【正文】 金單位凈值　　（三）贖回贖回金額=（贖回份數(shù)*贖回日基金單位凈值）*（1—贖回費(fèi)率）1，應(yīng)用：債券收益率的計(jì)算（計(jì)算題）2，應(yīng)用：我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展（1） 中國(guó)債券市場(chǎng)從1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債開始至今，經(jīng)歷了曲折的探索階段和快速的發(fā)展階段。目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了包括銀行間市場(chǎng)，交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)在內(nèi)的市場(chǎng)體系。（2） 銀行間市場(chǎng)是我國(guó)債券市場(chǎng)的主體，債券存量和交易量約占全市場(chǎng)的90%。（3） 交易所市場(chǎng)是債券市場(chǎng)的另一重要部分，屬于集中撮合交易的零售市場(chǎng)，實(shí)行凈額結(jié)算。（4） 商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)是銀行間市場(chǎng)的延伸，也屬于零售市場(chǎng)。（5） 2009年，我國(guó)債券市場(chǎng)繼續(xù)向縱深發(fā)展。債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，2009年債券一級(jí)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行各類債券(不含中央銀行票據(jù)），%。其中國(guó)債，銀行次級(jí)債，混合資本債和企業(yè)債發(fā)行量快速增加，在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升中發(fā)揮了重要作用。3，應(yīng)用：用市盈率估值法評(píng)估股票價(jià)值（計(jì)算題）4，應(yīng)用：股票投資分析為在股票投資中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大收益，投資者需要對(duì)股票投資進(jìn)行全面分析，內(nèi)容主要包括基本分析和技術(shù)分析。一基本分析（1） 宏觀經(jīng)濟(jì)分析，股票市場(chǎng)是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的晴雨表。 1 GDP變動(dòng)與股票市場(chǎng)，股票平均價(jià)格的變動(dòng)與GDP的變化趨勢(shì)吻合。 2 經(jīng)濟(jì)周期與股票市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)周期包括衰退，危機(jī)，復(fù)蘇和繁榮四個(gè)階段，一般來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，股票價(jià)格會(huì)逐漸下跌，到危機(jī)時(shí)期，股票跌至最低點(diǎn)，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始時(shí)，股票又會(huì)逐步上升，到繁榮時(shí)，股價(jià)則上漲至最高點(diǎn)。3貨幣，財(cái)政政策與股票市場(chǎng)。貨幣政策，財(cái)政政策是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的基本手段，它們的變動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)與股票 價(jià)格有著較大的影響。（2） 行業(yè)分析，進(jìn)行行業(yè)分析可以更好地進(jìn)行企業(yè)分析奠定基礎(chǔ)，（3） 公司分析。5，應(yīng)用：?jiǎn)挝粌糁担塾?jì)單位凈值的計(jì)算（計(jì)算題）6，應(yīng)用：開放式基金認(rèn)購(gòu)，申購(gòu)和贖回的計(jì)算。第八章　金融衍生工具市場(chǎng)　　第一節(jié)　金融衍生工具市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展　　金融衍生工具：在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來(lái)的金融工具。　　一、金融衍生工具的特點(diǎn)　?。ㄒ唬﹥r(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具　　基礎(chǔ)性金融工具主要有三大類：貨幣、債務(wù)工具、股權(quán)工具　?。ǘ┚哂懈吒軛U性和高風(fēng)險(xiǎn)性；　?。ㄈ?gòu)造復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活　　二、金融衍生工具市場(chǎng)的功能　　金融衍生工具市場(chǎng)：創(chuàng)設(shè)與交易金融衍生工具的市場(chǎng)?！　。ㄒ唬﹥r(jià)格發(fā)現(xiàn)功能　?。ǘ┨灼诒Ｖ倒δ埽ń灰渍邽榱伺浜犀F(xiàn)貨市場(chǎng)的交易，而在期貨等金融衍生工具市場(chǎng)上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)方向相反的交易，以便達(dá)到轉(zhuǎn)移、規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為）　　（三）投機(jī)獲利手段　　三、金融衍生工具市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展　　金融衍生工具市場(chǎng)的產(chǎn)生是為了避免或減少因匯率、利率過(guò)分波動(dòng)所引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！　★L(fēng)險(xiǎn)管理是金融衍生工具市場(chǎng)最早具有的、最基本的功能?！　∷?、我國(guó)的金融衍生工具市場(chǎng)（產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代初，至今仍處于發(fā)展初期）　第二節(jié)　金融遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)　　一、金融遠(yuǎn)期合約的含義與特點(diǎn)　?。ㄒ唬┙鹑谶h(yuǎn)期合約的含義　　金融遠(yuǎn)期合約：交易雙方約定在未來(lái)某一個(gè)確定的時(shí)間，按照某一確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約?！　。ǘ┙鹑谶h(yuǎn)期合約的特點(diǎn)　　遠(yuǎn)期合約最主要的特點(diǎn)在于它是由交易雙方通過(guò)談判后簽署的非標(biāo)準(zhǔn)化合約，因此合約具有很大的靈活性，可以盡可能地滿足交易雙方的需要，但也由此決定了遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)較高，流動(dòng)性較差?！　《⑦h(yuǎn)期利率協(xié)議（交易雙方承諾在某一特定時(shí)期內(nèi)按雙方協(xié)議利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議）　?。ㄒ唬┻h(yuǎn)期利率協(xié)議的交易流程與結(jié)算　　（二）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能——通過(guò)固定將來(lái)實(shí)際支付的利率而避免利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)　第三節(jié)　金融期貨市場(chǎng)　　一、金融期貨合約的含義與特點(diǎn)　?。ㄒ唬┙鹑谄谪浐霞s的含義　　金融期貨合約：交易雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約?！　r(jià)格是期貨合約的唯一變量?！　。ǘ锝鹑谄谪浐霞s的特點(diǎn)　　金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)的清算公司結(jié)算　　金融期貨合約還克服了遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性差的特點(diǎn)，具有很強(qiáng)的流動(dòng)性　　金融期貨交易采取盯市原則，每天進(jìn)行結(jié)算　　二、金融期貨交易所（專門組織各自金融期貨交易，為交易提供服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織）　　金融期貨交易所在組織形式上有非營(yíng)利性會(huì)員制和營(yíng)利性公司制兩種。　　2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所在上海成立?！　∪?、★金融期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則（保證期貨市場(chǎng)健康、高效、有序地運(yùn)作，保護(hù)投資者的合法權(quán)益）　　交易品種為規(guī)范的、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約；　　交易實(shí)行保證金制度；　　交易實(shí)行盯市制度；　　交易實(shí)行價(jià)格限制制度；　　交易實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度?！　∷?、金融期貨合約的種類　?。ㄒ唬┩鈪R期貨（最早出現(xiàn)的品種）（二）利率期貨（價(jià)格變化與利率變化一般呈反向變動(dòng)關(guān)系）　?。ㄈ┕善眱r(jià)格指數(shù)期貨（反映整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格總體水平及其變動(dòng)情況的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)）第四節(jié)　金融期權(quán)市場(chǎng)　　一、金融期權(quán)的基本含義　　金融期權(quán)：賦予其購(gòu)買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約?！　。ㄒ唬┢跈?quán)合約的買方與賣方；　　（二）期權(quán)費(fèi)（期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用）；合約中標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量；執(zhí)行價(jià)格；到期日?！　《?、金融期權(quán)的種類　?。ㄒ唬┌雌跈?quán)權(quán)利性質(zhì)劃分，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)（二）按期權(quán)行權(quán)時(shí)間的不同，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)（三）按期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)劃分，期權(quán)可分為股票期權(quán)、外匯期權(quán)、期貨期權(quán)等　　三、金融期權(quán)合約與金融期貨合約的區(qū)別　?。?區(qū)別金融期權(quán)合約金融期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化程度與交易場(chǎng)所既有標(biāo)準(zhǔn)化合約，也有非標(biāo)準(zhǔn)化合約。標(biāo)準(zhǔn)化合約在交易所內(nèi)進(jìn)行交易，非標(biāo)準(zhǔn)化合約在場(chǎng)外進(jìn)行交易。 都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，都在交易所內(nèi)進(jìn)行交易交易雙方的權(quán)利與義務(wù)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是不平等的。合約的買方只擁有權(quán)利，不承擔(dān)義務(wù)；相反，合約的賣方只承擔(dān)義務(wù)，不擁有權(quán)力。當(dāng)合約的買方行權(quán)時(shí)，賣方必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是平等的。除非用相反的合約沖銷，這種權(quán)利和義務(wù)在到期日必須行使，也只能在到期日行使。 盈虧風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)合約買方損失有限（以期權(quán)費(fèi)為限），盈利可能無(wú)限；合約賣方損失可能無(wú)限，但盈利有限（以期權(quán)費(fèi)為限）。交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的。保證金要求合約買方不用交納保證金，合約賣方需要交納保證金。交易的買賣雙方都須交納保證金。結(jié)算方式到期結(jié)算每日結(jié)算 四、金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能　　金融期權(quán)的最大魅力在于可以使期權(quán)的買方將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定的限度之內(nèi)。第五節(jié)　金融互換市場(chǎng)　一、金融互換的含義與原理　　金融互換：交易雙方利用各自籌資機(jī)會(huì)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)互相交換，以避免將來(lái)匯率和利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實(shí)現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動(dòng)?！　”容^優(yōu)勢(shì)理論是金融互換合約產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)?！　〗鹑诨Q的條件：雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求；雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)。二， 利率互換（交易雙方對(duì)兩筆幣種與金額相同，期限一樣但付息方法不同的資金進(jìn)行交換利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)）2，雙方進(jìn)行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動(dòng)利率市場(chǎng)上各自具有比較優(yōu)勢(shì)。 三、貨幣互換（交易雙方交換金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及利息的業(yè)務(wù)）貨幣互換與利率互換最大的區(qū)別在于本金在期初和期末都要交換。1，應(yīng)用：利率互換合約的應(yīng)用（計(jì)算題）第九章　金融機(jī)構(gòu)體系　　第一節(jié)　金融機(jī)構(gòu)的界定、種類與功能　　一、金融機(jī)構(gòu)的界定　?。ㄒ唬┙鹑跈C(jī)構(gòu)的含義　　金融機(jī)構(gòu)：從事金融活動(dòng)的組織。　?。ǘ┙鹑跈C(jī)構(gòu)與一般經(jīng)濟(jì)組織的共性及特殊性　　共性主要變現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)首先需要具備普通企業(yè)的基本要素特殊性　一般經(jīng)濟(jì)組織　金融機(jī)構(gòu)　經(jīng)營(yíng)對(duì)象　具有一定使用價(jià)值的商品或普通勞務(wù)　貨幣資金　經(jīng)營(yíng)內(nèi)容　從事商品生產(chǎn)與流通活動(dòng)　貨幣的收付、借貸及各種貨幣資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)的金融活動(dòng)　經(jīng)營(yíng)關(guān)系　商品或勞務(wù)的買賣關(guān)系　貨幣資金的借貸或投融資的信用關(guān)系　經(jīng)營(yíng)原則　等價(jià)交換　安全性、流動(dòng)性、盈利性　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)　商品是否產(chǎn)銷對(duì)路　信用風(fēng)險(xiǎn)、擠兌風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等　影響程度　影響較小，沖擊力不大　影響巨大　　　二、金融機(jī)構(gòu)的種類　?。ㄒ唬┌凑諛I(yè)務(wù)性質(zhì)和功能的不同，將金融機(jī)構(gòu)分為管理性金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)　　（二）按照業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同，將金融機(jī)構(gòu)劃分為銀行類金融機(jī)構(gòu)和非銀行類金融機(jī)構(gòu)　?。ㄈ┌凑諛I(yè)務(wù)活動(dòng)的地理范圍，將金融機(jī)構(gòu)分為國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)、全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)和地方性金融機(jī)構(gòu)　　三、金融機(jī)構(gòu)的功能　?。ㄒ唬┨峁┲Ц督Y(jié)算服務(wù)；（二）促進(jìn)資金融通；（三）降低交易成本；（四）提供金融服務(wù)便利；（五）改善信息不對(duì)稱；（六）轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)。　　★金融機(jī)構(gòu)具有強(qiáng)大的信息收集、信息篩選和信息分析優(yōu)勢(shì)　　在提供支付結(jié)算服務(wù)過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)客戶開立賬戶了解客戶的個(gè)性化信息。　　金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的專業(yè)知識(shí)與素質(zhì)，使其具有較強(qiáng)的信息篩選、信息分析能力?！　〗鹑跈C(jī)構(gòu)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)能夠使獲得信息的單位成本大大降低。第二節(jié)　中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的演變與發(fā)展　　一國(guó)建立怎樣的金融機(jī)構(gòu)體系，主要取決于該國(guó)一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和基本的經(jīng)濟(jì)管理制度，同時(shí)也受到社會(huì)公眾對(duì)金融服務(wù)的需求變化、法律法規(guī)制度的演進(jìn)、新技術(shù)發(fā)展變化的影響。　　一、新中國(guó)成立前的金融機(jī)構(gòu)體系　　1897年，我國(guó)民族資本自建的第一家股份制銀行——中國(guó)通商銀行在上海成立，標(biāo)志著中國(guó)現(xiàn)代銀行信用制度的開端?！　《?、新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立與發(fā)展　　（一）1948年~1953年：初步形成階段　　1948年12月1日，中國(guó)人民銀行的建立，標(biāo)志著新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的開始?！　。ǘ?953年~1978年：“大一統(tǒng)”的金融機(jī)構(gòu)體系　?。ㄈ?979年~1983年8月：初步改革和突破“大一統(tǒng)”金融機(jī)構(gòu)體系　?。ㄋ模?983年~1993年：多樣化的金融機(jī)構(gòu)體系初具規(guī)?！　。ㄎ澹?994年至今：建設(shè)和完善社會(huì)主義市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)體系的階段　　三、中國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)體系　　我國(guó)已形成了“一行三會(huì)”為主導(dǎo)、大中小型商業(yè)銀行為主體。多種非銀行金融機(jī)構(gòu)為輔翼的層次豐富、種類較為齊全、服務(wù)功能比較完備的金融機(jī)構(gòu)體系?！　。ㄒ唬┙鹑诒O(jiān)督管理機(jī)構(gòu)　　★中國(guó)人民銀行（專門制定和實(shí)施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動(dòng)并代表政府協(xié)調(diào)金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu)）　　（1） 中央銀行是“發(fā)行的銀行”——壟斷人民幣的發(fā)行權(quán)，管理人民幣流通　?。?） 中央銀行是“銀行的銀行”；（3）中央銀行是“國(guó)家的銀行”　　中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)　　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)　　中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)　　（二）商業(yè)銀行體系　　國(guó)有控股大型商業(yè)銀行；股份制商業(yè)銀行；城市商業(yè)銀行；農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行；外資商業(yè)銀行?！　。ㄈ┱咝糟y行體系（國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行）　?。ㄋ模┬庞煤献鳈C(jī)構(gòu)——本質(zhì)特征：由社員入股組成，實(shí)現(xiàn)民主管理，主要為社員提供信用服務(wù)　?。ㄎ澹┙鹑谫Y產(chǎn)管理公司——經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：以最大限度保全被剝奪資產(chǎn)、盡可能減少資產(chǎn)處置過(guò)程中的損失　?。┬磐型顿Y公司——基本特征：“受人之托，代人理財(cái)”　?。ㄆ撸┴?cái)務(wù)公司　?。ò耍┙鹑谧赓U公司　?。ň牛┢嚱鹑诠尽　。ㄊ┳C券機(jī)構(gòu)　?。ㄊ唬┍ｋU(xiǎn)公司第三節(jié)　國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系　　一、全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)　?。ㄒ唬﹪?guó)家貨幣基金組織（為協(xié)調(diào)國(guó)際間的貨幣政策和金融關(guān)系，加強(qiáng)貨幣合作而建立的國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)）　　國(guó)家貨幣基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會(huì)。　?。ǘ┦澜玢y行集團(tuán)　　世界銀行集團(tuán)由世界銀行、國(guó)際金融公司、國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際投資爭(zhēng)端處理中心、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)五個(gè)機(jī)構(gòu)構(gòu)成。　?。ㄈ﹪?guó)際清算銀行　　二、區(qū)域性的金融機(jī)構(gòu)　?。ㄒ唬﹣喼揲_發(fā)銀行；　　（二）非洲開發(fā)銀行；　?。ㄈ┓好篱_發(fā)銀行　　三、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用與局限性　　★作用：維持匯率穩(wěn)定；對(duì)金融業(yè)的國(guó)際業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督與協(xié)調(diào)；提供長(zhǎng)短期貸款以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的不平衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；積極防范并解救國(guó)際金融危機(jī)；就國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域中的重大事件進(jìn)行磋商；提供多種技術(shù)援助、人員培訓(xùn)、信息咨詢等服務(wù)，藉此加強(qiáng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的往來(lái)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。　　局限性：一些機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)被主要的發(fā)達(dá)國(guó)家控制；向受援國(guó)提供貸款往往附加限制性的條件。1，應(yīng)用：結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)，金融形勢(shì)，淡淡你對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展的看法。第十章　商業(yè)銀行　　第一節(jié)　商業(yè)銀行的特性與類型　　一、商業(yè)銀行的特性　?。ㄒ唬┢髽I(yè)性　　商業(yè)銀行與中央銀行和政策性銀行的區(qū)別：商業(yè)銀行的設(shè)立和運(yùn)作不僅要受專門的《商業(yè)銀行法》約束，還有符合《公司法》的有關(guān)規(guī)定?！　。ǘ┙鹑谛浴　。ㄈ?