【正文】 品價(jià)格下降，從而抑制出口，鼓勵(lì)進(jìn)口。如果情況進(jìn)一步惡化，往往出現(xiàn)國(guó)際收支逆差的現(xiàn)象，迫使本國(guó)匯率下跌。然而在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，匯率水平受通貨膨脹的影響往往存在時(shí)滯性。在絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的描述中，認(rèn)為匯率是一個(gè)名義上的變量，決定于兩個(gè)國(guó)家的相對(duì)價(jià)格。如果本國(guó)的價(jià)格水平相對(duì)上升的時(shí)候，那么會(huì)造成本幣的購(gòu)買(mǎi)力降低，也就是本國(guó)貨幣貶值，匯率下跌；反之，則會(huì)導(dǎo)致匯率上升。相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論認(rèn)為匯率變動(dòng)幅度應(yīng)該等同于兩國(guó)間通貨膨脹率的差與外國(guó)的物價(jià)指數(shù)的比。改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)逐步從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)度并不斷融入世界經(jīng)濟(jì)，人民幣匯率制度為適應(yīng)國(guó)內(nèi)改革開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深刻變化，也在進(jìn)行不斷的調(diào)整與完善。目前形成了“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”。 人民幣匯率形成機(jī)制演變改革開(kāi)放前，人民幣匯率制度主要經(jīng)歷了新中國(guó)成立初期的單一浮動(dòng)匯率制度（19491952 年），20 世紀(jì) 50、60 年代的單一固定匯率制度（19531972）以及布雷頓森林體系解體后以“一籃子貨幣”計(jì)算的單一浮動(dòng)匯率制度（19731980 年）三個(gè)重要階段。1978 年 12 月，黨的十一屆三中全會(huì)在北京勝利召開(kāi)，全黨的工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，我國(guó)從此邁入了改革開(kāi)放的偉大歷史進(jìn)程。為了鼓勵(lì)擴(kuò)大出口創(chuàng)匯、解決人民幣匯率高估造成的出口行業(yè)虧損嚴(yán)重和財(cái)政補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)過(guò)重等突出問(wèn)題，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行匯率雙軌制。大致可以將匯率雙軌制分為兩個(gè)階段：19811984 年官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存階段和19851993 年官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格并存階段。黨的十四屆三中全會(huì)明確了以建立市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)有管理的浮動(dòng)匯率制度為匯率制度改革的總體目標(biāo)。人民幣官方匯率在 1994 年 1 月 1 日施行與外匯調(diào)劑價(jià)并軌，人民幣官方匯率由 1993 年 12 月 31 日的 ，自此我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)整體大環(huán)境的逐步改善與 1997 年亞洲金融危機(jī)影響的逐步消失，在 2000 年以后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出持續(xù)的、平穩(wěn)的發(fā)展形勢(shì)。不斷深化改革的經(jīng)濟(jì)體制，進(jìn)一步放寬的外匯管制，以及建設(shè)不斷拓展深度的外匯市場(chǎng)，都為人民幣匯率形成機(jī)制的完善創(chuàng)造了條件。2005 年 7 月，我國(guó)央行再次啟動(dòng)人民幣匯率體制的改革，開(kāi)始實(shí)行“參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制度”。2005 年啟動(dòng)的匯率制度改革是我國(guó)根據(jù)實(shí)際國(guó)情與發(fā)展戰(zhàn)略做出的決策，且施行后成效明顯。2005 年匯改后，人民幣對(duì)美元一直保持著升值的趨勢(shì)，其有利于我國(guó)進(jìn)出口關(guān)系、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善，以及有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。但新的匯率制度的維持成本較高，且匯率變化缺乏彈性，仍需進(jìn)一步完善。從必要性來(lái)講，人民幣匯率形成機(jī)制的進(jìn)一步完善，有利于改變目前央行被動(dòng)投放基礎(chǔ)貨幣的局面，提高貨幣政策時(shí)效性。有利于推動(dòng)企業(yè)在更廣泛的層面利用國(guó)內(nèi)和國(guó)外“兩種資源”和“兩個(gè)市場(chǎng)”，有利于我國(guó)進(jìn)一步融入全球化以及防范外部沖擊和金融風(fēng)險(xiǎn)。有助于充分發(fā)揮市場(chǎng)資本在更大的范圍內(nèi)合理配置，推動(dòng)企業(yè)“走出去”，提高利用外資質(zhì)量，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高國(guó)家的整體競(jìng)爭(zhēng)力。有利于以開(kāi)放促進(jìn)改革，推進(jìn)金融體制轉(zhuǎn)軌和金融市場(chǎng)發(fā)展。從可行性來(lái)看，我國(guó)政府不斷加強(qiáng)外匯市場(chǎng)的建設(shè)，逐步放松了對(duì)外匯市場(chǎng)的管制，推進(jìn)了金融體制改革的實(shí)質(zhì)性發(fā)展進(jìn)程。我國(guó)采取的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的效果也口益凸顯，國(guó)家經(jīng)濟(jì)保持著平穩(wěn)較快的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。世界經(jīng)濟(jì)和諧，美元的利率水平上升。以上這些條件都為2005年7月21口匯率改革的成功奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從2005年7月開(kāi)始，我國(guó)正式實(shí)施以市場(chǎng)供求為主體的，有管理區(qū)間的浮動(dòng)匯率制度，匯率改革主要包括三個(gè)方面:第一是匯率的調(diào)控方式。我國(guó)人民幣匯率開(kāi)始參照一籃子貨幣、根據(jù)市場(chǎng)供求情況來(lái)進(jìn)行浮動(dòng)，而不再僅僅釘住美元而進(jìn)行調(diào)整。這會(huì)有助于抑制單邊的投機(jī)，增加匯率的彈性，維護(hù)多邊匯率的持續(xù)穩(wěn)定。第二是關(guān)于確定中間價(jià)的方法變化。當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易的中間價(jià)格由中國(guó)人民銀行在每個(gè)工作日閉市后對(duì)外公布。第三是初始匯率的調(diào)整。人民幣匯率在2005年7月21日起盯住一籃子貨幣，人民幣對(duì)美元的匯率也隨之調(diào)整并升值了2%，由1美元可以?xún)稉Q人民幣8. 28元變?yōu)?美元可以?xún)稉Q人民幣8. 11元，可以說(shuō)升值幅度較大。同時(shí)，這一價(jià)格為第二日銀行間外匯市場(chǎng)交易的中間價(jià)，指定銀行可以在這個(gè)時(shí)間對(duì)客戶(hù)的掛牌匯價(jià)進(jìn)行調(diào)整。2006年1月4日，由于即期詢(xún)價(jià)交易方式的實(shí)行以及人民幣外匯交易做市商的提出，我國(guó)又一次對(duì)匯率的中間價(jià)格的形成方式與機(jī)制進(jìn)行了不同程度的調(diào)整:在每天銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)之前，由中國(guó)外匯交易中心向每一個(gè)銀行間外匯市場(chǎng)中做市商詢(xún)問(wèn)報(bào)價(jià)，并負(fù)責(zé)將所有做市商的報(bào)價(jià)進(jìn)行計(jì)算，將結(jié)果作為美元對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)。外匯交易中心具體算法如下:將所有報(bào)價(jià)中的最高價(jià)和最低價(jià)去掉，剩下的進(jìn)行加權(quán)平均。中國(guó)外匯交易中心根據(jù)報(bào)價(jià)方在銀行間外匯市場(chǎng)的交易大小和報(bào)價(jià)的情況等指標(biāo)，來(lái)綜合確定所使用的權(quán)重。各個(gè)外匯的指定銀行在這中間價(jià)格基礎(chǔ)上，根據(jù)中國(guó)人民銀行規(guī)定的匯率浮動(dòng)范圍來(lái)制定自己本銀行的各種幣種現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯的買(mǎi)入價(jià)及賣(mài)出價(jià)。匯率改革后，2005年至2008年，人民幣對(duì)美元匯率升值了18%，上升勢(shì)頭明顯。但2008年爆發(fā)世界金融危機(jī)后，為避免因?qū)ν獬鋈帐茏柙斐山?jīng)濟(jì)危機(jī)，人民幣匯率改革被迫暫停。2010 年 6 月 19 日，中國(guó)人民銀行宣布：“將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。”2010 年 6 月 22 日，我國(guó)央行等六部門(mén)下發(fā)通知，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域擴(kuò)展到所有國(guó)家和地區(qū)。2013 年 11 月閉幕的黨的十八大三中全會(huì)提出的“全面深化改革”精神中，明確將繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率體制改革和人民幣國(guó)際化作為 2020 年前的重大改革內(nèi)容。專(zhuān)業(yè)人士估計(jì)，我國(guó)將擴(kuò)大人民幣對(duì)美元匯率的日間波動(dòng)幅度，加快人民幣匯率市場(chǎng)化步伐。新一輪的人民幣匯率形成機(jī)制改革，我國(guó)央行或早已做好準(zhǔn)備。 現(xiàn)行體制下人民幣匯率現(xiàn)狀進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代后，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)始逐步恢復(fù)，但主要貿(mào)易國(guó)家或地區(qū)為促進(jìn)本國(guó)就業(yè)，紛紛指責(zé)中國(guó)操控人民幣匯率。在此背景下，結(jié)合我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的現(xiàn)狀，中央銀行重新開(kāi)始了匯率制度的改革，基本上回歸了2005年采取的一籃子貨幣、波動(dòng)幅度和爬行為基礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率制度。這說(shuō)明了我國(guó)政府對(duì)提高人民幣匯率市場(chǎng)化程度，加快人民幣早日成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的決心。人民幣匯率體制改革要始終堅(jiān)持以下三點(diǎn)要求:第一，必須堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為主體、參考一籃子貨幣。第二，絕不將人民幣一次性升值到位，而是可控升值。第三，%。匯率是兩種貨幣的相對(duì)比價(jià)。匯率水平的高低直接影響著開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體系貨幣政策的有效性和宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外平衡。近年來(lái)，我國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域經(jīng)歷了快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅提升，勞動(dòng)生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率逐步提高，資源環(huán)境保護(hù)和法制建設(shè)的力度不斷加大。加入 WTO以后，我國(guó)外貿(mào)經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)一步改善，跨境資金不斷涌入，國(guó)際收支順差持續(xù)擴(kuò)大，外匯儲(chǔ)備快速攀升，為人民幣匯率的中長(zhǎng)期走勢(shì)提供了支持。以澳元為例，用折線圖的形式表示了匯2005年匯改以后人民幣匯率的走勢(shì)((1澳元兌換人民幣的數(shù)量)?？梢钥闯鰪?008年以后澳元對(duì)人民幣匯率波動(dòng)比較大，經(jīng)歷了從升值的過(guò)程，后來(lái)經(jīng)過(guò)了穩(wěn)定性的調(diào)整，從時(shí)間尾部可以看出，澳元對(duì)人民幣匯率的趨勢(shì)向下，即人民幣匯率有升值的空間。時(shí)至今日，2005 年的人民幣匯率改革已經(jīng)過(guò)去了近 10 年，根據(jù)我國(guó)外匯交易中心發(fā)布的信息，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)在 2013 年 10 月 14 日達(dá)到 ，再次創(chuàng) 2005 年匯改以來(lái)的新高。其實(shí)從 2013 年一整年來(lái)看，人民幣匯率一直屢創(chuàng)新高，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)共計(jì)28次刷新2005年匯改以來(lái)的新高紀(jì)錄，不斷創(chuàng)造新的峰值，日益強(qiáng)化人民幣升值的預(yù)期。與美元情況不同,人民幣對(duì)其他主要貨幣的匯率則有升有貶（），表明銀行間外匯市場(chǎng)交易的價(jià)格彈性在匯改后確實(shí)有所加大。人民幣對(duì)美元匯率在 2013 年一整年中表現(xiàn)出穩(wěn)步的升值態(tài)勢(shì)。截至 2013 年 6月末，人民幣對(duì)美元匯率達(dá)到 ，較 2012 年年末升值 %。同時(shí)，人民幣匯率彈性加強(qiáng)，日間波動(dòng)明顯加強(qiáng)（）。相比人民幣對(duì)美元的匯率，人民幣對(duì)歐元匯率表現(xiàn)出寬幅震蕩的態(tài)勢(shì)。人民幣對(duì)歐元匯率在 2012 年 7 月達(dá)到谷底后，在 2012 年下半年至 2013 年 2 月，達(dá)到階段性的高點(diǎn)。隨后，由于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，歐元匯率也呈現(xiàn)一個(gè)疲弱的態(tài)勢(shì)，歐元又出現(xiàn)了階段性的貶值。截至2013 年 6 月末，人民幣對(duì)歐元匯率達(dá)到 CNY/ EUR，較 2012 %。人民幣對(duì)日元匯率在 2012 年 9 月達(dá)到8元左右CNY/100JPY的階段性峰值后，隨著日本安倍政府有意推行的量化寬松貨幣政策，日元兌美元匯率日本央行開(kāi)始實(shí)施無(wú)限量資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，這導(dǎo)致日元兌美元大幅貶值，使得人民幣對(duì)日元匯率在 2013年上半年出現(xiàn)了快速升值。6 月末人民幣對(duì)日元中間價(jià)達(dá)到 CNY/100JPY，較2012 年年末升值 %。 人民幣對(duì)美元、歐元、日元匯率中間價(jià)變動(dòng)態(tài)勢(shì)人民幣升值已不再是新聞，新聞關(guān)注的焦點(diǎn)便轉(zhuǎn)向人民幣貶值。2014 年年初，人民幣對(duì)美元逆轉(zhuǎn)了 2013 年四季度以來(lái)的升值勢(shì)頭，出現(xiàn)了小幅度的貶值，并且在2014 年春節(jié)過(guò)后呈現(xiàn)加速貶值的態(tài)勢(shì)：2014 年 2 月的第 4 個(gè)星期，人民幣連續(xù)幾天都在貶值，尤其是在 2 月 28 日人民幣對(duì)美元連續(xù)跌破 多個(gè)關(guān)口，人民幣對(duì)美元的匯價(jià)跌回半年前。2014 年年初至 2014 年 3 月份，人民幣對(duì)美元累計(jì)貶幅的貶幅超過(guò) 2%。在 2013 年底人民幣經(jīng)過(guò)一段快速升值時(shí)期，目前人民幣匯率適度貶值有助于打破人民幣單邊升值的趨勢(shì)格局。同時(shí)也說(shuō)明在現(xiàn)行匯率體制下，人民幣匯率彈性逐漸增強(qiáng)，也為進(jìn)一步放寬匯率的波動(dòng)區(qū)間、實(shí)現(xiàn)雙向波動(dòng)、推動(dòng)人民幣匯率市場(chǎng)化改革提供了必要條件。相比名義有效匯率，實(shí)際有效匯率更能準(zhǔn)確反映一個(gè)國(guó)家匯率水平的高低。且與人民幣對(duì)美元匯率單調(diào)升值的態(tài)勢(shì)相比，人民幣實(shí)際有效匯率的波動(dòng)也更為明顯。 描繪的是由國(guó)際清算銀行公布的自 2005 年 7 月匯改以后人民幣實(shí)際有效匯率的變動(dòng)態(tài)勢(shì) ： 2005 年 7 月以來(lái)我國(guó)的實(shí)際有效匯率其實(shí)自 2005 年 7 月匯改宣布每日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元的交易價(jià)在我國(guó)央行公布的美元交易中間價(jià)上下 %的幅度區(qū)間內(nèi)浮動(dòng)之后，很快人民銀行宣布決定自 2007 年 5 月 21 %擴(kuò)大至 %，在 2012 年 4 月 16 日又宣布擴(kuò)大至 1%。標(biāo)志著人民幣匯率市場(chǎng)化改革一次又一次向前邁出重要步伐，增強(qiáng)了人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性。銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度擴(kuò)大至 1%后，外匯市場(chǎng)的反應(yīng)也比較積極，市場(chǎng)曾多次觸及 1%的漲跌停限制。在匯率制度改革方面也存在著難點(diǎn)問(wèn)題，如人民幣的可兌換問(wèn)題和人民幣的國(guó)際化問(wèn)題。從總體來(lái)看，人民幣可兌換問(wèn)題已經(jīng)具備了一些條件，例如雖然改革開(kāi)放三十多年了，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，政府財(cái)力雄厚，外匯儲(chǔ)備非常充實(shí)，金融市場(chǎng)的廣度、深度進(jìn)一步提高，經(jīng)濟(jì)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，基本具備加快推進(jìn)開(kāi)放資本項(xiàng)目的條件。雖然如此，我國(guó)近期還不會(huì)實(shí)行資本項(xiàng)目的可兌換。主要有以下幾方面的原因：（1）我國(guó)人均收入不足，國(guó)內(nèi)投資需求較大，尚不具備對(duì)外大量?jī)糨敵鲑Y本的條件。（2）目前國(guó)內(nèi)無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)還是個(gè)人，對(duì)外投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力都相對(duì)匱乏，金融服務(wù)不完善，投資工具有限，過(guò)快放開(kāi)資本流出，容易導(dǎo)致較大損失。（3）我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展仍存在較大的脆弱性，突出表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和外部經(jīng)濟(jì)存在失衡，而且目前 CPI 高啟，房地產(chǎn)泡沫化問(wèn)題嚴(yán)重。因此，當(dāng)前加快推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換性有其必要性，也具備一定條件，應(yīng)積極主動(dòng)、穩(wěn)妥有序地進(jìn)行。與此同時(shí)，應(yīng)高度重視經(jīng)濟(jì)中的脆弱性，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。貨幣的國(guó)際化，是指一種貨幣在國(guó)際上發(fā)揮記賬單位、交易中介和儲(chǔ)藏貨幣等職能。人民幣逐步走向國(guó)際化還有很長(zhǎng)的路要走，比實(shí)現(xiàn)人民幣可兌換的任務(wù)還要艱巨。推進(jìn)人民幣國(guó)際化符合我國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，當(dāng)前我國(guó)也具備一定有利條件。我們應(yīng)及時(shí)抓住有利時(shí)機(jī)，消除不必要的政策障礙，順應(yīng)市場(chǎng)需要穩(wěn)妥推進(jìn)，謹(jǐn)慎處理人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化、成為世界儲(chǔ)備貨幣的問(wèn)題。目前，我國(guó)的人民幣實(shí)際匯率存在升值的壓力。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已在相當(dāng)程度上融入世界。作為中外資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)格之比，人民幣匯率集中體現(xiàn)了全球化背景下廣義角度資產(chǎn)價(jià)格的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。是指如果中國(guó)的商品價(jià)廉物美，資產(chǎn)價(jià)格存在著升值或套利的機(jī)會(huì)，勞務(wù)相對(duì)便宜，市場(chǎng)力量就會(huì)自發(fā)地進(jìn)行調(diào)整。而釋放這種壓力的主要渠道有兩個(gè)：一是物價(jià)上漲，二是名義匯率升值。漲價(jià)和升值都能解決不均衡問(wèn)題。近幾年來(lái),隨著匯率改革的進(jìn)行,人民幣匯率雖然存在小幅波動(dòng),但整體趨勢(shì)仍是上升。究其原因，根本還在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高。GDP 的逐年增加，一方面表明我國(guó)國(guó)民收入的增加，另一方面也說(shuō)明人民生活水平的提高，增加了對(duì)人民幣的需求，進(jìn)而推動(dòng)人民幣的升值。此外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，使得國(guó)際社會(huì)持有人民幣的意愿增加，人民幣國(guó)際化程度加深，使得人民幣在長(zhǎng)期內(nèi)將保持堅(jiān)挺的勢(shì)頭。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論在紙幣制度下成為最早和肯定最持久的匯率決定理論。理論上而言，通貨膨脹將導(dǎo)致本幣購(gòu)買(mǎi)力的降低，使得出口商品價(jià)格上升，進(jìn)口商品價(jià)格下降，從而抑制出口，鼓勵(lì)進(jìn)口。如果情況進(jìn)一步惡化，往往出現(xiàn)國(guó)際收支逆差的現(xiàn)象，迫使本國(guó)匯率下跌。然而在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，匯率水平受通貨膨脹的影響往往存在時(shí)滯性。在絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的描述中，認(rèn)為匯率是一個(gè)名義上的變量，決定于兩個(gè)國(guó)家的相對(duì)價(jià)格。如果本國(guó)的價(jià)格水平相對(duì)上升的時(shí)候，那么會(huì)造成本幣的購(gòu)買(mǎi)力降低，也就是本國(guó)貨幣貶值，匯率下跌；反之，則會(huì)導(dǎo)致匯率上升。相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論認(rèn)為匯率變動(dòng)幅度應(yīng)該等同于兩國(guó)間通貨膨脹率的差與外國(guó)的物價(jià)指數(shù)的比。改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)逐步從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)度并不斷融入世界經(jīng)濟(jì)，人民幣匯率制度為適應(yīng)國(guó)內(nèi)改革開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深刻變化，也在進(jìn)行不斷的調(diào)整與完善。目前形成了“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”。 人民幣匯率形成機(jī)制演變改革開(kāi)放前，人民幣匯率制度主要經(jīng)歷了新中國(guó)成立