技術(shù)經(jīng)濟(jì)習(xí)題及案例(答案)共45頁-資料下載頁
2024-11-03 16:56本頁面
【導(dǎo)讀】2．現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流程、累計(jì)現(xiàn)金流量及其表示方式？3．年利率10%，8000元存款存期8年的將來值為多少？4．年利率9%，第6年末的5500元折合現(xiàn)值為多少？8．借款5000元，得到借款后的第一年年末開始連續(xù)5年分5次等額還清，年利率4%，求：年利率為15%時(shí)這一遞增付款序列的現(xiàn)值和等額年值。15%，求整個(gè)使用期中設(shè)備運(yùn)行費(fèi)用的現(xiàn)值、終值和等額年值。12．某企業(yè)擬向銀行借貸短期流動(dòng)資金100萬元，借期一年償還本息。16%，按年復(fù)利記息；乙銀行貸款年利率15%，按月復(fù)利記息。2020元，第八年末支付3000元，年利率8%。若資金年利率12%，每半年一次復(fù)利記息，企業(yè)現(xiàn)應(yīng)存入銀行多少錢，方能滿足該設(shè)。15．2020元存款5年后的本利和為4000元，問年利率是多少？計(jì)算方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV并判斷其是否可采納？
【正文】 ，項(xiàng)目可以免除企業(yè)所得稅。此后，交納所得稅前每年的資本收益率為 35%，經(jīng)過了 5 年時(shí)間增長到 38%，見表 10— 10。股本的內(nèi)部收益率（即，折 現(xiàn)的凈現(xiàn)收益）為 %（見表 10— 9/2）。股本資本的盈利率比投入的總資本的盈利率高，這是由于貸款成本比總的投資的內(nèi)部收益率低導(dǎo)致的杠桿影響起作用。 從建設(shè)期開始的 9 年（即，生產(chǎn)的第七年）所產(chǎn)生的每年股本的凈現(xiàn)金收益，以 12%的比率折現(xiàn)后的凈現(xiàn)值，等于已繳的股本，即項(xiàng)目接近 9 年時(shí)可以收回股本資本（支付股息所得稅前），包括每年支付的 12%的利息（見表 10— 9/2）。 11. 盈虧平衡分析 盈虧平衡點(diǎn)的定義是變動(dòng)毛利（見表 10— 10）在此等于固定成本的平衡點(diǎn)。在這一點(diǎn)上，固定成本的保本比率為 。表 10 表明項(xiàng)目在生產(chǎn)的頭一年不能做到盈虧平衡。 表 10 固 定 成 本 的 保 本 項(xiàng) 次 年 份 1 2 3 4 5 銷售收入 6875 9375 11250 12500 12500 變動(dòng)成本 3658 4957 5985 6650 6650 變動(dòng)毛利 3217 4388 5265 5850 5850 總的固定成本 3652 3676 3583 3469 3368 比率 a 0． 88 1． 19 1． 47 1． 69 1． 74 比率 a 為變動(dòng)毛利與固定成 本比 如不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用，但包括折舊在內(nèi)，表 10 中的比率在生產(chǎn)的頭一年為 ，此后幾年從 增長到 。計(jì)劃的生產(chǎn)能力利用和保本生產(chǎn)能力由表 11 提供。 表 11 生產(chǎn)成本系數(shù) 項(xiàng) 次 年 份 1 2 3 4 5 生產(chǎn)能力利用率（ %） 54 75 90 100 100 盈虧平衡生產(chǎn)（千個(gè)國內(nèi)貨幣單位） 63 63 62 59 54 ＊附表： 表 106/1 總 投 資 成 本 表 （千國內(nèi)貨幣單位） 投資種類 合 計(jì) 建 設(shè) 期 生 產(chǎn) 期 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1．總固定投資 2．投資前總支出 不包括利息 包括利息 3．凈流動(dòng)資本總額 8710 610 308 302 2043 3000 320 291 29 4710 290 17 237 400 955 315 216 157 1000 總投資成本 11363 3320 5400 955 315 216 157 1000 外國投資所占比例 % % % % % % % % 表 107/1 資 金 籌 措 來 源 （國內(nèi)貨幣單位） 資金籌措來源 合 計(jì) 融 資 條 款 股本資本 1．股本，本國投資者 2800000 第一次支付開始年： 1991 年 分期支付 股息支付條件：在建立法定準(zhǔn)備金后，可達(dá)到股票的 12% 2．股本，外國合伙人 700000 第一次支付開始年： 1991 年 分期支付 股息支付條件：在建立法定準(zhǔn)備金后，可達(dá)到股票的 12% 借入資本 1．賣方信貸 2600000 初期支付年： 1991 年 開始還款年： 1994 年 貸款期限： 8 年 分期還款類型：等額分期償還本金 利率： 年息 8% 其他財(cái)務(wù)費(fèi)用： 無 2．本國貸款 3000000 初期支付年： 1992 年 開始還款年： 1995 年 寬限期： 8 年 分期還款類型：等額分期償還本金 利率： 年息 10% 其他財(cái)務(wù)費(fèi)用： 無 3．銀行透支 400000 初期支付年： 1993 年 寬限期： 貸款期限： 3 年 分期還款類型： 利率： 年息 12% 其他財(cái)務(wù)費(fèi)用： 無 外國貨幣兌換率： 120 國內(nèi)貨幣單位 =100 美元 表 103/1 每 年 已 銷 售 產(chǎn) 品 的 總 成 本 （千國內(nèi)貨幣單位） 成 本 項(xiàng) 目 生 產(chǎn) 期 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 0307 生產(chǎn)能力利用率（ %） 55 75 90 100 100 100 100 100 100 100 100 1．原材料 原材料 A 原材料 B 2．工廠供應(yīng)品 3．消耗的備件 4．維修材料 5．專利權(quán)使用費(fèi) 6．勞動(dòng)力 技術(shù)勞動(dòng)力 非技術(shù)勞動(dòng)力 7．勞動(dòng)力管理費(fèi) 8．工廠管理費(fèi)用 工資薪金 社會(huì)費(fèi)用 材料和服務(wù) 租金租賃費(fèi) 保險(xiǎn) 1265 1182 248 250 193 30 687 1320 1725 1612 338 250 263 30 937 1320 2070 1935 405 250 315 30 1125 1320 2300 2150 450 250 350 30 1125 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 車間成本 5175 6475 6475 8100 8100 8100 8100 8100 8100 8100 8100 9．行政管理費(fèi)用 工資薪金 社會(huì)費(fèi)用 材料和服務(wù) 租金租賃費(fèi) 保險(xiǎn) 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 經(jīng)營成本 5675 6975 7950 8600 8600 8600 8600 8600 8600 8600 8600 10．折舊 11．財(cái)務(wù)費(fèi)用 利息 租金租賃費(fèi) 780 522 780 546 780 453 780 339 780 238 780 840 840 840 490 110 總生產(chǎn)成本 6697 8301 9183 9719 9618 9516 9486 9440 9440 9090 8710 12．直接銷售費(fèi)用 工資薪金 租金租賃費(fèi) 其他直接費(fèi)用 13．銷售管理費(fèi) 工資薪金 租金租賃費(fèi) 其他間接費(fèi)用 70 263 70 292 70 315 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 已售產(chǎn)品的成本 7310 8663 9568 10119 10018 9916 9885 9840 9840 9490 9110 表 108/1 用于編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的現(xiàn)金流量表 （千國內(nèi)貨幣單位） 項(xiàng) 目 建 設(shè) 期 生 產(chǎn) 期 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 現(xiàn)金流入總量 1．流入資金 股本總額 長期貸款總額 短期資金總額 2．經(jīng)營流入 銷貨收入 債券利息 3．其他收入 3320 2600 720 5580 900 4680 7691 200 616 6875 9429 54 9375 11291 41 11250 12527 27 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 現(xiàn)金流出總量 4．固定資產(chǎn)增加 固定投資 投產(chǎn)前支出 （不計(jì)利息） 5．流動(dòng)資產(chǎn)增加 6．經(jīng)營成本 7．銷售成本 8．已付公司稅金 9．已付利息 10．償還貸款 11．支付股息 3320 3000 291 29 5400 4710 17 400 273 7700 1171 5675 333 522 9072 369 6975 362 546 820 10894 256 7950 385 453 1220 630 11274 184 8600 400 339 1120 630 12229 8600 400 1241 238 1120 630 13178 1000 8600 400 1292 136 1120 630 11583 8600 400 1308 45 600 630 盈虧 累計(jì)現(xiàn)金余額 180 180 10 170 357 527 397 924 1253 2177 271 2448 678 1170 918 2688 續(xù)表 108/1 用于編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的現(xiàn)金流量表 （千國內(nèi)貨幣單位） 項(xiàng) 目 生產(chǎn)期 殘值 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 現(xiàn)金流入總量 1．流入資金 股本總額 長期貸款總額 短期資金總額 2．經(jīng)營流入 銷貨收入 債券利息 3．其他收入 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 3123 3123 現(xiàn)金流出總量 4．固定資產(chǎn)增加 固定投資 投產(chǎn)前支出 （不計(jì)利息） 5．流動(dòng)資產(chǎn)增加 6．經(jīng)營成本 7．銷售成本 8．已付公司稅金 9．已付利息 10．償還貸款 11．支付股息 10960 8600 400 13
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