【正文】 thriving. In 2004, its total assets were more than $54 billion, and its total revenue reached $ billion. Its fourthquarter earnings increased more than 500 per cent and revenue grew 21 percent, bolstered by betterthanexpected sales in its medical and ordinary life insurance policies in Japan. Source: Songhua Hu, International Business Management, 2006現(xiàn)代西方跨國公司的經(jīng)濟理論，產(chǎn)生于本世紀60年代。史蒂文?海默(Stephen Hymer)開創(chuàng)性地將傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論，應(yīng)用于對跨國公司對外直接投資的分析。他指出，由于不是在本國生產(chǎn)，存在著人地生疏的問題，一個公司在國外進行直接投資和經(jīng)營時，明顯地處于不利的地位。所以，對外直接投資可期望的長期收益，不僅要高于國內(nèi)的最佳投資機會，同時也要高于東道國當?shù)赝悘S商的最佳投資機會。基于這種情況，跨國公司就必須具有同東道國廠商進行競爭的相對優(yōu)勢。這種帶壟斷性質(zhì)的特定優(yōu)勢，來源于跨國公司的知識資產(chǎn)，比如技術(shù)訣竅或商業(yè)秘密等等，從而使它們能夠成功地在國外進行生產(chǎn)經(jīng)營。 新產(chǎn)品最初在技術(shù)先進的國家內(nèi)開發(fā)和銷售，然后出口到其它發(fā)達國家；當進口國的市場需求增長到可以支持就地生產(chǎn)的程度時，企業(yè)就會在這些進口國投資；當產(chǎn)品標準化和市場飽和時，導(dǎo)致價格競爭和成本壓力，企業(yè)就會到勞動力成本低的發(fā)展中國家進行投資生產(chǎn)。 克魯格曼強調(diào)壟斷競爭中以產(chǎn)品差異為基礎(chǔ)的對外直接投資。他認為，壟斷競爭是國際企業(yè)活動的特點。不同廠商的同類產(chǎn)品，在很大程度上可以相互替代，因此彼此競爭；但由于規(guī)格和功能上的差異，各自又有一定的壟斷性。要在這種既有壟斷又有競爭的條件下取勝，廠商不僅要降低生產(chǎn)成本，同時必須將產(chǎn)品加以改造，使之具有地域上的風格特色。當出口市場達到一定的規(guī)模時，在當?shù)卦O(shè)廠就能利用東道國富集的生產(chǎn)要素，制造有地域特色的產(chǎn)品，擴大市場占有率。所以，直接投資不僅是一個企業(yè)在壟斷競爭中使用的防衛(wèi)性措施，同時也是一種打擊競爭對手的進攻性武器。 金融學(xué)家艾立波認為，對外直接投資是一種貨幣現(xiàn)象。假定投資者不喜歡風險，市場就必須給承擔風險者相應(yīng)的酬金補償。因此，以不同國家的貨幣定值的資產(chǎn)就有不同的收益率。收益率的差異，既反映了匯率的可預(yù)期的變化，也反映了對匯率變化不確定的補償。這種補償是吸引投資者持有該資產(chǎn)所必須的升水或貨幣酬金。由于市場活動存在的偏向，國外子公司的資產(chǎn)會被視為是以它的母公司所在地的同樣貨幣定值的資產(chǎn)。如果一個公司所在國的貨幣“堅挺”，這個公司的資產(chǎn)就會在金融市場上獲得較高的價格，因此該公司具有貨幣地區(qū)的優(yōu)勢。由此看來，國際直接投資的流向是與貨幣優(yōu)勢的變化趨勢相吻合的。也就是說，由于一個子公司的利潤率的資本化，以它母公司的貨幣為基礎(chǔ)，具有貨幣優(yōu)勢的公司，就可以在金融市場上取得較低的貸款利率，并獲得較高的資產(chǎn)價格，使它能夠在貨幣疲軟的國家以較低的成本購買企業(yè)和廠房，進行跨國經(jīng)營。 運用國際資本多樣化的概念，是從金融學(xué)角度探討跨國公司理論的另一種方式。一些金融學(xué)家認為，由于國際資本市場還不完全統(tǒng)一，建立跨國公司就成為資本的國際多樣化的有效工具。國際資本市場的不完全競爭狀態(tài)，造成了對證券投資遠比直接投資更多的阻礙。因此，進行國外直接投資，實現(xiàn)資本的國際多樣化，就能獲得分散風險的效益。 企業(yè)生產(chǎn)理論模型 從結(jié)構(gòu)上看，跨國公司不過是一種特殊類型的多廠房企業(yè)。它的特殊之處在于其生產(chǎn)基地超越了國界，而國外直接投資只是此類企業(yè)的一種與生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)的活動。因此，微觀經(jīng)濟學(xué)里的企業(yè)生產(chǎn)理論，就很自然地適用于跨國公司的分析。按照這種思路建立的嚴謹數(shù)學(xué)模型，推理出了有實用價值的結(jié)論，成為經(jīng)濟咨詢公司為國際企業(yè)出謀劃策的重要依據(jù)（參考前一講的附錄：“平行聯(lián)合體模型：轉(zhuǎn)移價格策略”）。 彼特珀克萊與馬克卡森從企業(yè)形成的角度出發(fā)，提出了市場內(nèi)部化的觀點，即，跨國公司是內(nèi)部化經(jīng)營超越國界的產(chǎn)物。他們認為，由企業(yè)科研活動所產(chǎn)生的知識資產(chǎn)，是企業(yè)的一種中間產(chǎn)品；由于這種中間產(chǎn)品市場的不完善，將這種市場內(nèi)部化就可以充分實現(xiàn)知識資產(chǎn)的價值。知識資產(chǎn)在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，花費的成本極少，既能避免知識資產(chǎn)出售所可能造成的競爭對手，又給公司提供了運用其特定優(yōu)勢的巨大空間。內(nèi)部化經(jīng)營使跨國公司的控制權(quán)和支配權(quán)在國際上得到擴大，精心選擇的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格成為收入最大化的增值器。內(nèi)部化經(jīng)營不僅使各子公司能分享母公司的資產(chǎn)優(yōu)勢，而且整個企業(yè)也可取得多廠經(jīng)濟效益，利用全球的子公司網(wǎng)絡(luò)開發(fā)生產(chǎn)資源和收集市場信息，通過企業(yè)內(nèi)部交流達到生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置?！皻W利”優(yōu)勢論（OLI Advantage Theory） 這種跨國公司的理論具有濃厚的綜合色彩。鄧念認為，一個企業(yè)會到國外進行直接投資，形成跨國公司，有三方面的有利因素：一是該企業(yè)具有所有權(quán)方面的優(yōu)勢（Ownership Advantage），即，它擁有某種壟斷性質(zhì)的知識資產(chǎn)或企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟，使該企業(yè)具有國際競爭力；二是東道國具有比如原料資源豐富、市場或技術(shù)開發(fā)便利等地域上的優(yōu)越條件（Location Advantage），能夠吸引該企業(yè)進行直接投資；三是該企業(yè)具有內(nèi)部化經(jīng)營的優(yōu)勢（Internalization Advantage），尤其是在市場不完善或失效的情況下，以企業(yè)內(nèi)部交易取代市場機制、減少交易成本的能力。具體包括母子公司知識資產(chǎn)共享的聚合效應(yīng)、企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品和生產(chǎn)要素優(yōu)化組合的利益，從而形成該企業(yè)進行跨國經(jīng)營的動力。：波特的鉆石模型 根據(jù)波特的菱形（或鉆石）模型， 一個國家的競爭優(yōu)勢，主要取決于四方面的條件：要素秉賦、需求情況、相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略及其結(jié)構(gòu)與競爭。要素秉賦包括自然資源和地理環(huán)境等基本生產(chǎn)要素，也包括基礎(chǔ)設(shè)施、通信設(shè)施、技術(shù)人員、科技水平等高級生產(chǎn)要素；需求條件指市場規(guī)模、消費者的成熟程度、產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新的要求情況；相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)指關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性；企業(yè)戰(zhàn)略及其結(jié)構(gòu)反映了管理意識形態(tài)，而競爭則促進了企業(yè)競爭優(yōu)勢的形成和保持。除了這些條件以外，機遇和政府作為兩個變量也會影響一國的競爭力。菱形（或鉆石）模型闡述了以上這些條件和變量之間的相互關(guān)系。波特的鉆石模型具有廣泛的應(yīng)用性，它對企業(yè)的國際商務(wù)決策具有參考價值，因為它可以用于評估和分析一個國家的區(qū)位優(yōu)勢，從而有助于選擇最合適的國家和地區(qū)進行直接投資活動。 企業(yè)策略、結(jié)構(gòu)與競爭機遇 需求情況要素秉賦相關(guān)產(chǎn)業(yè)與支柱產(chǎn)業(yè)政府 國家競爭優(yōu)勢的決定因素：波特的菱形模型思考題：。2. 直接投資貨幣現(xiàn)象論可以解釋二次戰(zhàn)后跨國公司對外直接投資的大致動向。最初是美國大量的對外直接投資，緊接著是德日兩國對外投資的擴張，然后在70年代至80年代初，出現(xiàn)歐洲跨國公司大舉入侵美國的情況。但是，直接投資貨幣現(xiàn)象論從沒有風行過，你知道它有什么不足之處嗎？  Lesson 3 International Trade: Theory amp。 Practice 第三講 國際貿(mào)易理論與實務(wù) 裕明公司應(yīng)向哪家銀行提交單據(jù)？ 裕明有限公司是位于中國珠江三角洲地區(qū)的小型私有企業(yè)，老板曾是一家國有燈具制造廠的設(shè)計師。19世紀90年代初，他創(chuàng)立了自己的公司，從那時起，這家企業(yè)便開始生產(chǎn)照明用具，例如熒光燈、鹵燈和節(jié)能燈等。 起初，裕明公司的燈具僅在國內(nèi)銷售，1998年，裕明開始出口業(yè)務(wù)，并在海外專業(yè)雜志上刊登廣告，公司管理人員參加廣交會，從而使其出口逐漸增加，在公司收益中占越來越多的比例。2002年公司銷量的70%來自于出口，總金額達到6百萬美元，絕大部分的產(chǎn)品通過海運到美國、英國、德國、沙特阿拉伯和馬來西亞等，許多客戶使用信用證付款。 吳先生是裕明公司的出口部經(jīng)理，領(lǐng)導(dǎo)出口部10余人的團隊。他們中一些人負責與客戶談判簽訂合同，其他人則負責安排生產(chǎn)、裝運并處理單據(jù)等。 裕明公司常按L/C條款向中國銀行提交運輸單據(jù)。然而，隨著銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，越來越多的當?shù)劂y行從事國際結(jié)算，并通過低價優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來努力拓展他們的業(yè)務(wù)，一些銀行甚至為客戶提供上門取單據(jù)的服務(wù)。 裕明公司為處理其國內(nèi)業(yè)務(wù)，在交通銀行開立了基本帳戶，而成為當?shù)亟恍兄械闹匾蛻?，該行的員工常到裕明來取單據(jù)，他們幾次建議吳先生用自己銀行來處理國際收付業(yè)務(wù)。 一天，一個交行的員工有來到裕明取單據(jù)，此時正好吳先生填好一份L/C的單據(jù)，準備交給中國銀行議付，這位員工是一個能說會道的銷售人員，他成功地說服了吳先生將該單據(jù)提交給交行議付。 起初，吳先生有顧慮，讓交行處理其出口結(jié)算是否合適。但他覺得，L/C是由一個資信很好的美國老客戶開立的，并且信用證議付的風險僅與進口商的資信有關(guān)，只要客戶可證明其過去有良好的資信即可。此外，該行上門取單據(jù)的良好服務(wù)以及其相對較低的收費，吳先生決定通過交行試試。 然而，當單據(jù)傳到國外時，開戶行電傳交行說單據(jù)存在不符點，交行將此傳真給了裕明公司。該電傳提到兩點：一是由于單據(jù)提交已經(jīng)超過了提交期限，開戶行因此拒付；二是信用證上寫明“由中國銀行議付”，但文件卻由另一個銀行提交，所以，開戶行申明即使信用證申請人同意支付，也只能等到L/C逾期以后才能支付。 不幸的是，這使得裕明公司很緊張，吳先生當即與進口商聯(lián)系。但進口商的回復(fù)卻令他大失所望，由于單據(jù)中存在不符點，進口商表示不得不重新考慮此項交易。事實上，由于發(fā)生如此重大的事件，給市場帶來了不穩(wěn)定，買方正在觀察商業(yè)環(huán)境的變化狀況。 時間對于裕明公司來講十分緊迫，貨物將在7天內(nèi)到達目的港，如果貨物不能馬上被提取的話，會造成滯留金和其他一些延期費用。吳先生傳真給進口商催促其付款，以便及時拿到運輸單據(jù)能按時提貨，而避免額外的延期費用。但由于市場方向仍不明朗，進口商很猶豫。貨物到港3天后，進口商向裕明公司提出了一種解決方案，即將付款方式改為D/P（付款交單），在提貨時支付70%的貨款，其余30%在貨物出售后以T/T方式支付，客戶可向裕明公司簽發(fā)保證書。 裕明公司立即開會討論，考慮到將貨物運回所產(chǎn)生的費用高于30%的貨款，而先接受70%的貨款顯然是個上策，因此管理層決定接受客戶建議，從而裕明公司不久后收到了70%的貨款。所幸的是，6個月后裕明公司收到了其余30%的貨款。 在處理這個情況時，吳先生對以下一些問題感到疑惑： （1）為什么裕明公司不能自行選擇向哪個銀行提交單據(jù)？ （2）裕明公司在中國已經(jīng)在到期前三天提交文件，為什么開戶行說其文件提交逾期？ （3）為什么開戶行說即使進口商同意支付，也只能到逾期后才能付款？ 國際貿(mào)易受許多因素的影響和制約，既有勞動成本、生產(chǎn)要素、消費偏好等經(jīng)濟動因，也有貨幣匯率、政府管制等其它方面的環(huán)境條件。國際貿(mào)易理論不僅為國際貿(mào)易問題提供了具有說服力的解釋，同時也為企業(yè)參與國外市場提供了指導(dǎo)性的思路。 亞當?思密在《國富論》里提出絕對優(yōu)勢論。根據(jù)交換的原理，各國應(yīng)當集中生產(chǎn)具有優(yōu)勢的產(chǎn)品，然后進行交換，結(jié)果雙方都獲得利益。而多國分工的基礎(chǔ)是有利的自然稟賦或后天的有利生產(chǎn)條件。大衛(wèi)?李嘉圖在《政治經(jīng)濟學(xué)原理》中指出：一國即使兩種商品成本都比另一國高，但只要高的程度有差異，國際貿(mào)易同樣能發(fā)生，各國只要按照“兩優(yōu)取重、兩劣取輕”的原則進行分工，貿(mào)易雙方都能獲利。也就是說，如果A國在產(chǎn)品X的生產(chǎn)上，B國在產(chǎn)品Y的生產(chǎn)上耗費的勞動相對較少，A國和B國分別在這兩種產(chǎn)品生產(chǎn)上具有各自的比較優(yōu)勢，它們可以進行專業(yè)化生產(chǎn)、實現(xiàn)互惠互利的貿(mào)易。赫克歇爾與俄林認為，在兩國的技術(shù)相同的情況下，兩國生產(chǎn)兩種商品時所需求的要素比率是一致的。這時，要素如資本或勞動的價格主要由其供給決定， 而決定生產(chǎn)要素供給的是一國的要素稟賦豐裕程度，因此，要素稟賦比率的差異導(dǎo)致了各國要素價格比率的差異，這就使得具有相同要素構(gòu)成比率的同一種產(chǎn)品在不同的國家具有不同的生產(chǎn)成本，從而形成不同的產(chǎn)品價格，國際貿(mào)易就得以發(fā)生。假設(shè)用PAX、 PAY 和 PBX 、PBY 分別表示A、B兩國在單位產(chǎn)品X、Y的生產(chǎn)上所費的生產(chǎn)要素價格（用單位產(chǎn)品生產(chǎn)上的工資支出和生產(chǎn)資料支出之和來表示，單位：$）。如果PAX/ PBX PAY /PBY ，那么，A國在產(chǎn)品X的生產(chǎn)上，B國在產(chǎn)品Y的生產(chǎn)上所費的要素價格相對較低，也就是說，具有比較優(yōu)勢。與上述思路不同的是 “重合產(chǎn)品區(qū)間理論”(Overlapping Product Ranges Theory)。它強調(diào)國內(nèi)外市場的雷同性。具體來說，工業(yè)制成品的國際貿(mào)易取決于國內(nèi)外相近的產(chǎn)品需求。理由是：企業(yè)家對于國內(nèi)市場的了解遠遠勝過對于國外市場的了解，如果國內(nèi)外市場差異很大，企業(yè)家就難于有效地服務(wù)國外市場。因此，企業(yè)家總是先在國內(nèi)市場取得成功，占領(lǐng)市場，然后，擴展到具有相近產(chǎn)品需求的國外市場。經(jīng)貿(mào)小品： 《湯姆歷險記》里的一個小故事：An exchange between Tom Sawyer and Huck Finn “Say, what’s that?”(asked Tom Sawyer). “Nothing but a tick.”(replied Huck Finn).“Where’d you get him?”“Out in the woods.”“What’ll you take for him?”“I don’t know. I don’t want to sell him.”“All right. It’s a mighty small tick