互聯(lián)網(wǎng)金融公司wealthfront分析-資料下載頁(yè)
2025-06-16 00:32本頁(yè)面
【正文】 月DAG VenturesB輪2013年3月Greylock Partners，Index VenturesC輪2014年4月3500萬(wàn)美元Index Ventures，Ribbit CapitalD輪2014年10月6400萬(wàn)美元7億美元Spark Capital九、Wealthfront模式在中國(guó)發(fā)展的前景探討（一）機(jī)遇：理財(cái)計(jì)劃的新選擇，養(yǎng)老問(wèn)題的新答案我國(guó)的個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)起步較晚，但是發(fā)展迅速，蘊(yùn)含著巨大潛力，近年來(lái)我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，居民財(cái)富累積額逐年上升，投資需求旺盛，為個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展提供了良好的物質(zhì)基礎(chǔ)和廣闊的發(fā)展空間。余額寶的興起是迎合中國(guó)居民理財(cái)需求迅速取得成功的先例。自2013年6上線(xiàn)至2014年2季度，余額寶資金規(guī)模已超過(guò)5000億人民幣，收益率相當(dāng)于銀行存款利息的十五倍左右。與余額寶相類(lèi)似，Wealthfront在保持傳統(tǒng)理財(cái)行業(yè)優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時(shí)降低了進(jìn)入門(mén)檻和費(fèi)率，但面向的目標(biāo)人群不同。余額寶吸取的客戶(hù)大部分是對(duì)流動(dòng)性要求高、風(fēng)險(xiǎn)承受程度比較低的銀行活期存款客戶(hù)。Wealthfront所提供的個(gè)人理財(cái)服務(wù)面對(duì)的是有一定風(fēng)險(xiǎn)承受程度希望獲得較高收益的中等收入人群，因此余額寶對(duì)Wealthfront并不形成威脅。此外，Wealthfront是一種長(zhǎng)期的被動(dòng)投資，特別適合退休養(yǎng)老。目前，我國(guó)60歲以上老人突破2億人，到2025年，這個(gè)數(shù)字預(yù)計(jì)達(dá)到3億。中國(guó)的老齡化現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，養(yǎng)老計(jì)劃卻飽受群眾詬病。“421”的家庭模式使家庭養(yǎng)老變得越來(lái)越困難。“雙軌制”繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)又廣受詬病，“以房養(yǎng)老”受到住房產(chǎn)權(quán)等70年的限制等等。從最初的家庭養(yǎng)老到社會(huì)養(yǎng)老再到住房養(yǎng)老，養(yǎng)老已經(jīng)成為中國(guó)一大難題，并且這個(gè)難題隨著老齡化現(xiàn)象的嚴(yán)重和養(yǎng)老金的虧空而日益明顯。很多年輕人選擇基金定投、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等方式提前規(guī)劃養(yǎng)老金。如果能夠引進(jìn)Wealthfront的管理養(yǎng)老賬戶(hù)的方式，在勞動(dòng)力年輕時(shí)就將一部分資金投入到多樣化的ETF中，年老后獲得收益，而且，Wealthfront的投資門(mén)檻低，低廉的費(fèi)用完全在工薪階層的接受范圍之內(nèi)，這在一定程度上解決養(yǎng)老難的問(wèn)題。因此，Wealthfront可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融低成本優(yōu)勢(shì)，滿(mǎn)足了中等收入群體的理財(cái)需求以及養(yǎng)老需求，對(duì)于像Wealthfront一樣的批量化在線(xiàn)理財(cái)工具進(jìn)入中國(guó)是一個(gè)機(jī)遇。（二）挑戰(zhàn)：監(jiān)管有風(fēng)險(xiǎn)，投資受限，金融市場(chǎng)不成熟1）從監(jiān)管政策角度出發(fā)，國(guó)內(nèi)對(duì)投資顧問(wèn)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分開(kāi)管理，適用不同的法律法規(guī)，《證券、期貨投資咨詢(xún)管理辦法》中就有明確的條款，“證券、期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及其投資咨詢(xún)?nèi)藛T，不得從事下列活動(dòng)：（一）代理投資人從事證券、期貨買(mǎi)賣(mài)”。雖然《賬戶(hù)管理業(yè)務(wù)規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》體現(xiàn)了投資顧問(wèn)可以涉足資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的趨勢(shì)，但是尚未正式實(shí)施，而且已有的規(guī)定表明，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)投資需要先有產(chǎn)品再有資金，不然涉及資金池和非法集資。另外，中美稅收制度的差異，國(guó)內(nèi)對(duì)于買(mǎi)賣(mài)股票所得增值收入征收的是個(gè)人所得稅，難以進(jìn)行稅收抵免。此外，雖然國(guó)內(nèi)尚沒(méi)有出臺(tái)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管法規(guī)，但是央行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新采取比較謹(jǐn)慎觀(guān)察的態(tài)度，一旦Wealthfront模式在中國(guó)發(fā)展過(guò)于迅猛，很有可能遭致監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注和限制。另外，根據(jù)現(xiàn)有的法律，Wealthfront的經(jīng)營(yíng)模式在國(guó)內(nèi)有被認(rèn)為是非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。2）從資產(chǎn)角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模較小，數(shù)量少，據(jù)wind的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年3月初大約有120只ETF，規(guī)模不到2000億元，而且主要是傳統(tǒng)的指數(shù)型ETF，債券型ETF、商品型ETF等較少。因此，投資數(shù)量和種類(lèi)都無(wú)法與國(guó)外抗衡，種類(lèi)少就難以分散風(fēng)險(xiǎn)。另外，ETF以各類(lèi)指數(shù)為標(biāo)的，能獲取穩(wěn)定收益的前提是金融市場(chǎng)的成熟，除去金融危機(jī)等特殊情況的影響，股票市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)每年應(yīng)當(dāng)隨著GDP的增長(zhǎng)而大致呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，而中國(guó)的股市變動(dòng)強(qiáng)烈，ETF以此為標(biāo)的難以獲取穩(wěn)定收益。中國(guó)金融市場(chǎng)的不成熟，Wealthfront類(lèi)型的投資合理性存在質(zhì)疑。3）就資本市場(chǎng)環(huán)境和投資用戶(hù)心態(tài)而言，國(guó)內(nèi)投機(jī)性強(qiáng)，價(jià)值投資者稀少。總之，Wealthfront模式可為處于社會(huì)及家庭雙重重壓的中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)提供更低成本，更高品質(zhì)的理財(cái)服務(wù)，為解決養(yǎng)老問(wèn)題提供新的思路，但其在美國(guó)的模式不能完全復(fù)制到中國(guó)，至于做出何種改變就要依靠于創(chuàng)業(yè)者的智慧了。
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