【正文】 這就會影響到盈利水平。所以，銀行應力爭在三者間尋求一個平衡點。A6試分析導致金融監(jiān)管失靈的原因。（經(jīng)紀人特性，行為非理想化，缺乏改進激勵）導致金融監(jiān)管失靈的原因有如下幾個方面：。（利益）從理論上講，監(jiān)管機關作為一個整體，代表公眾利益，應該能夠超越具體的個人利益。但是，監(jiān)管機關是由單獨的監(jiān)管人員組成，他們具有實現(xiàn)個人利益最大化的動機。一旦掌握壟斷性的強制權力，很容易被利益集團俘獲，成為其代言人。（因為客觀限制而低效率）。監(jiān)管機關主觀上想去彌補市場的缺陷，但是，受客觀的局限，卻不一定能達成目標。制約的客觀因素有：監(jiān)管者對客觀規(guī)律的認識具有局限性；監(jiān)管者面臨著信息不完備，監(jiān)管者不能準確及時全面地掌握被監(jiān)管者的信息；監(jiān)管當局從決定是否采取措施，到采取何種措施的決策過程村自阿監(jiān)管時滯。，監(jiān)管部門不存在來自市場的競爭和約束，缺乏改進監(jiān)管效率的動機（因為主觀而低效率）。這回導致監(jiān)管的低效率。金融監(jiān)管部門作為政府部門而具有的科層制結(jié)構，也極容易導致官僚主義行為的發(fā)生。B7試說明中央銀行獨立性的含義及其對該問題的理解。（與政府獨立（目標不同，專業(yè)性部疼痛）；獨立性是相對的，要服從國家根本利益）中央銀行的獨立性問題就是指在貨幣政策的決策和運作方面，中央銀行由法律或?qū)嶋H擁有的自主程度。獨立性問題集中表現(xiàn)在如何處理與政府的關系上。因為中央銀行與政府所處的地位和行為目標不同。政府除了經(jīng)濟目標外還要考慮社會問題的解決和政治目標的達成。而中央銀行全部活動都是圍繞貨幣政策所要追求的穩(wěn)定貨幣幣值這一基本目標。兩者的目標不可能全部吻合。而且，中央銀行的進行的各種活動需要具備必要的專業(yè)理論素養(yǎng)和長期的專業(yè)經(jīng)驗積累。不是依靠普遍的經(jīng)濟政治原理和經(jīng)驗就能進行的。，這種獨立性是相對的。從國家整體看。中央銀行的運轉(zhuǎn)應當服從于國家的根本利益。中央銀行作為宏觀調(diào)控的一個子部門，其貨幣政策目標的實現(xiàn)需要其它政策的配合和協(xié)調(diào)。中央銀行的活動是在國家授權下進行的，在履行職責的時候，需要其它政府部門的配合和協(xié)作，這種關系需要由政府來進行協(xié)調(diào)。A8商業(yè)銀行之所以能夠創(chuàng)造派生存款的基本條件是什么？制約其存款倍數(shù)擴張的因素是如何發(fā)揮作用的？(條件：原始存款，部分準備金制度，轉(zhuǎn)賬代理現(xiàn)金制約：法金率，超金率，漏損率，定期存款準備率，經(jīng)濟發(fā)展的制約)（1）商業(yè)銀行接受客戶的現(xiàn)金及中央銀行的再貸款構成其原始存款。商業(yè)銀行在原始存款基礎上通過發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務活動而衍生出的存款稱為派生存款。是由銀行組織的轉(zhuǎn)帳結(jié)算而在最初的存款——“原始存款”的基礎上擴大的存款。銀行創(chuàng)造派生存款的實質(zhì)是以非現(xiàn)金形式為社會提供貨幣供應量。因此，商業(yè)銀行之所以能夠創(chuàng)造派生存款的基本條件是：①原始存款（取決于中央銀行基礎貨幣量的規(guī)模）；②部分準備金制度，形成基礎貨幣和派生貨幣的范疇；②用轉(zhuǎn)賬結(jié)算代替現(xiàn)金交易。（2）貨幣供應量=原始貨幣X貨幣乘數(shù)（存款擴張倍數(shù)），可用公式表達為：△D＝△R*K,K＝△D/△R＝1/（r+c’+e’）（△R－原始存款增加額△D－派生存款增加額K－貨幣乘數(shù)r－法定準備率c’－現(xiàn)金漏損率e’－超額準備率）由公式可知，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的擴張倍數(shù)由貨幣乘數(shù)K決定，影響貨幣乘數(shù)的因素有：法定存款準備金率r、超額準備率e’、現(xiàn)金漏損率c’。從公式可以清楚看出，貨幣乘數(shù)與r、c’、e’均成反比關系，即銀行吸收的存款越多（即公眾提取現(xiàn)金比例c’越?。?、銀行在中央銀行的存款準備金（包括法定存款準備金與超額準備金）越少則貨幣乘數(shù)越大，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的能力也就越強。如上述公式：制約商業(yè)銀行存款倍數(shù)擴張的因素有以下幾種：。各銀行在中央銀行的存款稱為準備存款。而由國家規(guī)定的，銀行在中央銀行的準備存款對該銀行所吸收的存款總額的比率叫法定準備率。銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額,其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù),也即乘數(shù)。一般來說,它是法定準備率的倒數(shù)。法定準備率越高,存款擴張的倍數(shù)越小；法定準備率越低,存款擴張倍數(shù)越大?？蛻艨倳你y行提取或多或少的現(xiàn)金,從而使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng),出現(xiàn)現(xiàn)金漏損?，F(xiàn)金漏損與存款總額之比為現(xiàn)金漏損率。顯然,當出現(xiàn)現(xiàn)金漏損時,銀行系統(tǒng)的存款準備金會減少,即銀行由吸收存款而可擴大貸款的資金相應減少,由此也就減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。銀行并非一定會將超額準備金全部貸出。為安全或應付意外之需,銀行實際持有的存款準備金總是超過法定準備金。顯然,這也相應減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。銀行超過法定要求保留的準備金與存款總額的比,稱為超額準備金率。存款至少可分為活期存款和定期存款,對于這兩種存款,通常分別規(guī)定不同的準備率。經(jīng)濟發(fā)展的制約。在經(jīng)濟停滯和預期利潤率下降的情況下，即使銀行愿意多貸，企業(yè)也可能不要求貸款，從而可能的派生規(guī)模并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)。綜上，在考慮銀行吸收原始存款能夠派生創(chuàng)造多少存款時，要同時考慮以上因素的制約。B9論微觀主體行為對貨幣供給的影響?！揪用癯謳?，兩好兩壞（財富增長不需現(xiàn)金，預期報酬低需現(xiàn)金，金融危機需現(xiàn)金，非法活動需現(xiàn)金）,企業(yè)因貸款經(jīng)營變大需要資金，經(jīng)營不好停產(chǎn)增資金，繼續(xù)生產(chǎn)需資金商行準備金高貨幣少，向央行接款貨幣供應多】答：對貨幣供給產(chǎn)生影響的微觀主體包括居民、企業(yè)及商業(yè)銀行。居民持幣行為與貨幣供給當居民增加現(xiàn)金保有數(shù)量時，通貨對活期存款的比率會提高，反之，該比率下降。該比率以C/D表示，簡稱通貨比率，其與貨幣供給量是負相關關系。根據(jù)市場經(jīng)濟國家的經(jīng)驗，對居民持幣行為從而對通貨比率產(chǎn)生影響的因素主要有四個：（1）財富效應：當一個人財富或收入大量增加時，通常他持有現(xiàn)金的增長速度會相對降低；反之亦然。這說明，一般情況下，通貨比率與財富和收入的變動呈反方向變化。（2）預期報酬率變動效應：居民持有的現(xiàn)金不產(chǎn)生利息，貨幣報酬率為零，而儲蓄存款有利息收益，貨幣報酬率大于零。若只存在現(xiàn)金和儲蓄存款兩種金融資產(chǎn)，則儲蓄存款利率變動與通貨比率是負相關關系。但實際上還存在國庫券、企業(yè)債券等金融資產(chǎn)，它們的資產(chǎn)價格和收益率的變動也會迂回的影響通貨比率。（3）金融危機：假若出現(xiàn)了銀行信用不穩(wěn)定的苗頭，居民就會大量提取存款，通貨比率因而會增大。（4）非法經(jīng)濟活動要逃避法律監(jiān)督，傾向于現(xiàn)金交易，從而非法經(jīng)濟活動規(guī)模與通貨比率為正相關關系。企業(yè)行為與貨幣供給企業(yè)對貨幣供給的影響與居民有共通之處表征企業(yè)行為對貨幣供給影響的特點的，是他們對資金的需求，從而對貨幣資金的需求，從而對貸款的需求。主要來自兩方面：（1）經(jīng)營的擴大或收縮。經(jīng)營擴大要求補充資金，一般從補充貨幣資金開始，如果企業(yè)對貨幣資金的投入靠自身積累，則不需要補充貸款，反之需要追加貸款，就不能不影響貨幣供給。由于體制原因，我國企業(yè)對資金的需求過分依賴靠銀行貸款解決。貸款需求壓力的加大，就意味著對貨幣供給的壓力加大。但若某時期企業(yè)普遍缺乏經(jīng)營積極性，那么再低的利息率也不能引起對貸款的需求，貨幣供給也就缺乏擴大的基礎。（2）經(jīng)營效益的高低。經(jīng)營管理不善或整個經(jīng)濟比例、結(jié)構有問題，都會造成資金周轉(zhuǎn)率降低，信貸資金占用時間延長，在相同的產(chǎn)出水準下會相對增加對貸款的需求并從而增加貨幣供應量；反之則會減小對增加貨幣供應量的壓力。經(jīng)營效益差時，若減縮經(jīng)營乃至破產(chǎn)清理，就會勾銷一部分貸款，相應的收縮一部分貨幣供給。但若企業(yè)繼續(xù)虧損經(jīng)營，就得靠新增貸款支持，其結(jié)果是貨幣供給會被迫增加。存款貨幣銀行行為與貨幣供給一般情況下，存款貨幣銀行對貨幣供給的影響主要靠兩種行為：（1）調(diào)節(jié)超額準備金的比率：在準備金總額不變時，銀行保有超額準備金越多，貨幣乘數(shù)就越小，相應地貨幣供應量也越??；如果銀行減少了超額準備金的保有數(shù)量，貨幣乘數(shù)會變大，貨幣供給也相應增加。影響超額準備金的增加或減少的主要動機是成本和收益動機以及風險規(guī)避動機。超額準備保存行為，不論起于何種動機，均意味著對準備存款比例的制約。（2）調(diào)節(jié)向中央銀行借款的規(guī)模：商業(yè)銀行向中央銀行借款，會增加準備金存款即基礎貨幣的數(shù)量，從而能支持更多地創(chuàng)造存款貨幣。在其他條件不變時，商業(yè)銀行增加中央銀行借款會擴大貨幣供應量，減少中央銀行借款會減少貨幣供應量。決定商業(yè)銀行向中央銀行借款的行為動機也是成本收益動機，而決定成本和收益的因素主要是市場利息率和央行貸款的貼現(xiàn)率。B10試評價“財政赤字若以發(fā)行債券（而不以向央行透支或借款）的方式來彌補，則割斷了其與通貨膨脹的必然聯(lián)系”的說法。(密切不必然，關鍵看彌補方式：透支本身不必然：GDP增長。產(chǎn)能增加，貨幣需求有自然增長額度，額度內(nèi)無聯(lián)系發(fā)債方式也要看?？促徺I的主體和貨幣層次。公眾和商行——用M1買不會，M2會增壓；人行買——會）)答：（1）財政赤字與通貨膨脹之間沒有必然的聯(lián)系。通貨膨脹是指商品和服務的貨幣價格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。即每單位商品服務用貨幣表示價格的普遍物價水平的持續(xù)上漲過程。從貨幣途經(jīng)考察，需求拉動通貨膨脹可通過兩個途經(jīng)產(chǎn)生：第一，經(jīng)濟體系對貨幣需求大大減少，即使在貨幣供給無增長的條件下，原有貨幣存量也會相對過多。第二，在貨幣需求量不變時，貨幣供給過快增加。大多數(shù)情況是第二種原因造成的，貨幣供給過多造成供不應求。所以通貨膨脹與貨幣供給增加有著密切的聯(lián)系。所謂財政赤字，就是財政支出超出財政收入的部分。按照中國傳統(tǒng)的統(tǒng)計習慣，財政赤字=財政支出（稅收等經(jīng)常性收入+政府負債），也即是說財政赤字決定現(xiàn)金發(fā)行量。當收入的貨幣滿足不了開支而又必須開支，在盡了借債努力的條件下，這些貨幣來源只有向中央銀行借款。而當流通只有現(xiàn)鈔一種形態(tài)的貨幣時，通貨膨脹是必然的，但現(xiàn)代經(jīng)濟生活中已經(jīng)發(fā)展有存款貨幣，這種必然性就自然消失了。而按照國際通用的財政赤字概念：財政赤字=財政支出稅收等經(jīng)常性財政收入。財政有赤字與通貨膨脹的關系，主要看如何彌補，如果彌補的好，就不會有通貨膨脹；彌補的不好就會有通貨膨脹。（2）當財政出現(xiàn)赤字時，政府就要采取措施彌補，辦法不外有增加稅收、動用財政節(jié)余，增發(fā)政府債券和變動基礎貨幣。增稅，通常屬于緊縮措施。但從短期效應來說，它并不會直接縮減貨幣供給，因為，收上來的貨幣，在彌補赤字的情況下是必然要支出的，發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而貨幣供給總量不變。增稅會降低新投資的積極性，降低對貸款的需求，從而可能成為控制貨幣供給增長的因素，當然，如果課稅所收入的貨幣財政不再投出，那直接就會壓縮貨幣供給量。動用財政節(jié)余彌補赤字，這是可以的，但必須與銀行之間取得協(xié)商平衡，是有條件的。因為財政是國家宏觀調(diào)控的主題，必須看物資庫存是否充分。也就是說有條件的動用節(jié)余的則不會產(chǎn)生通貨膨脹，反之則會。過去財政滾存的節(jié)余不用，給銀行提供了長期資金來源，同時對應了銀行穩(wěn)定的物資貸款供應。如果財政突然動用這筆贏余彌補赤字，必然對應物資儲備的減少，發(fā)生一定程度的通貨膨脹。(3)透支或借款，增加基礎貨幣?，F(xiàn)鈔是基礎貨幣的一部分，它的增加也就是基礎貨幣增加。而無論是透支或借款，容易給中央銀行造成被動，從而容易導致通貨膨脹，但并不必然。如果透支或借款的額度能夠控制在當年中央銀行新增基礎貨幣量的范圍內(nèi)，則不會對貨幣流通造成損害，財政以透支彌補赤字，導致中央銀行毫無準備的情況下開支，導致了先支后收的矛盾。在社會總供給不變的情況下，投放了基礎貨幣，形成貨幣購買力，容易導致通貨膨脹。但在庫存量充足的情況下，不會發(fā)生通貨膨脹。另外，由于財政向銀行借款，使得銀行有主動權，可以壓縮其他方面的貸款，轉(zhuǎn)而貸給財政，控制在貨幣當年應該增加的范圍內(nèi)，即在能夠控制的范圍內(nèi)不會引發(fā)通貨膨脹所以說，財政赤字以向中央銀行透支或借款的方式來彌補也不一定必然導致通貨膨脹。（4）以發(fā)行債券的方式來彌補赤字。發(fā)行國家債券來籌集資金彌補赤字，一般并不產(chǎn)生增加貨幣供給的效應。因為政府用債券取得貨幣，流通中貨幣減少。當政府將出售債券獲得的貨幣再用于購買支出時，這些暫時退出流通的貨幣又回到流通之中，并不增加流通中貨幣量，也不會引起物價水平的普遍上漲。但是，如果運用不好，就會導致通貨膨脹。從購買層次上看，ａ、如果認購主體用M1層次貨幣來購買國債，財政開支基建單位，等于是購買力轉(zhuǎn)移，不會增加購買力，也不會給流通中造成新的壓力；ｂ、但是如果公眾用M2M1層次貨幣（儲蓄或定期存款）購買債券,意味著M2規(guī)模不變，M1的規(guī)模卻增加了，使?jié)撛谪泿刨徺I力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實購買力，將會對市場供求造成新的壓力，如果壓力過大，將導致通貨膨脹。如果財政強制中央銀行在一級市場購買債券，國債也就淪落為透支或借款，也可能導致通貨膨脹。ｃ、如果中央銀行購買國債，意味著投入了基礎貨幣，將意味著貨幣供應量的倍數(shù)擴張，這和財政向中央銀行透支或借款在本質(zhì)上是一樣的。基礎貨幣的投放，會引起貨幣量倍數(shù)的擴張。但中央銀行有權利選擇認購還是不認購，鑒于當今世界上很多國家的央行沒有很多自主權，我國規(guī)定央行只能在二級市場購買國債，這就規(guī)避了財政壓力，是央行可以綜合考慮全局來決定是否購買。所以說財政赤字若以發(fā)行債權的方式來彌補也有可能導致通貨膨脹。綜上所述，“財政赤字若以發(fā)行債券（而不以向央行透支或借款）的方式來彌補，則割斷了其與通貨膨脹間的必然聯(lián)系”這一說法是不準確的。A11試描述貨幣需求理論的發(fā)展脈絡。（秦楠）（具體貨幣形態(tài)；宏觀到微觀；擴大需求觀察范圍，引入r）縱觀貨幣需求理論的發(fā)展，其脈絡可作如下描述：（1）對貨幣需求考察所面對的是具體貨幣形態(tài)，是從金到擺脫金；從紙幣到一切可以稱為貨幣的金融資產(chǎn)。貨幣需求理論中所考查的貨幣，馬克思及前人所重視的是貴金屬。不過，到了馬克思研究這一問題的時候，他也用了相當?shù)钠治黾垘诺囊?guī)律。費雪方程式建立的時候，金幣本身在視野中已不再占有重要的地位，而存款通貨已收到重視。至于凱恩斯所指的收益為零的貨幣，明確的就是指現(xiàn)鈔和支票存款；而貨幣主義所說的貨幣，其邊界已是M2或較之更大的口徑。（2）引入了對貨幣需求的微觀角度的考查宏觀總量作為這一問題考查的出發(fā)點是費雪及其前人的一貫思路。在這樣的思路下，個人對貨幣需求的動機雖然也有所分析，但卻并未由此建立微觀行為主體的的貨幣需求模型。開始于劍橋?qū)W派的一個思路則是一個大轉(zhuǎn)折，那就是把微觀行為主體的持幣動機作為考查貨幣需求這個