【正文】 險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：A 1以下關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是_____。A 利率風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B 利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起的證券投資收益不確定的可能性C 市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避的D 市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資進(jìn)行分散的答案：B1以下關(guān)于購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是_____。A 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的B 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資得以減輕的C 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)D 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：C1以下各種方法中，可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的是_____。A 將不同的債券進(jìn)行組合投資 B 在預(yù)期利率上升時(shí)，將短期債券換成長(zhǎng)期債券C 在預(yù)期利率上升時(shí)，將長(zhǎng)期債券換成短期債券D 在預(yù)期利率下降時(shí)，將股票換成債券答案：C1以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_____。A 信用風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資來(lái)分散的B 信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C 信用評(píng)級(jí)越低的公司，其信用風(fēng)險(xiǎn)越大D 國(guó)庫(kù)券與公司債券存在同樣的信用風(fēng)險(xiǎn)答案：D 1以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_____。A 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)組合投資進(jìn)行分散B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能C 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，是不可以回避的D 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能是由公司成本上升引起的 答案：C1以下關(guān)于預(yù)期收益率的說(shuō)法不正確的是_____。 A 預(yù)期收益率是投資者承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)得的補(bǔ)償 B 預(yù)期收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 C 投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，其預(yù)期收益率也越大 D 投資者的預(yù)期收益率由可能會(huì)低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率答案：D1對(duì)單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是_____。 A 對(duì)該證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量 B 對(duì)該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 C 對(duì)該證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 D 對(duì)該證券可分散風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：A1投資者選擇證券時(shí)，以下說(shuō)法不正確是_____。 A 在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較低的證券 B在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較高的證券 C 在預(yù)期收益相同的情況下，投資者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的證券 D 投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)對(duì)其投資選擇產(chǎn)生影響答案：A以下關(guān)于無(wú)差異曲線說(shuō)法不正確的是_____。 A 無(wú)差異曲線代表著投資者對(duì)證券收益與風(fēng)險(xiǎn)的偏好 B 無(wú)差異曲線代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償 C 無(wú)差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D 無(wú)差異曲線上的每一點(diǎn)反映了投資者對(duì)證券組合的不同偏好答案：D2假設(shè)某一個(gè)投資組合由兩種股票組成，以下說(shuō)法正確的是_____。 A 該投資組合的收益率一定高于組合中任何一種單獨(dú)股票的收益率 B 該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一定低于組合中任何一種單獨(dú)股票的風(fēng)險(xiǎn) C 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就是這兩種股票各自風(fēng)險(xiǎn)的總和 D 如果這兩種股票分別屬于兩個(gè)互相替代的行業(yè)，那么組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于單獨(dú)一種股票的風(fēng)險(xiǎn)答案：D2當(dāng)某一證券加入到一個(gè)資產(chǎn)組合中時(shí)，以下說(shuō)法正確的是_____。A 該組合的風(fēng)險(xiǎn)一定變小B 該組合的收益一定提高C 證券本身的風(fēng)險(xiǎn)越高，對(duì)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)影響越大D 證券本身的收益率越高，對(duì)資產(chǎn)組合的收益率影響越大答案：D 2以下關(guān)于組合中證券間的相關(guān)系數(shù)，說(shuō)法正確的是_____。A 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，但變動(dòng)程度不同B 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是不一致的，但變動(dòng)程度相同C 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，并且變動(dòng)程度也是相同的D 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率之間沒(méi)有什么關(guān)系答案：C2在通過(guò)“Y＝a+bX”回歸分析得到β值時(shí)候，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是_____。A β值等于回歸出來(lái)的系數(shù)b的值B Y代表某證券的收益率C X代表市場(chǎng)收益率D β值等于回歸出來(lái)的常數(shù)項(xiàng)a的值答案：D三、多項(xiàng)選擇題以下形成債券投資收益來(lái)源的是_____。 A 債券的年利息收入 B 將債券以高于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格賣(mài)出 C 將債券以低于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格賣(mài)出水平 D 債券的本金收回答案：AB以下關(guān)于債券收益率與票面利率關(guān)系的說(shuō)法，正確的是_____。 A 其他條件相同的情況下，債券的票面利率越高，其收益率越高 B 其他條件相同的情況下，債券的票面利率越低，其收益率越高 C 當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將低于票面利率 D 當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將高于票面利率答案：AC利用現(xiàn)值法計(jì)算債券收益率的時(shí)候，需要知道的變量是_____。 A 債券的未來(lái)收益 B 債券的面值 C 債券的期限 D 債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格答案：ABCD可以表示附息債券未到期就出售的債券收益率是_____。 A 直接收益率 B 持有期收益率 C 到期收益率 D 贖回收益率答案：BD以下對(duì)于各種債券的實(shí)際收益率與票面收益率之間的關(guān)系，說(shuō)法正確的是_____。 A 對(duì)于一次付息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率 B 對(duì)于附息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率 C 對(duì)于附息債券，發(fā)行價(jià)格小于面額的時(shí)候，實(shí)際收益率會(huì)高于票面利率 D 對(duì)于貼現(xiàn)債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率答案：CD股票投資收益的來(lái)源有_____。 A 現(xiàn)金股息 B 資本利得 C 送股 D 配股答案：ABC以下關(guān)于股利收益率說(shuō)法正確的是_____。 A 股利收益率是現(xiàn)金股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 B 股利收益率的高低與股份公司的股利政策有關(guān)系 C 股利收益率不可能等于0 D 股利收益率對(duì)于投資者和股份公司來(lái)說(shuō)都是越高越好答案：AB股份公司發(fā)生以下幾種情況，對(duì)發(fā)生前的持有期收益率一定會(huì)造成影響的是_____。 A 拆股 B 送股 C 配股 D 增加現(xiàn)金股息答案：BCD以下對(duì)于資產(chǎn)組合收益率的說(shuō)法正確的是_____。 A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均和 B 資產(chǎn)組合收益率應(yīng)該高于組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率 C 資產(chǎn)組合收益率不可能高于組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率 D 資產(chǎn)組合收益率有上限也有下限答案：AD以下可能導(dǎo)致證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有_____。 A 公司經(jīng)營(yíng)決策的失誤 B 市場(chǎng)利率的提高 C 投資者投資決策的失誤 D 通貨膨脹的發(fā)生答案：ABCD1以下關(guān)于不同證券行情下，股價(jià)的變動(dòng)規(guī)律說(shuō)法正確的是_____。A 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能B 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌C 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能D 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是小漲大跌答案：BD1以下可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的措施有_____。 A 增加對(duì)固定利率債券的持有 B 增加對(duì)浮動(dòng)利率債券的持有 C 進(jìn)行適當(dāng)?shù)淖C券資產(chǎn)組合 D 增加普通股的持有，減少優(yōu)先股的持有答案：BCD1以下關(guān)于購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法正確的是_____。 A 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)資產(chǎn)組合進(jìn)行規(guī)避 C 投資者無(wú)法減輕購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)的影響 D 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)就是通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)答案：AD1以下對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是_____。 A 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn) B 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于公司內(nèi)部因素導(dǎo)致的對(duì)證券投資收益的影響 C 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)資產(chǎn)組合方式進(jìn)行分散的 D 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只是對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響答案：BCD1以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_____。 A 信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn) C 信用風(fēng)險(xiǎn)是不可以避免的 D 普通股票由于沒(méi)有還本要求，所以普通股票沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)答案：AB1以下對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_____。 A 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能 B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 由于公司都存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者無(wú)法回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D 公司的盲目擴(kuò)大有可能引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABD1以下對(duì)于證券收益于證券風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，理解正確的是_____。 A 證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，收益就一定越高 B 投資者對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的證券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也越高 C 投資者預(yù)期收益率與其對(duì)于所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償之間的差額等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 D 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益可以認(rèn)為是投資的時(shí)間補(bǔ)償答案：BCD1對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量，以下說(shuō)法正確的是______。 A 風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅動(dòng)的衡量 B 風(fēng)險(xiǎn)的衡量是將證券未來(lái)收益的不確定性加以量化的方法 C 對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上 D 單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量涵蓋了證券一切風(fēng)險(xiǎn)，包括投資者決策的風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC1以下對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)量的衡量，說(shuō)法正確的是______。 A 衡量風(fēng)險(xiǎn)可以用方差與標(biāo)準(zhǔn)差 B 風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)可能收益對(duì)期望收益的離散程度 C 方差越小，說(shuō)明證券未來(lái)收益離散程度越小，也就是風(fēng)險(xiǎn)越小 D 風(fēng)險(xiǎn)的量化只是對(duì)證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：ABC以下屬于無(wú)差異曲線的特征的是______。 A 無(wú)差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 B 無(wú)差異曲線具有正的斜率 C 投資者更偏好于位于左上方的無(wú)差異曲線 D 不同的投資者具有不同類(lèi)型的無(wú)差異曲線答案：ABCD2以下對(duì)于資產(chǎn)組合效應(yīng)，說(shuō)法正確的是______。 A 資產(chǎn)組合后的收益率必然高于組合前各資產(chǎn)的收益率 B 資產(chǎn)組合后的風(fēng)險(xiǎn)必然低于組合前各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) C 資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較組合前不會(huì)降低 D 資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)比組合前有所下降，甚至為0答案：CD2當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)計(jì)算為0時(shí)，以下說(shuō)法正確的是______。 A 這兩種證券間的收益沒(méi)有任何關(guān)系 B分散投資于這兩種證券沒(méi)有任何影響 C分散投資于這兩種證券可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D分散投資于這兩種證券可以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：AC2以下關(guān)于組合風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是______。 A 組合風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算就是組合種各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)相加 B 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：BD2以下關(guān)于β值的說(shuō)法，正確的是______。 A β值衡量的是證券的全部風(fēng)險(xiǎn) B β值衡量的只是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C β值衡量的風(fēng)險(xiǎn)與標(biāo)準(zhǔn)差所衡量的風(fēng)險(xiǎn)是一致的 D β值用于衡量一種證券的收益對(duì)市場(chǎng)平均收益敏感性的程度答案：BD第五章 證券投資對(duì)象的分析一、判斷題債券是發(fā)行人籌措資金的重要手段，投資債券的投資者與發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。答案：是地方政府債券具有本金安全、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，投資地方政府債券的投資者是不用承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的。答案：非任何公司債券都存在著信用風(fēng)險(xiǎn)，但也有某些公司債券的安全性不低于地方政府債券甚至高于某些政府債券。答案：是投資者投資于某固定利率債券，則在投資時(shí)就確定到期時(shí)未來(lái)現(xiàn)金流的數(shù)量。 答案：非債券的定價(jià)模型盡管因債券類(lèi)型不同而有不同的形式，但定價(jià)的原理都是一樣的。答案：是債券的票面利率與市場(chǎng)利率之間的關(guān)系對(duì)債券發(fā)行價(jià)格的影響為：若債券發(fā)行時(shí)，債券的票面利率小于市場(chǎng)利率，債券將溢價(jià)發(fā)行。答案：非在經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，企業(yè)既是債券的供給者，又是債券的需求者，所以這個(gè)階段的債券價(jià)格變動(dòng)方向很難確定。答案：非債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率之間是反方向變動(dòng)的關(guān)系，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí)，應(yīng)該及時(shí)將債券售出。答案：非當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格大于債券的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，投資者應(yīng)該選擇賣(mài)出該債券。答案：是債券信用評(píng)級(jí)的對(duì)象很廣泛，包括中央政府債券、地方政府債券、金融債券和公司債券等。答案：非1利率期限結(jié)構(gòu)僅與有固定償還期限的債務(wù)型證券有關(guān)，普通股票不存在收益率的期限結(jié)構(gòu)的。答案：是1期限結(jié)構(gòu)預(yù)期說(shuō)認(rèn)為利率的期限結(jié)構(gòu)是由人們對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)的預(yù)期決定的，并且由于這種預(yù)期導(dǎo)致正收益率曲線出現(xiàn)的情形應(yīng)該等于由預(yù)期導(dǎo)致的反收益率曲線的情形。答案：非1股票價(jià)格指數(shù)是反映股票市場(chǎng)價(jià)格平均水平和變動(dòng)趨勢(shì)的指標(biāo)，是靈敏反映社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的指示器。答案：是1股票的市場(chǎng)價(jià)值一定大于股票的票面價(jià)值。答案：非1公司的經(jīng)營(yíng)狀況應(yīng)該與公司股票的市場(chǎng)價(jià)格成正相關(guān)的關(guān)系，即公司經(jīng)營(yíng)好的，股