基于戰(zhàn)略與和諧理念雙重視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)創(chuàng)新畢業(yè)論文-資料下載頁(yè)
2025-06-27 20:59本頁(yè)面
【正文】 加率”為標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)價(jià)值最大化公司戰(zhàn)略（） 目標(biāo)的理論化創(chuàng)新—和諧經(jīng)濟(jì)增加率最大化基于和諧財(cái)務(wù)管理理論目標(biāo)的設(shè)定原則以及戰(zhàn)略的視角，本文提出新目標(biāo)的最優(yōu)選擇是以和諧經(jīng)濟(jì)增加值率(HEVAe)作為指標(biāo)，即和諧經(jīng)濟(jì)增加值率最大化。和諧經(jīng)濟(jì)增加值率最大化目標(biāo)模式，是指企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)管理的合理經(jīng)營(yíng)，采取最優(yōu)化的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬關(guān)系，考慮對(duì)周?chē)鷳B(tài)環(huán)境的影響，并將此作為企業(yè)履行一定社會(huì)責(zé)任的重要表現(xiàn)，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，追求一定時(shí)間內(nèi)所創(chuàng)造的和諧經(jīng)濟(jì)增加值(HEVA)與綜合投入資本(HC)之比的最大化。 經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)界已經(jīng)比較廣泛地將經(jīng)濟(jì)增加值的概念用于價(jià)值評(píng)估、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減去對(duì)投資在該企業(yè)所有資本的機(jī)會(huì)成本的合理估算。它能夠表明一定時(shí)期為股東增加了多少價(jià)值?！敦?cái)富》稱(chēng)它為“當(dāng)代最轟動(dòng)的財(cái)務(wù)理念”。EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)的計(jì)算方法：EVA=(R—C) x A= R x A—C x AR—資本收益率，即投入資本報(bào)酬率，等于稅前利潤(rùn)減去現(xiàn)金所得稅再除以投入資本A；C—加權(quán)資本成本，包括債務(wù)成本、所有者權(quán)益成本A—投入資本，等于資產(chǎn)減去負(fù)債R x A—稅后凈利潤(rùn)，資本收益CA—資本成本。在經(jīng)濟(jì)增加值標(biāo)準(zhǔn)下，資本收益率高低并非投資和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好壞的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)鍵在于收益是否超過(guò)資本成本。資本增值：資本收益資本成本；資本保值：資本收益=資本成本；資本貶值：資本收益資本成本。德魯克大師在《哈佛商業(yè)評(píng)論》上的文章解釋說(shuō)：“我們稱(chēng)之為利潤(rùn)的東西，也就是企業(yè)為股東留下的金錢(qián)，通常根本不是利潤(rùn)。只要有一家公司的利潤(rùn)低于資金成本，公司就是處于虧損狀態(tài)，盡管公司仍要繳納所得稅，好像公司真的盈利一樣。相對(duì)于消耗來(lái)說(shuō)，企業(yè)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)太少，在創(chuàng)造財(cái)富之前，企業(yè)一直在消耗財(cái)富。” 和諧經(jīng)濟(jì)增加值和諧經(jīng)濟(jì)增加值(HEVA)是在經(jīng)濟(jì)增加值理論的基礎(chǔ)上，對(duì)加權(quán)資本成本(C)作以補(bǔ)充，即和諧加權(quán)資本成本（HC），包括債務(wù)成本、所有者權(quán)益成本和所耗資源環(huán)境成本。HC涵蓋的所耗資源環(huán)境成本是對(duì)c補(bǔ)充，這正是在可持續(xù)發(fā)展理論下，對(duì)和諧財(cái)務(wù)管理提出的修正，同時(shí)對(duì)R、A也作了相應(yīng)修正。HEVA(和諧經(jīng)濟(jì)增加值)的計(jì)算方法如下：HEVA=(HR—HC) x HA=HR x HA—HC x HA其中，HR— 資本收益率，即投入資本報(bào)酬率，等于稅前利潤(rùn)減去現(xiàn)金所得稅再除以投入資本HA；HC— 和諧加權(quán)資本成本，包括債務(wù)成本、所有者權(quán)益成本和所耗資源環(huán)成本；HA— 和諧投入資本，等于資產(chǎn)減去負(fù)債加上環(huán)境資本投入；HRHA— 稅后凈利潤(rùn)，資本收益；HCHA— 資本成本。 和諧經(jīng)濟(jì)增加值率和諧經(jīng)濟(jì)增加值率是用來(lái)衡量和諧產(chǎn)出價(jià)值比的指標(biāo)，計(jì)算如下：HEVA e=HEVA／HC在和諧經(jīng)濟(jì)增加值(HEVA)不變時(shí)，考慮企業(yè)的資本投入HC，就可衡量企業(yè)資本增值的效率。若HEVA現(xiàn)值越大，而HC不變或越小，和諧經(jīng)濟(jì)增加值率就趨向最大化；反之亦然。 和諧經(jīng)濟(jì)增加值率最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)①考慮了資金時(shí)間價(jià)值，等于其投資年度時(shí)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值(NPV)，未來(lái)企業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值之和就是企業(yè)價(jià)值。因此，這一目標(biāo)模式包容了企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)模式。②科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系，運(yùn)用了綜合和諧加權(quán)資本成本的概念。③克服了企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的和諧經(jīng)濟(jì)增加值率，預(yù)期未來(lái)利潤(rùn)對(duì)其和諧經(jīng)濟(jì)增加值率的影響作用也會(huì)更大。④將和諧經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)值與投入資本的現(xiàn)值進(jìn)行比較，可評(píng)價(jià)和分析企業(yè)資本增值的效率。進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理，不僅要正確權(quán)衡報(bào)酬增加與風(fēng)險(xiǎn)增加的得與失，努力實(shí)現(xiàn)二者的最佳平衡，而且必須講究投入資本的增值效率，使企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)，資本增值效率也最大。結(jié)束語(yǔ)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理起著舉足輕重的作用，是處理財(cái)務(wù)關(guān)系的重要依據(jù)和指導(dǎo)原則。有了合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)將更有效地考核自身財(cái)務(wù)管理績(jī)效。由于目前傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的種種不足，本文結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略管理的理論以及和諧發(fā)展的視角，從長(zhǎng)遠(yuǎn)、全面的角度對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行了總結(jié)。并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了創(chuàng)新，提出了企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求與“和諧經(jīng)濟(jì)增加率最大化”這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論。使得企業(yè)在一個(gè)和諧的環(huán)境實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)的發(fā)展。致 謝從論文選題到搜集資料，從寫(xiě)稿到反復(fù)修改，期間經(jīng)歷了喜悅、聒噪、痛苦和彷徨，在寫(xiě)作論文的過(guò)程中心情是如此復(fù)雜。如今，畢業(yè)論文終于到了劃句號(hào)的時(shí)候，心頭照例該如釋重負(fù)，復(fù)雜的心情煙消云散，甚至還有一些伴隨著點(diǎn)點(diǎn)憂傷的成就感。 我非常感謝王老師。他為人隨和，治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)心。在閑聊中他總是能像知心朋友一樣鼓勵(lì)我，在論文的寫(xiě)作和措辭等方面他也總會(huì)以“專(zhuān)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”嚴(yán)格要求我，從選題、定題開(kāi)始，一直到最后論文的反復(fù)修改、潤(rùn)色，王老師師始終認(rèn)真負(fù)責(zé)地給予我深刻而細(xì)致地指導(dǎo)，幫助我開(kāi)拓研究思路、精心點(diǎn)撥、熱忱鼓勵(lì)。正是王老師的無(wú)私幫助，我的畢業(yè)論文才能夠得以順利完成，謝謝王老師。謹(jǐn)向我的父母家人和老師表示誠(chéng)摯的謝意。他們是我生命中永遠(yuǎn)的依靠和支持，他們無(wú)微不至的關(guān)懷，是我前進(jìn)的動(dòng)力。他們的殷殷希望，激發(fā)我不斷前行，沒(méi)有他們就沒(méi)有我的今天。同時(shí)我還要感謝各位老師同窗學(xué)友，一起走過(guò)人生最難忘的大學(xué)時(shí)光，感謝他們對(duì)我的幫助和鼓勵(lì)，他們的支持與情感，是我永遠(yuǎn)的財(cái)富。 本論文的完成遠(yuǎn)非終點(diǎn)，文中的不足和淺顯之處則是我新的征程上一個(gè)個(gè)新的起點(diǎn)。我將繼續(xù)前行！參考文獻(xiàn)[1]袁振興．財(cái)務(wù)目標(biāo):最大化還是均衡化[J]．會(huì)計(jì)研究，2004,3,(11):5[2]華金秋，楊丹．企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)新論:現(xiàn)實(shí)與理論的偏差與校正[J]．財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究,2004,17,(5):2—3[3]陳元志．企業(yè)理論的批判與綜合一經(jīng)濟(jì)學(xué)視角與戰(zhàn)略管理視角之比較[J]．當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2004,3,(5):12—14.[4]劉瑞麗．論我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合理選擇[J]．黑龍江科技信息,2008,13,(32):17[5]王紅錦．淺談企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)[J]．中國(guó)高新技術(shù)企業(yè),2008,9,(24):6—7 [6]陳瑋.《論利益相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)》[J].會(huì)計(jì)研究，2006，2009,19,(2):25[7]袁吉春．淺議企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇[J]．中國(guó)商界,2009,8,(9):14[8]周三多．戰(zhàn)略管理新思維[M]．南京：南京大學(xué)出版社，—43.[9]吳宣蒂．利益相關(guān)者理論的企業(yè)產(chǎn)權(quán)和社會(huì)責(zé)任觀評(píng)析[J]，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究,2008(2):29—30[10]徐光華．企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)性研究[J]．財(cái)會(huì)通訊,2007,(9):8—10[11]張寧．基于社會(huì)責(zé)任觀的國(guó)企改革目標(biāo)[J]．價(jià)值工程，2006,6,(2):2—3[12]李心舍．利益相關(guān)者財(cái)務(wù)論[J]．會(huì)計(jì)研究．2003,8,(6):1—4．[13]李勇．財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力探討[J]．中國(guó)農(nóng)業(yè)計(jì),2007,(11):11．[14]王潔．淺析我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[J]．黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2007,(6):13—18．[15]石文亞．現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理面臨的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新[J]．南京經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2001，(3):12．[16]劉東明．淺析理財(cái)目標(biāo)中的文化因素[J]．商業(yè)研究，2001,(2):16．[17][J].知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2008，（3）：8．[18][J].現(xiàn)代商業(yè)，2008，（1）：12．[19][J].經(jīng)濟(jì)師，2007，（3
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1