【正文】 出總量為137,307,853,767元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量、%、%%。可見(jiàn)在現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占的比重最大，其次是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量當(dāng)中購(gòu)買(mǎi)商品、%，比重最大，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要用于投資證券市場(chǎng)，%，%。籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要用于償還債務(wù)，%，%。 股東權(quán)益變動(dòng)表分析（1） 股東權(quán)益變動(dòng)表的水平分析表 14股東權(quán)益變動(dòng)水平分析表項(xiàng)目2011年（元）2010年（元）變動(dòng)額（元）變動(dòng)率（%）一、上年年末余額23,840,749,00820,356,092,7663,484,656,242 % 加：同一控制下企業(yè)合并27,834,81033,948,3676,113,557 %二、本年年初余額23,868,583,81820,390,041,1333,478,542,685 %三、本年增減變動(dòng)金額（減少以“”號(hào)填列） （一）凈利潤(rùn)4,743,239,6773,243,884,8601,499,354,817 % （二）其他綜合收益93,487,46734,016,77259,470,695 % 綜合收益總額4,649,752,2103,209,868,0881,439,884,122 % （三）股東投入和減少資本 312,671,4870312,671,487 01,021,397,8161,021,397,816 % 50,551,383050,551,383 % 00 36,066,119036,066,119 % （四）利潤(rùn)分配 000 % 728,604,942717,782,09410,822,848 % （五）其他034,941,12534,941,125 %四、本年年末余額28,087,917,30923,868,583,8184,219,333,491 %從表14可以看出，該集團(tuán)2011年所有者權(quán)益比2010年增加了4,219,333,491元，%。從影響的主要項(xiàng)目來(lái)看，最主要的原因是本年凈利潤(rùn)的大幅度增長(zhǎng)，效益明顯提高，同期相比增加了1,499,354,817元，%，由此也說(shuō)明凈利潤(rùn)增長(zhǎng)是經(jīng)營(yíng)資本增加的根本，也是所有者權(quán)益增長(zhǎng)的重要途徑。除此之外還有年初余額增加3,484,656,242 元的影響。同時(shí)影響所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目主要是其他綜合收益，同期減少了59,470,695元，%。（2） 股東權(quán)益變動(dòng)表的垂直分析表 15股東權(quán)益變動(dòng)垂直分析表項(xiàng)目2011年（元）2010年（元）2011年構(gòu)成（%）2010年構(gòu)成（%）差異（%）一、上年年末余額23,840,749,00820,356,092,766%%% 加：同一控制下企業(yè)合并27,834,81033,948,367%%%二、本年年初余額23,868,583,81820,390,041,133%%%三、本年增減變動(dòng)金額（減少以“”號(hào)填列） （一）凈利潤(rùn)4,743,239,6773,243,884,860%%% （二）其他綜合收益93,487,46734,016,772%%% 綜合收益總額4,649,752,2103,209,868,088%%% （三）股東投入和減少資本 312,671,4870%%% 01,021,397,816%%% 50,551,3830%%% 00%%% 36,066,1190%%% （四）利潤(rùn)分配 00%%% 728,604,942717,782,094%%% （五）其他034,941,125%%%四、本年年末余額28,087,917,30923,868,583,818%%% 從表15中可以看出，集團(tuán)2011年度與2010年度相比，其股東權(quán)益項(xiàng)目結(jié)構(gòu)有所變化，%，%，這是該集團(tuán)2011年度所有者權(quán)益上升的兩大重要原因。 盈利能力分析（1） 凈資產(chǎn)收益率分析 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)100% =[總資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)債利息率）負(fù)債/凈資產(chǎn)]（1所得稅率）表15資本經(jīng)營(yíng)盈利能力因素分析表項(xiàng)目2011年2010年差異平均總資產(chǎn)83,273,466,317 64,277,513,397 平均凈資產(chǎn)25,978,250,564 22,098,420,887 負(fù)債64,698,473,468 49,891,958,039 負(fù)債/平均凈資產(chǎn) %利息支出946,142,398 356,213,834 負(fù)債利息率（%）% % %利潤(rùn)總額5,442,126,550 3,659,786,296 息稅前利潤(rùn)6,388,268,948 4,016,000,130 凈利潤(rùn)4,743,239,677 3,243,884,860 所得稅率%%%總資產(chǎn)報(bào)酬率% % %凈資產(chǎn)收益率 % %注：2010年初總資產(chǎn)為54,989,356,920元表內(nèi)數(shù)據(jù)運(yùn)算：2011年：1. 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)100%=4,743,239,677/25,978,250,564=%=（期初余額+期末余額）/2 =(92,786,390,777+73,760,541,857)/2=6,388,268,948=（期初余額+期末余額）/2 =(28,087,917,309+23,868,583,818)/2=25,978,250,564=期末余額=64,698,473,468,698,473,468/25,978,250,564==財(cái)務(wù)費(fèi)用=946,142,398=利息支出/負(fù)債=946,142,398/64,698,473,468=%=期末余額=5,442,126,550=利潤(rùn)總額+利息支出=5,442,126,550+946,142,398=6,388,268,948=期末余額=4,743,239,948=1 凈資產(chǎn)收益率/[總資產(chǎn)報(bào)酬率+（總資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)債利息率）負(fù)債/平均凈資產(chǎn)]=%/[%+(%%)]=%=息稅前利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)=6,388,268,948/6,388,268,948=%2010年：=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)100%=%=（期初余額+期末余額）/2 =（73,565,669,874+54,989,356,920）/2=64,277,513,397=（期初余額+期末余額）/2 =(23,840,749,008+20,356,092,766)/2=22,098,420,887=期末余額=49,724,920,866,724,920,866/22,098,420,887==財(cái)務(wù)費(fèi)用=356,213,834=利息支出/負(fù)債=356,213,834/49,724,920,866=%=期末余額=3,659,786,296=利潤(rùn)總額+利息支出=3,659,786,296+356,213,834=4,016,000,130=期末余額=3,243,884,860=1 凈資產(chǎn)收益率/[總資產(chǎn)報(bào)酬率+（總資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)債利息率）負(fù)債/平均凈資產(chǎn)]=%/[+()]=%=息稅前利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)=4,016,000,130/64,277,513,397=% 連環(huán)替代分析： 2010年：[%+(%%)]（%）=%第一次替代（總資產(chǎn)報(bào)酬率）=[%+(%%)]（%）=%第二次替代（負(fù)債利息率）=[%+(%%)]（%）=%第三次替代（杠桿比率）=[%+(%%)]（%）=%2011年：[%+(%%)]（%）=%總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為：%%=+%利息率變動(dòng)的影響為：%%=%資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為：%%=+%稅率變動(dòng)的影響為：%%=+%可見(jiàn)，%，主要是由于總資產(chǎn)報(bào)酬率提高引起的，%；其次，企業(yè)負(fù)債籌資成本上升對(duì)凈資產(chǎn)收益率帶來(lái)的是負(fù)面影響，%；負(fù)債與凈資產(chǎn)比率的上升發(fā)揮了一定的財(cái)務(wù)杠桿作用，%；所得稅率的降低為凈資產(chǎn)收益率的上升做出了貢獻(xiàn)，%。（2） 總資產(chǎn)報(bào)酬率分析總資產(chǎn)報(bào)酬率=利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)=（期初余額+期末余額）/22011年：總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn) =6,388,268,948/6,388,268,948=%2010年：總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn) =4,016,000,130/64,277,513,397=%可以看出，較上年度相比，%，說(shuō)明集團(tuán)資產(chǎn)的運(yùn)用效率有所提高，也意味著集團(tuán)的資產(chǎn)盈利能力增強(qiáng)。（3） 收入利潤(rùn)率分析表 16收入利潤(rùn)率分析表項(xiàng)目2011年2010年差異營(yíng)業(yè)收入80,710,806,825 65,133,211,929 營(yíng)業(yè)成本65,305,481,200 53,673,308,285 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4,957,113,017 3,294,507,315 利潤(rùn)總額5,442,126,550 3,659,786,296 凈利潤(rùn)4,743,239,677 3,243,884,860 利息支出946,142,398 356,213,834 總收入81,941,747,099 66,246,780,657 營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率%%%營(yíng)業(yè)收入毛利率%%%總收入利潤(rùn)率%%%銷售凈利潤(rùn)率%%%銷售息稅前利潤(rùn)率%%%注：2011年投資收益為691,427,587元，2010年投資收益為644,970,798元。表中各項(xiàng)運(yùn)算過(guò)程：2011年：=營(yíng)業(yè)收入+投資收益+營(yíng)業(yè)外收入 =80,710,806,825+691,427,587+539,513,687=81,941,747,099 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=4,957,113,017/80,710,806,825=% =（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入 =（80,710,806,82565,305,481,200）/80,710,806,825=% =利潤(rùn)總額/總收入=利潤(rùn)總額/（營(yíng)業(yè)收入+投資收益+營(yíng)業(yè)外收入） =5,442,126,550/81,941,747,099=%5. 銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=4,743,239,677/80,710,806,825=%6. 銷售息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)額/營(yíng)業(yè)收入=(利潤(rùn)總額+利息支出)/營(yíng)業(yè)收入 =（5,442,126,550+946,142,398）/80,710,806,825=%2010年：=營(yíng)業(yè)收入+投資收益+營(yíng)業(yè)外收入 =65,133,211,929+644,970,798+468,597,930=66,246,780,657=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=4,957,113,017/65,133,211,929=%=（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入 =(65,133,211,92953,673,308,285)/65,133,211,929 =利潤(rùn)總額/總收入=利潤(rùn)總額/（營(yíng)業(yè)收入+投資收益+營(yíng)業(yè)外收入） =3,659,786,296/66,246,780,657=%5. 銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=3,243,884,860/65,133,211,929=%6. 銷售息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)額/營(yíng)業(yè)收入=(利潤(rùn)總額+利息支出)/營(yíng)業(yè)收入 =(3,659,786,296+356,213,834)/65,133,211,929=% 根據(jù)表16可以看出，集團(tuán)2011年比2010年銷售凈利潤(rùn)率有小幅度提升，%。有較明顯提高的是銷售息稅前利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)收入毛利率，%%。此外，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率和總收入利潤(rùn)率也有不同程度的提高，%%。說(shuō)明集團(tuán)盈利能力相對(duì)比較穩(wěn)定，并且穩(wěn)定發(fā)展中略有增長(zhǎng)。 （4） 每股收益分析表 17每股收益分析表項(xiàng)目2011年2010年差異收益歸屬于本公司普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)3,8