【正文】 金單位凈值　　（三）贖回贖回金額=（贖回份數(shù)*贖回日基金單位凈值）*（1—贖回費率）1，應(yīng)用：債券收益率的計算（計算題）2，應(yīng)用：我國債券市場的發(fā)展（1） 中國債券市場從1981年恢復(fù)發(fā)行國債開始至今，經(jīng)歷了曲折的探索階段和快速的發(fā)展階段。目前，我國債券市場形成了包括銀行間市場，交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場在內(nèi)的市場體系。（2） 銀行間市場是我國債券市場的主體，債券存量和交易量約占全市場的90%。（3） 交易所市場是債券市場的另一重要部分，屬于集中撮合交易的零售市場，實行凈額結(jié)算。（4） 商業(yè)銀行柜臺市場是銀行間市場的延伸，也屬于零售市場。（5） 2009年，我國債券市場繼續(xù)向縱深發(fā)展。債券市場發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L，2009年債券一級市場累計發(fā)行各類債券(不含中央銀行票據(jù)），%。其中國債，銀行次級債，混合資本債和企業(yè)債發(fā)行量快速增加，在促進我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升中發(fā)揮了重要作用。3，應(yīng)用：用市盈率估值法評估股票價值（計算題）4，應(yīng)用：股票投資分析為在股票投資中規(guī)避風(fēng)險，獲得最大收益，投資者需要對股票投資進行全面分析，內(nèi)容主要包括基本分析和技術(shù)分析。一基本分析（1） 宏觀經(jīng)濟分析，股票市場是宏觀經(jīng)濟分析的晴雨表。 1 GDP變動與股票市場，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢吻合。 2 經(jīng)濟周期與股票市場。經(jīng)濟周期包括衰退，危機，復(fù)蘇和繁榮四個階段，一般來說，在經(jīng)濟衰退時期，股票價格會逐漸下跌，到危機時期，股票跌至最低點，而經(jīng)濟復(fù)蘇開始時，股票又會逐步上升，到繁榮時，股價則上漲至最高點。3貨幣，財政政策與股票市場。貨幣政策，財政政策是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的基本手段，它們的變動對股票市場與股票 價格有著較大的影響。（2） 行業(yè)分析，進行行業(yè)分析可以更好地進行企業(yè)分析奠定基礎(chǔ)，（3） 公司分析。5，應(yīng)用：單位凈值，累計單位凈值的計算（計算題）6，應(yīng)用：開放式基金認(rèn)購，申購和贖回的計算。第八章　金融衍生工具市場　　第一節(jié)　金融衍生工具市場的產(chǎn)生與發(fā)展　　金融衍生工具：在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具?！　∫弧⒔鹑谘苌ぞ叩奶攸c　?。ㄒ唬﹥r值受制于基礎(chǔ)性金融工具　　基礎(chǔ)性金融工具主要有三大類：貨幣、債務(wù)工具、股權(quán)工具　?。ǘ┚哂懈吒軛U性和高風(fēng)險性；　?。ㄈ?gòu)造復(fù)雜，設(shè)計靈活　　二、金融衍生工具市場的功能　　金融衍生工具市場：創(chuàng)設(shè)與交易金融衍生工具的市場?！　。ㄒ唬﹥r格發(fā)現(xiàn)功能　?。ǘ┨灼诒Ｖ倒δ埽ń灰渍邽榱伺浜犀F(xiàn)貨市場的交易，而在期貨等金融衍生工具市場上進行與現(xiàn)貨市場方向相反的交易，以便達(dá)到轉(zhuǎn)移、規(guī)避價格變動風(fēng)險的交易行為）　?。ㄈ┩稒C獲利手段　　三、金融衍生工具市場的產(chǎn)生與發(fā)展　　金融衍生工具市場的產(chǎn)生是為了避免或減少因匯率、利率過分波動所引起的市場風(fēng)險。　　風(fēng)險管理是金融衍生工具市場最早具有的、最基本的功能?！　∷?、我國的金融衍生工具市場（產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代初，至今仍處于發(fā)展初期）　第二節(jié)　金融遠(yuǎn)期合約市場　　一、金融遠(yuǎn)期合約的含義與特點　?。ㄒ唬┙鹑谶h(yuǎn)期合約的含義　　金融遠(yuǎn)期合約：交易雙方約定在未來某一個確定的時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約?！　。ǘ┙鹑谶h(yuǎn)期合約的特點　　遠(yuǎn)期合約最主要的特點在于它是由交易雙方通過談判后簽署的非標(biāo)準(zhǔn)化合約，因此合約具有很大的靈活性，可以盡可能地滿足交易雙方的需要，但也由此決定了遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險較高，流動性較差。　　二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議（交易雙方承諾在某一特定時期內(nèi)按雙方協(xié)議利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議）　?。ㄒ唬┻h(yuǎn)期利率協(xié)議的交易流程與結(jié)算　?。ǘ┻h(yuǎn)期利率協(xié)議的功能——通過固定將來實際支付的利率而避免利率變動風(fēng)險　第三節(jié)　金融期貨市場　　一、金融期貨合約的含義與特點　?。ㄒ唬┙鹑谄谪浐霞s的含義　　金融期貨合約：交易雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約?！　r格是期貨合約的唯一變量?！　。ǘ锝鹑谄谪浐霞s的特點　　金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進行交易的，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)的清算公司結(jié)算　　金融期貨合約還克服了遠(yuǎn)期合約流動性差的特點，具有很強的流動性　　金融期貨交易采取盯市原則，每天進行結(jié)算　　二、金融期貨交易所（專門組織各自金融期貨交易，為交易提供服務(wù)的經(jīng)濟組織）　　金融期貨交易所在組織形式上有非營利性會員制和營利性公司制兩種?！　?006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海成立?！　∪?、★金融期貨市場的交易規(guī)則（保證期貨市場健康、高效、有序地運作，保護投資者的合法權(quán)益）　　交易品種為規(guī)范的、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約；　　交易實行保證金制度；　　交易實行盯市制度；　　交易實行價格限制制度；　　交易實行強行平倉制度。　　四、金融期貨合約的種類　　（一）外匯期貨（最早出現(xiàn)的品種）（二）利率期貨（價格變化與利率變化一般呈反向變動關(guān)系）　?。ㄈ┕善眱r格指數(shù)期貨（反映整個股票市場價格總體水平及其變動情況的統(tǒng)計指標(biāo)）第四節(jié)　金融期權(quán)市場　　一、金融期權(quán)的基本含義　　金融期權(quán)：賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方規(guī)定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。　?。ㄒ唬┢跈?quán)合約的買方與賣方；　?。ǘ┢跈?quán)費（期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用）；合約中標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量；執(zhí)行價格；到期日?！　《?、金融期權(quán)的種類　　（一）按期權(quán)權(quán)利性質(zhì)劃分，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)（二）按期權(quán)行權(quán)時間的不同，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)（三）按期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)劃分，期權(quán)可分為股票期權(quán)、外匯期權(quán)、期貨期權(quán)等　　三、金融期權(quán)合約與金融期貨合約的區(qū)別　?。?區(qū)別金融期權(quán)合約金融期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化程度與交易場所既有標(biāo)準(zhǔn)化合約，也有非標(biāo)準(zhǔn)化合約。標(biāo)準(zhǔn)化合約在交易所內(nèi)進行交易，非標(biāo)準(zhǔn)化合約在場外進行交易。 都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，都在交易所內(nèi)進行交易交易雙方的權(quán)利與義務(wù)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是不平等的。合約的買方只擁有權(quán)利，不承擔(dān)義務(wù)；相反，合約的賣方只承擔(dān)義務(wù)，不擁有權(quán)力。當(dāng)合約的買方行權(quán)時，賣方必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是平等的。除非用相反的合約沖銷，這種權(quán)利和義務(wù)在到期日必須行使，也只能在到期日行使。 盈虧風(fēng)險承擔(dān)合約買方損失有限（以期權(quán)費為限），盈利可能無限；合約賣方損失可能無限，但盈利有限（以期權(quán)費為限）。交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險都是無限的。保證金要求合約買方不用交納保證金，合約賣方需要交納保證金。交易的買賣雙方都須交納保證金。結(jié)算方式到期結(jié)算每日結(jié)算 四、金融期權(quán)的風(fēng)險管理功能　　金融期權(quán)的最大魅力在于可以使期權(quán)的買方將風(fēng)險鎖定在一定的限度之內(nèi)。第五節(jié)　金融互換市場　一、金融互換的含義與原理　　金融互換：交易雙方利用各自籌資機會的相對優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)互相交換，以避免將來匯率和利率變動的風(fēng)險，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動?！　”容^優(yōu)勢理論是金融互換合約產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)。　　金融互換的條件：雙方對對方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求；雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢。二， 利率互換（交易雙方對兩筆幣種與金額相同，期限一樣但付息方法不同的資金進行交換利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)）2，雙方進行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動利率市場上各自具有比較優(yōu)勢。 三、貨幣互換（交易雙方交換金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及利息的業(yè)務(wù)）貨幣互換與利率互換最大的區(qū)別在于本金在期初和期末都要交換。1，應(yīng)用：利率互換合約的應(yīng)用（計算題）第九章　金融機構(gòu)體系　　第一節(jié)　金融機構(gòu)的界定、種類與功能　　一、金融機構(gòu)的界定　?。ㄒ唬┙鹑跈C構(gòu)的含義　　金融機構(gòu)：從事金融活動的組織?！　。ǘ┙鹑跈C構(gòu)與一般經(jīng)濟組織的共性及特殊性　　共性主要變現(xiàn)為金融機構(gòu)首先需要具備普通企業(yè)的基本要素特殊性　一般經(jīng)濟組織　金融機構(gòu)　經(jīng)營對象　具有一定使用價值的商品或普通勞務(wù)　貨幣資金　經(jīng)營內(nèi)容　從事商品生產(chǎn)與流通活動　貨幣的收付、借貸及各種貨幣資金運動有關(guān)的金融活動　經(jīng)營關(guān)系　商品或勞務(wù)的買賣關(guān)系　貨幣資金的借貸或投融資的信用關(guān)系　經(jīng)營原則　等價交換　安全性、流動性、盈利性　經(jīng)營風(fēng)險　商品是否產(chǎn)銷對路　信用風(fēng)險、擠兌風(fēng)險、利率風(fēng)險等　影響程度　影響較小，沖擊力不大　影響巨大　　　二、金融機構(gòu)的種類　?。ㄒ唬┌凑諛I(yè)務(wù)性質(zhì)和功能的不同，將金融機構(gòu)分為管理性金融機構(gòu)、商業(yè)性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)　?。ǘ┌凑諛I(yè)務(wù)內(nèi)容的不同，將金融機構(gòu)劃分為銀行類金融機構(gòu)和非銀行類金融機構(gòu)　　（三）按照業(yè)務(wù)活動的地理范圍，將金融機構(gòu)分為國際性金融機構(gòu)、全國性金融機構(gòu)和地方性金融機構(gòu)　　三、金融機構(gòu)的功能　?。ㄒ唬┨峁┲Ц督Y(jié)算服務(wù)；（二）促進資金融通；（三）降低交易成本；（四）提供金融服務(wù)便利；（五）改善信息不對稱；（六）轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險?！　　锝鹑跈C構(gòu)具有強大的信息收集、信息篩選和信息分析優(yōu)勢　　在提供支付結(jié)算服務(wù)過程中，金融機構(gòu)可以通過客戶開立賬戶了解客戶的個性化信息?！　〗鹑跈C構(gòu)從業(yè)人員的專業(yè)知識與素質(zhì)，使其具有較強的信息篩選、信息分析能力?！　〗鹑跈C構(gòu)的規(guī)模經(jīng)營能夠使獲得信息的單位成本大大降低。第二節(jié)　中國金融機構(gòu)體系的演變與發(fā)展　　一國建立怎樣的金融機構(gòu)體系，主要取決于該國一定時期的經(jīng)濟發(fā)展水平和基本的經(jīng)濟管理制度，同時也受到社會公眾對金融服務(wù)的需求變化、法律法規(guī)制度的演進、新技術(shù)發(fā)展變化的影響?！　∫?、新中國成立前的金融機構(gòu)體系　　1897年，我國民族資本自建的第一家股份制銀行——中國通商銀行在上海成立，標(biāo)志著中國現(xiàn)代銀行信用制度的開端?！　《?、新中國金融機構(gòu)體系的建立與發(fā)展　?。ㄒ唬?948年~1953年：初步形成階段　　1948年12月1日，中國人民銀行的建立，標(biāo)志著新中國金融機構(gòu)體系的開始?！　。ǘ?953年~1978年：“大一統(tǒng)”的金融機構(gòu)體系　?。ㄈ?979年~1983年8月：初步改革和突破“大一統(tǒng)”金融機構(gòu)體系　?。ㄋ模?983年~1993年：多樣化的金融機構(gòu)體系初具規(guī)?！　。ㄎ澹?994年至今：建設(shè)和完善社會主義市場金融機構(gòu)體系的階段　　三、中國現(xiàn)行的金融機構(gòu)體系　　我國已形成了“一行三會”為主導(dǎo)、大中小型商業(yè)銀行為主體。多種非銀行金融機構(gòu)為輔翼的層次豐富、種類較為齊全、服務(wù)功能比較完備的金融機構(gòu)體系?！　。ㄒ唬┙鹑诒O(jiān)督管理機構(gòu)　　★中國人民銀行（專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)金融關(guān)系的金融管理機構(gòu)）　　（1） 中央銀行是“發(fā)行的銀行”——壟斷人民幣的發(fā)行權(quán)，管理人民幣流通　?。?） 中央銀行是“銀行的銀行”；（3）中央銀行是“國家的銀行”　　中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會　　中國證券監(jiān)督管理委員會　　中國保險監(jiān)督管理委員會　?。ǘ┥虡I(yè)銀行體系　　國有控股大型商業(yè)銀行；股份制商業(yè)銀行；城市商業(yè)銀行；農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行；外資商業(yè)銀行?！　。ㄈ┱咝糟y行體系（國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行）　?。ㄋ模┬庞煤献鳈C構(gòu)——本質(zhì)特征：由社員入股組成，實現(xiàn)民主管理，主要為社員提供信用服務(wù)　?。ㄎ澹┙鹑谫Y產(chǎn)管理公司——經(jīng)營目標(biāo)：以最大限度保全被剝奪資產(chǎn)、盡可能減少資產(chǎn)處置過程中的損失　?。┬磐型顿Y公司——基本特征：“受人之托，代人理財”　?。ㄆ撸┴攧?wù)公司　?。ò耍┙鹑谧赓U公司　?。ň牛┢嚱鹑诠尽　。ㄊ┳C券機構(gòu)　?。ㄊ唬┍ｋU公司第三節(jié)　國際金融機構(gòu)體系　　一、全球性國際金融機構(gòu)　?。ㄒ唬﹪邑泿呕鸾M織（為協(xié)調(diào)國際間的貨幣政策和金融關(guān)系，加強貨幣合作而建立的國際性金融機構(gòu)）　　國家貨幣基金組織的最高權(quán)力機構(gòu)是董事會?！　。ǘ┦澜玢y行集團　　世界銀行集團由世界銀行、國際金融公司、國際開發(fā)協(xié)會、國際投資爭端處理中心、多邊投資擔(dān)保機構(gòu)五個機構(gòu)構(gòu)成?！　。ㄈ﹪H清算銀行　　二、區(qū)域性的金融機構(gòu)　?。ㄒ唬﹣喼揲_發(fā)銀行；　?。ǘ┓侵揲_發(fā)銀行；　?。ㄈ┓好篱_發(fā)銀行　　三、國際金融機構(gòu)的作用與局限性　　★作用：維持匯率穩(wěn)定；對金融業(yè)的國際業(yè)務(wù)活動進行規(guī)范、監(jiān)督與協(xié)調(diào)；提供長短期貸款以調(diào)節(jié)國際收支的不平衡和促進經(jīng)濟發(fā)展；積極防范并解救國際金融危機；就國際經(jīng)濟、金融領(lǐng)域中的重大事件進行磋商；提供多種技術(shù)援助、人員培訓(xùn)、信息咨詢等服務(wù)，藉此加強各國經(jīng)濟與金融的往來，推動全球經(jīng)濟共同發(fā)展?！　【窒扌裕阂恍C構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)被主要的發(fā)達(dá)國家控制；向受援國提供貸款往往附加限制性的條件。1，應(yīng)用：結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟，金融形勢，淡淡你對中國金融機構(gòu)體系發(fā)展的看法。第十章　商業(yè)銀行　　第一節(jié)　商業(yè)銀行的特性與類型　　一、商業(yè)銀行的特性　　（一）企業(yè)性　　商業(yè)銀行與中央銀行和政策性銀行的區(qū)別：商業(yè)銀行的設(shè)立和運作不僅要受專門的《商業(yè)銀行法》約束，還有符合《公司法》的有關(guān)規(guī)定?！　。ǘ┙鹑谛浴　。ㄈ?