【正文】 ，%。巴西央行周度調(diào)查是根據(jù)來自銀行和經(jīng)紀(jì)商的100位分析師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期?！　≌{(diào)查顯示，%%，%。%不變，2012年基準(zhǔn)Selic利率平均預(yù)期從11%%。%%。調(diào)查顯示?！　閼?yīng)對(duì)通貨膨脹巴西財(cái)政部9日宣布，為了遏制日益顯現(xiàn)的通貨膨脹勢(shì)頭，政府決定將今年的財(cái)政預(yù)算大幅度削減500億雷亞爾（約合300億美元）。巴西財(cái)政部長吉多曼特加表示，此次削減公共開支的金額相當(dāng)于巴西國內(nèi)生產(chǎn)總值的1．2％，由此體現(xiàn)了政府減少市場需求和抑制通貨膨脹的決心。曼特加說，政府預(yù)算削減部分主要包括各政府部門的行政管理費(fèi)用，以及目前已沒有必要實(shí)施的政府采購。他說，為了應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)，政府在過去兩年采取了一系列刺激措施，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)已恢復(fù)增長，這些措施需要相應(yīng)地取消。曼特加還強(qiáng)調(diào)，迪爾瑪政府用以在未來4年消除貧困的開支不會(huì)削減；此外，政府為改善基礎(chǔ)設(shè)施而制訂的一系列計(jì)劃，也不會(huì)受減少公共開支的影響。　　另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，%，再創(chuàng)歷史新高。巴西工業(yè)仍是吸引外國直接投資最多的部門，為193億美元。2010年，中國已經(jīng)成為巴西接受外國直接投資的第一大國。而2009年中國的排名還在二十名左右徘徊。而根據(jù)相關(guān)預(yù)計(jì)，2010年中國在巴西的直接投資大幅飆升，預(yù)計(jì)將達(dá)到120億美元。而2009年中國對(duì)巴西投資額僅為8200萬美元。中國企業(yè)在大宗商品領(lǐng)域也頻繁和拉美發(fā)生聯(lián)系，從大豆、鐵礦石，到糖和原油等大宗商品交易，成為今年年初國際市場受人矚目的焦點(diǎn)。巴西出口投資促進(jìn)局北京代表處首席代表于醒虎在接受記者采訪時(shí)表示，目前中國到巴西的基礎(chǔ)設(shè)施投資源源不斷。　　綜述：全球經(jīng)濟(jì)展望面面觀　　 　　國際貨幣基金組織(IMF)1月25日上修全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并稱美國的減稅措施應(yīng)能提振在去年年底開始加速的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。IMF在更新后的全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中表示：　　一、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然脆弱　　金融危機(jī)爆發(fā)后，世界各經(jīng)濟(jì)體空前一致地采取了大力度的財(cái)政、金融刺激政策，以期刺激國內(nèi)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。但隨著刺激政策的陸續(xù)退出，各經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)部需求并未完全恢復(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展仍然缺乏活力。美、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，雖然繼續(xù)實(shí)行量化寬松的貨幣政策，并直接或間接地干預(yù)匯率，但外部需求增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于他們的預(yù)期，國際收支的不平衡依然存在。國際貨幣基金組織（IMF）認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將持續(xù)推進(jìn)，雖然下行風(fēng)險(xiǎn)有所上升，但不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)下滑。新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體仍將是引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)增長的主要推動(dòng)力，復(fù)蘇速度繼續(xù)領(lǐng)先于發(fā)達(dá)國家。而高失業(yè)率將成為發(fā)達(dá)國家未來面臨的主要社會(huì)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，G20成員國確立的“實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁、平衡和可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”目標(biāo)，需在全球范圍內(nèi)加速解決內(nèi)部與外部的雙重失衡問題。IMF最新預(yù)測，2010年和2011年，%%，與早先預(yù)期基本一致。%%，其中，%%，繼續(xù)在世界經(jīng)濟(jì)中保持領(lǐng)先位置。%%，　　二、金融危機(jī)將會(huì)對(duì)貿(mào)易造成持久的影響　　過去40年，世界各國共發(fā)生了169次銀行和債務(wù)危機(jī)，通過跟蹤這些危機(jī)后的進(jìn)出口變化發(fā)現(xiàn)，在危機(jī)后的頭兩年，進(jìn)口往往急劇下降，即使在中期內(nèi)仍然疲弱不振。相反，出口相對(duì)不受影響。經(jīng)常賬戶逆差較高的國家往往經(jīng)歷較大幅度的進(jìn)口下降。同時(shí)，危機(jī)還伴隨著較大程度的貨幣貶值、較高的匯率波動(dòng)性和相對(duì)疲弱的信貸狀況。因此，IMF預(yù)測，遭受金融危機(jī)打擊的發(fā)達(dá)國家的進(jìn)口在幾年內(nèi)都可能低于危機(jī)前的水平，經(jīng)常賬戶逆差的縮小會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。過去高度依賴發(fā)達(dá)國家外部需求的經(jīng)濟(jì)體今后需要促進(jìn)國內(nèi)需求以支持增長。2010年，貿(mào)易正從全球經(jīng)濟(jì)衰退中較好地恢復(fù)，但仍未彌補(bǔ)危機(jī)期間的損失，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體尤其如此。IMF初步預(yù)計(jì)，2011年，世界商品和服務(wù)貿(mào)易量將增長7%，%?！　∪?、財(cái)政整頓的宏觀經(jīng)濟(jì)影響　　為了恢復(fù)財(cái)政可持續(xù)性，許多經(jīng)濟(jì)體需要削減預(yù)算赤字。為了對(duì)財(cái)政整頓的效應(yīng)作出更準(zhǔn)確的估計(jì)，IMF重點(diǎn)研究以削減赤字為動(dòng)機(jī)的加稅和削減支出的情況。分析表明，財(cái)政整頓在短期內(nèi)通常抑制經(jīng)濟(jì)增長。在削減相當(dāng)于GDP的1%的預(yù)算赤字后兩年內(nèi)，國內(nèi)需求下降約1%，失業(yè)率上升約三分之一個(gè)百分點(diǎn)，凈出口通常會(huì)增加，%。有多種因素通常能緩解財(cái)政整頓的短期影響。首先，中央銀行通常下調(diào)利率，貨幣貶值。這有助于緩解對(duì)消費(fèi)和投資的影響，并促進(jìn)出口。其次，當(dāng)市場對(duì)財(cái)政可持續(xù)性較為擔(dān)憂時(shí)，財(cái)政整頓的成本較小。第三，與通過加稅進(jìn)行財(cái)政整頓相比，削減支出的整頓帶來的陣痛較輕，因?yàn)橄鳒p支出后中央銀行會(huì)更大幅度地降息。但從長期看，財(cái)政整頓對(duì)產(chǎn)出有正面影響，特別是債務(wù)減少可能使實(shí)際利率和償債成本下降，使今后減稅成為可能。這將通過促進(jìn)私人投資而提高長期產(chǎn)出。但在當(dāng)今環(huán)境下，財(cái)政整頓的短期負(fù)面影響可能比通常情況下更大。在許多經(jīng)濟(jì)體，中央銀行只能提供有限的貨幣刺激，因?yàn)槔室呀?jīng)接近零。此外，如果許多國家同時(shí)調(diào)整，產(chǎn)出損失可能更大因?yàn)樗袊覠o法同時(shí)降低本幣價(jià)值和增加凈出口。　　聯(lián)合國 世界經(jīng)濟(jì)存在不確定性　　去年，世界經(jīng)濟(jì)總體保持復(fù)蘇勢(shì)頭。前幾個(gè)月受各國擴(kuò)張性刺激政策的影響，世界經(jīng)濟(jì)呈強(qiáng)勁復(fù)蘇趨勢(shì)。但4月底歐債危機(jī)發(fā)生后，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)了一種曲折、緩慢的進(jìn)展?fàn)顩r?？傮w來看，世界經(jīng)濟(jì)呈雙速式復(fù)蘇，新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇較快，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇緩慢。全球財(cái)政、貨幣政策明顯分歧，國際合作難度加大。經(jīng)濟(jì)增長沒有帶動(dòng)就業(yè)市場，主要國家失業(yè)率居高不下。全球個(gè)人消費(fèi)支出增長緩慢，消費(fèi)者和企業(yè)家信心普遍低迷。外部市場爭奪激烈，貿(mào)易摩擦加劇。帶著這些錯(cuò)綜復(fù)雜的問題世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了2011年。一般認(rèn)為，今年世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)維持去年的緩慢復(fù)蘇趨勢(shì)，增速會(huì)略有下降。全球失業(yè)率將維持在較高水平，通貨膨脹將低位運(yùn)行，全球貿(mào)易增速將有所回落?！　∫?、2011年世界經(jīng)濟(jì)增長將會(huì)比較緩慢　　對(duì)于2011年的世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)事務(wù)部在其發(fā)布的《2011年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》報(bào)告中，有所表述。報(bào)告稱自2010年年中起，受發(fā)達(dá)國家拖累，世界經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)明顯減速。盡管發(fā)達(dá)國家在過去兩年采取的財(cái)政和貨幣政策遏制了國際金融危機(jī)的惡化勢(shì)頭，刺激了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但是其國內(nèi)金融系統(tǒng)仍然脆弱，信貸供給與需求缺乏活力，失業(yè)率居高不下，國內(nèi)消費(fèi)和投資需求疲軟，財(cái)政赤字和主權(quán)債務(wù)大幅度上升，既給金融市場增加了新的不穩(wěn)定因素，也給財(cái)政政策帶來巨大的政治和經(jīng)濟(jì)約束。為此，不少發(fā)達(dá)國家從2011年起將不得不采取財(cái)政緊縮措施，這將對(duì)2011年的世界經(jīng)濟(jì)增長帶來負(fù)面影響。初步預(yù)測，%之后，%。發(fā)達(dá)國家中，美國經(jīng)濟(jì)正在從二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重和持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中恢復(fù)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度也是二戰(zhàn)以來最疲軟的。綜合多種因素預(yù)測，%%。而歐洲和日本的增長前景則更為暗淡，%，%?！　《?、發(fā)展中國家將繼續(xù)推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇　　2011年，亞洲的發(fā)展中國家在中國和印度的帶領(lǐng)下將增長強(qiáng)勁，并繼續(xù)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長。2011年，%，%。但由于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長的緩慢和各種經(jīng)濟(jì)刺激措施的逐漸退出，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長也將有所放緩，預(yù)計(jì)平均經(jīng)濟(jì)增長率將保持在6%。　　三、未來幾年世界經(jīng)濟(jì)依然存在不確定性　　未來幾年，世界經(jīng)濟(jì)前景依然具有不確定性，嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)困擾世界經(jīng)濟(jì)。而各主要經(jīng)濟(jì)體的合作在弱化，影響了應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的有效性，特別是貨幣政策的不協(xié)調(diào)成為金融市場動(dòng)蕩和不確定的根源。如果世界經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)，那么經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將受到進(jìn)一步影響。因此，在近期仍需要財(cái)政刺激措施以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。今后幾年，“低增長”和“高失業(yè)”很可能是不少發(fā)達(dá)國家不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。而由國際金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退不是簡單的周期性波動(dòng)，在很大程度上是結(jié)構(gòu)性問題。主要發(fā)達(dá)國家所面臨的結(jié)構(gòu)性問題，如銀行資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整、金融業(yè)的整合、結(jié)構(gòu)性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性公共債務(wù)和居民債務(wù)等，需要經(jīng)過很長時(shí)間才能得到解決?！　∈澜玢y行：世界貿(mào)易量增速回落　　一、世界經(jīng)濟(jì)增速將放慢　　2010年世界經(jīng)濟(jì)雙速復(fù)蘇。發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)以較強(qiáng)的活力迅速消化了國際金融危機(jī)帶來的沖擊和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲，保持了7%的增長速度，已基本接近危機(jī)前的增長水平。而大多數(shù)發(fā)達(dá)國家，仍處在金融體系的修復(fù)和完善過程中，個(gè)人消費(fèi)低迷，失業(yè)率高企，經(jīng)濟(jì)增長仍然缺乏活力。2011年，世界經(jīng)濟(jì)將會(huì)從復(fù)蘇后恢復(fù)性增長狀態(tài)轉(zhuǎn)向一個(gè)緩慢的持續(xù)發(fā)展過程。世行初步預(yù)計(jì)，%，%。%，較上年下降1個(gè)百分點(diǎn)；%。分地區(qū)看，%，與上年持平；%%。世行認(rèn)為，許多高收入國家的經(jīng)濟(jì)增長率仍太低，復(fù)蘇尚未強(qiáng)勁到解決高失業(yè)率問題。2011年，%，低于上年的10%(世行預(yù)測)，%。中國經(jīng)濟(jì)增長放緩部分是因?yàn)樨?cái)政刺激政策的退出、對(duì)樓市等過熱行業(yè)的限制舉措，以及貨幣政策收緊以降低物價(jià)漲幅等?！　《?、世界貿(mào)易量增速回落　　2009年，世界貿(mào)易量大幅下降11%。2010年，隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，貿(mào)易量實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，%。但2011年全球貿(mào)易環(huán)境將惡化。一是發(fā)達(dá)國家國內(nèi)消費(fèi)、投資等增長乏力，經(jīng)濟(jì)的增長更多依賴外部市場；二是外向型拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展中國家，短期內(nèi)難以改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)的增長仍然靠出口拉動(dòng)。這種局面導(dǎo)致外部市場的激烈爭奪，進(jìn)而引發(fā)貿(mào)易保護(hù)增加，貿(mào)易摩擦加劇。2010年，匯率市場硝煙彌漫。美國實(shí)行量化寬松貨帀政策，增加流動(dòng)性，多數(shù)發(fā)達(dá)國家采取超低利率政策，均導(dǎo)致部分發(fā)展中國家貨帀不斷升值。日本、巴西、韓國、新加坡、馬來西亞等國家，紛紛干預(yù)匯率，進(jìn)一步加劇匯率市場的波動(dòng)。匯率戰(zhàn)爭使貿(mào)易環(huán)境進(jìn)一步惡化。預(yù)計(jì)，2011年，%?！　∪?、國際資本流動(dòng)加快　　國際金融危機(jī)后，發(fā)達(dá)國家的持續(xù)低利率政策和量化寬松貨帀政策，使資本市場得以活躍，并部分推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。盡管部分國家銀行體系仍在修復(fù)和完善過程中，貸款意愿也有了改善。但不管是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，資本市場仍未恢復(fù)到危機(jī)前的水平。增長最快的仍是一年期內(nèi)的短期資本流動(dòng)，并以大多數(shù)發(fā)展中國家為主要目的地。世行統(tǒng)計(jì)，流入發(fā)展中國家的短期資本從2009年的640億美元增加到2010年的860億美元，2011年還有進(jìn)一步增加的趨勢(shì)。國際資本流動(dòng)加快，一方面鞏固了多數(shù)發(fā)展中國家的復(fù)蘇；另一方面大量資本流入，尤其是短期資本的流入，可能會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，將威脅其中期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，尤其是當(dāng)貨幣突然升值或資產(chǎn)泡沫出現(xiàn)時(shí)。　　經(jīng)合組織：失業(yè)率居高不下是問題　　 　　一、世界經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)復(fù)蘇　　國際經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）認(rèn)為，2010年，經(jīng)合組織成員國經(jīng)濟(jì)增長缺乏活力，而新興經(jīng)濟(jì)體由于物價(jià)高企，越來越多的國家采取財(cái)政緊縮和提高利率政策，原本增長強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)也開始減速。因此，全球生產(chǎn)和貿(mào)易走勢(shì)疲弱。但隨著金融市場逐漸恢復(fù)正常，家庭和企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕，世界經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭將逐漸加強(qiáng)。經(jīng)合組織初步預(yù)測，2011年，%，%?！　《⑹I(yè)率居高不下仍將困擾很多發(fā)達(dá)國家　　經(jīng)合組織預(yù)計(jì),2010年,%，%，%的水平。2010至2012年，%、%%；%、%%?！　∪⑹澜缃?jīng)濟(jì)仍面臨諸多不穩(wěn)定因素　　經(jīng)合組織認(rèn)為，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長還面臨諸如金融市場脆弱、主權(quán)債務(wù)危機(jī)、家庭消費(fèi)動(dòng)力不足和外匯市場矛盾突出等可能挫傷經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素，而且這些風(fēng)險(xiǎn)大多相互關(guān)聯(lián)。所以，各國政府需要在調(diào)整國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的同時(shí)，加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)，避免貿(mào)易保護(hù)主義，穩(wěn)定國際金融市場。就貨幣政策來說，應(yīng)逐步回歸常態(tài)，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)增長加速和產(chǎn)出缺口收窄，利率應(yīng)開始恢復(fù)至中性水平(高于或至少不低于通貨膨脹率)，以減輕長期低利率帶來的負(fù)面影響。24 / 24