【正文】 lls Discount)、信用證抵押貸款等。首尾兩種是貨物發(fā)運(yùn)前銀行給以出口商的融資。由于沒有實物做抵押，實質(zhì)仍是信用放貸，銀行有從出口貨款中扣除或要求償付的權(quán)利。出口押匯和票據(jù)貼現(xiàn)則是貨物出運(yùn)后銀行給出口商的融資，銀行擁有貨款的所有權(quán)，如開證行拒付或無力付款，銀行對出口商有追索權(quán)。開證行對進(jìn)口商的融資主要有開證額度（Margin）、進(jìn)口押匯（Inward Bills）、提貨擔(dān)保（Delivery Guarantee）三種。這三種融資方式銀行同樣是由追索權(quán)的。但是信用證下的融資與信用證結(jié)算緊密聯(lián)系，融資的范圍很大（一般在組織貨源階段即可獲得融資），同時融資風(fēng)險也較小。福費(fèi)廷項下，福費(fèi)廷金融機(jī)構(gòu)買斷出口商的債權(quán)并融通全部資金，且融資期限長達(dá)數(shù)年甚至十幾年，其實質(zhì)是中長期信貸。對于進(jìn)口商來說，出口國銀行向進(jìn)口國銀行提供的信貸往往被要求用于福費(fèi)廷的再貼現(xiàn)。這樣，進(jìn)口商就能利用出口國銀行的資金，使賣方信貸實際上變成買方信貸。福費(fèi)廷項下的融資特點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)放棄了在票據(jù)遭到拒付時對前手的追索權(quán)?！　、芨ＹM(fèi)廷業(yè)務(wù)的新發(fā)展信用證是開證行有條件的付款保證，而且根據(jù)慣例，開證行不受貿(mào)易合同的約束，因此對出口商而言，擁有雙重付款的約束機(jī)制，它既可以以相符單據(jù)要求開證行付款，又可以在開證行無力付款的情況下依據(jù)合同要求進(jìn)口商支付貨款。在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，出口商通過遠(yuǎn)期票據(jù)的貼現(xiàn)取得現(xiàn)款，將收款責(zé)任和風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁給銀行。出口地銀行為避免風(fēng)險，則將進(jìn)口商承兌的遠(yuǎn)期票據(jù)取得進(jìn)口地銀行的擔(dān)保。如進(jìn)口商到期拒付，擔(dān)保銀行應(yīng)在規(guī)定日期付款?？梢?，福費(fèi)廷方式同樣是雙重的付款約束機(jī)制?！　。?）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的新發(fā)展近幾年來，由于貿(mào)易融資工具不斷增多，融資業(yè)務(wù)競爭越來越激烈，使得福費(fèi)廷的發(fā)展面臨更大的挑戰(zhàn)。所以，為了適應(yīng)環(huán)境的需求，付費(fèi)廷業(yè)務(wù)有新的發(fā)展趨勢。在業(yè)務(wù)特征上，除了無追索權(quán)的買斷出口商債權(quán)、使用最通行的貨幣這兩個特點(diǎn)不變外，其他特征已經(jīng)模糊甚至出現(xiàn)明顯的變化，這些變化主要表現(xiàn)在以下幾個方面：　　①融資期限不再以中長期融資為主，對短期票據(jù)的融資越來越普遍傳統(tǒng)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)主要提供中長期融資服務(wù)，從幾個月到10年都有，最常見的是三到五年，而短期融資（180天以內(nèi)的融資）往往由出口貼現(xiàn)、出口保理等提供。近年來，國際貿(mào)易中尤其是消費(fèi)品國際貿(mào)易迅猛發(fā)展，為了抓住機(jī)遇促進(jìn)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的發(fā)展，許多福費(fèi)廷商傾向于突破傳統(tǒng)限制，將福費(fèi)廷業(yè)務(wù)擴(kuò)展到消費(fèi)品貿(mào)易領(lǐng)域，這種變化是隨著國際貿(mào)易格局的變化而必然發(fā)生的?！　、趯?dān)保的要求逐漸放寬 　傳統(tǒng)福費(fèi)廷中，包買商對擔(dān)保的求是比較嚴(yán)格的，不但要求提供擔(dān)保，而且往往對擔(dān)保人的資信也倍加關(guān)注，以確保自身安全。而現(xiàn)在，包買商為了爭取業(yè)務(wù)而將其對擔(dān)保的要求降低，包買商甚至愿意接受無擔(dān)保的票據(jù)，比如美國的福費(fèi)廷公司有越來越多的對公司或政府購買者不設(shè)擔(dān)保限制的業(yè)務(wù)。 包買商購買的票據(jù)種類不斷增多。傳統(tǒng)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的包買對象主要是匯票、本票和信用證，便于其在二級市場上轉(zhuǎn)賣。但近幾年，包買商漸漸開始接受其他的債權(quán)憑證，包括無擔(dān)保/無承兌的本票和匯票、發(fā)票甚至訂單。 備用信用證 備用信用證是指不以清償商品交易的價款為目的，而以貸款融資，或擔(dān)保債務(wù)償還為目的所開立的信用證，是代表開證行對受益人承擔(dān)一項義務(wù)的憑證。在履約備用信用證項下，開證行保證一項非款項支付的履約業(yè)務(wù)，包括對于申請人在基礎(chǔ)交易中不履約所致?lián)p失的賠償；在預(yù)付款備用信用證項下，開證行保證申請人收到受益人預(yù)付款后，承擔(dān)規(guī)定的義務(wù)；在投標(biāo)備用信用證項下，投標(biāo)行保證申請人中標(biāo)后，執(zhí)行合同規(guī)定的義務(wù)；在融資備用信用證下，開證行保證申請人承擔(dān)付款業(yè)務(wù)，包括保證申請人承擔(dān)對借款的償還業(yè)務(wù)；在直接付款備用信用證下，開證行保證一項基礎(chǔ)付款義務(wù)，特別是與融資備用信用證有關(guān)的基礎(chǔ)付款義務(wù)的到期付款，而不論是否涉及違約；在保險備用信用證下，開證行保證申請人承擔(dān)保險或再保險義務(wù)；在商業(yè)備用信用證下，在申請人未以其他方式對貨物或服務(wù)做出支付時，保證申請人承擔(dān)付款義務(wù)。因此，備用信用證有時被稱為擔(dān)保信用證、商業(yè)票據(jù)信用證、履約及投標(biāo)信用證。　?。?）備用信用證案例分析 中國A公司與外國B公司簽訂補(bǔ)償貿(mào)易合同，約定由A公司從B公司引進(jìn)某生產(chǎn)線，價格為1000萬美元，A公司以20%現(xiàn)金及該生產(chǎn)線生產(chǎn)的產(chǎn)品作為價款，合同履行期限為4年。為了保證A公司履行合同，B公司要求A公司以備用信用證形式提供擔(dān)保。A公司遂向國內(nèi)C銀行申請開立備用信用證。C銀行根據(jù)A公司的委托，開出了一份以B公司為受益人，金額為800萬美元的備用信用證。該信用證受UCP600支配。在C銀行開立的備用信用證的擔(dān)保下，B公司與A公司間的補(bǔ)償貿(mào)易合同生效。后來，A公司未能于合同規(guī)定的日期內(nèi)履約，B公司便簽發(fā)匯票連同一份聲明提交C銀行，要求其支付備用信用證項下的款項。C銀行對B銀行提交的匯票和聲明進(jìn)行審查后認(rèn)為單證相符，便向B公司償付了800萬美元。 備用信用證對于受益人來說，是備用于開證申請人發(fā)生違約時取得補(bǔ)償?shù)囊环N方式，其具有擔(dān)保的性質(zhì)。同時，備用信用證又具有信用證的法律特征，它獨(dú)立于作為其開立基礎(chǔ)的其所擔(dān)保的交易合同。開證行處理的是與信用證有關(guān)的文件，而與交易合同無關(guān)。綜上所述，備用信用證既具有信用證的一般特點(diǎn)，又具有擔(dān)保的性質(zhì)。備用信用證開證行的付款責(zé)任與跟單信用證開證行的付款責(zé)任是有所不同的。在備用信用證業(yè)務(wù)中，備用信用證是一種銀行保證，開證行一般處于次債務(wù)人的地位，其付款責(zé)任是第二性的，即只有在開證申請人違約時開證行才承擔(dān)付款責(zé)任。信用證開證行的付款責(zé)任是第一性的，只要受益人提交信用證規(guī)定的單據(jù)，且“單證相符”，開證行就必須立即付款，而不管此時開證申請人是否付款。　?。?）備用信用證的風(fēng)險分析　　同其他結(jié)算方式一樣，備用信用證并不是保證付款和履約的萬靈藥，同樣也存在風(fēng)險，有操作風(fēng)險、詐騙風(fēng)險等實務(wù)上的風(fēng)險，也有難以預(yù)測的國家風(fēng)險等特殊風(fēng)險。這里簡單分析一下出口商的風(fēng)險。在接受備用信用證時應(yīng)注意開證行、開證申請人的資信，有關(guān)的條款能否辦理，尤其是應(yīng)注意所要求的單據(jù)是否容易得到，例如：申請人不履行義務(wù)或不付款由第三方所開具的證明等等。只有能夠容易得到才可能考慮接受此類的信用證。同時，受益人在處理備用信用證業(yè)務(wù)中應(yīng)全面考慮，尤其要注意避免不必要的疏忽，否則很容易引起損失?！　。?）備用信用證與跟單信用證的區(qū)別備用信用證對于受益人來說，是備用于開證申請人發(fā)生違約時取得補(bǔ)償?shù)囊环N方式，其具有擔(dān)保的性質(zhì)。同時，備用信用證又具有信用證的法律特征，它獨(dú)立于作為其開立基礎(chǔ)的其所擔(dān)保的交易合同，開證行處理的是與信用證有關(guān)的文件，而與交易合同無關(guān)。綜上所述，備用信用證既具有信用證的一般特點(diǎn)，又具有擔(dān)保的性質(zhì)。備用信用證開證行的付款責(zé)任與跟單信用證開證行的付款責(zé)任是有所不同的。在備用信用證業(yè)務(wù)中，備用信用證是一種銀行保證，開證行一股處于次債務(wù)人的地位其付款責(zé)任是第二性的。而跟單信用證開證行的付款責(zé)任是第一性的，只要受益人提交信用證規(guī)定的單據(jù)，且/單證相符，開證行就必須立即付款，而不管此時開證申請人是否付款?！　。?）備用信用證發(fā)展前景 備用信用證以前一般用在投標(biāo)，履約保證，預(yù)付貨款和賒銷等業(yè)務(wù)中，也有用于帶有融資性質(zhì)的還款保證。近年來，有些國家己開始把備用信用證用于買賣合同項下貨款的支付。從實踐來看，備用信用證通常不直接用于貿(mào)易貨款和相關(guān)費(fèi)用支付，而是與匯款，托收等商業(yè)性支付方式共同構(gòu)成支付組合機(jī)制。近年來，一些跨國公司或三資企業(yè)向我國銀行申請貸款時提出以某外資銀行的備用信用證作為貸款擔(dān)保的做法越來越多。同時，我國銀行對外國受益人開出備用信用證的情況也越來越普遍，其應(yīng)用范圍和市場份額都在逐步擴(kuò)大。5　支付方式組合使用　　在國際貿(mào)易中，將各種結(jié)算方式拆分、組合，靈活應(yīng)用，巧妙地將各類結(jié)匯方式的優(yōu)點(diǎn)組合在一起，能夠促使貿(mào)易雙方更好的實現(xiàn)合作。目前，隨著國際貿(mào)易的發(fā)展，支付方式的組合使用在當(dāng)今的國際貿(mào)易結(jié)算中也逐漸的盛行起來。本章主要從貿(mào)易地域的角度來分析支付方式的組合使用。 歐洲、北美地區(qū)的支付方式組合歐洲、北美地區(qū)一些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)進(jìn)口企業(yè)逐漸采用以商業(yè)信用為付款保證的支付方式。賒銷已成為歐洲和北美地區(qū)對外貿(mào)易的主要支付方式，有超過70%以上的貿(mào)易是通過賒銷完成的。我國出口商在與該地區(qū)的進(jìn)口商進(jìn)行磋商時，通常進(jìn)口商提出的付款條件為賒賬。賒銷貨到付款，是純粹的商業(yè)信用形式，所蘊(yùn)含的收匯風(fēng)險非常大。在我國出口商與國外客戶簽訂以賒銷為支付方式之前，應(yīng)對貿(mào)易伙伴做全方位的調(diào)查，如果未對貿(mào)易伙伴作充分調(diào)查，而貿(mào)然接受賒銷作為支付方式，那么后果是不堪設(shè)想。因此，在與其進(jìn)行磋商時，可選用賒銷與其他支付方式結(jié)合使用，以降低出口商的收匯風(fēng)險，同時又能滿足進(jìn)口商的需求。隨著賣方市場轉(zhuǎn)化為買方市場，進(jìn)口商采用賒銷貿(mào)易支付方式，為了彌補(bǔ)出口商的風(fēng)險。出口商可以選擇:　?。?）與國際保理業(yè)務(wù)的組合使用 國際保理作為一種包含短期融資，信用保險，壞賬擔(dān)保及賬款管理的綜合性金融服務(wù)業(yè)務(wù)與托收，匯付結(jié)算方式綜合使用，使出口商能安全，及時地收回貨款，減少出口商對進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查和賬戶管理的費(fèi)用開支，同時免去進(jìn)口商開立信用證的費(fèi)用，降低了進(jìn)口商的成本。 具體綜合運(yùn)用：貿(mào)易貨款支付按照賒銷方式，出口商將賒銷下的短期應(yīng)收賬款賣斷給保理商，不僅獲得短期融資，還將貨款的催收，賬款的管理，進(jìn)口商的信用調(diào)查以及壞賬擔(dān)保都轉(zhuǎn)給保理商負(fù)責(zé)承擔(dān)。保理業(yè)務(wù)的使用使出口商只管按期交貨，進(jìn)口商只負(fù)責(zé)到期付款，保理商承擔(dān)結(jié)算的一切風(fēng)險。在一定程度上，我們可以說貿(mào)易結(jié)算的非信用證化促進(jìn)了國際保理服務(wù)的發(fā)展，保理服務(wù)則保障了手續(xù)簡便，資金周轉(zhuǎn)快的賒銷等方式的發(fā)展。在發(fā)達(dá)國家的實踐證明，賒銷與保理業(yè)務(wù)的綜合運(yùn)用促進(jìn)了發(fā)達(dá)國家之間貿(mào)易的增長。　?。?）與進(jìn)口保函的組合使用 進(jìn)口保函是銀行應(yīng)進(jìn)口商的要求向出口商開具的一種書面保證文書，擔(dān)保申請人會正常履行合同義務(wù)，是為滿足進(jìn)口商進(jìn)口商品的需要而開立的。保函實際上是銀行有條件承擔(dān)一定經(jīng)濟(jì)責(zé)任的契約文書或銀行有條件付款的書面承諾。如今是買方市場，出口商為了擴(kuò)大貿(mào)易，吸引客戶，也會同意接受賒銷方式。但為了防范風(fēng)險，出口商可以要求進(jìn)口商提供銀行保函(如付款保函)，保證進(jìn)口商在提貨后的規(guī)定時間內(nèi)按合同付款，若發(fā)生進(jìn)口商拒付，擔(dān)保行則負(fù)責(zé)保函規(guī)定價款的支付或賠償，尤其是程序比較簡單，花費(fèi)時間少的見索即償保函的應(yīng)用?！　。?）與備用信用證的組合使用 備用信用證是指開證行對受益人承擔(dān)一項義務(wù)的憑證，在此憑證中開證行保證在開證申請人未能履行其應(yīng)盡的義務(wù)時，受益人即可按照備用信用證的規(guī)定向開證行開具匯票，并隨附開證申請人未履行義務(wù)的聲明或證明文件要求開證行償付?？梢?，備用信用證與信用證不同，信用證用于履約收款，而備用信用證的作用卻與銀行保函相似，用于違約賠償，是在開證申請人違約時取得補(bǔ)償?shù)囊环N方式。它的產(chǎn)生在一定程度上是因為有些國家限制銀行保函的開立，銀行就以開立備用信用證的辦法來滿足客戶對擔(dān)保業(yè)務(wù)的需求。 另外，30%預(yù)付貨款和70%OA是與歐洲外貿(mào)結(jié)算中較為常見的支付方式組合。 南美、中東、亞洲地區(qū)的支付方式組合 南美、中東和亞洲地區(qū)對外貿(mào)易所采用的支付方式多為信用證。，中東地區(qū)有52%以上的貿(mào)易采用信用證作為支付方式。前文所述，軟條款信用證在信用證使用過程中稱逐步遞增的形式出現(xiàn)。軟條款的出現(xiàn)，會給出口商帶來安全收匯的危險。眾所周知，中東地區(qū)開來的信用證中，帶有軟條款的信用證非常繁多。其軟條款信用證通常出現(xiàn)在商檢環(huán)節(jié)，裝運(yùn)環(huán)節(jié)和付款環(huán)節(jié)，其中裝運(yùn)環(huán)節(jié)軟條款尤為嚴(yán)重。由此，所引起的信用證拒付現(xiàn)象也屢見不鮮。但是，在這些地區(qū)有的國家，如孟加拉國進(jìn)口商在簽訂買賣合同時，堅持只能以信用證一作為貿(mào)易支付方式。這樣的話，出口商應(yīng)該如何規(guī)避信用證軟條款所帶來的銀行拒付呢?　?。?）與托收方式組合使用這是指一筆交易的貨款，部分用信用證方式支付，余額用托收方式結(jié)算。這種結(jié)合形式的具體做法通常是：信用證規(guī)定受益人(出口人)開立兩張匯票，屬于信用證項下的部分貨款憑光票支付，而其余額則將貨運(yùn)單據(jù)附在托收的匯票項下，按即期或遠(yuǎn)期付款交單方式托收。這種做法，對出口人收匯較為安全，對進(jìn)口人可減少墊金，易為雙方接受。但信用證必須訂明信用證的種類和支付金額以及托收方式的種類，也必須訂明/在全部付清發(fā)票金額后方可交單的條款?！　。?）與出口信用保險組合使用出口信用保險是各國政府為提高本國產(chǎn)品的國際競爭力，推動本國的出口貿(mào)一易，保障出口商的收匯安全和銀行的信貸安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以國家財政為后盾，為企業(yè)在出口貿(mào)易，對外投資和對外工程承包等經(jīng)濟(jì)活動中提供風(fēng)險保障的一項政策性支持措施。出口商在投保時可根據(jù)開證行所在國家及保險人提供的銀行，買家的資信狀況權(quán)衡各種風(fēng)險發(fā)生的可能性，決定究竟是投保銀行風(fēng)險還是投保買家風(fēng)險，或是兩者都保。出口信用保險可以幫助出口商了解銀行，買家的狀況，更能補(bǔ)償因買家或銀行信用問題導(dǎo)致出口商無法收匯所造成的損失?！　。?）與福費(fèi)廷組合使用 福費(fèi)廷是一種為遠(yuǎn)期信用證支付方式下(收款時間一般超過180天)的出口商提供付款保證和融資服務(wù)的業(yè)務(wù)，即包買商向出口商無追索權(quán)地購買己經(jīng)由債務(wù)人所在地銀行承兌或擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票。大宗貨物貿(mào)易中，如做包買票據(jù)業(yè)務(wù)，可以獲得包買商的中長期融資，并且包買商無追索權(quán)買斷債權(quán)憑證，意味著承擔(dān)票據(jù)到期索償?shù)娜控?zé)任和風(fēng)險，免去了出口商遠(yuǎn)期收匯的風(fēng)險。 具體綜合運(yùn)用：進(jìn)出口雙方達(dá)成資本品貿(mào)易，按遠(yuǎn)期信用證方式支付貨款，同時征詢包買商意見要求做包買票據(jù)業(yè)務(wù)，包買商進(jìn)行資信與貿(mào)易核實后，簽訂包買合同，進(jìn)出口雙方簽訂貿(mào)易合同。當(dāng)出口商發(fā)貨后，簽發(fā)匯票，便可向包買商交割規(guī)定單據(jù)，此時出口商己經(jīng)完成了發(fā)貨，收匯的義務(wù)與權(quán)利。包買商將代替出口商成為新的債務(wù)人，繼續(xù)與進(jìn)口商和擔(dān)保行之間的結(jié)算業(yè)務(wù)一一包買商寄單予擔(dān)保行申請擔(dān)保，進(jìn)口商借出單據(jù)并寄交擔(dān)保債權(quán)憑證，待到遠(yuǎn)期信用證下匯票到期日，包買商提示到期匯票，進(jìn)口商支付票款。可見，在遠(yuǎn)期付款信用證下，出口商通過做包買票據(jù)業(yè)務(wù)避免了在延期付款期間可能遇到的匯率風(fēng)險，利率風(fēng)險，信用風(fēng)險和資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險?！　。?）與匯付組合使用 在信用證結(jié)算下，定金或余款常以匯付的方式支付。在大筆交易中，要求進(jìn)口商支付一定金額作為定金，便于出口商備貨，減少出口商部分資金負(fù)擔(dān)。定金常以迅速，便捷的方式支付如匯付，其余主要貨款日后按照信用證結(jié)算。另外，對某些貨物數(shù)量不易控制，且允許有較大幅度增減的商品出口中，往往先開立信用證，憑裝運(yùn)單據(jù)支付貨款，待貨到目的地后再核實實際數(shù)量，檢驗或設(shè)備安裝調(diào)試，運(yùn)行合格后將余款以匯付方式支付。 其他常見的支付方式組合　?。?）備用信用證和托收方式的組合使用同匯付方式相比，托收方式相對來講風(fēng)險較小，但是基于托收先發(fā)貨后收款的特點(diǎn)，賣方將承擔(dān)買方不提貨的風(fēng)險，尤其是在承兌交單的情況下，賣方很容易遭受錢貨兩空的風(fēng)險。如果僅僅出于安全的考慮，選取付款交單的風(fēng)險要相對小一些，但是在買方處于決定地位的國際