【導(dǎo)讀】資金是運(yùn)動的價(jià)值，資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值，其增值的這部分資金就是。其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時(shí)間的變化而產(chǎn)生增值。在借貸過程中,債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。在工程經(jīng)濟(jì)研究中，利息常常被看成是資金的一種機(jī)會成本。利率就是在單位時(shí)間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比,通常用百分?jǐn)?shù)表示。利率的高低由以下因素決定。在通常情況下,平均利潤率是利率的最高界限。在以單利計(jì)息的情況下,總利息與本金、利率以及計(jì)息周期數(shù)成正比的關(guān)系.例：假如以單利方式借入1000元，年利率8%，四年末償還，則各年利息和本利和如下表所示。復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。在實(shí)際使用中都采用間斷復(fù)利。

　　

【正文】 9 講講義 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類 1Z101040 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類與構(gòu)成要素 本節(jié)考點(diǎn)盤點(diǎn) 序號 考點(diǎn)內(nèi)容 應(yīng)試要求 已考考點(diǎn)分布（分） 備注 2020年 2020年 2020年 1 現(xiàn)金流量表的分 類 掌握 1 2 現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 掌握 1 3 3 1Z101041 掌握財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類 建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量表具體內(nèi)容隨項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的范圍和經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法不同 , 一般分為： 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表按其評價(jià)的角度不同分為： ①項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 ②項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 ③投資各方現(xiàn)金流量表 ④財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。 一、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 是以項(xiàng)目為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。它將項(xiàng)目建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)， 通過項(xiàng)目投資現(xiàn) 金流量表可計(jì)算項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率和投資回收期等評價(jià)指標(biāo)。反映項(xiàng)目的獲利能力。 二、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 是從項(xiàng)目法人 ( 或投資者整體 ) 角度出發(fā)，以項(xiàng)目資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)， 用以計(jì)算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。 三、投資各方現(xiàn)金流量表 投資各方現(xiàn)金流量表 是分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ) , 用以計(jì)算投資各方收益率。 四、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營活 動的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金， 分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。 營業(yè)收入 1Z101042 掌握財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素包括：營業(yè)收入、投資、經(jīng)營成本、稅金 一、營業(yè)收入 ( 一 )營業(yè)收入是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入。即： 營業(yè)收入＝產(chǎn)品銷售量 ( 或服務(wù)量 )產(chǎn)品單價(jià) ( 或服務(wù)單價(jià) ) 1. 產(chǎn)品年銷售量 ( 或服務(wù)量 ) 的確定 根據(jù)企業(yè)的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和各年的運(yùn)營負(fù)荷確定年產(chǎn)量 ( 服務(wù)量 )。為計(jì)算簡便， 年 生產(chǎn)量即為年銷售量。 2. 產(chǎn)品 ( 或服務(wù) ) 價(jià)格的選擇 產(chǎn)品價(jià)格一般采用出廠價(jià)格，即 : 產(chǎn)品出廠價(jià)格＝目標(biāo)市場價(jià)格－運(yùn)雜費(fèi) 對于供出口的產(chǎn)品，應(yīng)先按國際目標(biāo)市場價(jià)格扣減海外運(yùn)雜費(fèi)并考慮其他因素影響后，確定離岸價(jià)格 , 然后換算為出廠價(jià)格；如果其銷售價(jià)格選擇離岸價(jià)格，則應(yīng)同時(shí)將由項(xiàng)目到口岸的運(yùn)雜費(fèi)計(jì)入成本。 ( 二 ) 補(bǔ)貼收入 20 包括：先征后返的增值稅、定額補(bǔ)貼、財(cái)政扶持給予的其他形式的補(bǔ)貼。不包括企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長期資 產(chǎn)的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助。 補(bǔ)貼收入同營業(yè)收入一樣，應(yīng)列入項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。 投資 二、投資 建設(shè)項(xiàng)目評價(jià)中的總投資是：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和 ( 一 ) 建設(shè)投資 建設(shè)投資是指項(xiàng)目按擬定建設(shè)規(guī)模 ( 分期建設(shè)項(xiàng)目為分期建設(shè)規(guī)模 )、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行建設(shè)所需的投入。 ( 二 ) 建設(shè)期利息 建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時(shí)在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。 建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及 融資中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等其他融資費(fèi)用。 分期建成投產(chǎn)的項(xiàng)目，應(yīng)按各期投產(chǎn)時(shí)間分別停止借款費(fèi)用的資本化，此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用 。 ( 三 ) 流動資金 流動資金系指運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金 , 不包括運(yùn)營中需要的臨時(shí)性營運(yùn)資金。在項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)，投入的流動資金應(yīng)予以回收。 流動資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。 流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。 ( 四 ) 項(xiàng)目資本金 1. 項(xiàng)目資本金 的特點(diǎn) 項(xiàng)目資本金 ( 即項(xiàng)目權(quán)益資金 ) 是指在建設(shè)項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對建設(shè)項(xiàng)目來說是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。 項(xiàng)目資本金主要強(qiáng)調(diào)的是作為項(xiàng)目實(shí)體而不是企業(yè)所注冊的資金。 2. 項(xiàng)目資本金的出資方式可以是現(xiàn)金 , 也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價(jià)出資以及企業(yè)未分配利潤以及從稅后利潤提取的公積金 以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例一般不超過項(xiàng)目資本金 總額的 20%( 經(jīng)特別批準(zhǔn) , 部分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到 30% 以上 ) 。 3. 項(xiàng)目資本金的來源渠道和籌措方式 根據(jù)項(xiàng)目融資主體的特點(diǎn)按下列要求進(jìn)行選擇 : 既有法人融資項(xiàng)目的新增資本金可通過原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。 新設(shè)法人融資項(xiàng)目的資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等方式籌措。 政府投資資金，包括各級政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各種專項(xiàng)建設(shè)基金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費(fèi)用及其他預(yù)算外資金等。 政府投 資主要用于關(guān)系國家安全和市場不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會領(lǐng)域 , 包括加強(qiáng)公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) , 保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境 , 促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社 會發(fā)展 , 推進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。 對政府投資資金，國家根據(jù)資金來源、項(xiàng)目性質(zhì)和調(diào)控需要，分別采取直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、轉(zhuǎn)貸和貸款貼息等方式，并按項(xiàng)目安排使用。 對投入的政府投資資金 , 應(yīng)根據(jù)資金投入的不同情況進(jìn)行不同的處理 : ①全部使用政府直接投資的項(xiàng)目 , 一般為非經(jīng)營性項(xiàng)目 , 不需要進(jìn)行融資方案分析。 ②以資本金注入 方式投入的政府投資資金 , 在項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)視為權(quán)益資金。 ③以投資補(bǔ)貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金 , 對具體項(xiàng)目來說 , 既不屬于權(quán)益資金 , 也不屬于債務(wù)資金 , 在項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)視為一般現(xiàn)金流入 ( 補(bǔ)貼收入 ) 。 ④以轉(zhuǎn)貸方式投入的政府投資資金 (統(tǒng)借國外貸款 ), 在項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)視為債務(wù)資金。 ( 五 ) 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中投資借款的處理 在項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中投資只計(jì)項(xiàng)目資本金，投資借款不作為現(xiàn)金流入，但借款本金的償還及利息支付則計(jì)入現(xiàn)金流出。 ( 六 ) 維持運(yùn)營投資在現(xiàn)金流量表中將其作為 現(xiàn)金流出，參與內(nèi)部收益率等指標(biāo)的計(jì)算。同時(shí)，也應(yīng)反映在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，參與財(cái)務(wù)生存能力分析。 經(jīng)營成本 三、經(jīng)營成本 ( 一 ) 總成本 總成本費(fèi)用＝外購原材料、燃料及動力費(fèi)十工資及福利費(fèi)十修理費(fèi)十折舊費(fèi)十?dāng)備N費(fèi)十財(cái)務(wù)費(fèi)用 ( 利息支出 ) 十其他 21 費(fèi)用 1. 外購原材料、燃料及動力價(jià)格是在選定價(jià)格體系下的預(yù)測價(jià)格，該價(jià)格應(yīng)按到廠價(jià)格計(jì)，并考慮運(yùn)輸及倉儲損耗。 2. 工資及福利費(fèi)：通常包括職工工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼，職工福利費(fèi)，以及醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)、生育保險(xiǎn)費(fèi)等社 會保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金中由職工個(gè)人繳付的部分。 3. 修理費(fèi)可直接按固定資產(chǎn)原值 (扣除所含的建設(shè)期利息 )或折舊額的一定百分?jǐn)?shù)估算 4. 折舊費(fèi)固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 5. 攤銷費(fèi)：無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀?。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法，不計(jì)殘值。 其他資產(chǎn)的攤銷可以采用平均年限法 , 不計(jì)殘值 , 攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。 6. 利息支出估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三部分。需要引起注意的是 , 在生產(chǎn)經(jīng)營期利息是可以進(jìn)人總成本的 , 因而每年計(jì)算的利息不再參 與以后各年利息的計(jì)算。 7. 其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用 , 系指制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中分別扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)以后的其余部分 , 應(yīng)計(jì)入生產(chǎn)總成本費(fèi)用的其他所有費(fèi)用。產(chǎn)品出口退稅和減免稅項(xiàng)目按規(guī)定不能抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額也可包括在內(nèi)。 ( 二 ) 經(jīng)營成本 主要用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的現(xiàn)金流量分析。 經(jīng)營成本作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量表中運(yùn)營期現(xiàn)金流出的主體部分 , 是從投資方案本身考察的 , 在一定期間 (通常為一年 )內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出 。按下式計(jì)算 : 經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出 或 經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料及動力費(fèi)＋工資及福利費(fèi) + 修理費(fèi) + 其他費(fèi)用 經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。 四、稅金 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中涉及的稅費(fèi) 1. 從銷售收入中扣除的營業(yè)稅金及附加和增值稅。營業(yè)稅金及附加包括營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加。增值稅是價(jià)外稅 , 納稅人交稅 , 最終由消費(fèi)者負(fù)擔(dān) , 因此與納稅人的經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)。 2. 計(jì)人總成本費(fèi)用的進(jìn)口材料的關(guān)稅、房產(chǎn)稅、土地使用 稅、車船使用稅和印花稅。 3. 計(jì)入建設(shè)投資的引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備材料的關(guān)稅和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。 4. 從利潤中扣除的所得稅。 稅金 四、稅金 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中涉及的稅費(fèi) 1. 從銷售收入中扣除的營業(yè)稅金及附加和增值稅。營業(yè)稅金及附加包括營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加。增值稅是價(jià)外稅 , 納稅人交稅 , 最終由消費(fèi)者負(fù)擔(dān) , 因此與納稅人的經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)。 2. 計(jì)人總成本費(fèi)用的進(jìn)口材料的關(guān)稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅。 3. 計(jì)入建設(shè)投資的引進(jìn)技 術(shù)、設(shè)備材料的關(guān)稅和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。 4. 從利潤中扣除的所得稅。 小結(jié) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)精講班第 10講講義 22 建設(shè)項(xiàng)目周期 1Z101050 基本建設(shè)前期工作內(nèi)容 本節(jié)考點(diǎn)盤點(diǎn) 基本建設(shè)的每個(gè)建設(shè)項(xiàng)目都是從醞釀、構(gòu)想開始 ,通過可行性研究決策之后 ,進(jìn)入項(xiàng)目設(shè)計(jì)和施工階段 ,直至竣工驗(yàn)收 , 交付使用或生產(chǎn)運(yùn)營。 1Z101051 掌握建設(shè)項(xiàng)目周期 建設(shè)項(xiàng)目周期是指建設(shè)項(xiàng)目從投資意向開始到投資終結(jié)的全過程。 一、建設(shè)項(xiàng)目周期的階段劃分及其工作內(nèi)容 ( 一 ) 建設(shè)項(xiàng)目決策階段 ( 通常也稱為項(xiàng)目建設(shè)前期工作階段 ) 1. 投資意向 2. 市場研究與投資機(jī)會 分析 市場研究與 投資機(jī)會分析著重點(diǎn)是投資環(huán)境分析，目的和作用是鑒別投資方向，選擇建設(shè)項(xiàng)目。 3. 項(xiàng)目建議書 4. 初步可行性研究 初步可行性研究并不是必不可少的， 與可行性研究的主要差別是在它們所獲得的資料的詳盡程度不同。就內(nèi)容來說 , 初步可行性研究與可行性研究基本是一致的 , 只不過前者較為粗略 , 后者較為詳盡。 初步可行性研究的著重點(diǎn)是項(xiàng)目建設(shè)的必要性和項(xiàng)目建設(shè)的可能性。 5. 可行性研究 ( 又稱詳細(xì)可行性研究 ) 6. 建設(shè)項(xiàng)目決策 上述 6 項(xiàng)工作是一種分析論證性質(zhì)的工作 , 主要解決的是項(xiàng) 目選擇問題。 ( 二 ) 建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段 1. 初步設(shè)計(jì) 2. 投資準(zhǔn)備 3. 技術(shù)設(shè)計(jì) 4. 施工圖設(shè)計(jì) 上述 4 項(xiàng)工作主要是確定擬定項(xiàng)目具體方案，是選擇和設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資構(gòu)想的優(yōu)化實(shí)施方案的過程。 我國對于一般項(xiàng)目進(jìn)行兩階段設(shè)計(jì) , 即工程的初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì) 對重大項(xiàng)目和技術(shù)上比較復(fù)雜而又缺乏設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目 , 在初步設(shè)計(jì)后還增加了技術(shù)設(shè)計(jì)。 ( 三 ) 建設(shè)項(xiàng)目施工階段 1. 施工組織設(shè)計(jì) 2. 施工準(zhǔn)備 3. 組織施工 4. 生產(chǎn)準(zhǔn)備 一般包括 :組織準(zhǔn)備、技術(shù)準(zhǔn)備、物資準(zhǔn)備 5. 竣工驗(yàn)收 上述 5 項(xiàng)工作是一種具體的資源組合性質(zhì)工作 , 其主要任務(wù)是在確定性約束條件下優(yōu)化實(shí)施過程。 ( 四 ) 投資項(xiàng)目總結(jié)評價(jià)階段 1. 投產(chǎn)運(yùn)營和投資回收 2. 投資項(xiàng)目后評價(jià) 上述兩項(xiàng)工作是一種總結(jié)評價(jià)性質(zhì)工作 , 甚至可以說是依托于生產(chǎn)經(jīng)營過程的一種分析研究工作。 二、建設(shè)項(xiàng)目周期各階段對投資的影響 ( 一 ) 建設(shè)項(xiàng)目決策階段對投資的影響 項(xiàng)目決策階段的基本特征是智力化或稱知識密集性。在項(xiàng)目決策結(jié)果沒有得出之前 , 一般不會進(jìn)行土地、材料、設(shè)備等要素投入 , 這表明在項(xiàng)目決 策階段 , 工作成本對投資影響極小 , 對要素成本不構(gòu)成影響。 序號 考點(diǎn)內(nèi)容 應(yīng)試要求 已考考點(diǎn)分布（分） 備注 2020年 2020年 2020年 1 建設(shè)項(xiàng)目周期 掌握 1 2 項(xiàng)目建議書內(nèi)容 掌握 新增 3 可行性研究的內(nèi)容 熟悉 1 1 1 23 項(xiàng)目決策階段的產(chǎn)出是決策結(jié)果 ,對項(xiàng)目投資和使用功能具有決定性影響。 ( 二 ) 建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段對投資的影響 項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段的基本特征是智力和技術(shù)的雙重性。 項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)階段