【導(dǎo)讀】XX有限公司是集設(shè)計、生產(chǎn)、銷售于一體的規(guī)范化大型家具制造企業(yè),公司生產(chǎn)的金屬、板式、實木、軟體、鋼木、鋼皮、鋼玻等系列,500. 二ОО四年,實現(xiàn)銷售收入14490萬元,創(chuàng)匯1620萬美元,利稅1580萬,造業(yè)龍頭企業(yè)”,列入XX市十一五規(guī)劃主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和XX省人民政府“三個三工程”。具備基本使用功能外,它還有美化家居的功能。在國外淘汰更新速度快,因而需求。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,2020年中國家具出口,比2020年增長%;在家具出口額中占主體地位,出口額為億美元,占家具總出口額的%;據(jù)有關(guān)資料預(yù)測,除歐美等國家對鋼木家具的需?；厣?整個家具出口將持續(xù)上揚。同時,增加板式家具、金屬家具、高檔家具的出口,改變目前以實。XX有限公司通過自身的努力,雖然產(chǎn)銷量平均每年以40%的速度增長,但由。本項目經(jīng)可行性研究確認(rèn)是可行的。劃向銀行貸款2500萬元,企業(yè)自籌664萬元。本項目正常生產(chǎn)年份新增銷售收入22730萬元,折2751萬美元。售稅金增值稅及附加1184萬元,利潤總額2396萬元。年,投資回收期為年。

　　

【正文】 1827 萬元由企業(yè)逐年自有資金投入。 用款計劃 根據(jù)項目實施進度安排 ,用款及資金籌措計劃見附表 3。 八、財務(wù)測算及評估 該項目產(chǎn)品有餐椅、沙發(fā)、雙層床、雙人床、餐桌 (餐臺 )、茶幾 (擱架 )、衣帽柜等系列 ,五百多個花色品種 ,為便于計算 ,在餐椅、沙發(fā)、雙層床、雙人床、餐桌 (餐臺 )、茶幾 (擱架 )、衣帽柜六類產(chǎn)品中各選取一種產(chǎn)品作為代表產(chǎn)品 ,其余產(chǎn)品折算成代表產(chǎn)品。 總成本費用測算 直接材料成本 單位產(chǎn)品直接材料成本中的原材料、燃料及動力的金額 ,按現(xiàn)有資料測算 ,其價格為近期市場無稅采購價。正常生產(chǎn)年度為 15857 萬元。 直接工資 本項目需新增生產(chǎn)工人 1000 人 ,其工資成本以目前水平測算 ,福利費按工資的 14%提取。正常生產(chǎn)年度直接工資為 1642 萬元。技術(shù)、管理及銷售人員的工資分別計入制造費用、管理費用、銷售費用。 制造費用 制造費用按折舊費及其他制造費用兩部分測算 . 折舊費 :預(yù)計本項目固定資產(chǎn)總投資中 ,固定資產(chǎn)原值 2781 萬元 (含建設(shè)期利息 ),其折舊費按直線折舊 法及殘值率測算 ,折舊年限 :機器設(shè)備 10 年 ,建筑物 20 年。年折舊費 215 萬元。 其他制造費 :按目前費用水平測算。 正常生產(chǎn)年度制造費用為 1290 萬元。 管理費用 管理費用按無形及遞延資產(chǎn)攤銷費、其他管理費用兩部分測算 : 無形及遞延資產(chǎn)攤銷費 :預(yù)計本項目固定資產(chǎn)總投資中的征地費用為318 萬元 ,其攤銷按權(quán)證使用年限 40 年攤銷 ,年攤銷 8萬元 。項目前期工作費、設(shè)計咨詢費等遞延資產(chǎn)投資為 65 萬元 ,其攤銷費從項目投產(chǎn)年開始 ,按五年等額攤銷測算。年攤銷 13 萬元。 其他管理費用 :參照目 前費用水平測算。 正常生產(chǎn)年度管理費用 620萬元。 財務(wù)費用 固定資產(chǎn)長期借款還款期內(nèi)應(yīng)付利息 ,生產(chǎn)期流動資金借款利息計入當(dāng)期財務(wù)費用。 銷售費用 按目前銷售費用水平測算 ,主要用于產(chǎn)品的運輸及銷售人員的工資等費用。正常生產(chǎn)年度為 680 萬元。 總成本費用 預(yù)計本項目在還清借款并攤銷完遞延資產(chǎn)后的正常生產(chǎn)年份的總成本費用為 20226 萬元。單位產(chǎn)品制造成本測算見附表 4,總成本費用測算見附表 5,固定資產(chǎn)折舊費測算見附表 6,無形遞延資產(chǎn)攤銷見附表 7。 利潤測 算 銷售收入、稅金及附加測算 產(chǎn)品銷售收入測算 :本項目產(chǎn)品全部出口 ,根據(jù)目前的銷售價格 (不含稅 )測算 ,預(yù)計本項目達產(chǎn)后年產(chǎn)量為 80萬件 ,銷售收入 22730萬元 ,折 2751萬美元。見附表 8。 銷售銳金及附加 :根據(jù)我國現(xiàn)行有關(guān)法規(guī) ,本項目產(chǎn)品應(yīng)納增值稅 ,稅率為 17%,正常生產(chǎn)年度 1076 萬元。城市維護建設(shè)稅、教育費附加等附加稅分別為應(yīng)納增值稅額的 7%、 3%,正常生產(chǎn)年度合計 108 萬元。 利潤測算 預(yù)計本項目正常生產(chǎn)年份利潤總額為 2396 萬元 。所得稅按合資企業(yè)享受所得稅“兩免 三減”政策計算 ,公積金、公益金分別按所得稅后利潤的 10%、 5%提取。見附表 9。 貸款償還能力測算 還款資金來源 項目投產(chǎn)后還款期限內(nèi) ,按未分配利潤的 70%測算用于還款。 本項目新增折舊費、無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷費的各 80%用于還款。 按以上各項還款資金來源測算 ,還款期內(nèi)可供償還銀行長期借款的資金共計 3064 萬元 ,見附表 10。 貸款償還期 按以上各項還款資金來源測算 ,預(yù)計本項目銀行長期借款的償還期為 年。見附表 10。 財務(wù)評價 財務(wù)評價指 標(biāo) 財務(wù)現(xiàn)金流量計算見附表 11。 表 81財務(wù)評價指標(biāo)匯總表 序號 指標(biāo)名稱 單位 所得稅前 所得稅后 備注 1 投資利潤率 % 按平均數(shù)據(jù)計算 2 投資利稅率 % 按平均數(shù)據(jù)計算 3 靜態(tài)投資回收期 年 含建設(shè)期 年 4 動態(tài)投資回收期 年 I10% 含建設(shè)期 年 5 財務(wù)內(nèi)部收益率 % 6 累計財務(wù)凈現(xiàn)值 萬元 9843 6580 I10% 財務(wù)評價 財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收 期、財務(wù)凈現(xiàn)值是反映項目獲利能力的主要指標(biāo)。從表 81中可以看出 ,本項目的投資利潤率、投資利稅率較高 ,投資回收期較短 ,財務(wù)內(nèi)部收益率大于財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率 (10%),累計財務(wù)凈現(xiàn)值 6580 萬元 ,大于零 ,因此在財務(wù)上是可行的。 九、不確定性分析 盈虧平衡分析 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 本項目正常生產(chǎn)年份的 : 年固定成本 2303 萬元 年銷售收入 22730 萬元 年銷售稅金及附加 108 萬元 年變動成本 18039 萬元 盈虧平衡點 : 按以上數(shù)據(jù)計算 ,本項目正常生產(chǎn)年份 以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為 : 2303/(2273010818039)=% 計算表明 ,當(dāng)正常生產(chǎn)年份的生產(chǎn)能力利用率達 %時 ,可不虧不盈 ,盈虧平衡示意圖見圖 91。 圖 91盈虧平衡示意圖 萬元 25000 22500 20200 銷售收入 17500 15000 總成本 12500 10000 7500 5000 固定成本 2500 0255075100% 生產(chǎn)能力利用率 敏感性分析 分析的主要指標(biāo) : A 正常生產(chǎn)年主要指標(biāo) 。 B 財務(wù)內(nèi)部收益率 。 C 累計財務(wù)凈現(xiàn)值。 影響指標(biāo)變化的主要因素 : 影響財務(wù)評價指標(biāo)變化的因素較多 ,歸納起來有以下四個變量的變化 : A)固定資產(chǎn)投資 。 B)產(chǎn)品銷售價格 C)直接材料成本 D)年產(chǎn)量 敏感性指標(biāo)計算結(jié)果 : 按單因素變化的敏感性指標(biāo)計算結(jié)果見表 91。 表 91因素變動敏感性分析表 指標(biāo) 變化因素及幅度 正常生產(chǎn) 年利潤 (萬元 ) 累計財務(wù) 凈現(xiàn)值 I10%萬元 財務(wù)內(nèi)部 收益率 較基本 方案增減 基本方案 2396 6580 % 固定資產(chǎn)投資 +10% 2364 6493 % % 固定資產(chǎn)投資 10% 2428 6668 % % 銷售價格 +10% 4616 14739 % % 銷售價格 10% 168 1607 % % 直接材料成本 +10% 259 48 % % 直接材料成本 10% 4425 14128 % % 年產(chǎn)量 +10% 2778 7834 % % 年產(chǎn)量 10% 72020 5325 % % 從表 91 中可以看出 ,產(chǎn)品銷售價格對財務(wù)評價指標(biāo)的影響最為敏感 ,直接材料成本因素變動的影響次之 ,年產(chǎn)量因素變動的影響較小 ,固定資產(chǎn)投資因素變動的影響最小。在項目的財務(wù)內(nèi)部收益率不低于財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率的條件下 ,允許各因素向不利方向變動的最大幅度 ,產(chǎn)品銷售價格下降約 %,直接材料成本上升約 %,年產(chǎn)量下降約 %,固定資產(chǎn)投資增加約 %。以上分析表明 ,本項目 有一定的抗風(fēng)險能力。 十、結(jié)論與建議 對擴大出口、增加外匯收入的技改項目 ,我國一貫采取支持鼓勵的政策 ,因此本項目投資方向是正確的。 本項目產(chǎn)品有廣闊的外銷市場空間和暢通可靠的銷售渠道 ,因此 ,市場風(fēng)險不大。 通過本次改造 ,使企業(yè)整體技術(shù)素質(zhì)大幅度提升 ,并將形成規(guī)模效益 ,使企業(yè)獲得飛躍式發(fā)展。 本項目產(chǎn)品是在現(xiàn)原有批量生產(chǎn)的基礎(chǔ)上擴大生產(chǎn) ,因此不存在技術(shù)風(fēng)險。 本項目經(jīng)可行性研究認(rèn)為 ,有豐厚的投資回報 ,有較好的還貸能力和較強的抗風(fēng)險能力。 本項目的實施 ,將促進地方經(jīng)濟的發(fā)展 ,增加稅收 ,增加就業(yè)機會 ,因此社會效益不可忽視。 綜上所述 ,本項目是可行的。