【正文】 的概念 （2）金融抑制的根源 （3）金融抑制的手段和表現(xiàn) （4）金融抑制的后果 3．金融深化 （1）金融深化的內(nèi)容 （2）金融深化理論的貢獻(xiàn)和影響 （3）對金融深化理論的不同意見 （4）金融深化實例 ①發(fā)展中國家的金融自由化改革 ②金融自由化與金融危機(jī) ③對發(fā)展中國家金融自由化的反思 （5）中國的金融改革和金融開放 4．金融創(chuàng)新 （1）金融創(chuàng)新的動因 （2）金融創(chuàng)新的內(nèi)容和形式 （3）金融創(chuàng)新對各方面的影響 （4）金融創(chuàng)新的理論解釋 翔高教育——金融聯(lián)考培訓(xùn)專家，電話：..........................，網(wǎng)址：........................................ 49 Ⅱ．國際金融學(xué) 國際金融學(xué)是研究貨幣資本在國際間周轉(zhuǎn)與流通規(guī)律、渠道和方式的一門理論與實務(wù)相 結(jié)合的學(xué)科。國際金融學(xué)研究對象的選擇應(yīng)有利于揭示國際間貨幣資本周轉(zhuǎn)與流通的規(guī)律， 有利于反映國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的重大變化與創(chuàng)新，有利于指導(dǎo)各國乃至國際社會的具體實 踐。 按照從宏觀到微觀，從一國對外金融關(guān)系到整個國際金融關(guān)系的理論分析框架，國際金 融學(xué)的研究對象主要包括國際收入、外匯與匯率、國際金融市場、國際資本流動、開放經(jīng)濟(jì) 下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的國際協(xié)調(diào)等。 第一、 國際收支 （一）考試要求 要求考生了解國際貨幣、國際收支和國際收支平衡表的內(nèi)容，掌握主要的國際收支理論 與國際收支分析方法，并能夠分析國際收支失衡的的原因和提出國際收支失衡的調(diào)節(jié)對策。 （二）考試要點 （1）國際貨幣的職能 國際貨幣的基本職能：價格標(biāo)準(zhǔn)、支付手段、價格儲蓄等。 從私人交易和政府交易兩個層次，國際貨幣具有六個職能：計價貨幣與基準(zhǔn)貨幣、 計算貨幣與干預(yù)貨幣、資產(chǎn)貨幣與儲蓄貨幣。 （2）一國貨幣充當(dāng)國際貨幣的條件 ①國際貨幣的演變歷史演進(jìn) ②國際貨幣的供給與需求 ③一國貨幣能夠充當(dāng)國際貨幣必須具備的條件：可兌換性和綜合國力 ④國際貨幣與外匯、黃金的區(qū)別 （3）國際貨幣發(fā)行國的收益和責(zé)任 ①國際貨幣發(fā)行國的收益 ②國際貨幣發(fā)行國的責(zé)任 （4）人民幣國際化 ①人民幣國際化的條件 ②人民幣國際化的思路 2．國際收支項目 （1）國際收支的概念 ①國際收支的定義 ②國際收支概念中的居民與非居民，全部的經(jīng)濟(jì)交易 ③國際收支與國際借貸的關(guān)系 （2）國際收支平衡表 ①國際收支平衡表的定義 ②國際收支平衡的編制原則 ③國際收支平衡表的基本內(nèi)容 經(jīng)常項目（經(jīng)常賬戶） 資本與金融項目（資本與金融賬戶） 官方儲備（平衡賬戶） 凈誤差和遺漏（平衡帳戶） （3）國際收支平衡表的分析 ①國際收支的順差（盈余）、逆差（赤字）和平衡 國際收支平衡的含義 國際收支順差與逆差的含義 貿(mào)易收支差額 經(jīng)常項目收支差額 資本與金融項目收支差額 國際收支的局部差額 國際收支的綜合差額 凈誤差與遺漏 ②開發(fā)經(jīng)濟(jì)條件下國民收入的核算 開放經(jīng)濟(jì)下的國民收入等式 開放經(jīng)濟(jì)的 GNP 與 GDP 的區(qū)別及關(guān)系 國際收支狀況與國民經(jīng)濟(jì)外部均衡 3．國際收支理論 （1）國際收支古典理論 ①國際收支古典理論的基本思路. ②物價—金幣流動機(jī)制 ③對國際收支古典理論的評價 （2）國際收支彈性論 ①國際收支彈性理論的基本思路 ②馬歇爾—勒納條件 ③J 曲線效應(yīng) ④國際收支彈性論評價 （3）國際收支乘數(shù)論 ①國際收支乘數(shù)論的基本思路 ②哈伯格條件 ③對國際收支乘數(shù)論的評價 （4）國際收支吸收論 ①國際收支吸收論的基本思路 ②貨幣貶值效應(yīng) ③對國際收支吸收論的評價 （5）國際收支貨幣論 ①國際收支貨幣論的基本思路 ②貨幣論視角下的國際收支失衡原因 ③對國際收支貨幣論的評價 （6）對國際收支理論發(fā)展的評論 4．國際收支及其調(diào)節(jié) （1）國際收支的均衡與失衡 ①國際收支均衡的政策觀 ②國際收支失衡的類型 按照國際收支失衡的原因不同，國際收支失衡的六種類型是：季節(jié)性和偶然性失衡； 周期性失衡；結(jié)構(gòu)性失衡；貨幣性失衡；外匯投機(jī)和不穩(wěn)定性國際資本流動造成的國際 收支失衡；收入性失衡。 （2）國際收支自動調(diào)整機(jī)制 ①國際金本位制度下的國際收支自動調(diào)整機(jī)制 大衛(wèi)休謨的價格―鑄幣流動機(jī)制 ②在紙幣本位的固定匯率制度下的國際收支自動調(diào)整機(jī)制 國際收支失衡的利率效應(yīng) 國際收支失衡的現(xiàn)金余額效應(yīng)或收入效應(yīng) 國際收支失衡的相對價格效應(yīng) ③浮動匯率制度下的國際收支自動調(diào)整機(jī)制 （3）國際收支調(diào)節(jié)政策及其選擇 ①可供選擇的國際收支調(diào)節(jié)政策 外匯緩沖政策 需求管理政策 匯率政策 直接管制政策 ②國際收支調(diào)節(jié)政策的選擇與配合 ③改革開放以來我國國際收支狀況及其調(diào)節(jié) 二、外匯與匯率 （一）考試要求 要求考生了解外匯的概念、種類及其標(biāo)價方法，匯率及其種類、影響匯率變化的主要因 素，以及外匯市場與外匯交易的基本知識；理解匯率決定的主要理論，并且能運用相關(guān)理論 和知識分析改革開放后人民幣匯率的決定與變化。 （二）考試要點 1．外匯和匯率的概念基本內(nèi)涵 （1）外匯的概念和種類 ①外匯的概念 外匯的動態(tài)和靜態(tài)含義 外戶的廣義和俠義含義 外匯的基本特征：外國貨幣當(dāng)局發(fā)行的，各國政府和居民普遍接受的，能夠在外匯 市場上自由交易的貨幣資產(chǎn)。 ②外匯的種類 自由外匯與記賬外匯 貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯 即期外匯（現(xiàn)匯）和遠(yuǎn)期外匯（期匯） （2）匯率的概念和種類 ①匯率的概念 ②匯率的標(biāo)價方法 直接標(biāo)價法與間接標(biāo)價法 美元標(biāo)價法 ③法定升值與升值、法定貶值與貶值的含義 法定升值與法定貶值的含義 升值與貶值的含義 ④匯率的種類 基本匯率和套算匯率 買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率 電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 即期匯率和遠(yuǎn)期匯率（現(xiàn)匯匯率和期匯匯率） 固定匯率和浮動匯率 單一匯率和復(fù)匯率 名義匯率、實際匯率和有效匯率的含義 現(xiàn)鈔匯率和現(xiàn)匯匯率 ⑤遠(yuǎn)期匯率的升水、貼水和平價 （3）影響匯率變化的主要因素 ①國際收支狀況 ②通貨膨脹率差異 ③利率差異 ④經(jīng)濟(jì)增長率誤差 ⑤.外匯市場投機(jī) ⑥中央銀行干預(yù) ⑦其他因素（如預(yù)期因素或財政政策等） 2．外匯市場 （1）外匯市場 ①外匯市場的基本內(nèi)涵 外匯市場的概念 外匯市場的功能 外匯市場的特征 ②外匯市場的構(gòu)成 a．外匯交易的參與主體 b．外匯市場的交易層次： 銀行與中央銀行之間 銀行與顧客之間 銀行同業(yè)之間 ③外匯市場的效率 外匯市場的有效性 外匯市場有效性的判斷 （2）外匯交易 ①即期外匯交易 ②遠(yuǎn)期外匯交易 遠(yuǎn)期外匯交易的含義 遠(yuǎn)期外匯交易的分類 遠(yuǎn)期外匯交易的作用 ③掉期外匯交易 掉期交易的概念 即期對遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期 掉期交易與一般的套期保值的區(qū)別 ④套匯和套利交易 套匯交易的含義 直接套匯和間接套匯 套利的含義 拋補(bǔ)套利和無拋補(bǔ)套利 ⑤.外匯投機(jī)交易 外匯投機(jī)的含義 即期投機(jī)和遠(yuǎn)期投機(jī) 3．匯率決定理論 （1）匯率決定理論的演變發(fā)展 （2）購買力平價理論 ①開放經(jīng)濟(jì)中的一價定律 ②購買力平價的絕對形式 ③購買力平價的相對形式 ④購買力平價與實際匯率的關(guān)系 ⑤.對購買力平價理論的評價 （3）利率平價理論 ①拋補(bǔ)利率平價 拋補(bǔ)利率平價理論的基本觀點 拋補(bǔ)利率平價的成立情況及其原因 對拋補(bǔ)利率平價的評價 ②無拋補(bǔ)利率平價 無拋補(bǔ)利率評價的基本觀點 對無拋補(bǔ)利率平價的評價 ③利率平價理論的應(yīng)用：即期匯率的決定 ④利率平價理論的應(yīng)用：遠(yuǎn)期匯率的決定 ⑤.對于利率平價理論的評價 （4）國際收支理論 ①國際收支說的淵源：國際借貸論 ②國際收支說的原理 國際收支說的基本模型 影響均衡匯率變動的因素 ③對國際收支說的評價 （5）資產(chǎn)市場理論 ①資產(chǎn)市場說的基本思想 ②匯率的貨幣論 彈性價格貨幣模型 粘性價格模型（匯率超調(diào)） 對匯率貨幣論的評價 ③資產(chǎn)組合平衡論 資產(chǎn)組合平衡模式的基本思想 資產(chǎn)市場失衡對匯率變動的影響 對資產(chǎn)組合平衡論的評價 4．改革開放后人民幣匯率的決定及其變化 （1）人民幣匯率決定與變化的基本情況 （2）存在的主要問題與對策 三、國際金融市場 （一）考試要求 要求考生了解國際金融市場的概念、構(gòu)成、以及當(dāng)代國際金融市場的新發(fā)展；掌握歐洲 貨幣市場的概念、特征、主要業(yè)務(wù)，以及歐洲貨幣市場所產(chǎn)生的影響；了解國際金融創(chuàng)新的 誘因、主要創(chuàng)新工具與類型。 （二）考試要點 1．國際金融市場概述 （1）國際金融市場概念 ①國際金融市場的概念 廣義概念 狹義概念 ②國際金融市場的構(gòu)成 國際貨幣市場和國際資本市場 資金市場、外匯市場、證券市場和黃金市場 現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場 在岸市場和離岸市場 ③國際金融市場的含義 （2）在岸國際金融市場和離岸國際金融市場 ①在岸國際金融市場 在岸市場的含義 典型的在岸市場：外國債券市場和國際股票市場 國外債券、揚基債券、武士債券的含義 公募和私募 ②離岸國際金融市場 離岸市場的特征 離岸市場的類。 （3）當(dāng)代國際金融市場的新發(fā)展 ①國際金融市場規(guī)模迅速擴(kuò)大 ②世界金融市場日益全球化和一體化 ③金融資產(chǎn)證券化 ④金融創(chuàng)新層出不窮 ⑤機(jī)構(gòu)投資者的作用日益重要 2．歐洲貨幣市場 （1）歐洲貨幣市場的形成和發(fā)展 ①歐洲貨幣和歐洲貨幣市場的含義 歐洲美元與歐洲美元市場 歐洲貨幣和歐洲貨幣市場 ②歐洲貨幣市場產(chǎn)生和發(fā)展的原因 歐洲貨幣市場產(chǎn)生和發(fā)展的根本原因 歐洲貨幣市場產(chǎn)生和發(fā)展的直接原因 歐洲貨幣市場產(chǎn)生和發(fā)展的內(nèi)部原因――歐洲貨幣市場的自身特點 ③歐洲貨幣市場的特點 很少受到市場所在國金融和外匯法規(guī)的約束 借貸業(yè)務(wù)中使用的貨幣種類較多 具有獨特的利率結(jié)構(gòu)，成本低、效率高 調(diào)撥方便，選擇自由 （2）歐洲貨幣市場的信用創(chuàng)造機(jī)制 （3）歐洲銀行信貸市場 ①歐洲銀行的含義 ②歐洲銀行信貸業(yè)務(wù)的種類 歐洲銀行信貸的種類 歐洲銀行貸款的方式 銀團(tuán)貸款（辛迪加貸款） （4）歐洲債券市場 ①歐洲債券的含義 ②歐洲債券市場的特點 市場容量大 自由、靈活 發(fā)行費用和利息成本比較低 免繳稅款和不記名，對投資者具有很大的吸引力 債券種類和貨幣選擇性強(qiáng) 流動性強(qiáng)，容易轉(zhuǎn)手兌現(xiàn) ③歐洲債券的發(fā)行程序 ④歐洲債券的種類 固定利率債券 浮動利率債券 可轉(zhuǎn)換債券（convertibles） 附認(rèn)購權(quán)證債券（bonds with warrants） 選擇債券（option bonds） 零息債券（zero coupon bonds） 雙重貨幣債券（dual currency bonds） 全球債券（global bonds） （5）歐洲貨幣市場的作用、影響與管理 ①歐洲貨幣市的作用和影響 歐洲貨幣市場的積極作用和影響 歐洲貨幣市場的消極作用和影響 ②對歐洲貨幣市場的管理 巴賽爾委員會和《巴賽爾協(xié)議》 3．國際金融創(chuàng)新 （1）金融創(chuàng)新的含義及類型 ①金融創(chuàng)新的含義 金融產(chǎn)品創(chuàng)新 金融技術(shù)創(chuàng)新 金融市場創(chuàng)新 金融制度創(chuàng)新 ②國際金融創(chuàng)新的類型 a．風(fēng)險轉(zhuǎn)移型創(chuàng)新 如期權(quán)、期貨交易、貨幣與利率互換交易等。 b．流動性型創(chuàng)新 如長期貸款的證券化、大額可轉(zhuǎn)讓存單等。 C．信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 如票據(jù)發(fā)行便利（NIFs）等。 d．股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新 如可轉(zhuǎn)換債券、附有股權(quán)認(rèn)購書的債券 ③國際金融創(chuàng)新的信用 （2）主要金融創(chuàng)新工具 ①票據(jù)發(fā)行便利 ②貨幣互換和利率互換交易 ③遠(yuǎn)期利率協(xié)定（forward rate agreements, FRAS） （1）金融期貨市場 ①外國貨幣期貨（foreign currency futures） 貨幣期貨的概念 貨幣期貨合同和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別 ②黃金期貨 ③其他期貨：利率期貨與股票指數(shù)期貨 （2）金融期權(quán)交易 ①期權(quán)的概念 ②外國貨幣期權(quán)（foreign currency options） ③貴金屬期權(quán) ④其他金融期權(quán)：利率期權(quán)、股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán) 四、國際資本流動 （一）考試要求 要求考生了解國際資本流動的主要類型和動因、國際資本流動對資本輸出國和輸入國的 影響；理解國際資本流動的主要理論；掌握債務(wù)危機(jī)與貨幣危機(jī)的衡量指標(biāo)、產(chǎn)生的原因、 防范與控制的措施；掌握國際融資、國際資金管理，以及外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、政治風(fēng)險和 國家風(fēng)險管理的基本知識 （二）考試要點 1．國際資本流動概述 （1）國際資本流動的概念 （2）長期資本流動 ①長期資本流動的定義 ②長期資本流動的類型 a．直接投資 資源導(dǎo)向型投資 出口導(dǎo)向型投資 降低成本型投資 研究開放型投資 發(fā)揮潛力型投資 分散風(fēng)險型投資 b．證券投資 國際債券市場上購買中長期債券 國際股票市場上購買外國公司股票 c．國際貨款 政府貨款 國際金融機(jī)構(gòu)貨款 國際銀行貸款和出口信貸 ③證券投資與直接投資的區(qū)別 （3）短期資本流動 ①短期資本流動的定義 ②短期資本流動的類型 短期證券投資與貨款 保值性資本流動