論交易費用范式下金融產(chǎn)品與金融中介機(jī)構(gòu)變遷-資料下載頁
2025-06-28 21:25本頁面
【正文】 展的制度激勵也是人們主觀可以實現(xiàn)的。首先，計劃經(jīng)濟(jì)的分工交換模式遏制了金融產(chǎn)品創(chuàng)新。20世紀(jì)50年代以來，我國實行計劃經(jīng)濟(jì)體制后，推行了工業(yè)化，組織了綜合性投資規(guī)劃，創(chuàng)造了很多專業(yè)化水平很高的工廠，使社會分工水平迅速提高。但是，計劃經(jīng)濟(jì)的分工模式“有兩個特點：（1）資源不需要通過市場交易來配置；（2）分工協(xié)作的可靠性通過計劃手段。在分工的計劃模式下金融產(chǎn)品是沒有地位的”（余波2004）。或者說，在計劃經(jīng)濟(jì)的分工中，不是交易而是計劃命令來完成不同專業(yè)或部門之間的“交易”。多數(shù)金融產(chǎn)品（除了貨幣、存款、貸款等少數(shù)金融產(chǎn)品外）失去了原來減少交易費用的作用。因此，降低交易費用的金融產(chǎn)品創(chuàng)新也就是基本停止了。其次，專業(yè)化程度相對較低制約著金融產(chǎn)品創(chuàng)新。一個經(jīng)濟(jì)社會的專業(yè)化程度越高，分工結(jié)構(gòu)越接近完全分工，分工越深化（余波，2004）。我國長期存在不利于實現(xiàn)專業(yè)化報酬遞增的文化和制度，“尊重專業(yè)” 臺灣地區(qū)親民黨主席宋楚渝2005年訪問大陸時，在清華大學(xué)的演講中提出現(xiàn)代社會的三個“尊重”：尊重市場、尊重專業(yè)、尊重制度。還沒有成為人們的普遍共識和價值觀。我國社會各領(lǐng)域都不同程度存在輕視提高專業(yè)化水平和程度的現(xiàn)象。例如，由于體制問題，一些政府部分和國有企業(yè)缺乏人才專業(yè)化的正向激勵和非專業(yè)化人才的淘汰約束的制度安排等等，出現(xiàn)了象朱熔基總理講的“三分之一的人在干，三分之一的人在看，還有三分之一的人在搗蛋”的情況。又如，一些尖端或基礎(chǔ)學(xué)科的高等教育出現(xiàn)了在中國播種培育，卻在美國開花結(jié)果，專業(yè)化人才在美國等發(fā)達(dá)國家得到很好的發(fā)揮，而在我國卻無用武之地。因此，盡管我國社會擁有比較完善的分工結(jié)構(gòu)但是與豐富的人力資源或與專業(yè)化程度高的美國相比我國的分工結(jié)構(gòu)相對簡單，分工不夠深化。因此，對“尊重專業(yè)”的認(rèn)識和實踐不足，不利于加快我國分工結(jié)構(gòu)的深化，不利于激勵包括金融產(chǎn)品在內(nèi)的創(chuàng)新活動。與美國相比，我國經(jīng)濟(jì)社會的專業(yè)化程度有差距，分工深化不夠。主要表現(xiàn)為：我國不僅金融機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)單一，而且風(fēng)險投資依靠的金融業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)專業(yè)化程度有限，金融分工結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)分工結(jié)構(gòu)都不夠深化。因此，我國尚不存在可以給風(fēng)險投資公司（金融中介公司）大量提供可節(jié)省交易費用的分工結(jié)構(gòu)。 六、結(jié)論一、金融產(chǎn)品率先對交易費用結(jié)構(gòu)變遷回應(yīng)，實現(xiàn)人們對金融功能的需求，降低（節(jié)?。┤藗兊慕灰踪M用。金融產(chǎn)品創(chuàng)新是對降低交易費用的“回應(yīng)”和“努力”，金融產(chǎn)品的規(guī)模效應(yīng)和范圍效應(yīng)是金融中介機(jī)構(gòu)節(jié)省交易費用的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。因此，金融產(chǎn)品是金融中介機(jī)構(gòu)對交易費用結(jié)構(gòu)變遷的一個“回應(yīng)”。金融產(chǎn)品節(jié)省的交易費用一部分轉(zhuǎn)化為金融中介機(jī)構(gòu)的“交易費用收益”，成為推動金融中介機(jī)構(gòu)變遷的直接動力，另一部分轉(zhuǎn)化為金融產(chǎn)品消費者的“效率”或“價值”，這種為金融產(chǎn)品消費者提供的“效率”和“價值”則是金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的具體體現(xiàn)。對經(jīng)濟(jì)（金融）功能的需求實際上是對降低（金融）交易費用的需求。金融體系首先尋找一種“金融產(chǎn)品”來滿足人們對新的金融功能的需求，然后該金融產(chǎn)品在分工、技術(shù)、制度條件下的交易費用結(jié)構(gòu)變遷中實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)從而推動專業(yè)化金融中介機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)。二、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展是推動金融中介機(jī)構(gòu)專業(yè)化和全能化發(fā)展的內(nèi)在因素。金融產(chǎn)品創(chuàng)新是對節(jié)省交易費用的開始，而金融產(chǎn)品發(fā)展（規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)）是金融中介機(jī)構(gòu)節(jié)省交易費用的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。金融產(chǎn)品消費者在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展中獲得“效率”和“價值”，提高經(jīng)濟(jì)績效，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。金融中介機(jī)構(gòu)（金融產(chǎn)品生產(chǎn)者）在實現(xiàn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展中獲得“交易費用收益”，并在其邊界公式或的作用下，不斷向?qū)I(yè)化和全能化方向變遷。三、促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展是改善一國或地區(qū)金融中介結(jié)構(gòu)的有效途徑和關(guān)鍵措施。一國或地區(qū)通過促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展，不僅可以廣泛滿足人們對金融功能的需求，降低人們的交易費用，而且可以推動金融中介機(jī)構(gòu)向?qū)I(yè)化和全能化變遷，深化金融中介結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。因此，一國或地區(qū)對金融產(chǎn)品實行科學(xué)管理，革除金融產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展的制度約束，是在一定的分工、技術(shù)、制度條件下，完善一國或地區(qū)金融結(jié)構(gòu)的有效途徑和關(guān)鍵措施。只要金融產(chǎn)品能夠自由地對分工深化、技術(shù)進(jìn)步和制度變遷條件下的交易費用結(jié)構(gòu)“回應(yīng)”，金融中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化和全能化變遷就能夠完全實現(xiàn)，金融就能夠充分對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“反作用”，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
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