【正文】 財(cái)務(wù)盈利能力分析 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資）%財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（自有資金）%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（全部投資）Ic=12%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（全部投資）Ic=12%靜態(tài)投資回收期（全部投資）投資利潤率%投資利稅率%財(cái)務(wù)內(nèi)收益大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率10%，說明企業(yè)盈利能力達(dá)到行業(yè)要求，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，說明該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的，投資回收期比較小，表現(xiàn)項(xiàng)目投資能按時(shí)回收。 清償能力分析清償能力分析表現(xiàn)依據(jù)負(fù)債表，資金來源與運(yùn)用表。貸款還本付息計(jì)算表，計(jì)算出項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債率及貸款償還期，以觀察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況和貸款的償還能力。 資產(chǎn)負(fù)債表%，%，說明該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程序不是很大，償債能力強(qiáng)。詳見表10資產(chǎn)負(fù)債表。 資金來源與應(yīng)用 詳見表9資金來源與應(yīng)用表。從以上幾方面分析可以得出，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況良好，有較強(qiáng)的清償能力。 不確定分析 敏感性分析敏感性分析是通過預(yù)測項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)所得稅前全部投資的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，從中找出主要敏感性因素，以確定合理措施，用最小的投入，獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。本項(xiàng)目對(duì)固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本和銷售收入分別提高和降低某百分?jǐn)?shù)的變化因素來測定稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所受影響變化的情況，詳見財(cái)務(wù)敏感性分析表。財(cái)務(wù)敏感性分析成果表項(xiàng)目名稱基本方案固定資產(chǎn)投資經(jīng)營成本土地銷售收入變化幅度%+1010+1010+1010財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%%%%%%%可以看出,土地銷售收入的變化，而導(dǎo)致項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的波動(dòng)最為強(qiáng)烈，其次是固定資產(chǎn)投資，再次為經(jīng)營成本。因此，合理確定銷售收入是項(xiàng)目能否可行的關(guān)鍵因素，同時(shí)也應(yīng)控制固定資產(chǎn)投資和降低經(jīng)營成本。 從規(guī)劃圖中可以看出有足夠的土地用于本項(xiàng)目土地出讓，大大降低了銷售收入對(duì)項(xiàng)目的影響。第十一章 國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本說明 評(píng)價(jià)的依據(jù)本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，以國家計(jì)委和建設(shè)部1993年聯(lián)合頒布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第二版）和建設(shè)部1996年頒布的《市政工程可行性研究投資估算編制辦法》為依據(jù)。 評(píng)價(jià)的內(nèi)容本項(xiàng)目由于是政府投資興建的公共事業(yè)工程，故經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容主要是國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。 評(píng)價(jià)主要計(jì)算參數(shù)參照國家計(jì)委1993年頒布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第二版）及有關(guān)資料，確定本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的有關(guān)參數(shù)如下：⑴社會(huì)折現(xiàn)率依據(jù)國家計(jì)委、建設(shè)部1993年發(fā)布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》規(guī)定，國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中社會(huì)折現(xiàn)率采用12%。⑵影子價(jià)格，按此系數(shù)對(duì)投資估算中的建筑安裝工程費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，由于采用影子價(jià)格，故不考慮物價(jià)上漲因素。⑶評(píng)價(jià)期限項(xiàng)目評(píng)價(jià)期包括項(xiàng)目建設(shè)期和項(xiàng)目竣工后的預(yù)測年限。本項(xiàng)目工程建設(shè)期為20062009年，預(yù)測年限為21年，即2009年～2029年。 評(píng)價(jià)費(fèi)用說明 投資調(diào)整根據(jù)影子價(jià)格等對(duì)投資進(jìn)行調(diào)整，詳見表1021所示： 表921 投資調(diào)整表 單位：萬元序 號(hào)項(xiàng) 目調(diào)整前投資調(diào)整后投資一調(diào)整項(xiàng)目1建安工程費(fèi)2預(yù)備費(fèi)03建設(shè)期利息04征地拆遷費(fèi)二不調(diào)整項(xiàng)目三合 計(jì) 養(yǎng)護(hù)費(fèi)用道路工程養(yǎng)護(hù)管理費(fèi)用按道路機(jī)動(dòng)車、年，養(yǎng)護(hù)管理費(fèi)用每年按5%增長，大修理費(fèi)按十年一次考慮，每次為120萬元/公里。 工程殘值工程殘值按總投資的50%計(jì)，評(píng)價(jià)期末全部收回。 經(jīng)濟(jì)效益計(jì)算市政道路工程的經(jīng)濟(jì)效益可分為直接經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)間接效益，直接經(jīng)濟(jì)效益主要是指道路建成后其使用者獲得的效益，它包括道路晉級(jí)效益、節(jié)約行程時(shí)間效益、減少交通事故效益、減少擁擠；間接經(jīng)濟(jì)效益是指項(xiàng)目工程建設(shè)帶動(dòng)的其它間接的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)勞動(dòng)力就業(yè)、增加稅收、道路沿線綜合開發(fā)及土地升值。由于間接經(jīng)濟(jì)效益較難統(tǒng)計(jì)和定量計(jì)算，因此這里僅對(duì)直接經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行估算。 道路晉級(jí)效益由于道路建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，使得旅客、貨物運(yùn)輸?shù)某杀居兴档投a(chǎn)生的效益。根據(jù)涇縣交通量預(yù)測，各種類型的車輛所占的比例如下：涇縣各種車輛分配比例表大客車中小貨車大貨車小客車%%%%車輛的運(yùn)行成本有燃料費(fèi)、潤滑油費(fèi)、輪胎損費(fèi)、保養(yǎng)修理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、利息和固定成本組成，在同等級(jí)道路上行駛的車輛，其運(yùn)行成本與平均行駛速度有關(guān)：車輛運(yùn)行成本表 單位：元/公里車速（km/h）大客車小客車大貨車中小貨車加權(quán)值102030405060公路晉級(jí)的效益是指由于公路建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，使得旅客等運(yùn)輸成本降低所產(chǎn)生的效益。估算道路建成后產(chǎn)生的道路晉級(jí)效益，，并每年按6%的速度遞增。 節(jié)約行程時(shí)間產(chǎn)生的效益涇縣2005年勞動(dòng)者年人均國民收入按8400元，勞動(dòng)者全年人均勞動(dòng)時(shí)間2023小時(shí)，小時(shí)。項(xiàng)目車型勞動(dòng)時(shí)間價(jià)值（元/人小時(shí)）平均乘車人數(shù)勞動(dòng)者出行比例時(shí)間機(jī)會(huì)率時(shí)間價(jià)值小客車250%1/3中型客車2040%1/3大客車3540%1/3注：貨車時(shí)間價(jià)值參照客車計(jì)，其中中小型貨車為小客車的2倍。按各種類型車輛所占比例和2005年計(jì)算基準(zhǔn)計(jì)算，節(jié)約時(shí)間效益指貨物節(jié)約在途時(shí)間效益，以貨物運(yùn)送速度提高，在途時(shí)間縮短，引起資金周轉(zhuǎn)期縮短而獲得效益來考慮并按在途物資在途時(shí)間占用資金的利息（國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)采用社會(huì)折現(xiàn)率）的減少來表示。，并每年以5%的速度遞增。 減少交通事故的效益由于新建道路標(biāo)準(zhǔn)高，使機(jī)動(dòng)車、非機(jī)動(dòng)車和行人分道行駛，大大地降低了交通事故的發(fā)生概率。，平均每次損失費(fèi)為7000元/次，并每年以5%的速度遞增。 縮短里程及減少擁擠的效益 新修道路可以縮短里程，使運(yùn)輸成本降低，產(chǎn)生縮短里程的效益。當(dāng)無此項(xiàng)目時(shí)，原有相關(guān)道路的交通量不斷增加，平均技術(shù)車速則不斷下降，導(dǎo)致單位運(yùn)輸成本不斷提高。本項(xiàng)目建成后，因原有相關(guān)公路部分交通量轉(zhuǎn)移到擬建公路上，原有相關(guān)公路的交通量下降，擁擠減少，原應(yīng)不斷提高的單位運(yùn)輸成本降低，從而形成減少擁擠的效益。，估算縮短少擁擠效益初期為110萬元，并每年以5%的速度遞增。以上計(jì)算結(jié)果見附表11。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析詳見附表11，評(píng)價(jià)結(jié)果如下：經(jīng)濟(jì)凈值（ENPV） 內(nèi)部收益率（EIRR） %投資回收期 （包括建設(shè)期）從經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果可知，涇縣公共設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的經(jīng)濟(jì)效益較為可觀，內(nèi)部收益率大于12%，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，投資回收期小于20年。由此可以看出，該項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)效益是較好的，從國民經(jīng)濟(jì)角度看項(xiàng)目是可行的。 社會(huì)效益評(píng)價(jià)本項(xiàng)目是涇縣的重要組成部分，本項(xiàng)目的建設(shè)將大大改善城市的交通狀況，減少交通堵塞，同時(shí)也帶動(dòng)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有很高的社會(huì)效益。 環(huán)境效益評(píng)價(jià)本項(xiàng)目是城東工業(yè)集中區(qū)道路的基本框架，是帶動(dòng)城東工業(yè)集中區(qū)發(fā)展的核心建設(shè)。項(xiàng)目實(shí)施后，可帶動(dòng)其他道路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善城市功能，改善城東工業(yè)集中區(qū)的交通，同時(shí)提高人民的生活水平、生活環(huán)境水平。因此，本工程具有較好的環(huán)境效益。 敏感性分析由于國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)主要來自預(yù)測和估算，具有一定的不確定性，為了分析不確定因素對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的影響需進(jìn)行敏感性分析，預(yù)測項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。敏感性分析結(jié)果見國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)敏感性分析結(jié)果表，從表中可以看出，當(dāng)投資增加10%，效益同時(shí)降低10%的情況下，%，大于12%社會(huì)折現(xiàn)率；，大于零；，小于20年?？梢娫擁?xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)敏感性分析計(jì)算表變換因素累計(jì)凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率投資回收期（含建設(shè)期）投資增加10%%第十二章 工程招投標(biāo) 概述根據(jù)中華人民共和國發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)第九號(hào)令，建設(shè)項(xiàng)目可行性報(bào)告需增加招標(biāo)內(nèi)容，并作為可行性研究報(bào)告附件與可行性研究報(bào)告一同送交項(xiàng)目審批部門審批。在工程項(xiàng)目建設(shè)的執(zhí)行階段以招標(biāo)的方式選擇承包人，是保證按照競爭的條件來采購工程的一種方式。通過項(xiàng)目法人與承包方簽訂明確雙方權(quán)利義務(wù)的經(jīng)濟(jì)合同，將工程項(xiàng)目的實(shí)施過程納入法制化管理。根據(jù)中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法規(guī)定，凡政府和公有制企業(yè)、事業(yè)單位投資的新建、改建、擴(kuò)建和技術(shù)改造工程項(xiàng)目，除特殊某些不適宜招標(biāo)的特殊工程外，均應(yīng)實(shí)行招標(biāo)投標(biāo)。 發(fā)包方式招標(biāo)的工作范圍即指招標(biāo)文件中約定承包方完成的工作內(nèi)容，工作內(nèi)容可以由一個(gè)承包方完成包括可行性研究、勘察設(shè)計(jì)、施工、試運(yùn)等全部工程內(nèi)容，也可以由不同的承包方完成其中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)工程內(nèi)容。前者稱為工程項(xiàng)目的建設(shè)全過程總承包或“交鑰匙工程承包”，簡稱總承包；后者稱為單項(xiàng)工作內(nèi)容承包?？偝邪话阃ㄟ^招標(biāo)選擇總承包方，再由他去組織各階段的實(shí)施工作。一般來說，經(jīng)常由于總承包方限于專業(yè)特點(diǎn)、實(shí)施能力等條件限制，合同履約過程中不可避免地要采用分包方式實(shí)施，因此承包價(jià)格要比單項(xiàng)工作內(nèi)容招標(biāo)所花費(fèi)的投資要高。這種發(fā)包方式通常適用于業(yè)主對(duì)項(xiàng)目建設(shè)過程中的管理能力較差的中小型工程項(xiàng)目，業(yè)主基本不參與建設(shè)過程中的管理，只是對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)過程進(jìn)行較宏觀的監(jiān)督和控制。單項(xiàng)工作內(nèi)容承包一般適用于工程規(guī)劃大或工作內(nèi)容復(fù)雜的建設(shè)項(xiàng)目，業(yè)主將需要實(shí)施的全部工作內(nèi)容按照不同階段的荼、單位工程中不同專業(yè)工程的工作內(nèi)容進(jìn)行分別招標(biāo)，分別發(fā)包給不同性質(zhì)的承包商。由于工作內(nèi)容的單一化，可以吸引更多有資格的投標(biāo)人參加投標(biāo)，有助于業(yè)主取得有競爭性價(jià)格的合同而節(jié)約投資。另外，業(yè)主直接參與各個(gè)階段的實(shí)施管理，可以保障項(xiàng)目的建設(shè)順利實(shí)施。當(dāng)然，這也同時(shí)要求業(yè)主有較強(qiáng)的項(xiàng)目管理能力。何種發(fā)包方式最適合項(xiàng)目的目標(biāo)，取決于項(xiàng)目的性質(zhì)和復(fù)雜程度，投資來源、業(yè)主的技術(shù)和管理能力。由于本項(xiàng)目包括內(nèi)容繁多，專業(yè)性要求較強(qiáng)，較為復(fù)雜，因此采用單項(xiàng)工作內(nèi)容發(fā)包方式較為適合。 招標(biāo)組織形式招標(biāo)的組織形式有自行招標(biāo)和委托招標(biāo)兩種形式。具備編制相應(yīng)招標(biāo)文件和標(biāo)底，組織開標(biāo)、評(píng)標(biāo)的能力的業(yè)主可以自行招標(biāo)；凡不具備條件的業(yè)主應(yīng)委托具有相應(yīng)資質(zhì)證書的建設(shè)工程招標(biāo)投標(biāo)代理機(jī)構(gòu)代理招標(biāo)。本項(xiàng)目的業(yè)主擬自行招標(biāo)，這需要按照《工程建設(shè)項(xiàng)目省廳招標(biāo)試行辦法》（國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)第5號(hào)令）的規(guī)定向項(xiàng)目審批部門報(bào)送書面材料。 招標(biāo)方式招標(biāo)方式可分為公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)和議標(biāo)（直接委托）。 A、公開招標(biāo)公開招標(biāo)又稱無限競爭性招標(biāo)，是指招標(biāo)單位通過報(bào)刊、廣播、電視等新聞媒體發(fā)布招標(biāo)廣告，凡具體相應(yīng)資質(zhì)，符合投標(biāo)條件的單位不受地域和行業(yè)限制均可以申請投標(biāo)。這種招標(biāo)方式的優(yōu)點(diǎn)是，業(yè)主可以在較廣的范圍內(nèi)選擇承包實(shí)施單位，投標(biāo)競爭激烈，因此有利于將工程項(xiàng)目的建設(shè)任務(wù)交于可靠的承包商實(shí)施，并取得有競爭性的報(bào)價(jià)。但其缺點(diǎn)是，由于申請投標(biāo)人的數(shù)量多，一般要設(shè)置資格預(yù)審程序，而且評(píng)標(biāo)的工作量也較大，因此招標(biāo)的時(shí)間長、費(fèi)用高。因此通常大型工程項(xiàng)目的施工采用公開招標(biāo)方式選擇實(shí)施單位，尤其是使用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機(jī)構(gòu)貸款建設(shè)的工程項(xiàng)目，都必須按照規(guī)定通過國際或國內(nèi)公開招標(biāo)的方式選擇承包商。b、邀請招標(biāo)邀請招標(biāo)亦稱有限競爭性招標(biāo)，是指業(yè)主向預(yù)先選擇的若干家具備相應(yīng)資質(zhì)、符合投標(biāo)條件的單位發(fā)出邀請函，將招標(biāo)工程的情況、工作范圍和實(shí)施條件等做出簡要說明，請他們參加投標(biāo)競爭，被邀請單位同意參加投標(biāo)后，從招標(biāo)單位獲取招標(biāo)文件，并按規(guī)定要求進(jìn)行投標(biāo)報(bào)價(jià)。邀請投標(biāo)對(duì)象是項(xiàng)目法人對(duì)資質(zhì)信譽(yù)、技術(shù)水平、過去承擔(dān)過類似工程的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、管理能力等方面比較了解，信任他有能力完成所委托任務(wù)的單位。為了鼓勵(lì)投標(biāo)的競爭性，邀請對(duì)象的數(shù)目以不少于3家為宜，與公開招標(biāo)比較，邀請招標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是簡化了招標(biāo)程序，不需要發(fā)布招標(biāo)廣告和設(shè)置資格預(yù)審程序，因此可節(jié)約招標(biāo)費(fèi)用和縮短招標(biāo)的時(shí)間；而且由于對(duì)投標(biāo)人以往的業(yè)績和履約能力比較了解，減少了合同履行過程中承包方違約的風(fēng)險(xiǎn)。盡管不設(shè)置資格預(yù)審程序，為了體現(xiàn)投標(biāo)人在投標(biāo)書內(nèi)報(bào)送表明其資質(zhì)能力的有關(guān)證明材料，作為評(píng)標(biāo)時(shí)的評(píng)審內(nèi)容之一，邀請招標(biāo)的缺點(diǎn)是，投標(biāo)競爭的激烈程序相對(duì)較差，有可能提高中標(biāo)的合同價(jià)。另外在邀請對(duì)象中也有可能排除了某些在技術(shù)上或報(bào)價(jià)上有競爭力的實(shí)施單位。本工程擬采用單項(xiàng)工作內(nèi)容發(fā)包方式，根據(jù)國家開發(fā)銀行的要求，針對(duì)各個(gè)單項(xiàng)工程采取公開招標(biāo)的方式招標(biāo)。第十三章 結(jié)論與建議 本項(xiàng)目為涇縣重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，具有廣泛的社會(huì)效益，希望高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)選擇建設(shè)等級(jí)，以滿足城市發(fā)展，景觀的要求，并希望有關(guān)部門對(duì)本項(xiàng)目能大力支持，尤其在征地、拆遷等問題上能積極配合，以保證工期，促使本項(xiàng)目早日建成。本項(xiàng)目施工時(shí)，希望施工單位認(rèn)真組織，周密安排，制定一些便民措施，文明施工，以贏得群眾的積極配合和支持，同是交警部門應(yīng)大力配合，搞好城區(qū)交通組織。項(xiàng)目實(shí)施時(shí)，應(yīng)做好道路沿線的地質(zhì)勘察報(bào)告，測量道路沿線帶狀地形，以致于可以選出較好的施工線型，最大限度地降低工程造價(jià)。本項(xiàng)目中交叉口的形式及用地范圍，是依據(jù)相交道路的等級(jí)，分項(xiàng)流量以及交叉口周圍的用地性質(zhì)來確定的，避免出現(xiàn)錯(cuò)口形式路段，充分利用信息技術(shù)和智能化管理。 道路綠化是城市道路的重要組成部分，應(yīng)根據(jù)城市性質(zhì)、道路功能、自然條件、自身特點(diǎn)進(jìn)行合理設(shè)計(jì)。本項(xiàng)目作為涇縣工業(yè)集中區(qū)組成部分，應(yīng)充分結(jié)合涇縣工業(yè)集中區(qū)的開發(fā)，使道路景觀與新城自然景觀相互和諧，融為一體，構(gòu)成涇縣獨(dú)特的景觀風(fēng)貌。