股權(quán)投資基金設(shè)定方案-資料下載頁
2025-05-28 01:16本頁面
【正文】 ? 主要包括： ? 1，基金禁止投資的區(qū)域、產(chǎn)品、特定企業(yè) ? 單項(xiàng)投資的最大金額、 3，單項(xiàng)投資占基金規(guī)模最大比例、明顯存在利益沖突的投資。 違反投資決策程序的投資。 第四部分 私募股權(quán)基金的退出 ? 1 第一 私募股權(quán)基金退出時(shí)機(jī)的選擇 ?一、決定退出時(shí)機(jī)的選擇 ? 基金期限的約束 ? 投資項(xiàng)目的平均持有期限 ? 外部市場(chǎng)環(huán)境 ? 項(xiàng)目所處的生命周期和增長(zhǎng)潛力 ? 新的投資機(jī)會(huì) ? 投資項(xiàng)目本身和其他股東的需求 ?二、考慮持有期、內(nèi)部收益率和獲利倍數(shù)的替代關(guān)系 ?三、避免“炫耀性退出”。 第二 基金投資退出的主要渠道 ? 一、公開上市 ? IPO是被國(guó)內(nèi)外私募股權(quán)融資界公認(rèn)為最佳的退出方式。 ? 公開上市轉(zhuǎn)讓的優(yōu)點(diǎn)： ? 獲得高額的回報(bào)。 ? 提升基金管理人和被投企業(yè)的市場(chǎng)形象。 ? 股東的股份都可以流通，便于變現(xiàn)。 ? 有利于企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)和規(guī)劃化經(jīng)營(yíng)。 ? 公開上市渠道的缺點(diǎn)： ? 難道較大 ? 成本較高 ? 受市場(chǎng)影響較大 ? “禁售期”的規(guī)定 二 同行業(yè)銷售或者并購 ? 雖然 IPO是私募股權(quán)基金退出的首選，但是，不是每一個(gè)企業(yè)都能走到這一步。所以選擇并購的方式成了私募股權(quán)基金的另一重要退出通道。 ? 從被投企業(yè)的角度看，行業(yè)銷售實(shí)際上就是產(chǎn)業(yè)并購，是一種契約的方式退出。但如果是有組織的產(chǎn)權(quán)交易所掛牌或通過招標(biāo)的方式進(jìn)行，也有競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓的性質(zhì)。 ? 并購?fù)顺龅膬?yōu)點(diǎn)在于： ? 。 ? 。 ? 。 ? 。 ? 并購?fù)顺龅娜秉c(diǎn)在于： ? ? ? 3. 買方可能一非現(xiàn)金或上市交易的證券支付。 三 轉(zhuǎn)售給其他金融機(jī)構(gòu)或其他私人股權(quán)基金 ?四 管理層回購 ?五 核減 核銷 或者清算 ?六 基金二級(jí)市場(chǎng)和基金證券化 基金商業(yè)運(yùn)行模式 基金：初始投資： 1億 /初始合伙人 /投資人 大華公司 進(jìn)入路線 社會(huì) /民間投資人： 35億 大華股份有限公司 國(guó)內(nèi) IPO/退出 項(xiàng)目公司一 項(xiàng)目公司二 項(xiàng)目公司三 海外IPO退出 項(xiàng)目公司N …… 國(guó)內(nèi)基金份額轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)/ 隨時(shí)變現(xiàn)通道 退出路線 變現(xiàn)路線 股權(quán)交易所 并購?fù)顺?監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 重組后公司組織架構(gòu) 總經(jīng)理 財(cái)務(wù)總監(jiān) 工程與技術(shù)總監(jiān) 運(yùn)營(yíng)總監(jiān) 財(cái)務(wù)部 技術(shù)部 投資部 行政部 資本運(yùn)營(yíng)部 基金份額交易機(jī)構(gòu) 工程部 投資管理委員會(huì)： 董事長(zhǎng) /合伙人代表 /水務(wù)專家 /資本顧問 股東大會(huì) 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu) 項(xiàng)目公司 1 項(xiàng)目公司 2 項(xiàng)目公司 N 董事會(huì) 行政總監(jiān) …… 資本市場(chǎng) 最大股東：大華基金
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