醫(yī)改與醫(yī)藥行業(yè)分析報告doc-資料下載頁
2025-07-17 18:58本頁面
【正文】 開，之后將會配備更多的銷售人員并建立完善的考核體系。公司將繼續(xù)貫徹執(zhí)行“新白藥、大健康”戰(zhàn)略。收購云南省藥物所的 100%股權，有利于促進公司藥物研發(fā)體系的發(fā)展建設，豐富公司產(chǎn)品族群，增強公司的綜合實力。我們看好云南白藥作為云南醫(yī)藥資源的整合者，跨越藥品、快消品兩個領域，產(chǎn)品將進一步豐富。貴州百靈（002424）：銀丹心腦通獨家專利，入選基藥銀丹匯聚了心腦血管中成藥配方的精華，心腦同治，是公司近年的主打產(chǎn)品，0911年復合增長率41%，是公司從OTC 市場向處方藥市場轉(zhuǎn)型的成功之作，公司已開發(fā)二級以上醫(yī)院2800 多家，12 年受到毒膠囊事件影響，增速下滑，但去年10 月已出現(xiàn)同期正增長。公司之前銷售僅覆蓋二級以上醫(yī)院，此次銀丹進入新版基藥目錄正是公司向基層市場進行推廣的一個契機，公司近期也對基層醫(yī)院銷售人員隊伍也進行了擴充。對比其他基藥獨家心腦血管中藥品種，銀丹收入規(guī)模小，獨具特色，留給中間渠道的費用充足，有很大增長潛力。銀丹進入基本藥物目錄后有望在基層市場放量，有望繼續(xù)保持30%以上的增速。恩華藥業(yè)（002262）：受益于基藥中樞神經(jīng)類藥物品種擴容公司是專注于中樞神經(jīng)系統(tǒng)藥物研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)。12 %，%，%。研發(fā)涵蓋中樞神經(jīng)領域的17類藥物，在研品種豐富，未來2 年內(nèi)8 個新藥有望獲得批文。領域特殊性和品種持續(xù)性決定增長確定性。國家對麻醉類與精神類藥品生產(chǎn)的嚴格控制造就行業(yè)的一定壁壘性。已有主力品種(力月新、福爾利和思利舒)和持續(xù)上市的潛力大品(右美托咪定、芬太尼和丙泊酚等)種造就未來的確定性增長。同時12 版基藥目錄中，公司新增9 個品種，涉及1 個麻醉類和8 個精神類，包括咪達唑侖和丙泊酚等品種，是中樞神經(jīng)類受益最大的企業(yè)，看好這些品種未來的持續(xù)增長。華仁藥業(yè)（300110）：受益大病醫(yī)保、新版基藥目錄擴容及新版GMP認證輸液產(chǎn)品是基礎，透析產(chǎn)品發(fā)展空間大。12 億元，%，收入占比84%， 億元，%，收入占比16%左右。同時公司是國內(nèi)4 家腹膜透析液生產(chǎn)企業(yè)中唯一一家推出非PVC 腹膜透析液產(chǎn)品的企業(yè)。血液凈化產(chǎn)品、腸內(nèi)腸外營養(yǎng)等治療性品種是公司未來的主要發(fā)展方向。受益政策扶持是透析行業(yè)發(fā)展的最大紅利。一方面大病醫(yī)保政策提高尿毒癥等重大疾病的報銷比例會逐步落實，同時衛(wèi)計委帶頭推動腹膜透析的臨床應用，另外腹膜透析液進入新版基藥目錄，多重利好政策的驅(qū)動下有望不斷提升腹膜透析的普及率，帶動公司腹膜透析液的放量。信立泰（002294）：借助國際化認證帶動心血管專科藥發(fā)展產(chǎn)品線日漸豐富的心血管?？朴盟幤髽I(yè)。公司目前主要品種為氯吡格雷，此外還有11 年獲批的獨家品種比伐蘆定及降壓藥貝那普利等產(chǎn)品，12 億元，%，收入占比80%。公司圍繞PCI 手術，開發(fā)新型藥物洗脫冠脈支架系統(tǒng)， 1 類降壓新藥阿利沙坦酯的引進是產(chǎn)品線不斷豐富，為長期發(fā)展注入動力。國內(nèi)外協(xié)同，氯吡格雷未來市場依然廣闊。公司大亞灣生產(chǎn)基地 13 年初獲得歐盟生產(chǎn)許可，同時，全資公司Splendris 已在德國等10 個歐盟國家取得氯吡格雷的市場銷售許可。國內(nèi)方面氯吡格雷進入12 版基藥目錄，一方面有助于通過二三級醫(yī)院帶動基層的放量，同時公司產(chǎn)品通過新版GMP 及歐盟認證順應國家政策，有助于價格維護和基層放量?？苽愃帢I(yè)（002422）：受益新版GMP認證大輸液行業(yè)龍頭三發(fā)驅(qū)動，動力十足。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最為完善的大型醫(yī)藥集團及輸液行業(yè)的龍頭企業(yè)，通過多年發(fā)展形成三發(fā)驅(qū)動，一是注射劑類，包括輸液和小水針等，第二是抗生素全產(chǎn)業(yè)鏈(紅霉素類、頭孢類抗生素)，三是高技術內(nèi)涵藥物(包括仿制藥、創(chuàng)新小分子藥物、新型給藥系統(tǒng)和生物技術藥四個方面)。12 億，%，%， 億，%。新版 GMP 認證將提升輸液行業(yè)集中度，抗生素項目將受益輸液的聯(lián)動。截至2012年底，公司60 多條無菌生產(chǎn)線中的31 條通過了新版GMP 認證，公司有望受益新版認證帶來行業(yè)集中度的提升。此外，依托輸液和抗生素產(chǎn)品在銷售和臨床使用上的協(xié)同效應，公司積極推進非輸液類業(yè)務的發(fā)展，實施抗生素全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略。
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