【正文】 動資金 　 　 三 建設期利息 　 　 　 總投資 　 　 　 資金籌措方案本項目總投資 3000萬元的資金籌措方案如下：(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)45企業(yè)自籌 1200萬元，申請省上扶持資金 800萬元；銀行貸款 1000萬元，占總投資的 33%。某市漢濱區(qū)農村信用合作社已承諾為本項目發(fā)放貸款（詳見附件） 。 申請國家補貼資金的理由及政策依據(jù)《關于組織申報國家發(fā)展改革委 2022年食用植物油加工投資補助項目的通知》 （司便函發(fā)展[2022]226 號）文件的要求國家糧食局在《關于組織申報國家發(fā)展改革委 2022年食用植物油加工投資補助項目的通知》 （司便函發(fā)展[2022]226 號）文件中提出：根據(jù)國家發(fā)展改革委產業(yè)諧調司 10月 27日有關會議精神，為保障國家食用油安全和有效供給，提高我國食用植物油自給水平和產業(yè)競爭力，推進產業(yè)結構優(yōu)化升級，扶持壯大龍頭企業(yè)，負責組織申報 2022年食用植物油加工投資補助項目。某市硒源油脂有限公司作為某市及陜西省農業(yè)加工龍頭企業(yè)，本次 效供給的政策的號召，符合《關于組織申報國家發(fā)展改革委 2022年食用植物油加工投資補助項目的通知》中申報方向及申報要求。為了促進建設企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，減輕企業(yè)的財務壓力，保證項目的順利進行，申請國家給予一定的財政資金資助。(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)46《國務院辦公廳關于促進油料生產發(fā)展的意見》(國辦函[2022]59號)文件的要求國務院在 2022年 9月 22日下發(fā)的《國務院辦公廳關于促進油料生產發(fā)展的意見》(國辦函[2022]59 號)文件中專門提出：“健全大豆和食用植物油儲備制度。進一步完善大豆及食用植物油中央和地方兩級儲備體系，適當擴大大豆和食用植物油的中央儲備規(guī)模，并擇機分步充實儲備庫存，充分發(fā)揮儲備吞吐作用，以保護農民生產積極性和大豆油料生產能力，保證國內市場供應。鼓勵大型國有糧油加工企業(yè)適當增加商業(yè)周轉儲備，由國家通過招標方式確定具體承儲企業(yè)和承儲數(shù)量，政府給予一定的貸款貼息支持。 ”本項目建設完全符合《國務院辦公廳關于促進油料生產發(fā)展的意見》中提出的健全食用植物油儲備制度的要求。(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)47第七章 經濟分析及主要指標 財務評價依據(jù)本項目財務評價依據(jù)為國家發(fā)改委、建設部 2022年頒布實施的《建設項目經濟評價方法與參數(shù)》 （第三版，以下簡稱《方法與參數(shù)》 ）及國家最新財稅制度和行業(yè)有關規(guī)定。本項目成本及收入采用的價格均以 2022年市場價格為基價預測建成運營后的價格，在項目整個運營期內成本、費用及效益計算使用的價格均為不變價格，以保證成本、費用及效益計算使用的價格在計算期內一致性及項目經濟評價結果的可比性。 財務評價基礎數(shù)據(jù)本項目基準折現(xiàn)率設定為：稅前 8%、 、稅后 10%。本項目建設期 1年。 本項目計算期 10年。本項目生產負荷為：生產第一年為 80%，第二年及以后為100%。本項目銷售稅金、增值稅、所得稅稅率如下：增值稅率為13%，城鄉(xiāng)維護建設稅為增值稅的 7%，教育費附加為增值稅的 3%，所得稅稅率為 25%。銷售稅金、增值稅、所得稅數(shù)據(jù)詳見經濟評價附表。本項目新增銷售收入如下：(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)48（1）年新增食用油銷量 ，每噸售價 9600元，正常生產年份年銷售收入 ；（2）年新增菜粕銷量 ，每噸售價 1500元，正常生產年份年銷售收入 ；正常生產年份年新增銷售收入總計 。產品成本估算（1）本新增項目人員為 32人，平均工資標準為 15000元/人年，福利費按 14%提取。工資及福利費數(shù)據(jù)詳見經濟評價附表。（2）動力費本項目正常生產年份將新增用電量 104萬度，按 ，年新增用電費用為 104萬元；新增用水量 2萬噸，按每噸 算，年新增用水費用為 5萬元；新增用煤 1600噸，按 450元/噸計算，年新增用煤費用為 72萬元。正常生產年份年動力費總計 181萬元。（3）原材料購入費年收購油菜籽 ，每噸平均收購價 3580元/噸，正常生產年份，原材料購入費 16616萬元。本項目的維修費用按固定資產原值的 2%計提，固定資產折舊采用平均年限折舊法計算，其他管理費用按銷售收入的 %計入總成本，本項目其他銷售費按每年銷售收入的 2%計算（含運輸?shù)荣M用） ，其他制造費按年銷售收入的 %計算。(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)49 財務評價指標的計算 盈利能力分析按照《方法與參數(shù)》的有關規(guī)定，本項目盈利能力指標計算了項目財務內部收益率、項目財務凈現(xiàn)值、項目投資回收期和總投資收益率指標。經計算，本項目各項財務評價指標如下：年平均新增營業(yè)收入 ，年平均總成本費用為，年平均利潤總額 ，年平均上繳所得稅，年平均凈利潤為 。財務內部收益率（FIRR）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財務內部收益率（FIRR）是指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。其計算公式如下： 0)1()(1 ??????tnt tFIRCOI （式中： 為現(xiàn)金流入， CO為現(xiàn)金流出，下同）本項目全部投資財務內部收益率（ FIR）計算結果為稅前%、稅后 %，超過設定的基準收益率。財務凈現(xiàn)值（FNPV）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財務凈現(xiàn)值（FNPV）是指按行業(yè)的基準收益率或設定的折現(xiàn)率，將項目計算期內各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的現(xiàn)值之和。(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)50????nt tctICOIFNPV1)(( （式中 c為基準折現(xiàn)率）本項目全部投資財務凈現(xiàn)值（ FNPV）計算結果為稅前 元、稅后 。投資回收期（pt）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，投資回收期（pt）是指以項目的凈收益抵償全部投資（固定資產投資和流動資金）所需要的時間。其計算公式如下： 1??現(xiàn) 正 值 年 份 數(shù)累 計 凈 現(xiàn) 金 流 量 開 始 出投 資 回 收 期 當 年 凈 現(xiàn) 金 流 量 絕 對 值上 年 累 計 凈 現(xiàn) 金 流 量 的?本項目全部投資投資回收期（pt）經計算為稅前 ，稅后（含建設期 1年） 。總投資收益率按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，經計算本項目總投資收益率為%，說明本項目建設具有良好的投資回報。 財務生存能力分析按照《方法與參數(shù)》的有關規(guī)定，本項目編制財務計劃現(xiàn)金流量表，進行了財務生存能力分析。經分析本項目財務生存能力尚可。正常運營年每年的凈現(xiàn)金流量、項目累計盈余資金正常運營年份均大于 0，不會出現(xiàn)依靠短期融資來維持運營的狀況（詳見財務計劃現(xiàn)金流量表） 。(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)51 償債能力分析按照《方法與參數(shù)》的有關規(guī)定，本項目償債能力分析計算了利息備付率、償債備付率以及資產負債率指標。利息備付率（ICR）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，利息備付率（ICR）系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務利息的保障程度，按下式計算： %10??PIEBTICR式中：EBIT——息稅前利潤； PI——計入總成本費用的應付利息。對本項目計算表明，在項目建成實施后，正常運營年各年的利息備付率均大于 1，說明項目具有償還銀行借款利息的能力。償債備付率（DSCR）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，償債備付率（DSCR）系指在借款償還期內，用于還本付息的資金（EBITDATAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度，按下式計算： %10???PDTEBIADSCRX式中：EBITDA——息稅前利潤加折舊和攤銷； TAX——企業(yè)所得稅；PD——應還本付息金額，包括還本金額和計入總成本費用(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)52的全部利息。對本項目計算表明，在項目建成實施后，正常運營年各年的償債備付率均均大于 1，說明在設定條件下項目基本具有償還銀行借款的能力。資產負債率（LOAR）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，資產負債率（LOAR）系指各期末負債總額（TL）同資產總額（TA）的比率，按下式計算： %10??TALOR式中：TL——期末負債總額； TA——期末資產總額。經計算，本項目資產負債率位于合理區(qū)間范圍以內，并呈逐年降低趨勢直至為 0（見資產負債表） 。綜上所述，在假定 10年等額償還銀行借款的條件下，本項目在正常經營期各年的利息備付率、償債備付率、均高于《方法與參數(shù)》中參考的判別值，因此本項目具有較強的償債能力（具體詳見借款還本付息表） 。 不確定性分析本項目不確定性分析進行了盈虧平衡分析和敏感性分析。盈虧平衡分析當以生產能力利用率表示該項目的盈虧平衡點 BEP時：(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)53%10????年 銷 售 稅 金 及 附 加年 可 變 總 成 本年 產 品 銷 售 收 入 年 固 定 總 成 本BEP =%即該項目生產能力達到設計生產能力的 %即可保本。表明項目盈虧平衡點不高，具有一定的抗風險能力，詳見經濟評價盈虧平衡分析附表及附圖。敏感性分析本項目在投資上升 10%、銷售價格下降 10%和原材料價格上漲 10%的不利條件下，內部收益率仍分別為 25%、%和 %，均高于本項目設定的基準值。 經濟評價綜合結論經計算，本項目各項財務評價指標較好。年平均營業(yè)收入 ，年平均總成本費用為 萬元，年平均利潤總額 ，年平均上繳所得稅為 元，年平均凈利潤為 。全部投資財務內部收益率分別為 %（所得稅前）和%（所得稅后） ，高于本項目設定的基準值。全部投資財務凈現(xiàn)值稅前為 、稅后 ，均大于零。全部投資投資回收期（pt）為稅前 ，稅后 （含建設期 1年） 。生存能力分析顯示本項目不會依賴短期融資來維持運營，財務生存能力尚可。償債能力分析顯示本項目具有一定的償還債務資金能力。通過敏感性分析和不確定性分析可以看出本項目有一定的抗風險能力，(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)54財務分析可行。綜上所述，本項目經濟可行。第八章 風險因素及防范措施工程風險主要是因為工程在建過程中施工安排脫節(jié)、工程方案及設備選擇、施工與工期等存在的各種不確定性帶來的風險。經估算，本項目總投資額為 3000萬元，其資金來源為企業(yè)自籌1200萬元，其中申請專項扶持資金 800萬元；申請銀行貸款 1000萬元。如果不能在預定期限內取得專項扶持資金和銀行貸款，就會拖延本項目的建設工期，也就必然降低投資收益和增加投資風險。項目建成投入運營后，由于管理粗放、儲備罐長期空置或維護保養(yǎng)成本過高等因素，都將造成本項目運營風險的產生，甚至導致預期的社會經濟效益難以兌現(xiàn)。(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)55對于本項目的工程風險，可通過加大科學管理、工程監(jiān)理及協(xié)調力度，在工程施工方、供貨商等參與單位的選擇上嚴格把關等措施加以預防。嚴格遵循建設項目法人責任制，建立科學嚴格的項目施工管理規(guī)章制度，貫徹項目業(yè)主責任制以及實施工程監(jiān)理制、工程項目招投標制、合同管理制，以及質量監(jiān)督制作為主要手段進行風險防范。特別是要嚴格按照施工設計和財務概算開展施工，確保按期高質量完工。硒源公司植物油儲備罐擴建項目肩負國家及地方植物油儲備及企業(yè)自身發(fā)展的需要，建設勢在必行。因而建議硒源公司在抓緊本項目各項前期準備工作的同時，多渠道籌集資金，增加建設前期企業(yè)自有資金的投入力度，抓緊落實銀行貸款。這樣把握了市場機會，利用空間換時間，才能應付可能出現(xiàn)的籌資不及時到位的籌資風險。同時建議，硒源公司通過項目招標投標有效地控制建設成本，加大項目建設中各項費用的支出控制，避免不合理的支出。針對項目運營當中可能出現(xiàn)的儲備罐空置及維護保養(yǎng)成本過高等風險，建議硒源公司在運營過程中應做好市場調研，加強對市場需求(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2) 2萬噸原料倉庫建設項目資金申請報告(2)(2) (2)(2)((2)(2)(2)56的掌握，根據(jù)市場情況及企業(yè)自身狀況調節(jié)生產和儲備，以降低項目