關(guān)于新債務(wù)重組準(zhǔn)則被用于盈余管理的分析研究會(huì)計(jì)學(xué)畢業(yè)論文-資料下載頁(yè)
2025-06-27 23:55本頁(yè)面
【正文】 依據(jù)。同時(shí)，對(duì)于上市公司“不定向增發(fā)股份”的財(cái)務(wù)條件中規(guī)定：上市公司最近三個(gè)跨級(jí)年度加權(quán)平均資產(chǎn)收益率不低于6%，扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后的利潤(rùn)與扣除前相比，以較低者為計(jì)算依據(jù)。這兩條規(guī)定，與前面上市公司首次發(fā)行股票的規(guī)定一樣，將上市公司的非經(jīng)常性收益剔除在財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核之外，這意味著上市公司即使通過債務(wù)重組獲得了大額的債務(wù)重組利得，這些也都屬于非經(jīng)常性損益，對(duì)上市公司獲得發(fā)行或配股資格沒有幫助。股份公司首次發(fā)行股票并上市以及上市公司增發(fā)股票的財(cái)務(wù)條件均增加了“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)”這一指標(biāo)，從而減少公司為獲得上市或配股資格為目的的債務(wù)重組。但是，對(duì)于已經(jīng)上市的公司進(jìn)行特殊處理（special treatment，ST）、暫停上市（particular treatment, PT）和終止上市處理時(shí)的指標(biāo)仍然只有凈利潤(rùn)一項(xiàng)，其中上市公司連續(xù)兩年虧損將被ST，連續(xù)三年虧損將被PT，上市公司連續(xù)三年虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利的將被終止上市。對(duì)于已經(jīng)被ST或PT處理的上市公司而言，為了保住或恢復(fù)其上市資格，利用債務(wù)重組來進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)也將繼續(xù)存在。這對(duì)于減少上市公司盈余管理的空間是不利的。07年新的《債務(wù)重組》準(zhǔn)則實(shí)施后，上市企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組的數(shù)量激增以及ST華龍的具體案例都證明了這一點(diǎn)。《證券法》對(duì)于上市公司證券發(fā)行管理辦法的規(guī)定應(yīng)該前后一致，對(duì)上市公司進(jìn)行ST、PT和終止上市處理時(shí)的利潤(rùn)指標(biāo)也應(yīng)該加入“以扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)和未扣除時(shí)較低者為計(jì)算依據(jù)”這一規(guī)定。雖然這一指標(biāo)的獲得并不艱難，但依然可以減少上市公司為避免暫停上市和退市為目的的債務(wù)重組等行為。“現(xiàn)金流量”指標(biāo)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定公司首次上市應(yīng)該達(dá)到的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬元，或者最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入超過人民幣3億元?！庇捎趥鶆?wù)人的債務(wù)重組獲得只影響公司利潤(rùn)表的賬面數(shù)值，對(duì)現(xiàn)金流量不會(huì)產(chǎn)生影響，所以通過考察經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流可以有效地排除債務(wù)重組收益的影響。同樣的，對(duì)于上市公司的ST、PT或者退市處理中，也可以增加現(xiàn)金流量的考察指標(biāo)，將債務(wù)重組收益的影響排除在外。在考慮企業(yè)的盈利能力的時(shí)候，出來凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流量這些絕對(duì)數(shù)值的考察之外，監(jiān)管部門也應(yīng)該引入一些相對(duì)指標(biāo)和其他因素的考核。比如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率這一指標(biāo)，其等于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與總利潤(rùn)的比值。這也可以再一定程度上將債務(wù)重組對(duì)公司上市、增發(fā)和退市的影響減小。監(jiān)管部門亦可以根據(jù)企業(yè)規(guī)模的不同，制定出其他更為具體的相對(duì)指標(biāo)，減少企業(yè)通過債務(wù)重組等手段進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。另一方面，上市公司在市場(chǎng)上的違規(guī)次數(shù)和嚴(yán)重資不抵債等因素也應(yīng)該作為企業(yè)在證券市場(chǎng)上所受待遇的考核因素。上市公司的債務(wù)重組行為很少在報(bào)表中進(jìn)行反映，債務(wù)重組收益也是與企業(yè)其他非經(jīng)常性損益一起計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，對(duì)于債務(wù)重組過程中出現(xiàn)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、債轉(zhuǎn)股的公允價(jià)值和修改其他債務(wù)條件的公允價(jià)值計(jì)量問題都需要在報(bào)表附注中加以披露，披露的越詳細(xì)，報(bào)表使用者了解的信息越充分。從前面的數(shù)據(jù)中可以看出，仍有不少上市公司對(duì)債務(wù)重組的披露不夠，甚至不進(jìn)行披露。監(jiān)管部門應(yīng)該加大對(duì)該問題的要求力度，對(duì)披露的詳盡程度做出更加具體的規(guī)定。由于我國(guó)很多上市企業(yè)背景復(fù)雜，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系和利益也難以理清，新《債務(wù)重組》準(zhǔn)則在實(shí)施過程中關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象嚴(yán)重。雖然我國(guó)在新的公司法和證券法中對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行了界定，對(duì)非公允關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了禁止，加強(qiáng)了對(duì)控股股東和高管的誠(chéng)信義務(wù)和信息披露的規(guī)定，但由于債務(wù)重組中關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜程度和關(guān)聯(lián)方之間的利益關(guān)系，加上關(guān)聯(lián)交易披披露過程中語言的模糊，使投資者往往難以做出客觀的評(píng)價(jià)。因此，我國(guó)可以借鑒國(guó)外的做法，針對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況，可以包括獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的報(bào)告披露、獨(dú)立董事的報(bào)告披露以及獨(dú)立資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告披露。上市公司在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，該三項(xiàng)披露必須做出，作為關(guān)聯(lián)方交易信息披露制度的一項(xiàng)必不可少的組成部分。只有這樣，才能達(dá)到充分披露的預(yù)期目的和效果。參考文獻(xiàn)[1] ——債務(wù)重組［M］.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社, 2007: 5658[2] 李增泉. 林燕 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用精解［M］. 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 2001: 4446.[3] 劉泉軍. 張政偉 《新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引發(fā)的思考》［J］. 會(huì)計(jì)研究. 2006.(3): 715.[4] 許文靜. 《我國(guó)債務(wù)重組準(zhǔn)則的變革分析及實(shí)施效果評(píng)價(jià)》［J］.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2008.(9): 8996.[5] 朱玉廣. 《債務(wù)重組新準(zhǔn)則的亮點(diǎn)與不足》［J］. 中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì), 2010.(2): 4142.[6] 王雁慶. 遲城 《淺議我國(guó)債務(wù)重組準(zhǔn)則的演進(jìn)》［J］. 財(cái)務(wù)研究, 2008.(1): 3031.[7] 遲麗華. 張翠容 《對(duì)新債務(wù)準(zhǔn)則“公允價(jià)值”計(jì)量屬性的思考 》［J］. 經(jīng)濟(jì)師, 2008.(12): 148150.[8] 高漫月. 《債務(wù)重組收益核算之我見》［J］. 財(cái)會(huì)月刊. 2008.(11): 56.[9] 楊麗紅. 《中美債務(wù)重組業(yè)務(wù)的比較及建議》［J］. 環(huán)球瞭望. 2009.(4): 1617.[10] 陳美華. 公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)研究［M］. 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社, 2008.: 107119.[11] 劉音. 薛林 《論IMF國(guó)家債務(wù)重組的改革思路》［J］. 學(xué)術(shù)論壇. 2010.(6): 6473.[12] 李現(xiàn)宗. 張紅娟 《新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理策略的轉(zhuǎn)變》［J］. 經(jīng)濟(jì)問題探索. 2009.(5): 7481.[13] 胡志穎. 王丹丹 《準(zhǔn)則變遷、債務(wù)重組方式選擇和政府監(jiān)管》［J］. 經(jīng)濟(jì)問題研究, 2011.(1): 7582.[14] 馮均. 《利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理的典型案例分析與思考》［J］. 消費(fèi)導(dǎo)刊, 2008.(8): 107108.[15] 黃媛媛. 《論新債務(wù)重組對(duì)盈余管理空間的遏制作用》［J］. 商場(chǎng)現(xiàn)代化, 2009.(1): 344.[16] 朱寶琛. ST族高招百出為扭虧［N］. 證券日?qǐng)?bào), 200895（02）.[17] 張剛. 68家公司非長(zhǎng)長(zhǎng)性收益逾五成［N］. 中國(guó)證券報(bào), 2010817（15）.謝辭
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