【正文】 爭取投資者對公司的價值認知和認可，是上市公司應盡的義務和責任。（5）價值經(jīng)營是指上市公司在既定的資源配置的基礎上通過實施價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)的各種策略，現(xiàn)有市值充分體現(xiàn)了公司的內(nèi)在價值之后，根據(jù)宏觀政策、資金環(huán)境、資本市場的規(guī)律和投資者的偏好，通過規(guī)范公司的言行，整合公司的資源，修正公司的投資策略，強化公司資本運作，充分分享資本市場的溢價功能和財富創(chuàng)造功能，進一步提升公司的內(nèi)在價值，實現(xiàn)公司的市值的最大化的過程。市值的有效管理對于公司的股票價值也是影響很大的，如施光耀的《市值管理理論》。債務融資結構也會對公司的股票價值造成影響，如楊興全（2004）從理論上分析了短期債務對投資行為的影響。陸正飛（2005）檢驗了銀行借款和商業(yè)信用等不同債務來源對投資行為的影響。胡寶光（2005）通過考察短期債務和長期債務與主營業(yè)務利潤率之間的對應關系。董黎明（2007）、范從來（2004）在研究中運用對比的方法研究銀行借款、應付賬款與企業(yè)業(yè)績的關系之間是否存在顯著的差異。除了從上市公司的內(nèi)在價值進行分析外，也可以借助炒股軟件對股票的走勢進行分析。如高廣闊（2010）的《證券投資理論與實務》（第二版）。投資者在買賣股票前都要評估一下股票的價值，也就是要準確把握自己可能買賣股票的內(nèi)在價值，以便得到該股票市場價值是否合理，是否具有投資價值的判斷，如果股票價值超過市場價格，就說明該股票被低估了，具有上漲的潛力，反之，就可能下跌。因此，股票的價格受內(nèi)在價值的制約，同時也受其他因素的影響。股票的價值包含：（1）票面價值，股票的票面價值就是股票票面標明的金額。（2）賬面價值，股票的賬面價值是指每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值，每股賬面價值是以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股股票的股數(shù)求得的，它是證券師和投資者分析股票的重要指標。（3）清算價值，股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。（4）內(nèi)在價值，股票的內(nèi)在價值是股票未來收益的現(xiàn)值，它取決于股息收益和市場收益率。影響公司股票投資價值的因素主要有兩大方面，一方面是公司的經(jīng)營狀況（公司凈資產(chǎn)、盈利水平、公司的股利政策、股票分割、增資和減資、銷售收入、原材料供應及價格變化、主要經(jīng)營者更換、公司改組或合并、意外災害），另一方面就是宏觀經(jīng)濟因素（政策因素、心理因素、證券主管部門的限制規(guī)定、人為操作因素）。股票價值的含義股票的價值就是在于它可以給購買者帶來價值回報，如果用現(xiàn)金來計量的話，就是未來凈現(xiàn)金流。在現(xiàn)實的股票交易中，對于價值最好的體現(xiàn)就是價格，價格就是由買賣雙方達成的一種協(xié)議，他們都接受對于這支股票的價值評估。最后會產(chǎn)生價格波動，就是因為投資者對于信息的掌握程度不同而定的，所以股票的真實的具體的價值是很難計算的，只能經(jīng)過一些財務數(shù)據(jù)可以借助工具預測一個價格波動范圍，可以給投資者提供一個參考。國內(nèi)研究的不足現(xiàn)在國內(nèi)對于公司股票價值的研究還有很大的缺陷，國內(nèi)大多數(shù)的專家在研究股票的投資價值時還是引用的國外的金融分析工具，而國外的分析工具大多是為分析國外的二級市場而產(chǎn)生的，那些工具是適應較為成熟的市場，而我國的二級市場還處于發(fā)展階段，還有很多地方需要完善，單純的借助分析工具來分析股票的投資價值還不成熟，為了盡可能的減少誤差，可以采用多種工具的綜合結果。問題的成因（1）、葡萄酒業(yè)在中國的市場份額中國至改革開放以來，國家經(jīng)濟的不斷快速的發(fā)展，國際上的一些東西正在影響著國人，對于有飲酒習慣的中國，葡萄酒的引進，國人開始對酒有了新的認識。高濃度的酒飲用后帶來的不良后果不斷地給愛好飲酒的人一種警示，所以葡萄酒在很多場合代替了白酒。隨著國內(nèi)白酒業(yè)塑化劑風波的不斷加熱，國人開始質疑白酒是否存在安全隱患，這也讓一些人開始選擇葡萄酒宴請客人或自己飲用。作為全球領先的分析公司尼爾森公司的一項調(diào)查中寫道：在中國的一、二線城市，在酒類市場中，在過去一年時間里1860歲喝過白酒的有55%人，而1860歲中喝過葡萄酒的占47%。從這些分析數(shù)據(jù)我很容易看出葡萄酒正在慢慢搶占中國的白酒市場。（2）、莫高股份的潛在價值通過一些財務數(shù)據(jù)分析起公司的潛在價值。三、 總結本論文就是選定莫高股份的相關數(shù)據(jù)，通過對其宏觀經(jīng)濟環(huán)境及微觀經(jīng)濟環(huán)境來進行闡述，并加以相關的分析工作來分析莫高股份的股票投資價值，通過分析得出相關的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，讓廣大投資者學會分析公司股票價值的方法，不會因盲目跟風而造成巨大的損失。參考文獻[1] 藍天祥,陳陽,《市值的博弈》，中國金融出版社，2010[2] 高廣闊，《證券投資理論與實務》，上海財經(jīng)大學出版社，2010[3] 楊興全，《基于代理成本的企業(yè)債務融資契約安排研究》，會計研究，2005[4] 陸正飛，《負債融資、負債來源與企業(yè)投資行為》，經(jīng)濟研究，2005[5] 胡寶光，《債務融資結構對公司治理影響的實證研究》遼寧工程技術大學學報，2005[6] 董黎明，《上市公司債務融資結構性差異對績效的影響》，中南財經(jīng)政法大學學報，2007[7] 范從來，《上市公司債務融資、公司治理與公司績效》，經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2004[8] 施光耀，《市值管理論》，北京大學出版社，2009[9] 曼昆，《經(jīng)濟學原理》，清華大學出版社，2009[10]William E Sharpe, Gordon and Jeffery ，《投資學》，清華大學出版社，2008[11] David Arthur Michael ，Multinational Business Finance，西南財經(jīng)大學天府學院，2011[12]Diamond,Monitoring and Reputation,the Choice between Bank Loans and Directly Placed Debt,Journal of Political Economy,1991[13]Hart,O.,The Market Mechanism as an Incentive Schetme,Bell Journal of Econmics,1983[14]Ozkan,An Empirical Analysis of Corporate Dabt Maturity Structure,European Financial Management,2000[15]Parrino,Measuring Investment Distortions Arising from Stock holderbond holder Conflicts,Journal of Financial Economics,1999 [16]Stons, Determinants of Corporate Debt Maturity,Journal of Business,1996致謝感謝導師能夠在我寫論文的各個階段給予我很大的幫助并且對于我的論文加以指導和修改，這使得我能比較及時順利的完成我的論文。導師對于我的幫助我將永遠銘記于心，在這里我再一次衷心的感謝劉老師。感謝我的父母給予我的關心和支持。感謝我的同學們，四年的一起成長，有你們陪伴，及在我寫作過程中給予我的幫助，我將銘記于心。最后，我誠摯的感謝所有關心、幫助我的人，謝謝你們無私的幫助和辛勤的付出。32