【正文】 幣的需求，而微觀貨幣需求分析中也包含了宏觀因素的作用。另一方面，因為貨幣需求既屬于宏觀領域，又涉及微觀范疇，單獨從宏觀或微觀角度進行分析都有所缺憾。？你認為該理論在今天還有指導意義么？『參考答案』馬克思的貨幣需求理論（宏觀貨幣需求理論）馬克思認為，一定時期內商品流通所需求的貨幣量取決于三個因素：待售商品數量、價格水平、貨幣流通速度。當商品價格總額不變時，流通市場貨幣需求量與貨幣流通速度成反比；當貨幣流通速度不變時，流通市場貨幣需求量與商品價格總額成正比。？『參考答案』從表面上看，兩個方程式的區(qū)別主要體現在兩點：一是以收入Y代替了交易量T；二是以個人持有的貨幣需求對收入的比率k代替了貨幣流通速度V。透過表象，我們可以看出兩個方程式所強調的貨幣需求的決定因素是不同的。交易方程式是從宏觀角度分析貨幣需求的產物，它表明要維持價格水平的穩(wěn)定，在短期內由制度因素決定的貨幣流通速度可視為常數的情況下，商品交易量是決定貨幣需求的主要因素。而劍橋方程式是從微觀角度分析貨幣需求的產物，它的貨幣需求的決定因素要多于交易方程式。交易方程式強調貨幣作為商品交換媒介的作用；而劍橋方程式中，所需求的不只是發(fā)揮交易媒介職能的貨幣，還包括發(fā)揮資產職能的貨幣。，如果人們突然認為利率的政策水平已經下降，則貨幣需求將發(fā)生什么變化？為什么？『參考答案』凱恩斯把用于貯藏財富的資產分為兩大類：貨幣和債券。人們持有貨幣資產，收益為零；持有債券資產，則有兩種可能：如果利率上升，債券價格就要下跌；利率下降，債券價格就會上升。投機性貨幣需求（也稱為資產性貨幣需求）最主要受利率影響，是利率的遞減函數。？『參考答案』凱恩斯提出了一種權衡性的貨幣需求理論即流動性偏好理論。流動性偏好就是公眾愿意以貨幣形式持有財富和收入的欲望和心理。凱恩斯的貨幣需求理論從人們持有貨幣的動機入手，他認為，人們之所以需要持有貨幣，是因為存在著流動性偏好這種普遍的心理傾向，而人們偏好貨幣的流動性是出于交易動機、預防動機和投機動機。弗里德曼認為，人們對貨幣的需求受三類因素的影響：總財富水平、持有貨幣的機會成本和持有貨幣給人們帶來的效用。例如，弗里德曼用收入來代表財富總額，這個收入是長期收入，即永恒收入。弗里德曼認為，貨幣需求與永恒性收入呈正比關系，由總財富決定的永恒性收入水平越高，貨幣需求越大。弗里德曼進一步把財富分為人力財富和非人力財富兩大類。這兩種財富都能帶來收入。非人力財富收入在總收入中所占的比重與貨幣需求呈反比關系。？『參考答案』（1）收入。無論從宏觀還是微觀角度分析，收入都是決定我國貨幣需求量大小的重要因素。收入增長，交易性貨幣需求也會隨之而增長，進而帶動貨幣需求總量的增長。（2）物價水平。物價水平的變化對交易性貨幣需求和資產性貨幣需求產生不同方向的影響。物價水平和交易性貨幣需求之間是同方向變動的關系，和資產性貨幣需求之間是反方向變動的關系。但就我國目前狀況來說，物價水平的上升更容易引起貨幣需求總量的增加。（3）其他金融資產收益率（利率）。非貨幣性金融資產收益率越高，資產性貨幣需求相應會減少，進而使貨幣需求總量呈下降趨勢。（4）其他因素：，信用發(fā)展狀況越好，貨幣需求就越小，反之就越大。，減少現實的貨幣需求；反之，則增加貨幣需求。，預防性貨幣需求就會減少，進而貨幣需求越小，反之就越大。？『參考答案』貨幣供給是指一定時期內一國銀行系統(tǒng)向經濟中投入或抽離貨幣的行為過程。？中央銀行如何調節(jié)基礎貨幣？『參考答案』基礎貨幣又稱強力貨幣或高能貨幣，是指這種貨幣是整個銀行體系內存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎，其數額大小對貨幣供給總量具有決定性作用。當外匯儲備增加時，基礎貨幣也相應增加；反之，當外匯儲備減少時，基礎貨幣也相應減少。當央行買入政府債券時，基礎貨幣增加；當央行賣出政府債券時，基礎貨幣減少。當央行對金融機構的債權增加時，基礎貨幣增加；當央行對金融機構的債權減少時，基礎貨幣減少。由此可見，當三項中央銀行的資產業(yè)務增加時，基礎貨幣量也隨之增加了；反之，當三項中央銀行的資產業(yè)務減少時，基礎貨幣量也隨之減少。基礎貨幣的增減變化不僅受央行資產業(yè)務的影響，也受央行負債業(yè)務結構變化的影響。發(fā)行央行票據是中央銀行調節(jié)基礎貨幣的一個手段。發(fā)行央行票據可以在央行負債總量保持不變的情況下減少了基礎貨幣。？我國目前的貨幣層次劃分是怎樣的？『參考答案』中央銀行和商業(yè)銀行兩個層面貨幣供給創(chuàng)造的結果就是整個社會的貨幣供給量，主要包括現金和存款兩個部分，其中存款貨幣是貨幣供給量的主體。（1）貨幣供給層次劃分的依據與意義貨幣供給量是一個存量的概念，即一個國家在某一時點上實際存在的貨幣總量。各國中央銀行對貨幣供給量是分層次統(tǒng)計的。貨幣供給的層次劃分，是指中央銀行依據一定的標準對流通中的各種貨幣形式進行不同口徑的層次劃分。目前，各國央行對貨幣供給層次劃分的依據都是貨幣資產的流動性高低。貨幣資產的流動性即為資產的變現性，是指資產轉化為現實購買手段的能力，實質上反映了貨幣發(fā)揮交易媒介職能的能力大小。貨幣供給層次劃分的意義在于：按流動性的強弱對不同形式、不同特性的貨幣劃分不同的層次，是科學統(tǒng)計貨幣數量、客觀分析貨幣流通狀況、正確制定實施貨幣政策和及時有效地進行宏觀調控的必要措施。目前我國將貨幣劃分為以下三個層次：M0＝流通中現金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋企事業(yè)單位定期存款＋城鄉(xiāng)居民儲蓄存款＋證券公司的客戶保證金存款＋其他存款？你認為目前我國的貨幣供給量是內生變量還是外生變量？為什么？『參考答案』貨幣供給的內生性與外生性實際上討論的是中央銀行對貨幣供給量的控制能力問題。在經濟學中，有內生變量和外生變量兩個基本的經濟學范疇。外生變量是指這種變量的變動主要受政策的影響，而不由經濟體系內部因素決定。內生變量是指在經濟體系內部由諸多純粹經濟因素影響而自行變化的量，它們通常不為政策所控制。越來越多的學者認為，貨幣供給具有內外共生性：從總體上看，央行對貨幣供給量具有相當的調控能力，這說明貨幣供給量存在著較強的外生性，但這種外生性又不是絕對的，因為貨幣供給量還要受經濟運行中其他經濟行為主體行為的影響，因而貨幣供給量又具有一定的內生性質。第十三章 貨幣的均衡和失衡？『參考答案』首先，市場總供給決定貨幣需求；其次，貨幣需求決定貨幣供給；第三，貨幣供給形成市場總需求；第四，市場總需求決定市場供給；貨幣均衡與市場總供求均衡不過是一個問題的兩個方面，因此，表現市場供求均衡與否的物價水平波動也可以作為貨幣均衡與否的外在表現形式。、市場供求有怎樣的影響？『參考答案』在開放經濟條件下，一國的國際收支差額對該國的貨幣供求有著重要的影響。（1）國際收支差額對貨幣供給的影響。，外匯存量的凈增長意味著商業(yè)銀行向市場中投放的本國貨幣增加，也即貨幣供給量的凈增加。所以在固定匯率制度下，如果一國國際收支出現順差，將會增加貨幣供給。相反，如果一國國際收支出現逆差，則會相應縮減貨幣供給。b浮動匯率制度下對貨幣供給的影響浮動匯率制度下，因匯率變動的自發(fā)調節(jié)，一國的國際收支不會長期呈現順差或逆差的狀況，也就不會由此而導致貨幣供給量的長期擴張或收縮。（2）國際收支差額對貨幣需求的影響。a貿易賬戶差額對貨幣需求的影響。出口大于進口，即貿易賬戶順差時，外匯收入大于外匯支出，為了保持匯率穩(wěn)定，貨幣當局投放本國貨幣，外匯儲備增加，本國貨幣需求擴大；反之，本國貨幣需求減少。b資本與金融賬戶差額對貨幣需求的影響。對于一個國家來說，資本流入，將增加對本國貨幣的需求，反之，將減少對本國貨幣的需求。國際收支差額對市場供求的影響。國際收支差額特別是貿易賬戶差額對市場供求的影響最為主要。若貿易賬戶順差，則會增加一國市場總需求，在存在閑置資源的情況下，會拉動本國產出，增加就業(yè)。相反，若貿易賬戶逆差，則會減少一國市場總需求，會對本國產出、就業(yè)水平產生不利影響。？『參考答案』國際收支平衡表是一種按復式簿記記賬原理編制的統(tǒng)計報表，系統(tǒng)記錄一國一定時期的國際收支狀況，是各國制定合理的對外經濟政策的重要依據。國際收支平衡表包括經常賬戶、資本和金融賬戶、儲備資產、凈誤差與遺漏四個主要項目。？『參考答案』（一）財政政策。運用財政政策調節(jié)國際收支的失衡，主要是通過擴大或縮小政府財政支出、提高或降低稅率等措施。當一國出現國際收支逆差時，政府可以實施緊縮性的財政政策，減少政府支出，提高稅率。緊縮性的財政政策將會降低本國各類經濟主體對進口商品的需求，從而改善國際收支逆差狀況。（二）貨幣政策。運用貨幣政策調節(jié)國際收支，主要是通過調整匯率或利率等金融變量，用以影響進出口和資本流動。當一國出現國際收支逆差時，政府可以采取提高利率的對策，吸引資本流入本國，改善國際收支的資本和金融賬戶；也可以采取讓本幣匯率貶值的對策，促進本國商品的出口，改善國際收支的經常賬戶。（三）外貿政策。運用外貿政策調節(jié)國際收支，主要是通過關稅和非關稅壁壘來實行貿易管制。當一國出現國際收支逆差時，政府可以通過提高進口商品的關稅，對出口商品采取出口退稅、免稅，達到獎勵出口、限制進口的目的。？它通常有哪些衡量指標？『參考答案』通貨膨脹是指在紙幣流通的條件下由于貨幣供給過多而引發(fā)貨幣貶值，物價全面、持續(xù)上漲的貨幣現象。（1）居民消費價格指數。居民消費價格指數即我們通常所稱的CPI,又稱零售物價指數，它是一種用來測量各個時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格平均變化程度的指標。（2）批發(fā)物價指數。這是反映不同時期批發(fā)市場上多種商品價格平均變動程度的經濟指標。（3）國民生產總值平減指數。又稱國民生產總值折算價格指數，是衡量一國經濟在不同時期內所生產和提供的最終產品和勞務價格水平變化程度的經濟指標。？『參考答案』（1）促進論。該觀點認為，適度的通貨膨脹具有正的產出效應，能夠促進經濟增長。（2）促退論。該觀點認為，通貨膨脹對經濟增長有害無益，具有減少產出的效應。（3）中性論。該觀點認為，通貨膨脹對經濟增長實質上不產生任何影響，兩者之間沒有必然的聯(lián)系。我國大部分經濟學者認為，通貨膨脹對經濟的促進作用只是存在于開始階段的短題意內并且只有在有效需求不足的情況下。從長期看，通貨膨脹對經濟發(fā)展弊大于利，特別是總供求基本平衡或總需求大于總供給時，通貨膨脹的不良影響極大，危害而廣，對生產、流通、分配、消費都有破壞性的作用。？『參考答案』（一）實施緊縮的貨幣政策。具體來說就是，中央銀行可以通過提高法定存款準備金率、提高利率、在公開市場上賣出證券等政策操作來減少貨幣供給量，使得通貨膨脹得以緩解。（二）實施適當的財政政策。特別是針對于需求拉動型通貨膨脹來講，采取緊縮的財政政策，即：縮減政府支出，減少政府購買與投資，進而減少社會總需求，使得通貨膨脹得以緩解。（三）實施適當的收入政策：（四）指數化政策。指數化政策是指按通貨膨脹指數來調整有關經濟變量的名義價格，而使其在通貨膨脹條件下保持實際值不變。？『參考答案』從表面上看，通貨緊縮中的物價水平的下跌似乎提高了消費者的購買能力和效用，給其帶來一定好處，但從長遠來看，持續(xù)的物價下跌將給國民經濟帶來嚴重的負面影響。從投資看，實際利率的提高使企業(yè)減少投資，投資減少后，企業(yè)的生產規(guī)模相應會縮減，雇傭工人的數量將減少，整個社會表現為產出下降，經濟蕭條，失業(yè)增加。從消費看，物價還會下跌的預期使人們減少即期消費，消費不足，經濟運行陷入衰退。所以，通貨緊縮常常被稱為經濟衰退的加速器。第十四章 貨幣政策?。控泿耪叩幕咎卣魇鞘裁?？　　『參考答案』貨幣政策是指中央銀行為實現特定的經濟目標，運用各種政策工具調控貨幣供給量和利率所采取的方針和措施的總稱?！　∝泿耪叩奶攸c　　1）貨幣政策是宏觀經濟政策　　2）貨幣政策是調節(jié)社會總需求的政策　??？其選擇的標準是什么？　　中央銀行之所以要設置操作指標和中介指標，其原因在于想利用操作指標和中介指標反映貨幣政策工具的作用力度和效果，傳導中央銀行貨幣政策的操作。選擇操作指標和中介指標的標準是：可測性、可控性、相關性和抗干擾性?！簠⒖即鸢浮唬ㄒ唬┓€(wěn)定物價和充分就業(yè) （有矛盾的一面）中央銀行只能以犧牲穩(wěn)定物價的政策目標為代價來實現充分就業(yè)的目標；反則反之。（二）經濟增長與充分就業(yè) （二者具有一致性）經濟增長與充分就業(yè)兩個目標間具有一致性。失業(yè)率與經濟增長率具有反向的變動關系。作為失業(yè)率的對立面，充分就業(yè)就與經濟增長具有同向的變動關系。也就是說，經濟增長有助于增加就業(yè)，降低失業(yè)率。其基本原理是：中央銀行通過增加貨幣供給量使利率水平降低，刺激企業(yè)增加投資，擴張生產規(guī)模，生產規(guī)模的擴大伴隨就業(yè)的增加，進而帶來產出的增加和經濟的增長。（三）穩(wěn)定物價和經濟增長 （有矛盾的一面）穩(wěn)定物價與經濟增長兩個目標間具有矛盾性。物價上漲率與經濟增長率之間呈同向變動關系，則穩(wěn)定物價與經濟增長兩個目標反向變動，存在矛盾性。經濟的增長必然要求投資需求和消費需求的增長，進而要求增加貨幣供給量，而貨幣供給量的增加將導致物價水平一定程度的上漲。（四）穩(wěn)定物價和國際收支平衡 （二者具有一致性）穩(wěn)定物價有利于實現國際收支平衡。（五）經濟增長和國際收支平衡 （有矛盾的一面）經濟增長與國際收支平衡二者之間也存在矛盾，難以同時兼得。正是由于貨幣政策諸目標之間存在矛盾，所以貨幣政策幾乎不可能同時實現這些目標，于是就出現了貨幣政策目標的選擇問題。？各有什么優(yōu)缺點？ 『參考答案』一般性貨幣政策工具是指中央銀行經常使用的且能對社會的貨幣信用總量進行調節(jié)的工具，主要包括法定存款準備金率、再貼現政策和公開市場業(yè)務三大政策工具，俗稱中央銀行的三大法寶。（一）法定存款準備金率法定存款準備金率的作用機理是：中央銀行通過調高或調低法定存款準備金率，影響商業(yè)銀行的存款派生能力，從而達到調節(jié)市場貨幣供給量的目的。法定存款準備金率的優(yōu)點和局限性優(yōu)點：第一，中央銀行是法定存款準備金率的制定者和施行者，中央銀行掌握著主動權。第二，法定存款準備金率通過影響貨幣乘數作用于貨幣供給，作用迅速、有力，見效快。局限性：第一，缺乏彈性，有固定化傾向。第二，為了體現公平性，各國的法定存款準備金率對各類存款機構基本一樣，這樣會使某些銀行立即陷入流動