工程機械行業(yè)投資策略研究-資料下載頁
2025-06-26 08:59本頁面
【正文】 業(yè)部整合完成，有望提高效率。000528柳工橋、箱、液壓件技改07年初完成，裝載機產(chǎn)品除發(fā)動機外均自行生產(chǎn)；輕便、小噸位產(chǎn)品06年9月推出，07年有望銷售3000臺，08年56000臺；挖掘機國內(nèi)及出口市場增長迅速，06年國內(nèi)銷售1300臺，出口100臺，07年有望銷售2000臺以上，挖掘機采用康明斯發(fā)動機、川崎液壓件；000680山推股份進入叉車、路面機械領(lǐng)域；成立山推研究院；大力發(fā)展配件業(yè)務(wù)，除發(fā)動機外購?fù)?，其余均可自產(chǎn)。002097山河智能募集資金建設(shè)項目擴大產(chǎn)能一倍以上，預(yù)計07年下半年開始逐漸產(chǎn)生效益。600031三一重工旋挖鉆資產(chǎn)注入有望明顯增厚利潤（）；履帶式起重機05年下半年正式進入市場，處于快速成長期，06年實現(xiàn)銷售收入2億元，07年有望實現(xiàn)5億以上。600761安徽合力1；堆高機產(chǎn)銷量增加；出口持續(xù)增長600835上海機電集團公司持續(xù)的資產(chǎn)注入重點公司（1）：山推股份投資要點，06年P(guān)E17倍左右，07年低于15倍，在工程機械板塊中屬于最低之列推土機業(yè)務(wù)國內(nèi)外銷售平穩(wěn)增長挖掘機業(yè)務(wù)有望高速增長零配件業(yè)務(wù)有望取得突破主要風險推土機業(yè)務(wù)對宏觀調(diào)控比較敏感挖掘機業(yè)務(wù)在合資公司，股份公司占30%股份，對合資公司沒有完全的控制力觸媒零配件業(yè)務(wù)突破性發(fā)展06年業(yè)績高于預(yù)期（）LORD ABBETT CHINA22重點公司（2）：中聯(lián)重科投資要點，07年15倍左右，在工程機械板塊中屬于較低水平泉塘工業(yè)園完工突破產(chǎn)能瓶頸06年三季度起泵車自制底盤開始試用，若接受程度較高，有望大規(guī)模應(yīng)用提高毛利率出口業(yè)務(wù)有望取得突破主要風險自制泵車底盤應(yīng)用不理想宏觀調(diào)控風險觸媒出口持續(xù)增長06業(yè)績高于預(yù)期（）持有土地增值計入07年利潤（）LORD ABBETT CHINA23長期關(guān)注公司（1）三一重工安徽合力山河智能柳工LORD ABBETT CHINA24長期關(guān)注公司（2）徐工科技關(guān)注凱雷收購后對公司進行的整合和給公司帶來的資源建設(shè)機械關(guān)注公司與英格索蘭的長期合同進展和可能的深入合作宣工股份關(guān)注員工控股后帶來的變化LORD ABBETT CHINA25風險因素LORD ABBETT CHINA26風險因素宏觀調(diào)控緊縮政策或?qū)π袠I(yè)造成沖擊全球經(jīng)濟增長趨緩和貿(mào)易保護可能引發(fā)出口增長受限LORD ABBETT CHINA27LORD ABBETT CHINA謝謝！一諾千金厚德載物免責條款：本報告版權(quán)歸諾德基金管理有限公司所有，僅供參考。未獲得諾德基金管理有限公司書面授權(quán)，任何人不得對本報告進行任何形式的發(fā)布、復(fù)制和修改。本報告基于諾德基金管理有限公司及其研究員認為可信的公開資料，但諾德基金管理有限公司對這些信息的準確性和完整性均不作任何保證，也不承擔任何投資者因使用本報告而產(chǎn)生的任何責任。
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