【正文】 ean Coal amp。 Steal Community, ECSC）。 ? 1958年 1月 1日：《 羅馬條約 》生效，歐洲經(jīng)濟(jì)共同體（ European Economic Community, EEC ) 正式成立。 2022/5/27 108 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1957年 3月 25日，上述六國在羅馬簽定了《歐洲經(jīng)濟(jì)共同體條約》和《歐洲原子能共同體條約》，通稱《羅馬條約》。 ? 其目的在于加強(qiáng)各成員國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合，制定共同的經(jīng)濟(jì)政策，消除關(guān)稅壁壘，逐步實(shí)現(xiàn)商品、人員、勞務(wù)和資本的自由流動，以保證各成員國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。 ? 《羅馬條約》是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化歷程中最重要的條約之一。 2022/5/27 109 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1959年 11月：英國聯(lián)合丹麥、挪威、瑞典、奧地利、瑞士、葡萄牙共 7個(gè)國家建立了“歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟” (European Free Trade Association, EFTA)， 愛爾蘭和冰島后來加入，芬蘭是EFTA的聯(lián)系國。 ? EEC擴(kuò)容至 EU（ European Union） 2022/5/27 110 Jan. 1, 1958:EEC May 3, 1960:EFTA 法國 德國 意大利 比利時(shí) 盧森堡 荷蘭 英國 瑞典 奧地利 葡萄牙 丹麥 瑞士 挪威 1971， 4 1995， 11， 1，和 芬蘭 1973， 1，和 愛爾蘭 1986， 1， 1，和 西班牙 1981， 1， 1， 希臘 冰島 2022/5/27 111 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1971年 3月 12日：《魏爾納計(jì)劃》獲得通過。 ?計(jì)劃分三個(gè)階段在十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟，但由于國際金融市場劇烈動蕩，石油危機(jī)爆發(fā)和區(qū)內(nèi)許多國家的經(jīng)濟(jì)陷入滯脹，該計(jì)劃最終流產(chǎn)。盡管如此，1972年 3月， EEC Snake這一聯(lián)合浮動機(jī)制開始運(yùn)行，并 頑強(qiáng)地存活下來。 2022/5/27 112 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1979年 3月 13日：歐洲貨幣體系（ European Moary System, EMS） 正式宣告成立。 ?當(dāng)時(shí)的 EEC九個(gè)成員中，只有英國沒有參加其匯率體系，但仍認(rèn)繳了黃金和美元儲備加入了歐洲貨幣基金。 ? 1986年 6月 27日：《德洛爾報(bào)告》獲得 EEC12個(gè)成員國首腦的認(rèn)可。 2022/5/27 113 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 該報(bào)告提出分三階段實(shí)現(xiàn)歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟： 1）從 1990年 7月 1日開始進(jìn)入第一階段，主要任務(wù)是：使各成員國經(jīng)濟(jì)政策趨向一致，爭取各成員國均加入 EMS 的匯率機(jī)制； 2）第二階段的目標(biāo)是建立歐洲中央銀行體系，協(xié)調(diào)和統(tǒng)一各成員國的貨幣政策，逐步收縮匯率允許波動的幅度； 3）第三階段的主要目標(biāo)是大力推進(jìn)財(cái)政協(xié)調(diào)，共同決定預(yù)算赤字，最終用一共同貨幣取代各成員國貨幣。 2022/5/27 114 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1990年 10月 8日：英國加入 EMS的匯率機(jī)制 ? 在此之前， 希臘于 1985年底、葡萄牙和西班牙于 1989年加入 EMS的匯率機(jī)制。 ? 1992年 9月的歐洲貨幣危機(jī)使英鎊和里拉退出了 EMS 的匯率機(jī)制， 1993年夏天，西班牙和法國也相繼退出，但稍后又恢復(fù)加入。期間，EMS所允許的上下 %的波幅限制曾經(jīng)擴(kuò)大到上下 15%，使得該匯率機(jī)制形同虛設(shè)。直到1996年底，意大利才恢復(fù)加入，英國則到 1997年才重返該匯率機(jī)制。 2022/5/27 115 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1992年 2月 7日：《馬斯特里赫特條約》正式簽署 ? 簡稱《 馬約 》，主要內(nèi)容包括建立歐洲政治聯(lián)盟和經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟兩個(gè)方面。 ? 1993年 5月 18日，丹麥在第二次全民公決中通過了該條約，此后英國國會也勉強(qiáng)批準(zhǔn)英國加入該條約。于是《馬約》一波三折，直到 1993年 11月 1日才開始正式生效。從此 EEC更名為EU， 以歐洲聯(lián)盟（歐盟）的新面孔出現(xiàn)在世人面前！ 2022/5/27 116 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1996年初：歐元 (EURO)正式定名 ? 1 1997 年 6月 17日：《 阿姆斯特丹條約 》獲得通過。正式批準(zhǔn)了《穩(wěn)定與增長公約》、《歐元的法律地位》和《新的貨幣匯率機(jī)制》三個(gè)文件，旨在確保 1999年元旦如期啟動歐元。 ? 《 阿約 》是繼《 羅馬條約 》、《 馬約 》之后的第三個(gè)歐盟條約，它強(qiáng)調(diào)“社會歐洲”和“公民歐洲”的建設(shè)。 2022/5/27 117 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 12 、 1998年 5月 3日： 11個(gè)歐元創(chuàng)始國得到確認(rèn)，歐洲中央銀行行長人選浮出水面。 ? 歐盟 15國中，除英國、丹麥和瑞典以及離達(dá)標(biāo)條件甚遠(yuǎn)的希臘外，其余 11國：德國、法國、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡（上述為原EEC創(chuàng)始國）、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭、芬蘭和奧地利將于 1999年元旦開始啟用統(tǒng)一貨幣歐元。 2022/5/27 118 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 13 、 1998年 7月 1日：歐洲中央銀行正式掛牌成立，前荷蘭央行行長維姆 . 杜伊森貝赫出任首屆行長。但四年之后，亦即2022年 7月 1日，在歐元正式取代 11國各自的貨幣時(shí)，他將“因身體健康原因”讓位給法國人克洛德 . 特里希特。 2022/5/27 119 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1 1999年 1月 1日：歐元正式啟用 ?歐洲中央銀行確定統(tǒng)一的貨幣政策，歐元作為參加過的非現(xiàn)金交易的貨幣，如支票、信用卡、股票和債券的方式流通，銀行間結(jié)算和各金融市場結(jié)算均以歐元進(jìn)行。 2022/5/27 120 167。 歐洲貨幣一體化：典范 ? 1 2022年 1月 1日：歐元紙幣、硬幣現(xiàn)金開始正式流通，歐元成為合法貨幣，各成員國及其企業(yè)和個(gè)人不得拒絕。各成員國貨幣與歐元的兌換期為半年。 ? 1 2022年 7月 1日：歐元成為歐元國唯一的合法貨幣，各國貨幣退出流通。 2022/5/27 121 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ?一、蒙代爾、麥金農(nóng)的“最適貨幣區(qū)理論” – 進(jìn)程 ? 魏爾納計(jì)劃（ 1970/05） ? 歐洲貨幣體系（ 1979/03） – ECU、 歐洲匯率機(jī)制、歐洲貨幣基金 ? 《馬斯特里赫特條約》與達(dá)標(biāo)行動（ 1991/12） ? 歐元啟動（ 1999/01/01） – 計(jì)價(jià)、貨幣市場、結(jié)算中使用 – 歐洲中央銀行開始運(yùn)行 2022/5/27 122 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ?二、歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容 ? 創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位 ? European Currency Unit 亦即 ECU,是一復(fù)合、記帳貨幣，其價(jià)值由歐共體 12個(gè)成員國貨幣加權(quán)決定，因此具有價(jià)值穩(wěn)定的特點(diǎn)。 2022/5/27 123 1989年 9月歐洲貨幣單位 ECU的構(gòu)成 成員國貨幣 ECU中各成員國 權(quán)重（ %） 貨幣的含量 馬克 法郎 英鎊 荷蘭盾 里拉 比盧法郎 丹麥克郎 愛爾蘭鎊 希臘德拉克馬 西班牙比塞塔 葡萄牙埃斯庫多 2022/5/27 124 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ?創(chuàng)設(shè) ECU的作用主要表現(xiàn)在： ? 1）作為確定參加國貨幣之間中心匯率的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。 ? 2）作為衡量各國匯率偏離中心匯率的差異指示器。 ? 3）作為干預(yù)匯率和信貸的標(biāo)準(zhǔn)。 ? 4）作為儲備計(jì)量工具和成員國央行間的清算工具。 2022/5/27 125 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ? 建立歐洲匯率機(jī)制 ? 此即為聯(lián)合浮動機(jī)制，是指形成聯(lián)盟的各成員國貨幣之間采用固定匯率，而對非成員國貨幣的匯率實(shí)行集體浮動。 ? EMS的匯率機(jī)制通過平價(jià)網(wǎng)體系（格子體系）和貨幣籃子體系（籃子體系）來實(shí)現(xiàn)各成員國貨幣間匯率的干預(yù)與穩(wěn)定。 2022/5/27 126 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ? 建立歐洲貨幣基金（ EMF） ? 各成員國繳納其黃金外匯儲備的 20%，作為EMF的資金來源。其主要作用就是干預(yù)匯率和向成員國 提供相應(yīng)的貸款，以穩(wěn)定外匯市場和克服暫時(shí)性的國際收支困難。 2022/5/27 127 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ? 三、《馬約》中關(guān)于經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的主要內(nèi)容 ? 經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的時(shí)間表 ? 1） 1990， 7， 1~1993， 12， 31：在經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟方面，完善內(nèi)部市場，強(qiáng)化共同競爭政策，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)；在貨幣聯(lián)盟方面，促進(jìn)資本自由流動和金融市場一體化，加強(qiáng)貨幣政策和匯率政策協(xié)調(diào)，爭取把所有成員國納入歐洲貨幣匯率機(jī)制的窄幅波動范圍。 2022/5/27 128 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ? 2） 1994， 1， 1~1996/1998， 12， 31：進(jìn)一步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，建立歐洲中央銀行的雛形。 ? 3） 1997， 1， 1~1999， 1， 1：建立預(yù)算協(xié)調(diào)機(jī)制，強(qiáng)化地區(qū)和結(jié)構(gòu)政策；建立歐洲中央銀行體系，實(shí)現(xiàn)不可逆轉(zhuǎn)固定匯率制，引入歐洲單一貨幣。 2022/5/27 129 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ? 經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟進(jìn)入第三階段的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要求 ? 1）價(jià)格穩(wěn)定：各成員國通脹率 (以 CPI衡量 )不超過三個(gè)最低國家平均水平的 。 ? 2) 財(cái)政赤字：不超過 GDP的 3%。 ? 3)匯率穩(wěn)定性：至少在兩年時(shí)間內(nèi)遵守 EMS匯率機(jī)制的約束 ,且不能自行對其他成員國貨幣貶值。 2022/5/27 130 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ? 4)利率穩(wěn)定：長期利率水平 (以政府長期債券收益率衡量 )不應(yīng)高于三個(gè)最低成員國平均水平 2個(gè)百分點(diǎn)。 ? 5) 公債：政府總舉債額低于 GDP的 60%。 ? 6) 其中央銀行的法則法規(guī)必須同馬約規(guī)定的歐洲中央銀行的法則法規(guī)相兼容。 2022/5/27 131 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ?四、歐元正式啟動后對現(xiàn)行國際金融體制提出了挑戰(zhàn)。 ? 對美元在國際金融格局中的主導(dǎo)地位直接提出了挑戰(zhàn)。 ? 對現(xiàn)行國際貨幣體系提出了挑戰(zhàn)。 ? 對傳統(tǒng)的國家主權(quán)提出了挑戰(zhàn)。 2022/5/27 132 167。 歐洲貨幣一體化：回顧 ?五、歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟所面臨的問題 ? 歐元幣值的穩(wěn)定性。 ? 各成員國經(jīng)濟(jì)周期的不一致性，導(dǎo)致統(tǒng)一的財(cái)政和貨幣政策難以協(xié)調(diào)。 ? 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和稅制、法規(guī)的差異性，使趨同目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。 ? 政治一體化落后于經(jīng)濟(jì)一體化。 2022/5/27 133 167。 其他區(qū)域性金融一體化 ? 1. 東南亞中央銀行研究和培訓(xùn)中心 – 亞元的倡議 ? 2. 中美洲經(jīng)濟(jì)一體化銀行 (CABEI) ? 3. 阿拉伯貨幣基金組織 (AMF) ? 4. 中非和西非貨幣聯(lián)盟