【正文】 須運(yùn)用強(qiáng)硬的鐵腕政策，如果監(jiān)管部門手軟，損害的將是證券市場(chǎng)的根基—大多數(shù)投資者的利益?？紤]到證券違法犯罪案件危害易于擴(kuò)大、蔓延，證據(jù)容易毀損、滅失，資金容易隱匿、轉(zhuǎn)移，如不及時(shí)制止和控制，不僅案件本身難于查證，難于處罰，還可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，危及市場(chǎng)的安全運(yùn)行，因此必須賦予監(jiān)管部門一定的行政執(zhí)法權(quán)。2006年1月1日，經(jīng)過十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議通過的《證券法》（修訂草案）正式施行。它區(qū)別于舊法的最大特點(diǎn)一是在于參照國(guó)際通行的制度賦予證券監(jiān)管部門（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）必要的行政執(zhí)法權(quán)（準(zhǔn)司法權(quán)），在不濫用前提下增強(qiáng)監(jiān)管部門的職責(zé)和權(quán)力，使其在監(jiān)管中可以采取必要的強(qiáng)制措施，二是在于它第一次規(guī)定了信息披露造假方面的民事賠償責(zé)任。為配合新《證券法》實(shí)施，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《凍結(jié)、查封實(shí)施辦法》來落實(shí)新法賦予的準(zhǔn)司法權(quán)，也于2006年1月1日起正式實(shí)施。中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)凍結(jié)、查封涉案當(dāng)事人的違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者重要證據(jù)。在提交申請(qǐng)，并報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)后，由執(zhí)法人員實(shí)施。中國(guó)最高人民法院還頒布了對(duì)民事侵權(quán)責(zé)任的司法解釋，對(duì)上市公司虛假陳述的侵權(quán)責(zé)任做出了具體的規(guī)定，這對(duì)以前是個(gè)比較大的創(chuàng)新和突破。只有加強(qiáng)和細(xì)化對(duì)證券民事責(zé)任方面的規(guī)定，建立和完善股東集團(tuán)訴訟和股東衍生訴訟機(jī)制，明確不同違規(guī)行為所適用的司法程序，形成一個(gè)適宜的、暢通的上市公司信息披露法律責(zé)任的追究和懲戒機(jī)制，才能保證上市公司信息披露規(guī)則得到有效執(zhí)行，投資者的利益才能得到切實(shí)保障。這對(duì)大的信息披露違法犯罪行為來說，無疑具有很強(qiáng)的震懾作用。配合整個(gè)社會(huì)的信用體系建設(shè)，建立政府或民間的信用數(shù)據(jù)庫，以記錄經(jīng)濟(jì)主體各種各類社會(huì)信用活動(dòng)，作為社會(huì)信用管理體系的基礎(chǔ)。利用資信調(diào)查與評(píng)估公司對(duì)上市公司進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，以保證正常引用信息的充分交流，更好地遏制信息舞弊的沖動(dòng)。比如再遇到上市公司信息披露“擠牙膏”、“打補(bǔ)丁”現(xiàn)象，就降低該公司的信用評(píng)級(jí)予以懲罰。有些上市公司信息披露表現(xiàn)出非主動(dòng)性和不完善性，即信息“擠牙膏”和報(bào)表“打補(bǔ)丁”現(xiàn)象，可以借鑒交通法規(guī)中給予違章司機(jī)開罰單的做法加以解決。不管上市公司是有意還是疏忽，是主觀還是客觀因素，擠一次“牙膏”就罰相關(guān)責(zé)任人一次錢，打一次“補(bǔ)丁”就記對(duì)相關(guān)責(zé)任人一筆“罰分”，讓其個(gè)人交一次信息滯納金，并將罰沒收入歸入投資者保護(hù)基金。并且懲戒的板子一定要落在責(zé)任人身上才會(huì)有效，不能讓上市公司為個(gè)人的錯(cuò)誤買單，那樣既間接損害投資者的利益，也起不到懲罰與警示作用。惟有讓他們付出一定金錢、名譽(yù)與聲望的代價(jià)，客觀上才會(huì)警示和提醒其正視信息披露工作。我國(guó)的資信調(diào)查與評(píng)估公司目前由于市場(chǎng)需求不足，發(fā)展不夠理想，需要國(guó)家政策法律法規(guī)的支持，進(jìn)一步加快其發(fā)展。對(duì)于信用信息資源要加強(qiáng)動(dòng)態(tài)管理，使以具有的更加專業(yè)化、規(guī)范化。國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)證明，發(fā)展民間研究力量能夠震懾信息披露行為，安然事件就是在民間研究機(jī)構(gòu)和媒體的通力合作下暴露出來的。我國(guó)很多上市公司的欺詐舞弊行為也是因?yàn)槊耖g的投資人舉報(bào)才得以揭開蓋子的。我國(guó)也可以嘗試建立多個(gè)民間的反舞弊中心，如上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)舞弊研究中心。這些反舞弊中心的主要工作是拆解上市公司的財(cái)務(wù)謎局，預(yù)警上市公司的會(huì)計(jì)地雷，總結(jié)反舞弊技能。他們可以把嚴(yán)重偏離的數(shù)字加以公布，由上市公司自己去解釋。這對(duì)上市公司來講，將是一個(gè)非常大的壓力。反舞弊中心還可以起到預(yù)警作用：對(duì)造假公司、對(duì)投資者、對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的預(yù)警，還可以對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供線索，告訴它們要對(duì)某些上市公司更加留心。這種民間的研究組織一旦和新聞媒體聯(lián)手，對(duì)上市公司舞弊行為的震懾力量是強(qiáng)大的。會(huì)計(jì)行為受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)法規(guī)的約束，防范會(huì)計(jì)信息失真，必須完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不可能盡善盡美，這就使利潤(rùn)操縱成為可能。目前我國(guó)公布實(shí)施的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以及財(cái)政部新頒布實(shí)施的會(huì)計(jì)制度仍然給上市公司管理當(dāng)局提供了一定的利潤(rùn)操縱空間。正如“路燈是最好的警察，陽光是最有效的消毒劑”，完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，可以增加會(huì)計(jì)報(bào)表造假的難度，使舞弊行為無可隱匿。因此，還需要通過實(shí)踐，不斷總結(jié)，構(gòu)建以會(huì)計(jì)法為主體的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度的會(huì)計(jì)法規(guī)體系，對(duì)不同會(huì)計(jì)處理方法和估計(jì)方法運(yùn)用條件的設(shè)定加以修改和完善，提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，降低操縱報(bào)表帶來的收益。2005年10月27日，全國(guó)人大通過了重新修訂的《公司法》和《證券法》，這兩部法律均于2006年1月1日起開始施行。在信息披露方面規(guī)定得更為詳細(xì)，股東的權(quán)益保護(hù)與司法救濟(jì)制度得到了完善，如股東代表訴訟制度，進(jìn)一步完善了虛假陳述民事賠償制度，第一次明確內(nèi)幕交易民事賠償制度和操縱市場(chǎng)民事賠償制度。新《證券法》明確了各方面的責(zé)任主體，將上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人增加為責(zé)任人，除非上述人員能證明自己沒有過錯(cuò)，否則均要對(duì)不合法的信息披露造成投資者在證券交易中的損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。這無疑是治理信息披露舞弊的一記重拳，將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展起積極作用。依照當(dāng)前規(guī)定，我國(guó)上市公司無論是初次信息披露還是持續(xù)信息披露，都必須最先刊登在證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上，這對(duì)規(guī)范上市公司信息披露的確起到了一定作用。但是也應(yīng)該看到以下三個(gè)問題：一是時(shí)效問題。報(bào)刊有自己的發(fā)行周期和版面限制，在信息披露的高峰時(shí)，如發(fā)布年報(bào)和中報(bào)時(shí)就不得不進(jìn)行排序和等待，這樣必然會(huì)產(chǎn)生信息披露的時(shí)滯，增加內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱的可能性。再就是刊登成本問題。由于證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊一共只有三種，上市公司沒有太多的選擇余地，指定報(bào)刊之間缺乏有效的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致信息刊登價(jià)格過高，這會(huì)影響上市公司頻繁進(jìn)行披露的積極性。三是投資者的查詢成本。投資者查詢紙質(zhì)媒體信息比較麻煩，所花費(fèi)的時(shí)間成本和金錢成本比查詢電子信息高得多。隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的迅速發(fā)展，使信息迅速便捷地發(fā)布和搜尋成為可能。因此，應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)地把網(wǎng)絡(luò)作為上市公司信息發(fā)布的新平臺(tái)，建立起一套上市公司向交易所發(fā)送信息的電子信息系統(tǒng)，以提高效率，降低信息公開成本。這方面，可以借鑒美國(guó)的電子信息發(fā)送系統(tǒng)和使用標(biāo)準(zhǔn)化的表格的做法，增強(qiáng)上市公司信息披露的及時(shí)性和規(guī)范性和有效性。以往我國(guó)對(duì)上市公司信息披露監(jiān)管的機(jī)構(gòu)有國(guó)家財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、證券交易所等，不可避免有政出多頭、職能重疊問題。這就可能出現(xiàn)管理上的真空，讓有些心存舞弊動(dòng)機(jī)的市場(chǎng)主體鉆空子。市場(chǎng)主體誠(chéng)實(shí)守信的基礎(chǔ)是建立在一種長(zhǎng)期預(yù)期之上的，而長(zhǎng)期預(yù)期如何產(chǎn)生是很關(guān)鍵的。如果政出多門，執(zhí)行法律有隨意性，過分依賴個(gè)案審批，都會(huì)使市場(chǎng)主體有不透明化的感覺。當(dāng)不可預(yù)見的市場(chǎng)環(huán)境使人們不能預(yù)測(cè)未來時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致行為短期化，撈一把比追求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益實(shí)際得多。所以政府創(chuàng)立好的社會(huì)環(huán)境，使市場(chǎng)主體能有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期是很必要的。對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范和管理是資本市場(chǎng)監(jiān)管的重要方面，為了建立會(huì)計(jì)規(guī)范的權(quán)威性和監(jiān)督的有效性，必須確定一個(gè)上市公司會(huì)計(jì)規(guī)范的最終權(quán)威機(jī)構(gòu)，明確界定各相關(guān)部門權(quán)力和責(zé)任。筆者認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，基本上采用的是美國(guó)模式，應(yīng)借鑒美國(guó)的做法，即在信息披露的規(guī)范和監(jiān)管方面，證監(jiān)會(huì)應(yīng)處于主導(dǎo)和核心地位。證監(jiān)會(huì)主席周小川認(rèn)為證券市場(chǎng)的整體環(huán)境很重要，他曾做了一個(gè)生動(dòng)的比喻：“中國(guó)的上市公司、投資者都相當(dāng)年輕，就像小學(xué)生一樣，小學(xué)生的模仿性強(qiáng)而理性的主見不夠，因此小學(xué)校的風(fēng)氣很重要，要看是好孩子起示范作用還是壞孩子起示范作用?！痹谌鐣?huì)提倡道德自律、弘揚(yáng)誠(chéng)信文化是保證在證券市場(chǎng)上扶正祛邪取得成功的最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。為配合誠(chéng)信文化的建設(shè)，建設(shè)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的良好環(huán)境，各級(jí)政府應(yīng)該帶頭樹立好誠(chéng)實(shí)守信的良好形象；經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)擔(dān)負(fù)起自己的一份責(zé)任，本著自己的良知傳播正確的經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，抵制各種誤導(dǎo)投資者和為違法違規(guī)活動(dòng)張目的錯(cuò)誤言論，幫助中小投資者更好地維護(hù)自己的權(quán)利和利益；大眾傳媒以往一向表現(xiàn)為“社會(huì)的良知”，今后媒體應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮社會(huì)輿論的批評(píng)監(jiān)督作用。更關(guān)鍵地是加強(qiáng)失信懲戒機(jī)制，使失信者付出各種形式足以抵補(bǔ)其造成的社會(huì)危害的代價(jià)。只有全體社會(huì)成員的誠(chéng)信意識(shí)提高了，市場(chǎng)主體的守法意識(shí)增強(qiáng)了，信息披露舞弊現(xiàn)象才能得到根本地遏制。參考文獻(xiàn)：《上市公司會(huì)計(jì)信息披露與監(jiān)管中存在的問題及改造措施》 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