【正文】 還有很多主要面向中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，主要是一些儲蓄銀行與合作銀行，這些銀行的營業(yè)網(wǎng)點分布廣泛，便于為客戶服務(wù)，競爭自由，他們是滿足中小企業(yè)資金需求的主控銀行，主要就是致力于面向中小企業(yè)開展零售金融貸款服務(wù)。德國每個中小企業(yè)都有長期合作的主控銀行，為其日常的生產(chǎn)經(jīng)營提供資金和金融服務(wù)，具有合作時間長，關(guān)系穩(wěn)定的特點。因此，德國的中小企業(yè)融資體系既可以通過政策性銀行引導(dǎo)吸引更多的低成本市場資金進(jìn)入體系服務(wù)中小企業(yè)融資，又可以通過專門的主控銀行收集中小企業(yè)的信用信息和經(jīng)營信息，來幫助金融機(jī)構(gòu)了解中小企業(yè)的信息，消除信息不對稱，以此來防范信用風(fēng)險，從而形成良性循環(huán)。印度—由政府主導(dǎo)進(jìn)行中小企業(yè)融資創(chuàng)新。同歐美發(fā)達(dá)國家相比，印度的政策性金融服務(wù)體系設(shè)立時間相對較短，市場化程度較低，政府努力通過中小企業(yè)融資的各個環(huán)節(jié)、各個層面成立政策性金融機(jī)構(gòu)，同時探索結(jié)合行業(yè)、產(chǎn)業(yè)特點開展融資創(chuàng)新。1．中小企業(yè)融資支持體系由政府主導(dǎo)。印度中小企業(yè)融資體系是由政策性銀行、商業(yè)銀行、政策性評級擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及政策性中小企業(yè)投資基金等金融機(jī)構(gòu)組成。印度政府依據(jù)《印度小產(chǎn)業(yè)發(fā)展銀行法》的規(guī)定，建立了專門的政策性銀行—印度小產(chǎn)業(yè)銀行，為小產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供融資服務(wù)，在整個中小企業(yè)融資支持體系中處于核心位置，負(fù)責(zé)直接為中小企業(yè)提供資金支持或向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供二次貸款；初此之外，為了消除融資時的信息不對稱，為小微企業(yè)提供全面、公平和可靠的信用評級，印度成立了專門的中小微企業(yè)信用評級公司，這也是是印度唯一的小微企業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)；還成立了政策性中小企業(yè)投資基金，基金主要有兩種，分別是開發(fā)基金和風(fēng)險基金，開發(fā)基金主要是政策性幫助資金，致力于對經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)和落后群體給予政策性資金幫助，風(fēng)險基金則主要是風(fēng)險投資資金，主要是投資和培育一些有發(fā)展前景的中小企業(yè)，做的較好的有小微企業(yè)成長基金、軟件和IT產(chǎn)業(yè)園國家風(fēng)險基金，兩種不同的基金分工合作和區(qū)別支持，搭配合作，共同幫助印度中小企業(yè)發(fā)展。2．通過SPV產(chǎn)融結(jié)合的融資創(chuàng)新。印度政府采取了設(shè)立SPV（特殊目的機(jī)構(gòu)）的形式，以股權(quán)為紐帶，創(chuàng)新融資方式幫助企業(yè)集群發(fā)展，同時破解中小紡織企業(yè)的融資困境。創(chuàng)新組建了SPV，SPV由政府牽頭金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)共同出資成立，由SPV建立紡織產(chǎn)業(yè)集群并負(fù)責(zé)進(jìn)行維護(hù)管理，每一個集群大約包括100英畝土地和50－100個從事紡織服裝生產(chǎn)的中小企業(yè)。全部中小企業(yè)集體占有SPV的股權(quán)超過51%，印度行政機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)出資建設(shè)集群內(nèi)部部分基礎(chǔ)設(shè)施，包括土地在內(nèi)的其它項目的投資則由SPV和企業(yè)共同負(fù)責(zé)。通過頂層設(shè)計，政府運用一個平臺，將小企業(yè)和政府以及金融機(jī)構(gòu)連接在一起，組成一個利益共同體，共同調(diào)節(jié)小企業(yè)和集群的融資需求。 對比國外也發(fā)現(xiàn)，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家都高度重視中小企業(yè)融資難問題，為了妥善解決這個問題，他們都將這個問題提升到了國家戰(zhàn)略的高度加以重視，同時也建立了各具特色的政策扶助體系，力圖彌補市場機(jī)制的缺陷。在資體系中，政府都毫無例外發(fā)揮著不可或缺的力量，以克服市場失靈的缺陷。然而，在實現(xiàn)機(jī)制上各國卻各有側(cè)重，美國堅持以市場為主導(dǎo)，重點營造小企業(yè)公平競爭環(huán)境并輔以政策調(diào)節(jié)，凸顯了政府的服務(wù)功能；日本則由政府集中必要財力，直接支持于中小企業(yè)融資體系；德國著力于發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的帶動作用，引導(dǎo)商業(yè)性金融廣泛參與提供融資服務(wù)；印度試圖從中小企業(yè)融資的多個環(huán)節(jié)多個方面發(fā)揮作用，嘗試產(chǎn)融結(jié)合方式進(jìn)行融資創(chuàng)新。資源配置主要依靠市場和政府兩種力量。政府是指行政命令和計劃，市場則是商品或服務(wù)的市場價格。通過政府的行政手段和市場化的手段都可以將資源在不同經(jīng)濟(jì)主體和用途之間配置，資源的配置主要是市場說了算，政府僅僅是對市場起到了一定的輔助作用，當(dāng)市場失去對資源配置的作用的時候，就要充分發(fā)揮政府作用，對市場進(jìn)行引號和補充。以鄧小平為核心的中共第二代領(lǐng)導(dǎo)集體，在分析對當(dāng)前政府在市場經(jīng)中的作用時，也覺得：我國目前的社會生產(chǎn)力發(fā)展水平相對較低，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，要想實現(xiàn)社會主義，就要大力發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)。推進(jìn)商品經(jīng)濟(jì)，就要充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，從而最大限度的激發(fā)群眾的積極性，根據(jù)市場需求，迅速行動，對資源進(jìn)行優(yōu)化配置，同時靈活、及時、有效地調(diào)節(jié)供求關(guān)系，最終實現(xiàn)供求平衡，從而進(jìn)一步避免采用計劃手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)時容易出現(xiàn)滯后性的弊端。但是，我國的市場經(jīng)濟(jì)制度與西方資本主義國家的市場經(jīng)濟(jì)制度有著本質(zhì)上的不同，我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度必須建立在兩個前提下:一是必須要堅持共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展要以社會主義和共產(chǎn)主義為方向。與之相比，首先我國未在立法上明確對中小企業(yè)融資的扶助責(zé)任主體與具體措施；其次，我國現(xiàn)行的政策主要在宏觀層面，對解決信息不對稱、風(fēng)險收益匹配等問題缺乏可行的具體操作辦法；最后，我國政府未建立引導(dǎo)和撬動民間資本的有效機(jī)制，政府資金作用效能還有待提高。因此這又佐證了我們的觀點，緩解中小企業(yè)融資困境，僅依靠中小企業(yè)自身的努力是不可能得到解決的，政府應(yīng)主動作為，采取有力措施，努力為中小企業(yè)創(chuàng)建一個良好的融資環(huán)境，從而由外而內(nèi)地引導(dǎo)中小企業(yè)走上健康發(fā)展的道路，進(jìn)而形成一個中小企業(yè)與投資者之間良性的互動局面。第五章 如何解決我國中小企業(yè)融資難問題的建議在對中小企業(yè)融資問題進(jìn)行國際比較，并區(qū)分政府和市場在資源配置中的作用后發(fā)現(xiàn)，雖然上述典型國家中，在支持中小企業(yè)融資中承擔(dān)主要任務(wù)或扮演主要角色的，不是中央銀行（和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)），但政府都發(fā)揮著不可或缺的力量，通過頂層設(shè)計，優(yōu)化環(huán)境，以彌補市場失靈的缺陷。中小企業(yè)特有的發(fā)展缺陷在較長時期內(nèi)很難得到改善，緩解中小企業(yè)融資難是一項繁重的任務(wù)，在努力使中小企業(yè)的財務(wù)工作更加正規(guī)，引導(dǎo)他們提高信用，改進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)之上，關(guān)鍵是需要全盤考慮以確保相關(guān)部門的協(xié)調(diào)配合，將解決問題的重點集中于對中小企業(yè)外部環(huán)境的改善上來。我國應(yīng)借鑒國外成熟經(jīng)驗，并結(jié)合國內(nèi)金融改革的路徑、金融市場發(fā)展的思路以及實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體特點，針對性的制定發(fā)展戰(zhàn)略，這個發(fā)展戰(zhàn)略既要能解決目前中小企業(yè)的實際困難，又要注意兼顧長遠(yuǎn)發(fā)展，從法律、產(chǎn)業(yè)、財政和金融等多方面對中小企業(yè)融資環(huán)境進(jìn)行綜合改革。，拓寬中小企業(yè)的融資渠道首先，繼續(xù)鞏固和強(qiáng)化大中型銀行的地位和作用。由于目前中小企業(yè)融資仍以銀行貸款為主要方式，而中小銀行仍處于改革發(fā)展階段，因此，還是要堅持大中型商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供資金支持時的主體作用。一是繼續(xù)改進(jìn)中小企業(yè)貸款專營制度，增強(qiáng)專營部門經(jīng)營、核算和考核的獨立性，建立特色化的授信審批制度和激勵機(jī)制；二是加強(qiáng)對銀行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督，類似于“兩個不低于”和“三個不低于”的指標(biāo)管理制度短期內(nèi)還是有效的，還應(yīng)繼續(xù)堅持和不斷完善；三是建立和完善政府主導(dǎo)的貸款風(fēng)險補償機(jī)制，采取減稅、貼息等多種手段，分散銀行貸款風(fēng)險；同時完善相關(guān)制度，防止銀行資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)而不是支持實體經(jīng)濟(jì)。其次，應(yīng)大力發(fā)展資本市場，使中小企業(yè)能夠能多的采取直接融資的方式獲取貸款。根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的自身現(xiàn)狀，降低中小企業(yè)進(jìn)入股票市場的門檻，或者另設(shè)立專門的板塊為中小企業(yè)的融資建立快捷通道。比如創(chuàng)業(yè)板塊就是一個有益的嘗試。另外，政府應(yīng)當(dāng)放松對企業(yè)債券發(fā)行的政策管制，并進(jìn)一步完善債券市場相關(guān)的法律法規(guī)和債券評級制度，允許一些經(jīng)營效益好，償債能力強(qiáng)的中小企業(yè)參與到債券市場上來，實現(xiàn)發(fā)行主體的多元化，這也有利于資金的有效配置。再次，大力發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供更多的間接融資渠道。目前，將資產(chǎn)抵押給證券公司、保險公司、投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，由這些機(jī)構(gòu)為其進(jìn)行提供擔(dān)保，轉(zhuǎn)而從銀行獲得貸款，已經(jīng)成為國外很多發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)重要融資渠道，中小企業(yè)可以將非生產(chǎn)性資產(chǎn)抵押給上述機(jī)構(gòu)做擔(dān)保，從而獲得這些機(jī)構(gòu)的資金支持，具有很強(qiáng)的靈活性和實用性。我國可以借鑒這些做法，通過大力培育非銀行金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步完善金融市場，豐富中小企業(yè)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)項目。為滿足中小企業(yè)抵押貸款的靈活性需要，建立多種貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，發(fā)展應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資、存貨融資等融資業(yè)務(wù)。支持證券公司、保險公司開展針對中小企業(yè)持有的證券、證券或保險方面的貸款業(yè)務(wù)。盡快對內(nèi)開放融資租賃業(yè)，放寬成立廠商融資租賃公司的條件，開展貿(mào)易信貸、設(shè)備供應(yīng)商提供的貿(mào)易信貸等融資業(yè)務(wù)。 此外，對于在中小企業(yè)融資中占有重要地位的非正規(guī)金融，不應(yīng)一概而論，要正確看待，科學(xué)使用。非正規(guī)金融可以對市場中的資源進(jìn)行再配置再優(yōu)化，幫助銀行減輕一部分中小企業(yè)的融資需求的壓力，幫助銀行降低一些不良貸款的危險，但同時也會產(chǎn)生一些負(fù)面影響，例如：使得國家宏觀調(diào)控的目的不能得到很好的貫徹，對正常的金融貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的干擾等。因此，鑒于非正規(guī)金融在緩解中小企業(yè)融資難困境方面起到的不可替代的作用，國家應(yīng)當(dāng)充分予以肯定，使其開展經(jīng)營貸款行為合法化，并將其納如國家的監(jiān)督體系，由國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其的經(jīng)營活動進(jìn)行全程監(jiān)督管理。對具有一定規(guī)模和規(guī)范的管理制度的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要鼓勵和支持，對不正常的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格限制，對嚴(yán)重破壞國家金融秩序的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)懲不貸。無論從信息獲取能力還是貸款處理成本上看，我國的城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社比大型銀行更適合為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。從這個意義上講，在國有銀行長期占主導(dǎo)的金融體系中而能否建立起一個完善的中小機(jī)構(gòu)金融體系是解決我國中小企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵。針對目前中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中存在的問題，我們應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的措施來掃清其面對的障礙。一是要對非國有金融機(jī)構(gòu)放開信貸市場，讓中小金融機(jī)構(gòu)獲得公平的競爭機(jī)會，破除國有銀行的在行業(yè)的壟斷，使中小金融機(jī)構(gòu)也能得到更好的生存。二是國家研究出臺相關(guān)的政策，大力推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，幫助其健康發(fā)展。同時制定規(guī)范中小金融機(jī)構(gòu)的各種制度和法規(guī)，督促其規(guī)范經(jīng)營，健康發(fā)展。三是深入推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的管理體制改革。以大銀行為主、高度集中的金融體系產(chǎn)生于計劃經(jīng)濟(jì)時代，其形成有歷史的原因。但是發(fā)展到今天，中小企業(yè)的融資難融資貴的問題隨著企業(yè)的發(fā)展壯大日益明顯。林毅夫和李永軍（2001），齊紹洲和顧本方（2004）在研究中建議大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)，來幫助解決我國中小企業(yè)融資難的問題。從現(xiàn)實情況上看，盡管我國地方性金融機(jī)構(gòu)有了一定的規(guī)模和數(shù)量，但在幫助中小企業(yè)獲得資金支持方面還有很大不足，一方面中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和管理體制尚未理順，雖然民營資本占比較高，但地方政府對其經(jīng)營管理的干預(yù)仍然較大，弱化了其獨立性；另一方面中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和發(fā)展還面臨制度障礙，在與大型銀行競爭中存在一些不公平的現(xiàn)象，同時支持中小金融機(jī)構(gòu)差異化經(jīng)營和發(fā)展的政策創(chuàng)新也還不夠。政府在中小企業(yè)融資問題中也扮演著重要的角色。我國的中小企業(yè)在融資過程中普遍處于明顯的弱勢地位，僅依靠其自身的力量很難突破這一發(fā)展瓶頸，這就需要國家采取各種措施來為其發(fā)展提供支持，而這在發(fā)達(dá)國家也是慣例。例如在美國，聯(lián)邦政府專門出臺了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策法》等一系列法律法規(guī)，還配套制定了促進(jìn)中小企業(yè)投資的相關(guān)法律，來促進(jìn)中小企業(yè)的的發(fā)展；成立了聯(lián)邦小企業(yè)管理局（SBA），專門負(fù)責(zé)管理中小企業(yè)，同時在其缺少資金時，提供擔(dān)保服務(wù)；另外，還設(shè)立了專門的發(fā)展基金，促進(jìn)其發(fā)展，在中小企業(yè)發(fā)展的新項目時，為其減免稅收，或者提供其他方面的優(yōu)惠。借鑒國外經(jīng)驗，我國政府應(yīng)當(dāng)在這樣幾個方面做好對中小企業(yè)的融資工作。進(jìn)一步建立和完善相關(guān)的金融法律制度，幫助中小企業(yè)發(fā)展。為幫助中小企業(yè)發(fā)展走上法制化和規(guī)范化道路，我國2003年研究出臺了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，此后，國家還陸續(xù)頒布了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的重要文件。但總體來看，法律和政策體系仍不完善，系統(tǒng)性和整體性較差，沒有進(jìn)行長遠(yuǎn)的謀劃和事關(guān)全局發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，缺乏切實、可操作和契合企業(yè)發(fā)展實際的措施。所以，國家應(yīng)從法律層面進(jìn)一步確立中小企業(yè)的地位，保護(hù)中小企業(yè)獲得公平的融資和發(fā)展機(jī)會，并考慮建立一個專司促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)研究制定幫助中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，統(tǒng)籌謀劃和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。其次，加強(qiáng)對信貸人和債權(quán)人的權(quán)利保護(hù)。根據(jù)世界銀行在全球范圍內(nèi)的調(diào)查，信貸人權(quán)利保護(hù)和私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)等因素對改善中小企業(yè)融資環(huán)境具有重要影響。國家一方面需要完善征信體系，對市場經(jīng)營主體的失信進(jìn)行懲罰，倒逼中小企業(yè)誠信經(jīng)營，營造良好的誠信經(jīng)營的環(huán)境，幫助金融機(jī)構(gòu)發(fā)展；另一方面要探索建立科學(xué)規(guī)范的破產(chǎn)制度，使債權(quán)人能夠快速處置不良債權(quán)。最后，建立完善中小企業(yè)融資擔(dān)保抵押等方面的法律法規(guī)。抵押擔(dān)保對于債權(quán)人和債務(wù)人都具有重要意義，往往成為影響融資成功與否的關(guān)鍵。因此，國家一方面應(yīng)出臺相關(guān)規(guī)章制度，對貸款活動中的財產(chǎn)抵押登記等行為作出統(tǒng)一規(guī)定，并建立完善的市場，面向銀行抵押拍賣、轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行服務(wù)，幫助金融機(jī)構(gòu)獨立、自主地，對抵押品進(jìn)行市場化的處理；另一方面應(yīng)加強(qiáng)對土地和房屋以外的抵押、質(zhì)押和擔(dān)保方式的法律地位的確立，完善配套法律和實施細(xì)則，擴(kuò)大多樣化的抵質(zhì)押方式在信貸實踐中的應(yīng)用。此外還要允許各地方根據(jù)不同的區(qū)域發(fā)展特點制定相應(yīng)的地區(qū)性法規(guī)，從而形成對中小企業(yè)全方位的法律保護(hù)和支持，推動中小企業(yè)發(fā)展邁入規(guī)范化和法制化軌道。一是動用財政資金，成立專門基金，動用中央和省、市、縣財政預(yù)算資金來幫助扶持中小企業(yè)發(fā)展，在需要財政中小企業(yè)提供貸款貼息和政策擔(dān)保時，可按相應(yīng)的比例提取中小企業(yè)專項發(fā)展基金，定向支持中小企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品、研究應(yīng)用新技術(shù)；二是鼓勵支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，建立由政府牽頭，國有資本、國有企業(yè)、民間資本等各種社會力量廣泛參與，專門服務(wù)中小企業(yè)投資活動的創(chuàng)業(yè)投資基金，用于補貼、稅收優(yōu)惠等扶持政策；三是健立完善一套支持中小企業(yè)貸款的銀行制度，銀行要積極探索，創(chuàng)新信貸服務(wù)，建立和完善符合中小企業(yè)實際的評級和授信制度，在授信和貸款審批等方面向市場前景好、企業(yè)效益佳、信用記錄良好的中小企業(yè)傾斜，在審批中小企業(yè)流動資金貸款流程方面適當(dāng)放寬。信息不對稱是造成銀企關(guān)系緊張和中小企業(yè)融資困境的重要原因。各國政府和專家學(xué)者從實際改革和理論研究方面，提出了很多有效的政策措施和解決辦法，概括起來可以分為兩大類，一是完善社會征信體系，二是增強(qiáng)信用擔(dān)保的保障力度。首先，要建立健全社會征信服務(wù)體系。一是由政府主導(dǎo)建立社會征信服務(wù)體系。StiglizandWeiss（1981）在研究信貸配給時指出，從某種程度上講，通過信用機(jī)制，貨幣政策不僅可以對貨幣供應(yīng)造成影響，還能對資水平進(jìn)行影