我國風險投資的現(xiàn)狀及發(fā)展對策研究-資料下載頁
2025-06-25 22:38本頁面
【正文】 業(yè)企業(yè)；另一方面，在保證資產(chǎn)安全性的前提下，擴大商業(yè)保險公司保費的投資領(lǐng)域，用一定比例的資金介入風險投資領(lǐng)域，鼓勵養(yǎng)老金等長期資本有限度地投向風險資本，形成由政府、企業(yè)、金融機構(gòu)、以及各種養(yǎng)老、保險基金等組成的資金來源渠道。 充分利用國家部分資源，主要包括二個方面：①充分發(fā)揮國有資產(chǎn)存量的效用。即有計劃、有步驟地將部分國有資產(chǎn)從現(xiàn)有企業(yè)中退出，將拍賣所得資金用于設(shè)立風險投資基金，或是設(shè)立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，用于扶持風險投資企業(yè)發(fā)展：②充分利用目前已經(jīng)進行的科技發(fā)展計劃項目。如國家級的“星火計劃”、“火炬計劃”以及各地類似的高新技術(shù)發(fā)展計劃，其中很多項目可以轉(zhuǎn)化為風險投資對象。各級政府可以以此來吸引風險投資，并給予政策支持，促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。 ，增強風險投資力 風險投資公司是專門向高新技術(shù)企業(yè)投入研究開發(fā)資金，井可以從事一定融資、擔保業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，其主要職能就是進行風險投資。要發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，必須發(fā)展一批風險投資公司。建立風險投資公司可以從以下幾方面人手：①由開發(fā)銀行出資成立官辦風險投資公司，成為科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策性投融資扶持機構(gòu)。②國家應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行會同大中型企業(yè)和集團，以及科研院所、大專院校，聯(lián)合成立具有規(guī)模效益、科技含量高的實施股份制的風險投資公司，使之成為風險資本市場的主要資本形式。③將政府籌集到的風險投資基金的一部分，建立風險投資公司。 風險投資基金是屬于高科技型產(chǎn)業(yè)的投資基金，實行“共同投資、專家經(jīng)營、組合投資”的運作方式。它的經(jīng)營方針是在高風險中追求高收益。風險投資基金的具體形式主要有以下幾種：①直接向社會發(fā)行并公開上市流通的風險投資基金。即通過發(fā)行風險投資基金股份或受益證券憑證的方式，匯集社會投資者的分散資金，委托專門的風險投資管理機構(gòu)進行各類對高風險投資企業(yè)的組合投資。②中外合資風險投資基金。這種基金是由中外雙方有實力和資信的投資公司共同組成。這樣，既有利于引進國外風險投資及管理運作的模式，也可以促進我國風險投資盡快與國際市場接軌，提高國內(nèi)風險投資基金的操作水平。(三)建立完備的風險投資運作機制 為了減少風險投資的風險程度，必須對投資項目嚴格把關(guān)。具體做法有：①通過科技界與金融界的結(jié)合，在風險投資機構(gòu)匯集一批懂技術(shù)、懂金融的專門人才，并建立一套嚴格的項目評估、選擇程序。②建立風險投資咨詢管理公司和企業(yè)財務(wù)顧問公司等專業(yè)市場媒介機構(gòu)，發(fā)揮其特色、評估投資項目的優(yōu)勢，將風險投資導(dǎo)入經(jīng)過培育的有前途、有潛質(zhì)的高科技企業(yè)。，完善風險資本的的退出機制。風險投資的一個最大的特點是對高風險同時又是高回報的科技項目進行投資，培植成功將其售出，收回投資獲得高額回報。如果沒有一個可行的退出機制，就無法獲得高增長階段的高利潤，無法補償失敗項目的損失。讓風險投資卷入常規(guī)企業(yè)，風險投資的功能就喪失了。所以發(fā)展我國的風險投資應(yīng)從建立風險投資的退出機制入手。建立可行的退出機制的一個重要步驟是建立并完善創(chuàng)業(yè)板市場。目前應(yīng)借鑒國外風險投資的經(jīng)驗，推出我國自己的“二板市場”，即建立上市標準較低的專門為高科技企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板市場，使風險投資公司能順利收回資本投入新的風險項目。為防范金融風險，在建立“二板市場”之前，必須進一步規(guī)范和完善主板市場，防止過度投機和“圈錢”行為的泛濫，為“二板市場”的籌建夯實基礎(chǔ)。（四）加快風險投資專門人才的培養(yǎng)。我國目前不僅缺乏這類精通風險運作的人才，而且現(xiàn)行的人事管理體制和教育體制也不適合這種人才的培養(yǎng)和成長。因此，培養(yǎng)專門的投資人才，已成為我國發(fā)展風險投資的當務(wù)之急。加快風險投資專門人培養(yǎng)，應(yīng)采用多種渠道培養(yǎng)自己的風險投資家。第一，在高等院校設(shè)置風險投資專業(yè)，為風險投資業(yè)的發(fā)展提供人才儲備，同時委托高校對在崗人員進行培訓(xùn)。第二，采用送出去的辦法，讓一部分素質(zhì)較好的人員直接去國外風險投資機構(gòu)學習，掌握實際操作規(guī)程。由于高科技企業(yè)的風險投資涉及到無形資產(chǎn)的認定、技術(shù)股的評估、知識產(chǎn)權(quán)等具體問題，因此，與之配套的中介機構(gòu)等管理人才的培養(yǎng)也十分迫切。（五）加大政府的扶持力度，建立良好的風險投資環(huán)境風險投資離不開政府的支持，在政府對風險投資的扶持方面，我國與世界發(fā)達國家之間的差距還很大。美、日、歐盟等國政府為鼓勵風險投資的發(fā)展，均制定了優(yōu)惠政策。我國已經(jīng)加入世貿(mào)，為鼓勵個人投資者和機構(gòu)向創(chuàng)業(yè)企業(yè)注資，促進風險投資的發(fā)展，應(yīng)按照有關(guān)法律對風險投資企業(yè)或基金實行稅收優(yōu)惠或減免。另外政府還要鼓勵并扶持風險企業(yè)到境外上市?！罢钆_，企業(yè)唱戲”，才有助于我國風險投資的健康發(fā)展。同時為風險投資項目的貸款提供擔保，通過政府擔保，國家能以較少的資金帶動大量的民間資本向風險投資業(yè)發(fā)展。[參考文獻][1]. (5)[2]葛敏，. (11)[3]皮志剛，2002.(4) [4]馮勇智，.(11)[5]王小紅，[J]..(10)[6][J]..(7)[7]劉騰紅，.[J].信息網(wǎng).(10).5557[8]李志生，.[J].金融經(jīng)濟（理論版）.2007.(6).130131[9] Francisco Jose. Callado Munoz. ment systems [J]. The Quarterly Rev2007.（1）.151
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