公債經濟學復習思考題-資料下載頁
2025-06-09 22:56本頁面
【正文】 公債流動性風險 公債市場風險按風險表現(xiàn)不同：直接公債風險 或有公債風險按風險暴露程度：顯性公債風險 隱性公債風險按風險運行層次：宏觀公債風險 微觀公債風險15. 公債政策目標、政策手段、政策傳導機制等政策三要素的主要理論內涵（政策目標、內容的構成體系、傳導變量）1）目標即公債政策所要實現(xiàn)的期望值。公債政策目標是公債政策的核心內容，明確了公債政策的方向和路標。 從目標的實現(xiàn)期限與難度來看，公債政策目標可分為直接目標和最終目標。1. 直接目標：與政府借款操作有關或與政府債務管理有關的政策目標 1）彌補財政赤字，滿足政府籌資需要 2）降低此財政支出籌資成本 3）滿足不同投資者的投資需求，保證公債順利發(fā)行 4）維護公債市場穩(wěn)定，執(zhí)行經濟調控政策2. 最終目標：實現(xiàn)更高層次的政府宏觀經濟政策目標。2） 內容構成體系從公債運行的不同階段來看，可分為公債的發(fā)行政策、流通政策、使用政策和償還政策。從對公債的調節(jié)和控制角度來看，可分為公債的總量政策、結構政策。3） 傳導機制（傳導變量）公債政策的中間指標主要有兩種：流動性效應和利息率效應1. 公債政策的流動性效應：指在公債政策通過調整公債的流動性程度，來影響整個社會資金流動性狀況，從而對宏觀經濟施加擴張性或緊縮性影響公債的流動性比率指市場變現(xiàn)能力和程度，包括公債券流動率和公債累計余額流動率。影響金融市場上資產的流動性構成產生擴張性或一致性的經濟影響結果影響公債資產的流動比率程度公債政策制定者改變公債流動性條件 操作策略：1） 變動政府公債的期限構成2） 調整公債應債來源結構2. 公債政策的利息率效應：指通過調整公債發(fā)行或實際利率水平，影響金融市場利率的升降，從而對宏觀經濟施加擴張性或緊縮性影響。 公債利率是金融市場上最能反映政府宏觀政策調控意圖的代表性利率指標影響經濟產出水平和物價水平變動引致市場利率變動和金融與實物資產調整改變社會資金供求狀況及其結構公債政策制定者調整公債利息率水平操作策略：1） 調整公債發(fā)行利率2） 調整公債實際利率水平16. 公債政策、財政政策、貨幣政策的內容17. 公債影響經濟增長的機制基礎設施投資、促進物質資本積累教育支出，促進人力資本積累公共支出Ramp。D投資，促進生產率提高公債政策提供公共產品，補貼正外部性，改善資源配置18. 公債的貨幣效應 公債：特殊的金融品種或準貨幣 公債不是貨幣，但卻具有一定的貨幣屬性，因此，公債可視同為一種特殊的金融品種或準貨幣 政府可通過兩種渠道對預算赤字進行融資：發(fā)債和“印鈔”。政府的預算約束公式： 預算赤字＝債券的發(fā)行額＋貨幣基礎的增加量 公債與貨幣增長的兩種理論聯(lián)系：（1）政府在無法償還巨額債務時，通過增加貨幣存量并制造通貨膨脹來使債務貶值（內債），并取得相應的收入；（2）中央銀行通過公開市場購買政府債券，為此需要增加高能貨幣的供應量，貨幣即被“印刷”出來。公債發(fā)行中的貨幣效應?。?，社會公眾作為公債認購主體時，不會增加 或減少經濟中的貨幣供應量2，商業(yè)銀行認購公債 用超額準備金買回帶來貨幣共給的增加 用收回貸款的資金買則不會增加或減少經 濟中的貨幣供應量3，中央銀行直接從財政部門認購或間接通過 金融市場買進都會導致貨幣共給的增加公債流通中的貨幣效應：公債是準貨幣公債交易吸納流通中的貨幣量公債償還中的貨幣效應 貨幣發(fā)行償還導致需求拉上型通脹以長期公債替換短期公債會抬高長期國債利率，抑制投資，產生緊縮貨幣需求效應以短期公債替換長期公債會抬高短期期國債利率，提高流動性，刺激投資，產生擴張貨幣需求效應增稅還債法對貨幣供給量的影響是多變的
教學教案相關推薦
鄂ICP備17016276號-1