【正文】 值的5%，本基金投資于權(quán)證、股指期貨及其他金融工具的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行。三、投資策略（一）資產(chǎn)配置策略本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)分析和整體市場(chǎng)估值水平的變化自上而下的進(jìn)行資產(chǎn)配置，對(duì)股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等大類資產(chǎn)配置比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，在降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)追求更高收益。在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，本基金將對(duì)相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，并結(jié)合政策面、市場(chǎng)資金面積極把握市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。在宏觀經(jīng)濟(jì)研究中，本基金的關(guān)注重點(diǎn)具體如下表所示：宏觀分析重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)關(guān)注重點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)方面GDP及構(gòu)成：季度GDP、GDP構(gòu)成、季度GDP增長(zhǎng)率等；消費(fèi)相關(guān)：月度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、消費(fèi)者信心指數(shù)、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)速度、城鎮(zhèn)居民收入及增長(zhǎng)率、居民儲(chǔ)蓄率、實(shí)際工資指數(shù)等；工業(yè)相關(guān)：月度工業(yè)增加值及其增長(zhǎng)率、工業(yè)品價(jià)格指數(shù)、月度進(jìn)出口數(shù)據(jù)等；其他：市場(chǎng)利率、匯率、貨幣供應(yīng)量、人口增長(zhǎng)率等政策方面國(guó)家財(cái)政政策，貨幣政策，產(chǎn)業(yè)政策等市場(chǎng)資金方面資金需求因素：IPO、增發(fā)、配售等所需資金量；資金供給因素：居民儲(chǔ)蓄進(jìn)行證券投資的增量，基金、券商自營(yíng)及QFII的新增投資額，居民證券賬戶新增開戶數(shù)等在整體市場(chǎng)估值水平分析方面，本基金通過重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)平均PE、PB、PEG等指標(biāo)相對(duì)于長(zhǎng)期均值水平的偏離度，把握市場(chǎng)整體估值水平的高低，并結(jié)合市場(chǎng)整體盈利水平來研判股市相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)變化趨勢(shì)。（二）股票投資策略本基金將采用成長(zhǎng)型股票優(yōu)選策略，通過定量分析與定性分析，自下而上的精選A股市場(chǎng)中具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力且估值合理的上市公司進(jìn)行投資。定量分析公司的成長(zhǎng)性最終體現(xiàn)為利潤(rùn)的增長(zhǎng)。因此，本基金將預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率作為企業(yè)成長(zhǎng)性考察的主指標(biāo)，并結(jié)合稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，篩選出盈利能力超過市場(chǎng)平均水平的上市公司。（1） 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)往往意味著公司市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，是把握公司成長(zhǎng)性的主要指標(biāo)。本基金在考察主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率時(shí)，將在考察歷史主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的基礎(chǔ)上，結(jié)合分析公司的產(chǎn)能擴(kuò)張、主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)供求變化趨勢(shì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、以及產(chǎn)品的差異性或替代性等因素，參考上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，從而準(zhǔn)確把握預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的質(zhì)量和有效性。（2） 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率反映了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力的強(qiáng)弱，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力之所在。定性分析公司盈利增長(zhǎng)的持續(xù)性主要取決于公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此，本基金將在定量篩選的基礎(chǔ)上，從技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)和商業(yè)模式等方面，把握公司盈利能力的質(zhì)量和持續(xù)性，進(jìn)而判斷公司成長(zhǎng)的可持續(xù)性。（1） 技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析。較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和可持續(xù)的研發(fā)能力及研發(fā)投入，可以促使公司所掌握的技術(shù)不斷轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品或服務(wù)，為公司成長(zhǎng)提供動(dòng)力。本基金通過分析公司擁有的專利和專有技術(shù)的數(shù)量、新產(chǎn)品的數(shù)量及推出的速度、核心技術(shù)是否具有較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘、產(chǎn)品和研發(fā)上的經(jīng)費(fèi)投入情況等，判斷公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及其可持續(xù)性。（2） 資源優(yōu)勢(shì)分析。壟斷資源可以為公司在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的發(fā)展提供較好的利潤(rùn)來源。對(duì)于具有特許權(quán)、專有技術(shù)、品牌等獨(dú)特資源或者礦產(chǎn)、旅游等自然資源的公司，本基金將主要通過對(duì)公司的行業(yè)壟斷性、進(jìn)入壁壘、政策扶持力度等方面的分析，判斷公司的資源優(yōu)勢(shì)是否支持其持續(xù)成長(zhǎng)。（3） 商業(yè)模式分析。公司的商業(yè)模式?jīng)Q定了其在行業(yè)中的地位和發(fā)展?jié)摿?，?dú)特的商業(yè)模式將支持公司的快速發(fā)展。本基金將從商業(yè)模式的獨(dú)特性、可復(fù)制性、可持續(xù)性及贏利性等角度考察公司的商業(yè)模式是否符合行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)、是否可以維持公司銷售規(guī)模和盈利的持續(xù)性增長(zhǎng)。估值分析成長(zhǎng)型股票往往具有較高的估值水平。為盡可能規(guī)避估值風(fēng)險(xiǎn)，本基金將在上述定性分析和定量分析的基礎(chǔ)上，綜合采用PEG、PE、PB等相對(duì)估值指標(biāo)與股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等絕對(duì)估值方法，對(duì)成長(zhǎng)型股票的投資價(jià)值進(jìn)行輔助性的評(píng)估和判斷。在上述分析的基礎(chǔ)上，本基金將選擇具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力且估值合理的上市公司，并選擇合理時(shí)機(jī)，逐步建立股票組合。（三）債券投資策略在債券投資上，本基金將堅(jiān)持穩(wěn)健投資原則，對(duì)各類債券品種進(jìn)行配置。本基金將通過自上而下的宏觀分析以及對(duì)個(gè)券相對(duì)價(jià)值的比較，發(fā)現(xiàn)和確認(rèn)市場(chǎng)失衡，把握投資機(jī)會(huì)；在良好控制利率風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)券信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為投資者獲得穩(wěn)定的收益。本基金對(duì)中小企業(yè)私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動(dòng)性等方面特征進(jìn)行全方位的研究和比較，對(duì)個(gè)券發(fā)行主體的性質(zhì)、行業(yè)、經(jīng)營(yíng)情況、以及債券的增信措施等進(jìn)行全面分析，選擇具有優(yōu)勢(shì)的品種進(jìn)行投資，并通過久期控制和調(diào)整、適度分散投資來管理組合的風(fēng)險(xiǎn)。債券投資策略的關(guān)鍵是對(duì)未來利率走向的預(yù)測(cè)，并及時(shí)調(diào)整債券組合使其保持對(duì)利率波動(dòng)的合理敏感性。本基金將在利率合理預(yù)期的基礎(chǔ)上，通過久期管理，穩(wěn)健地進(jìn)行債券投資，控制債券投資風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)期利率上升階段，保持債券投資組合較短的久期，降低債券投資風(fēng)險(xiǎn)；在預(yù)期利率下降階段，在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)增大債券投資的久期，以期獲得較高投資收益。（四）金融衍生品投資策略股指期貨投資策略本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，并根據(jù)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研判，以及對(duì)股指期貨合約的估值定價(jià)，與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，實(shí)現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作，由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本基金在運(yùn)用股指期貨時(shí)，將充分考慮股指期貨的流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)收益特征，對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以改善投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。權(quán)證投資策略權(quán)證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利于加強(qiáng)基金風(fēng)險(xiǎn)控制，有利于基金資產(chǎn)增值。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，本基金投資權(quán)證遵循下述投資比例限制：1）本基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額，不超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的千分之五。2）本基金持有的全部權(quán)證，其市值不超過基金資產(chǎn)凈值的百分之三。3）本基金管理人管理的全部基金持有的同一權(quán)證，不超過該權(quán)證的百分之十。若未來法律法規(guī)或監(jiān)管部門有新規(guī)定的，本基金將按最新規(guī)定執(zhí)行。四、投資限制組合限制基金的投資組合應(yīng)遵循以下限制：（1）股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的0%95%；（2）保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券；（3）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超過基金資產(chǎn)凈值的10％；（4）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不超過該證券的10％；（5）本基金持有的全部權(quán)證，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的3％；（6）本基金管理人管理的全部基金持有的同一權(quán)證，不得超過該權(quán)證的 10％；（7）本基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額，％；（8）本基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10％；（9）本基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的20％；（10）本基金持有的同一(指同一信用級(jí)別)資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10％；（11）本基金管理人管理的全部基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持證券合計(jì)規(guī)模的10％；（12）本基金應(yīng)投資于信用級(jí)別評(píng)級(jí)為BBB以上(含BBB)的資產(chǎn)支持證券?；鸪钟匈Y產(chǎn)支持證券期間，如果其信用等級(jí)下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)予以全部賣出；（13）在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價(jià)值，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的95%，其中，有價(jià)證券指股票、債券（不含到期日在一年以內(nèi)的政府債券）、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、買入返售金融資產(chǎn)（不含質(zhì)押式回購(gòu)）等；在任何交易日日終，持有的賣出期貨合約價(jià)值不得超過基金持有的股票總市值的20%；在任何交易日內(nèi)交易（不包括平倉(cāng)）的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的20%；每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券；本基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價(jià)值合計(jì)（軋差計(jì)算）不得超過基金資產(chǎn)的95%；（14）基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行申購(gòu)，本基金所申報(bào)的金額不超過本基金的總資產(chǎn)，本基金所申報(bào)的股票數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；（15）本基金進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行債券回購(gòu)的資金余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%；在全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)中的債券回購(gòu)最長(zhǎng)期限為1年，債券回購(gòu)到期后不展期。（16）本基金持有單只中小企業(yè)私募債券，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；（17）本基金持有的全部中小企業(yè)私募債券，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%；（18）法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的和《基金合同》約定的其他投資限制。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、上市公司合并、基金規(guī)模變動(dòng)、股權(quán)分置改革中支付對(duì)價(jià)等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述規(guī)定投資比例的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定?；鹜泄苋藢?duì)基金的投資的監(jiān)督與檢查自本基金合同生效之日起開始。法律法規(guī)或監(jiān)管部門取消上述限制，如適用于本基金，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，則本基金投資不再受相關(guān)限制。禁止行為為維護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：（1）承銷證券；（2）向他人貸款或者提供擔(dān)保；（3）從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；（4）買賣其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外；（5）向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；（6）買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；（7）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)；（8）依照法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。如法律法規(guī)或監(jiān)管部門取消上述禁止性規(guī)定，本基金管理人在履行適當(dāng)程序后可不受上述規(guī)定的限制。五、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)本基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：50%滬深300指數(shù)＋50%中證全債指數(shù)。采用該比較基準(zhǔn)主要基于如下考慮：作為專業(yè)指數(shù)提供商提供的指數(shù)，中證指數(shù)公司提供的中證系列指數(shù)體系具有一定的優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)影響力；在中證系列指數(shù)中，滬深300指數(shù)的市場(chǎng)代表性比較強(qiáng)，適合作為本基金股票投資的比較基準(zhǔn)；而中證全債指數(shù)能夠較好的反映債券市場(chǎng)變動(dòng)的全貌，適合作為本基金債券投資的比較基準(zhǔn)。如果指數(shù)編制單位停止計(jì)算編制這些指數(shù)或更改指數(shù)名稱，本基金可以在報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后變更業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并及時(shí)公告。如果今后法律法規(guī)發(fā)生變化，或者有更權(quán)威的、更能為市場(chǎng)普遍接受的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)推出，或者是市場(chǎng)上出現(xiàn)更加適合用于本基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的指數(shù)時(shí)，本基金可以在與基金托管人協(xié)商一致，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后變更業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并及時(shí)公告。六、風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金為混合型證券投資基金，其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金，而低于股票型基金，屬于證券投資基金中的較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益品種。七、基金的融資融券本基金可以根據(jù)屆時(shí)有效的有關(guān)法律法規(guī)和政策的規(guī)定進(jìn)行融資融券。 第十三部分 基金的財(cái)產(chǎn)一、基金資產(chǎn)總值基金資產(chǎn)總值是指購(gòu)買的各類證券及票據(jù)價(jià)值、銀行存款本息和基金應(yīng)收的申購(gòu)基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和。二、基金資產(chǎn)凈值基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價(jià)值。三、基金財(cái)產(chǎn)的賬戶基金托管人根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件為本基金開立資金賬戶、證券賬戶以及投資所需的其他專用賬戶。開立的基金專用賬戶與基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)和基金登記機(jī)構(gòu)自有的財(cái)產(chǎn)賬戶以及其他基金財(cái)產(chǎn)賬戶相獨(dú)立。四、基金財(cái)產(chǎn)的保管和處分本基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人、基金托管人和基金銷售機(jī)構(gòu)的財(cái)產(chǎn)，并由基金托管人保管。基金管理人、基金托管人、基金登記機(jī)構(gòu)和基金銷售機(jī)構(gòu)以其自有的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)其自身的法律責(zé)任，其債權(quán)人不得對(duì)本基金財(cái)產(chǎn)行使請(qǐng)求凍結(jié)、扣押或其他權(quán)利。除依法律法規(guī)和《基金合同》的規(guī)定處分外，基金財(cái)產(chǎn)不得被處分。基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，基金財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)?；鸸芾砣斯芾磉\(yùn)作基金財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與其固有資產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相互抵銷；基金管理人管理運(yùn)作不同基金的基金財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)不得相互抵銷。第十四部分 基金資產(chǎn)估值一、估值日本基金的估值日為本基金相關(guān)的證券交易場(chǎng)所的交易日以及國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定需要對(duì)外披露基金凈值的非交易日。二、估值對(duì)象基金所擁有的股票、權(quán)證、債券和銀行存款本息、應(yīng)收款項(xiàng)、其它投資等資產(chǎn)及負(fù)債。三、估值方法證券交易所上市的有價(jià)證券的估值（1）交易所上市的有價(jià)證券（包括股票、權(quán)證等），以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)（收盤價(jià)）估值；估值日無交易的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化或證券發(fā)行機(jī)構(gòu)未發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件的，以最近交易日的市價(jià)（收盤價(jià)）估值；如最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件的，可參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)格；（2）交易所上市實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤價(jià)估值，估值日沒有交易的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日的收盤價(jià)估值。如最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，可參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)格；（3）交易所上市未實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤價(jià)減去債券收盤價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值；估值日沒有交易的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日債券收盤價(jià)減去債券收盤價(jià)中所含的債券