【正文】 ”的產(chǎn)業(yè)，從原料處理到煉鐵、煉鋼、軋鋼的一體化生產(chǎn)，生產(chǎn)流程較長，工序較多，工藝復雜，企業(yè)的初始投資和運行投資都需要大規(guī)模的、上億的資金投資，因而該行業(yè)不管進入還是退出壁壘很高。其次 ,分銷渠道難以開拓?，F(xiàn)有鋼鐵市場的分銷渠道已被現(xiàn) 有企業(yè)牢牢掌握 ,并存在嚴重的地方保護 ,新進企業(yè)在短期內(nèi)難以打開市場 ,將面臨極高的經(jīng)營風險。第三，在政策方面，國家 2005 年就出臺了鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策、明確了原則不批準新建鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，提高了鋼鐵行業(yè)的準入門檻； 2010 年 6 月，《國務院辦公廳關于進一步加大節(jié)能減排力度加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見》（國辦發(fā)[2010]34 號）提出了“2011 年度前不再核準和支持單純新建、擴建產(chǎn)能的鋼鐵項目”的政策；2010 年 7 月，工信部頒布《鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范條件》，從產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境保護、 能源和資源綜合利用、工藝裝備、生產(chǎn)規(guī)模、安全衛(wèi)生和社會責任六個方面，對鋼鐵行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實行規(guī)范管理，作為有關部門核準或備案項目、配置資源、核發(fā)建筑鋼材生產(chǎn)許可證、規(guī)范鐵礦石經(jīng)營秩序及推進淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能等事項的依據(jù)。鑒于以上國家產(chǎn)業(yè)政策的嚴格規(guī)定，投資新建鋼鐵企業(yè)項目受到限制，所以新進入者通過投資新建鋼鐵廠的道理基本上是行不通的，只有通過參股或控股現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)，參與鋼鐵行業(yè)的兼并重組，從而達到涉足鋼鐵行業(yè)的目的。另外一種情況是，在國內(nèi)原先批準的一定數(shù)量的在建和擬建項目之外，仍有部分鋼鐵企業(yè)借淘汰落后之名，通過改擴建增加鋼鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，從而增加了鋼鐵市場的供應能力，加劇行業(yè)產(chǎn)能過剩，對現(xiàn)產(chǎn)品造成競爭威脅。第三節(jié) 鋼鐵行業(yè)生命周期分析產(chǎn)業(yè)生命周期是指每個產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷的一個由成長到衰退的演變過程，一般分為初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段、衰退階段四個階段。識別產(chǎn)業(yè)生命周期所處階段的主要標志有：市場增長率、需求增長潛力、產(chǎn)品品種多少、市場占有率狀況、進入壁壘、技術(shù)革新和用戶購買行為等。從鋼鐵行業(yè)的各個特征分析，目前我國鋼鐵行業(yè)的生命周期處于成長階段的后期，處于成長到成熟的盤整期，下面表格中是對鋼鐵行業(yè)各個特征的具體分析：鋼鐵產(chǎn)業(yè)生命周期特征分析特征現(xiàn)狀產(chǎn)量增長我國的鋼鐵產(chǎn)產(chǎn)量位于世界第一位，但人均產(chǎn)量仍處于快速增長區(qū)間，鋼鐵產(chǎn)量與人均鋼鐵產(chǎn)量的走勢基本一致，并在同一時期達到峰值，所以盡管中國的鋼鐵年產(chǎn)量目前已已經(jīng)超過發(fā)達國家成長期，甚至成熟期的平均值，但人均鋼產(chǎn)量的發(fā)展即使考慮到人口基數(shù)問題仍相距甚遠，說明中國鋼鐵行業(yè)還有成長空間。需求增長鋼鐵行業(yè)的發(fā)展與第二產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中所占比重呈正相關關系，中國第二產(chǎn)業(yè)占國民經(jīng)濟的比重一直呈增加的趨勢，這與中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量一直增長的趨勢相一致，目前中國第二產(chǎn)業(yè)比重還將繼續(xù)增加的趨勢，為中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展提供了相當?shù)膭恿椭С?。因為鋼鐵屬于原料型產(chǎn)業(yè)，下游產(chǎn)業(yè)例如船舶、汽車、建筑等行業(yè)的不斷發(fā)展，將為鋼鐵行業(yè)的市場需求提供源源不斷的動力。經(jīng)濟發(fā)展階段從美國、日本、韓國的歷史看出，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展都伴隨著經(jīng)濟及城鎮(zhèn)化的不斷發(fā)展，目前，中國正在進行大規(guī)模的城鎮(zhèn)化建設，經(jīng)濟也保持了迅速的發(fā)展速度，這也為我國鋼鐵行業(yè)的成長帶來了推動作用。從我國經(jīng)濟發(fā)展的階段和城鎮(zhèn)化進程看，我國鋼鐵行業(yè)具有較好的成長空間。產(chǎn)品品種需求從世界鋼鐵市場分析，盡管鋼鐵行業(yè)面臨其它競爭產(chǎn)品的威脅，鋼鐵仍然是世界經(jīng)濟發(fā)展主要的原材料，尤其是高附加值鋼材產(chǎn)品的需求仍將不斷增加，仍存在供給缺口，作為主流材料的鋼鐵主要使用于汽車工業(yè)、公路建設、煤炭工業(yè)、機械設備、電子設備。隨著各行業(yè)的進一步發(fā)展壯大，對鋼鐵材料需求的數(shù)量上升，性能結(jié)構(gòu)要求提高，鋼鐵行業(yè)與下游行業(yè)之間的關系變得更加緊密。所以世界鋼鐵需求量的這種上升趨勢必然對中國網(wǎng)兜的需求量間生重大影響，中國鋼鐵行業(yè)的成長期將繼續(xù)延伸下去。結(jié)構(gòu)調(diào)整近年來，我國鋼鐵行業(yè)激烈的兼并重組情況，也表明行業(yè)的成長性。由于我國鋼鐵行業(yè)的總產(chǎn)量較大，但生產(chǎn)規(guī)模分散，產(chǎn)業(yè)集中度低，與發(fā)達國家的鋼鐵行業(yè)相比，我國鋼鐵行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟效應仍有不少差距。正是在這樣的情況下，我國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展仍處于向規(guī)?；?、集約化、專業(yè)化的發(fā)展階段，還處于行業(yè)成長時期的后期，大規(guī)模的兼并重組發(fā)問將會不斷出現(xiàn)。第二節(jié)鋼鐵行業(yè)當前競爭特點總結(jié) “十二五”期間，我國鋼鐵工業(yè)將面臨以下三方面挑戰(zhàn)： 一是國內(nèi)經(jīng)濟增速將有所降低。由于新開工項目工程總量的增幅大幅 下降，預計以大規(guī)?；A設施建設為主的超常規(guī)固定資產(chǎn)投資已經(jīng)轉(zhuǎn)入下 行減速同道，未來我國鋼材需求強度將會出現(xiàn)下行。從鋼協(xié)對 2015 年下游主要用鋼行業(yè)鋼材消費需求預測來看，相應需要超過 億噸，鋼材來支 撐其發(fā)展。年均消費增長率從“十一五”的 12%，降到了一位數(shù)。另外，部 分用鋼行業(yè)的超前建設和過度擴張，透支了未來的鋼材消費需求，對鋼材 消費需求的拉動不可持續(xù)，一些行業(yè)鋼材消費出現(xiàn)負增長。 二是資源環(huán)境約束將進一步趨緊，節(jié)能減排任務更加艱巨。通過政府 承諾到 2020 年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值 （GDP） 排放量比 2005 年下降 40%～ CO2 45%。鋼鐵行業(yè)占工業(yè)活動 CO2 排放的 15%17%左右。即將出臺的《鋼鐵工 業(yè)大氣污染物排放標準》 ，減排達標新要求更高。三是生產(chǎn)要素成本呈逐步上升態(tài)勢,行業(yè)利潤空間逐步減小。我國鋼材市場處于買方市場的情況下，鋼鐵行業(yè)向下游用戶轉(zhuǎn)移增加成本的難度越來越大，上游原材料在全球資源類產(chǎn)品價格上漲的背景下，價格也不斷上 漲，而隨著我國勞動法的全面實施，以及人民生活水平提高的新要求，人力成本也將呈現(xiàn)上升趨勢，同時，我國為完成二氧化碳減排目標，很可能 加快出臺碳稅，我國鋼鐵業(yè)每年將增加 200 億元左右的成本，這將進一步擠壓鋼鐵行業(yè)的利潤空間。 總體上看，我國鋼鐵行業(yè)高速發(fā)展階段已經(jīng)過去，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品內(nèi)質(zhì)化 嚴重，競爭程度激烈，原材料成本有持續(xù)上漲的壓力，顧客要求日益多樣 化和個性化，鋼鐵行業(yè)進入了“高成本、高價格、低增長、低利潤”的時代。第七章鋼鐵行業(yè)風險分析第一節(jié)外部環(huán)境風險 鋼鐵行業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟波動風險主要來自于兩個方面： 一是在歐債危機愈演愈烈 的情況下，外部風險加大，二是國內(nèi)經(jīng)濟增速的放緩。 國際方面：歐債危機的蔓延，希臘債務問題的不確定性，全球經(jīng)濟不確定性加強。盡管希臘債務問題的新一輪救助獲準概率較大，然而歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)萎縮已成定局，拖累 世界經(jīng)濟復蘇。國際資本市場又陷入動亂，對世界鋼鐵業(yè)產(chǎn)生重大影響，眾多鋼廠已經(jīng)實施了停產(chǎn)計劃。此外，2012 年，鋼材外貿(mào)環(huán)境中，我國主要鋼鐵品種在國際貿(mào)易中叔 叔受到反傾銷調(diào)查，加大國內(nèi)鋼材貿(mào)易摩擦風險。 國內(nèi)方面，國家鋼鐵工業(yè)“十二五”規(guī)劃明確提出了產(chǎn)品升級、節(jié)能減排、技術(shù)創(chuàng) 新等目標，對廣東省鋼鐵行業(yè)提出了更高的要求和更多的挑戰(zhàn)。由于鋼材市場長期受到產(chǎn)量過剩和市場的季節(jié)性需求減弱等因素牽制， 國內(nèi)鋼市始終未能擺脫低迷狀態(tài)。 預計， 后期鋼材市場需求仍難有改觀。 第二節(jié)經(jīng)營風險 就目前來看，在景氣度持續(xù)下行的鋼鐵行業(yè)，鋼廠經(jīng)營困難加大。行業(yè)內(nèi)大型國有企業(yè)通過自身的資金和網(wǎng)絡優(yōu)勢可以使其在競爭中繼續(xù)謀得一席之位。 但更多的中小企 業(yè)的盈利模式受到極大的影響，試圖通過建設鋼鐵物流園來拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，但盲目的不加論證的建設，使得騙錢、跑路不斷出現(xiàn)，使得行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營風險加大。 第三節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈風險 目前，由于需求和國家政策的不確定性，鋼鐵行業(yè)上游產(chǎn)品供給過剩，下游房地產(chǎn) 行業(yè)由于調(diào)控政策的進一步實施和綠色建筑理念的提倡，鋼鐵的需求增長幅度不大，短時間內(nèi)，鋼鐵產(chǎn)品價格下跌的趨勢難改，因此，來自產(chǎn)業(yè)鏈的風險將會使鋼鐵行 業(yè)的利潤空間大大縮小。、第四節(jié)企業(yè)競爭風險 為了在低迷的鋼鐵行業(yè)外部環(huán)境中，擺脫庫存高企的困境，鋼鐵企業(yè)不得不低價促 銷以緩解資金壓力，為此市場就逐漸形成了相互競爭殺價的狀態(tài)。然而，降價對市場需 求的刺激效果不盡如人意，繼而形成市場價格一降再降的惡性循環(huán)，使得企業(yè)競爭風險加大。第五節(jié)信貸風險 由于鋼鐵行業(yè)一般涉及子行業(yè)較多，貸款金額較大，貸款期限較長，如果在放貸之 前沒有對貸款企業(yè)信用狀況和貸款項目進行嚴格審查， 就有可能出現(xiàn)資金被挪用亂用甚至出現(xiàn)呆賬壞賬的風險。第八章鋼鐵行業(yè)投資建議第一節(jié)行業(yè)信貸情況分析一、銀企信貸合作情況二、鋼鐵行業(yè)銀行貸款情況第二節(jié) 鋼鐵行業(yè)總體投資原則從鋼鐵行業(yè)長遠的發(fā)展分析，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展趨勢有：經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變對鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品需求，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整都有重要的影響；鋼鐵行業(yè)由粗放式發(fā)展向集約式發(fā)展轉(zhuǎn)變；通過依法強制性實現(xiàn)節(jié)能減排目標和嚴格稅收征管、加快淘汰落后產(chǎn)能、加速推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)裝備和技術(shù)結(jié)構(gòu)升級；優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，沿海鋼鐵基地的建設將加快；建立穩(wěn)定的能夠利益共享、風險共擔的鐵礦石供應基地；加快鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組，增強我國鋼鐵行業(yè)自主創(chuàng)新能力和行業(yè)自律協(xié)調(diào)能力。從各方面的情況分析，鋼鐵行業(yè)的運行中還存在各種問題。例如：各型企業(yè)的產(chǎn)量增長趨勢不同，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度進一步加大；市場需求增長存在結(jié)構(gòu)性矛盾；鋼鐵原材料成本增加，壓縮企業(yè)的利潤率；國家節(jié)能減排的壓力抑制了鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)品供應能力。但從機會方面看，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展機會仍然存在，例如：在政策調(diào)控下鋼鐵行業(yè)部分過剩產(chǎn)能的淘汰，使得鋼鐵行業(yè)的整體狀況有所好轉(zhuǎn)；行業(yè)集中度的提高，更容易發(fā)揮規(guī)模效應，行業(yè)整體實力有所增強。2012年，鋼鐵行業(yè)的信貸總體原則是：嚴格執(zhí)行國家的產(chǎn)業(yè)政策，加強信貸投放的控制管理；關注大型優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)的信貸需求，建立良好的銀企合作關系；選擇具在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的企業(yè)，尋找差異化投資機會；關注具有資源優(yōu)勢的企業(yè)，參與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展；支持高附加值產(chǎn)品的技改升級項目，謹慎對待擁有落后產(chǎn)能的企業(yè)的信貸項目；選擇性參與大型實力鋼鐵企業(yè)的兼并重組項目，以及沿海鋼鐵基地建設項目。，