中國(guó)聯(lián)通年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析-資料下載頁(yè)
2025-06-30 17:39本頁(yè)面
【正文】 占有份額低，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)閑置率過(guò)高，固定資產(chǎn)的利用率不高，所以當(dāng)務(wù)之急是要提高市場(chǎng)占有，充分利用網(wǎng)絡(luò)資源。盈利能力分析12 / 18盈利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。利潤(rùn)是投資者取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是衡量企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展能力的重要指標(biāo)。由上圖可以看出，中國(guó)聯(lián)通股份公司與中國(guó)移動(dòng)在凈資產(chǎn)報(bào)酬率方面相差懸殊，凈資產(chǎn)收益率卻僅有 ％，比中國(guó)移動(dòng)低了 個(gè)百分點(diǎn)。其中，在銷售凈利率方面，中國(guó)聯(lián)通 %低于中國(guó)移動(dòng) %。由此看來(lái)，中國(guó)聯(lián)通股份有限公司欲有長(zhǎng)足的發(fā)展，一定要提高盈利能力。13 / 18三、杜邦財(cái)務(wù)綜合分析凈資產(chǎn)收益率%總資產(chǎn)凈利率%權(quán)益乘數(shù)2銷售凈利率%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%凈利潤(rùn)90 億營(yíng)業(yè)收入1584 億總收入1594 億營(yíng)業(yè)收入1854 億資產(chǎn)總額4192 億流動(dòng)資產(chǎn)307 億非流動(dòng)資產(chǎn)3885 億可供出售金融資產(chǎn)持有至到期資產(chǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程無(wú)形資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)總成本1505 億營(yíng)業(yè)收入公允價(jià)值變動(dòng)凈收益投資凈收益營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅費(fèi)期間費(fèi)用資產(chǎn)減值損失營(yíng)業(yè)外支出所得稅14 / 18對(duì)中國(guó)聯(lián)通股份公司的進(jìn)行杜邦財(cái)務(wù)綜合分析，中國(guó)聯(lián)通股份公司存在以下主要不足：短期償債能力不足。 企業(yè)的流動(dòng)比率、速凍比率和現(xiàn)金比率僅為 %、% 、%。盡管企業(yè)有良好的信用，擁有融資能力，但是在復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下以及政策變化的不確定性，都有可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，短期償債能力值得警惕。企業(yè)盈利能力嚴(yán)重不足。通過(guò)杜邦分析我們知道，企業(yè)總資產(chǎn)凈利率僅為 %，而銷售凈利率僅為 %，由此說(shuō)明中國(guó)聯(lián)通股份公司盈利能力低下。造成盈利能力低主要有兩方面的原因：一是成本；二是營(yíng)業(yè)收入。從成本方面來(lái)看，期間成本太大。期間成本占毛利的 62％。雖然營(yíng)業(yè)收入在不斷地增加但是各項(xiàng)成本卻增加的各塊導(dǎo)致了銷售凈利率不僅沒(méi)有增長(zhǎng)甚至還有下降的趨勢(shì)。在未來(lái)的幾年內(nèi)應(yīng)該適當(dāng)?shù)目刂瞥杀疽蕴岣咪N售凈利率。期間成本包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。盡管降低期間成本可以提高盈利能力，但是三項(xiàng)費(fèi)用的降低空間不大，而且壓縮成本不是解決問(wèn)題的關(guān)鍵，不足以擺脫困境。那么，企業(yè)盈利能力不足的主要原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入過(guò)低，通過(guò)與中國(guó)移動(dòng)的比較，可以看出，盡管中國(guó)聯(lián)通占有 34％的市場(chǎng)份額，但其營(yíng)業(yè)收入比中國(guó)移動(dòng)營(yíng)業(yè)收入小的七成，這是由于中國(guó)聯(lián)通的平均 ARUP 值低于中國(guó)移動(dòng)，因此，提高業(yè)務(wù)收入的途徑：一是提高 ARUP 值。二是增加用戶數(shù)量。盡管可以通過(guò)提高權(quán)益乘數(shù)來(lái)影響權(quán)益凈利率，但我們知道利用財(cái)務(wù)杠桿的作用是有限的，并不能為企業(yè)帶來(lái)持續(xù)的增長(zhǎng)，而且必須以承受更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)。綜上所述，中國(guó)聯(lián)通股份公司的主要薄弱環(huán)節(jié)在于其營(yíng)業(yè)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率過(guò)低，改變這種狀況僅僅依靠財(cái)務(wù)手段是不夠的，必須努力提高主營(yíng)業(yè)收入，在 ARUP 值持續(xù)降低的趨勢(shì)下，只有提高市場(chǎng)占有，才能解決根本問(wèn)題。因此可以得出結(jié)論，中國(guó)聯(lián)通還不能真正的做到聯(lián)動(dòng)暢通，其主要薄弱環(huán)節(jié)是市場(chǎng)份額過(guò)低。四、展望 2022 年 展望未來(lái)，中國(guó)聯(lián)通公司應(yīng)該聚焦發(fā)展，提升實(shí)力，實(shí)現(xiàn)公司行業(yè)地位的提升和核心業(yè)務(wù)的領(lǐng)先。2022 年，公司應(yīng)該牢牢把握國(guó)家大力推進(jìn)信息化發(fā)展戰(zhàn)略和通信產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的大趨勢(shì)，積極拓展市場(chǎng)，提升支撐能力，強(qiáng)化落實(shí)執(zhí)行，在發(fā)展中調(diào)整結(jié)構(gòu)，在創(chuàng)新中增強(qiáng)活力，全面提升綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。15 / 18（一）加大市場(chǎng)拓展力度，提高業(yè)務(wù)發(fā)展水平 聚焦目標(biāo)客戶群，盡快實(shí)現(xiàn) 3G 用戶規(guī)模發(fā)展；積極拓展信息化應(yīng)用市場(chǎng)，確保寬帶業(yè)務(wù)更快發(fā)展；加大 GSM 用戶保有力度，提升用戶發(fā)展質(zhì)量，實(shí)現(xiàn) 2G 業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展；積極采取組合營(yíng)銷等舉措，實(shí)現(xiàn)固網(wǎng)非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入占比超過(guò) 50%，有效延緩固話業(yè)務(wù)下滑。（二）圍繞重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，提高經(jīng)營(yíng)支撐水平 加快提升自有渠道、社會(huì)渠道和電子渠道的銷售能力；加強(qiáng)業(yè)務(wù)和資費(fèi)管理，完善品牌體系，提升營(yíng)銷資源使用效能，提高精細(xì)化營(yíng)銷水平；建立健全創(chuàng)新產(chǎn)品全過(guò)程管理體系；加快提升信息化支撐能力；進(jìn)一步提高客戶服務(wù)水平。大力推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高網(wǎng)絡(luò)保障水平。充分考慮用戶需求和未來(lái)發(fā)展需要，按照 2G/3G“一張網(wǎng)”的原則，推進(jìn) 3G 精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，完善 2G 網(wǎng)絡(luò)；綜合考慮移動(dòng)、寬帶、融合業(yè)務(wù)承載需求，全面提升寬帶接入和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)傳輸能力；加大網(wǎng)絡(luò)維護(hù)和優(yōu)化力度，進(jìn)一步提升網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量。（三）建立健全體制機(jī)制，提高基礎(chǔ)管理水平 資源，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，全面提高運(yùn)營(yíng)效率；進(jìn)一步加強(qiáng)全面預(yù)算、資金資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制、網(wǎng)絡(luò)信息安全等基礎(chǔ)管理工作，為企業(yè)持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。五 參考文獻(xiàn)[1] 胡奕明. 財(cái)務(wù)分析教程. 清華大學(xué)出版年, 2022, (07).[2] 沈藝峰, 沈洪詩(shī). 公司財(cái)務(wù)理論. 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 . 2022.[3] 陳友邦, 張先治. 財(cái)務(wù)分析. 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社, 2022, (06).
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