企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)-資料下載頁
2025-01-12 00:38本頁面
【正文】 慮各利益集團的權(quán)益．注重企業(yè)可持續(xù)發(fā)展．因而 “企業(yè)價值最大化 ”是我國現(xiàn)階段企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的最佳選擇?，F(xiàn)代企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)存在很大差異。傳統(tǒng)企業(yè)的股東承擔(dān)了企業(yè)的剩余風(fēng)險，也享受經(jīng)濟發(fā)展帶 7 來的全部稅后收益。企 業(yè)職工、債權(quán)人以及政府所承擔(dān)的風(fēng)險比現(xiàn)代企業(yè)要小得多。 傳統(tǒng)思路考慮財務(wù)目標(biāo)時更多考慮股東利益，選擇 “股東財富最大化 ”作為企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)，但現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系構(gòu)成的經(jīng)濟組織。不僅股東要承擔(dān)相當(dāng)大的風(fēng)險，而且職工、債權(quán)人、政府和相關(guān)利益者也要承擔(dān)很大風(fēng)險。因此，企業(yè)不能強調(diào)某一利害關(guān)系人的利益而傷害其他關(guān)系人的利益，不能將企業(yè)財務(wù)目標(biāo)僅僅歸結(jié)為某一利害關(guān)系人的目標(biāo)。另外，股東財富最大化要求資本市場必須是有效的，因為只有當(dāng)資本市場是有效的，企業(yè)活動與證券價格之間才有聯(lián)系。 目前我國股份制企業(yè)還不具 有普遍性，上市公司的比例還較小，證券市場還不完善．投機的氣氛濃厚，莊家炒作現(xiàn)象嚴(yán)重，現(xiàn)有的資本市場尚處于弱勢狀態(tài)，因此，將企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)定位于 “企業(yè)價值最大化 ”更加恰當(dāng)，更具有現(xiàn)實意義。 八、對我國將 企業(yè)價值最大化 作為財務(wù) 目標(biāo)的評價 （一） 企業(yè)價值最大化目標(biāo)在協(xié)調(diào)各相關(guān)者利益的同時．最大程度地實現(xiàn)了股東的利益。 現(xiàn)代企業(yè)是多元化的企業(yè)，股東、債權(quán)人、經(jīng)營者和一般職工都有著自身利益，共同參與構(gòu)成企業(yè)的利益均衡體制。企業(yè)價值最大化就是在發(fā)展中考慮問題．在企業(yè)價值的增長中滿足各方利益關(guān)系。當(dāng)企業(yè)的財 富增加后。股東、債權(quán)人、經(jīng)營者和職工的利益都會增加，同時，股東、債權(quán)人、經(jīng)營者和職工利益的滿足又有利于企業(yè)財富的增加，在各方的參與和努力下，實現(xiàn)了財務(wù)管理的良性環(huán)循。使得股東利益得到了最大程度的滿足。 （二） 企業(yè)價值最大化目標(biāo)更符合我國的國情。 現(xiàn)階段我國是一個以社會主義為政治制度、以市場經(jīng)濟為經(jīng)濟模式的國家．企業(yè)制度尚處于起步階段，企業(yè)產(chǎn)權(quán)還未完全理順，其發(fā)展具有獨特復(fù)雜的一面，與發(fā)達(dá)國家相比，我國企業(yè)更應(yīng)強調(diào)職工的利益和權(quán)利，強調(diào)社會財富的積累，強調(diào)協(xié)調(diào)各方利益，實現(xiàn)共同發(fā)展和共同富裕。只有 企業(yè)價值最大化才真正符合我國社會主義初級階段的特點。 （三） 企業(yè)價值最大化目標(biāo)符合我國當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)制度，有利于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善。 我國目前的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)具有多元化、分散性的特點。隨著社會的發(fā)展，企業(yè)將成為整個社會群體中緊密相連的一員．企業(yè)利益與社會利益休戚相關(guān)，這也是產(chǎn)權(quán)制度發(fā)展的內(nèi)在要求和趨勢。它要求企業(yè)必須兼顧產(chǎn)權(quán)主體和其它關(guān)系人利益。企業(yè)價值最大化旨在把體現(xiàn)企業(yè)整個經(jīng)營成果價值的蛋糕做大，以保證利益關(guān)系人各方應(yīng)得的份額，做到兼顧各方利益，實現(xiàn)各方利益的最優(yōu)化，符合產(chǎn)權(quán)制度的內(nèi)在要求。 （四） 企業(yè)價值最大化目標(biāo)符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)利益。 從某種意義上講，利潤最大化和股東權(quán)益最大化等目標(biāo)，都會導(dǎo)致企業(yè)行為短期化，會增加風(fēng)險，不利于企業(yè)長期發(fā)展。而企業(yè)價值最大化不再只強調(diào)企業(yè)當(dāng)前的微觀利益，更注重微觀利益和宏觀利益協(xié)調(diào) 8 一致，更講究企業(yè)信譽，注重企業(yè)形象的塑造與宣傳，更注重提高企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量和售后服務(wù)，以保持企業(yè)銷售收入的長期穩(wěn)定增長。 無論從理論上還是從實際效果看，以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)均優(yōu)于其它財務(wù)管理目標(biāo)。盡管目前該目標(biāo)還未被所有企業(yè)認(rèn)同和采納，但隨著現(xiàn)代企業(yè)制度 的建立和完善，企業(yè)價值最大化目標(biāo)將最終成為我國企業(yè)財務(wù)管理的主導(dǎo)目標(biāo) 。 參考文獻(xiàn)： [1] 劉娥：《企業(yè)財務(wù)管理》，北京：科學(xué)出版社， 2022 [2] 徐光華，柳世平：《財務(wù)管理 理論?實務(wù)?案例》，北京：高等教育出版社， 2022(11) [3] 歐陽能：《企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的選擇》，新浪財經(jīng)， 20
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