【正文】 實(shí)產(chǎn)生了立竿見影的效果，但本質(zhì)上看還是沒有擺脫治標(biāo)不治本的整治范疇，“一刀切”的監(jiān)管措施對(duì)于創(chuàng)新空間的擠壓顯而易見。從我國(guó)的監(jiān)管層面必須要高度重視這一問題，認(rèn)清理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新是商業(yè)銀行市場(chǎng)化發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，也是我國(guó)金融開放、利率市場(chǎng)化的必然產(chǎn)物，監(jiān)管應(yīng)該給予更多地引導(dǎo)而非全盤否定，一律扼殺。比如前文提到的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，在國(guó)外是非常成熟的理財(cái)品類，市場(chǎng)表現(xiàn)也十分活躍，在我過卻出現(xiàn)了一度直接叫停的現(xiàn)象與法律監(jiān)管有一定的關(guān)系。我國(guó)的《商業(yè)銀行法》明文禁止商業(yè)銀行向非自用不動(dòng)產(chǎn)，或是非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，然而《信托法》并未禁止信托公司進(jìn)行上述投資，所以商業(yè)銀行和信托公司聯(lián)手推出的銀信產(chǎn)品突破《商業(yè)銀行法》的限制，在解決信托公司融資問題的同時(shí)，拓寬了商業(yè)銀行的投資途徑。這無(wú)疑是規(guī)避法律規(guī)制的行為，同時(shí)這也是法律監(jiān)管的盲區(qū)。這是由于銀行業(yè)法規(guī)缺乏統(tǒng)一性，和關(guān)聯(lián)性造成的，才使得商業(yè)銀行和信托公司鉆了法律的空子。目前我國(guó)金融業(yè)采取的是分業(yè)監(jiān)管的模式，銀行、證券、保險(xiǎn)三大金融主體處于相對(duì)分離的狀態(tài),銀行不能混業(yè)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)、證券、基金等行業(yè),客戶金融資產(chǎn)無(wú)法在銀行得到一站式全方位管理,從而制約了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展。不同監(jiān)管部門監(jiān)管參照的法規(guī)不同,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)對(duì)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品和資產(chǎn)管理類產(chǎn)品采用不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)對(duì)新興的、跨行業(yè)、跨市場(chǎng)交叉的金融產(chǎn)品又沒有理清主管部門,風(fēng)險(xiǎn)較高的創(chuàng)新產(chǎn)品推向市場(chǎng)后反而缺乏相應(yīng)的監(jiān)管,出現(xiàn)“越位”和“缺位”也就不足為奇了。漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：Times new roman，居中。從正文首頁(yè)開始標(biāo)頁(yè)眉。漢字：小3號(hào)宋體加粗；字母及數(shù)字：小3號(hào)Times NewRoman；居中。每一章均另起頁(yè)漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：Times new roman，居中。從正文首頁(yè)開始標(biāo)頁(yè)眉。4 促進(jìn)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的建議任何一種創(chuàng)新本身就是在尋找一條的新的道路，是一種摸著石頭過河的革新方式，必然伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)尤其是國(guó)際金融危機(jī)久久未能平息的國(guó)際大環(huán)境下，有效的監(jiān)督和管理是必不可少的。從這個(gè)角度說，商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新就是在創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈中前進(jìn)的。不可否認(rèn)，理業(yè)務(wù)自從創(chuàng)辦以來發(fā)展神速，這種態(tài)勢(shì)與商業(yè)銀行的持續(xù)創(chuàng)新密不可分，河以肯定業(yè)務(wù)今后最終還是要依靠創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展。盡管我國(guó)的金融監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)是好的，但是當(dāng)前存在著諸如一刀切等問題，嚴(yán)重阻礙了我國(guó)商業(yè)銀行的創(chuàng)新發(fā)展道路，縮小了創(chuàng)新產(chǎn)品的空間。因此，監(jiān)管如何布局、創(chuàng)新又將何去何從？創(chuàng)新和監(jiān)管將成為決定我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，乃至整個(gè)商業(yè)銀行未來發(fā)展的關(guān)鍵所在。漢字：4號(hào)宋體加粗；字母及數(shù)字：4號(hào)Times New Roman加粗；句前不空格。 明確理財(cái)業(yè)務(wù)定位商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新必須要緊密結(jié)合當(dāng)前的國(guó)內(nèi)國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，明確自身定位，盡早確立科學(xué)有效的創(chuàng)新方向，盡可能的降低可能引入的新風(fēng)險(xiǎn)。漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：小4號(hào)Times NewRoman；固定行間距22pt1．金融監(jiān)管框架需要改革，需要打通各部門之間的監(jiān)管通道，“一行三會(huì)”共享監(jiān)管信息，形成金融監(jiān)管合圍之勢(shì)。當(dāng)前金融市場(chǎng)的額分業(yè)監(jiān)管很有可能出現(xiàn)監(jiān)管的死角和灰色地帶。理財(cái)產(chǎn)品本來在市場(chǎng)上就具有交叉性，金融分業(yè)監(jiān)管難以有效覆蓋，建立統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的混業(yè)監(jiān)管模式是一個(gè)方向?qū)崿F(xiàn)各部門的合圍監(jiān)管。2．理財(cái)產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)控制能力需要不斷加強(qiáng)。影響理財(cái)產(chǎn)品的最重要因素之一就是風(fēng)險(xiǎn)，這也是銀監(jiān)會(huì)最為關(guān)心的問題之一。為此商業(yè)銀行自身首先要加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督管理，從自身做起合理評(píng)估各種創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，綜合考慮可能帶來的短期利潤(rùn)和長(zhǎng)期利潤(rùn)，特別是長(zhǎng)期利潤(rùn)。3．加強(qiáng)投資者教育，提升金融消費(fèi)者對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的認(rèn)知能力。許多投資者并不清楚銀行各種理財(cái)產(chǎn)品尤其是新推出理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。從目前看來只有從商業(yè)銀行自身做起，為此必須加大對(duì)投資者的宣傳教育力度，讓所有的投資者掌握基本的創(chuàng)新產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)。商業(yè)銀行更是要履行自身職責(zé)，向相關(guān)個(gè)人和機(jī)構(gòu)及時(shí)披露足夠的、真實(shí)信息，努力幫助我國(guó)投資者逐漸形成理性投資的良好氛圍。還要對(duì)投資者來說也要有準(zhǔn)人進(jìn)行教育，“賣家有責(zé)，買著自付”的觀念應(yīng)該深入人心，讓投資有更加專業(yè)的金融知識(shí)，認(rèn)識(shí)到理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：Times new roman，居中。從正文首頁(yè)開始標(biāo)頁(yè)眉。漢字：4號(hào)宋體加粗；字母及數(shù)字：4號(hào)Times New Roman加粗；句前不空格。 注重理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新本質(zhì)漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：小4號(hào)Times NewRoman；固定行間距22pt理財(cái)產(chǎn)品事實(shí)上是對(duì)銀行存款的補(bǔ)充，在利率市場(chǎng)化進(jìn)行的過程中，基本的存貸利差受到管制，資金的價(jià)格在金融市場(chǎng)里事實(shí)上受到了扭曲。而理財(cái)產(chǎn)品所反映的資金價(jià)格比起銀行存款而言是相對(duì)真實(shí)的資金價(jià)格，更反映了市場(chǎng)的相對(duì)利率，對(duì)推進(jìn)利率市場(chǎng)化有著重要作用。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行現(xiàn)在的主要收入是利息收入，要改善這一結(jié)構(gòu)，就要?jiǎng)?chuàng)造出非利息收入的產(chǎn)品；創(chuàng)新的過程中要注意新流程的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)成本，增強(qiáng)盈利能力；創(chuàng)造出資本節(jié)約的新業(yè)務(wù)，緩解資本占用壓力。.這是監(jiān)管部門對(duì)金融創(chuàng)新方向進(jìn)一步的界定和更明確的要求。近幾年來銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品增加，所謂的一些創(chuàng)新，很多原因是囪為要完成每個(gè)月末存貸比75%的考核。能夠計(jì)入存貸比的存款種類很少，這也就是說，這些理財(cái)產(chǎn)品事實(shí)上是對(duì)銀行存款的補(bǔ)充，銀行通常市理財(cái)產(chǎn)品的資金轉(zhuǎn)移到可計(jì)入存貸比的普通存款時(shí)到期。這種對(duì)監(jiān)管的規(guī)避違背了創(chuàng)新的本質(zhì)。商業(yè)銀行首先應(yīng)在規(guī)范的基礎(chǔ)上創(chuàng)新新產(chǎn)品、新流程、新業(yè)務(wù)。從超短期產(chǎn)品沖時(shí)點(diǎn)到多對(duì)多的資產(chǎn)池業(yè)務(wù)，從票據(jù)信托模式理財(cái)產(chǎn)品再到委托理財(cái)業(yè)務(wù)等，監(jiān)管一直對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)嚴(yán)加關(guān)注，不管怎么樣創(chuàng)新都不能讓監(jiān)管完完全全的滿意，這也說明中間業(yè)務(wù)所要求的理財(cái)業(yè)務(wù)是規(guī)范的理財(cái)業(yè)務(wù)，也只有規(guī)范的理財(cái)業(yè)務(wù)才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。我國(guó)要從理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)原則就幵始，銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品并不是完全由銀行一家運(yùn)行，而是由一些信托公司或是基金公司等專業(yè)理財(cái)團(tuán)隊(duì)。目前我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的根本情況是，商業(yè)銀行建立一個(gè)平臺(tái)，是巨額的資本通過此平臺(tái)在其他金融主體間流轉(zhuǎn)獲利。所以雙方根據(jù)約定約定，銀行只要將個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品售出，僅通過管理費(fèi)就可以產(chǎn)生客觀收益。收益率和提成比例成正比，收益率越高提成比例越高。在非保本的理財(cái)產(chǎn)品中，如果收益率沒有達(dá)到預(yù)期，根據(jù)相關(guān)合同條款銀行不會(huì)受到任何損失，最終的承擔(dān)者只有理財(cái)產(chǎn)品的投資者。漢字：4號(hào)宋體加粗；字母及數(shù)字：4號(hào)Times New Roman加粗；句前不空格。 加快專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展亟需進(jìn)一步提升以上人員的專業(yè)素質(zhì)和水平，提高重視，通過培訓(xùn)、交流等手段實(shí)現(xiàn)專業(yè)化人才隊(duì)伍的建設(shè)，培養(yǎng)具有一定深度的理財(cái)人才梯隊(duì)，為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：Times new roman，居中。從正文首頁(yè)開始標(biāo)頁(yè)眉。漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：小4號(hào)Times NewRoman；固定行間距22pt理財(cái)業(yè)務(wù)作為我國(guó)金融市場(chǎng)當(dāng)前的主要?jiǎng)?chuàng)新領(lǐng)域之一，產(chǎn)品品種不斷豐富，創(chuàng)新能力不斷提升，監(jiān)管制度也不斷完善。理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新離不開人才的培養(yǎng)和制度的建立和完善。銀行自身要加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，為產(chǎn)品的研發(fā)、銷售、管理等打好基礎(chǔ)。建立理財(cái)?shù)膶I(yè)化人才，要以專業(yè)課程為依托，模塊化的課程設(shè)置體系，將投資學(xué)分為通識(shí)課、學(xué)科基礎(chǔ)課、專業(yè)課和素質(zhì)拓展課、綜合運(yùn)用課。開設(shè)實(shí)驗(yàn)性金融課（投資學(xué)綜合實(shí)驗(yàn)課)、創(chuàng)新能力課程（理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)案例分析，資本市場(chǎng)運(yùn)作案例分析，校內(nèi)仿真綜合實(shí)習(xí)）、市場(chǎng)營(yíng)銷型課程（投資銀行理論與實(shí)務(wù)、金融營(yíng)銷等)。實(shí)驗(yàn)教學(xué)應(yīng)以學(xué)科基礎(chǔ)課、專業(yè)課和綜合運(yùn)用課三個(gè)層次來組織教學(xué)。培訓(xùn)專業(yè)的金融理財(cái)師，主要是通過中國(guó)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)在開展，這些資格認(rèn)證仍不能為銀行設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，只能給客戶相關(guān)的咨詢?，F(xiàn)在將相關(guān)的理財(cái)人才分為普通資格(AFP)和高級(jí)資格（CFP)兩類。漢字：4號(hào)宋體加粗；字母及數(shù)字：4號(hào)Times New Roman加粗；句前不空格。 制度引導(dǎo)理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新要不斷完善我國(guó)的金融監(jiān)管政策，認(rèn)清監(jiān)管的根本出發(fā)點(diǎn)和最終目的，確立合理的監(jiān)管目標(biāo)。監(jiān)管政策把握的原則是使金融創(chuàng)新有序健康發(fā)展。完善政策就要首先處理好創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈關(guān)系。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的博弈關(guān)系，金融創(chuàng)新其中一個(gè)目的就是要回避金融監(jiān)管，使金融機(jī)構(gòu)的利益最大化。金融監(jiān)管又對(duì)金融創(chuàng)新形成約束，其目的防范創(chuàng)新過程可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，消除不確性使金融行為可控，保證金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是一堆互動(dòng)關(guān)系。金融創(chuàng)新是金融市場(chǎng)發(fā)展的必然規(guī)律，金融創(chuàng)新使得大量金融產(chǎn)品和金融工具不斷產(chǎn)生，為金融市場(chǎng)的繁榮起到重要作用。金融創(chuàng)新同樣會(huì)促進(jìn)金融監(jiān)管水平不斷提高，監(jiān)管理念不斷更新，從而保持金融體系的穩(wěn)定性。所以說金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管間的博弈是金融業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力之一，使得金融市場(chǎng)不斷向前發(fā)展。前文以提到對(duì)監(jiān)管框架要進(jìn)行改革，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)共享監(jiān)管信息，逐漸形成合圍監(jiān)管。目前，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況下，最初是為應(yīng)對(duì)劇烈市場(chǎng)波動(dòng)而產(chǎn)生的，所以要求各分業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)要嚴(yán)格在其所規(guī)定的范圍，不能涉足其他領(lǐng)域。這種嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式，在金融市場(chǎng)空前繁榮的今天又受到了挑戰(zhàn)，其根本原因是金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)在各機(jī)構(gòu)間円趨整合互通，機(jī)械恪守嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式將會(huì)嚴(yán)重限制金融市場(chǎng)的發(fā)展前景。商業(yè)銀行不能直接從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)。理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營(yíng)邁出的一大步，例如銀信合作的模式，銀行通過信托公司參與其他的金融市場(chǎng)。這是一個(gè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的雛形。這樣卻受到了分業(yè)監(jiān)管政策的制約?？赏ㄟ^整合金融控股集團(tuán)的方式，在與信托，投資公司的合作上，才能游刃有余。漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：Times new roman，居中。從正文首頁(yè)開始標(biāo)頁(yè)眉。要從制度層面引導(dǎo)我國(guó)商業(yè)銀行依據(jù)基本的行業(yè)慣例行事，當(dāng)前銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行的存貸比。而銀行整體行業(yè)存款分流,是隨著發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品一并出現(xiàn)的。銀行內(nèi)部需要協(xié)調(diào)的一對(duì)矛盾，是增加儲(chǔ)蓄存款與發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品之間的矛盾。設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的部門被迫只能“注重存款”，追求短期階段性目標(biāo)。因此,理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)面臨“真攬儲(chǔ)、假理財(cái)”的局面,真正意義上實(shí)現(xiàn)理財(cái)?shù)膭?chuàng)新發(fā)展尚無(wú)法達(dá)到。明確“鼓勵(lì)與規(guī)范并重、培育與防險(xiǎn)并舉”的創(chuàng)新監(jiān)管原則。尤其是要重視創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，將其納入到我國(guó)商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中。漢字：小4號(hào)宋體；字母及數(shù)字：Times new roman，居中。從正文首頁(yè)開始標(biāo)頁(yè)眉。小3 號(hào)宋體加粗，另起頁(yè)。參考文獻(xiàn)[1]魏后凱,1997:《中國(guó)地區(qū)發(fā)展———經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、制度變遷與地區(qū)差異》,經(jīng)濟(jì)管理出版社。[2]王紹光、胡鞍鋼,1999:《中國(guó):不平衡發(fā)展的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》,中國(guó)計(jì)劃出版社。[3]汪昌云、汪勇祥，2004：《流動(dòng)性溢價(jià)，抑或投資者心態(tài)? 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