是對支撐位和阻力位很好的說明。箱體支撐位和阻力位的另外一種形式是趨勢線的支撐位和阻力位。趨勢線突破之后，市場在回撤時形成支撐位和阻力位。我們見到的另外一種更加可靠的形態(tài)稱做“扇形”。這種形態(tài)通常有三條趨勢線和回撤線，從而形成堅實的價格走勢。相同的市場心理在越來越高的價位重現(xiàn)，市場根本沒有回撤?；爻穼τ诙鄶?shù)投資者來說，是等待市場突破時勇敢地買入呢，還是等待市場反彈時拋空，這是交易過程中十分棘手的一個問題。當(dāng)然，我們討論的前提是市場趨勢已經(jīng)確立。通過上面的事例我們可以看出，支撐位和阻力位提供了上些標(biāo)準(zhǔn)或者是參考點位，此外，還有一種交易方法就是有效利用市場正常的回撤。在整個走勢中，市場慣于回撤1/1/2/3。許多投資者在一些特別的數(shù)字附近被套（，等），同時也不要忽視，一個走勢強(qiáng)勁、成交活躍的市場中，幾個點位毫無意義。如果市場在前期走勢基礎(chǔ)上回撤50%，而且有獲得支撐的跡象，那么投資者就可以得到足夠的信息：這時候的交易風(fēng)險低，回報率高。我們已經(jīng)介紹了幾項切實可行的辦法，利用這些辦法，我們就可以實現(xiàn)著名的市場名言——“高拋低吸”。你可以尋求市場突破后的回撤或者反彈，注意它們在支撐位或者是阻力位附近的表現(xiàn)，以及在前期整體走勢中所占的比率。再談趨勢每一個主要的上升或者下降趨勢有三個階段。它們是：.積聚。.主階段。.派發(fā)。市場積聚階段表現(xiàn)為：價格偏低，成交清淡，持倉量少，日波動范圍狹窄。市場出現(xiàn)突破行情之后，又持續(xù)站穩(wěn)于底部區(qū)域之上，市場進(jìn)入主階段。在低位附近建立長期多頭頭寸、推動價格上升的投資者利用公眾情緒激昂、積極入市的機(jī)會平倉出局。市場進(jìn)入了派發(fā)階段。反轉(zhuǎn)形態(tài)在積聚和派發(fā)階段，投資者心理在技術(shù)形態(tài)上構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。圓形底和圓形頂、V形底或者V形頂、雙重、三重底或者是頂、頭肩底和頭肩頂，是最常見的反轉(zhuǎn)技術(shù)形態(tài)，這些技術(shù)形態(tài)不斷重現(xiàn)。底部通常比較平靜，花費的時間也比較長，但有些情況下，V形或者是雙底卻來得很快，因為市場并沒有如期創(chuàng)出新低。頂部卻常常是起伏較大，形成時間很快，并且伴隨著眾多的噪音，備受市場的矚目。反轉(zhuǎn)日的技術(shù)形態(tài)非常有趣，有時我們稱之為“關(guān)鍵反轉(zhuǎn)”，市場創(chuàng)出新高或者合約最高價之后，當(dāng)天或者是當(dāng)周收低，這往往預(yù)示著市場多頭買盤不足，空頭在市場創(chuàng)出新高之后斬倉出局。這些買盤衰竭之后，市場震蕩下跌。價格這樣運行并非一定意味著頂部的形成，但是持續(xù)破位下行的概率較大。持續(xù)形態(tài)——中道危途市場在一個趨勢運行過程中，有些特定的形態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，我們稱之為持續(xù)形態(tài)，因為它們通常只是既定趨勢的驛站。它們的名字代表了其形態(tài)：三角形、旗形和矩形。缺口缺口，也就是說市場低點遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于前一天的高點，或者是高點遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前一天的低點，缺口是顯示市場強(qiáng)弱的一個重要指標(biāo)。缺口有幾種類型：普通缺口、突破缺口、中途缺口和衰竭缺口。突破缺口通常是在市場突破重要的支撐或者是阻力區(qū)域，或者是階段線，突破缺口因此而得名。如果市場收于阻力位附近而沒有穿越它，第二天開市后價格跳空高開，留下一個缺口，這時市場存在一個交易空白區(qū)間，為投資者附加了許多疑問?！疤钛a(bǔ)缺口”的意義，按照我們的思路，這只是市場回撤到前期支撐位的傳統(tǒng)走勢，如果市場十分強(qiáng)勁，那么缺口可能部分填補(bǔ)或者干脆不填補(bǔ)，有些投資者認(rèn)為填補(bǔ)缺口顯示了市場的疲弱。我們相信，對后市走勢的判斷是決定市場是否仍處于上升趨勢的關(guān)鍵。中途缺口常常出現(xiàn)在持續(xù)形態(tài)中，有時人們稱之為“測量缺口”，因為隨后的運行目標(biāo)約為前期走勢到持續(xù)形態(tài)間的距離。衰竭缺口出現(xiàn)于大幅震蕩走勢之后，有時會連續(xù)出現(xiàn)兩三次。有趣的是，衰竭缺口的結(jié)果是“島形反轉(zhuǎn)”。市場出現(xiàn)衰竭缺口，其后又出現(xiàn)一個相反方向的缺口，這樣，上漲日線或者周線看上去像是一個島嶼。該技術(shù)形態(tài)多數(shù)情況下預(yù)示