【正文】 剝離，公司的分立，資產配負債剝離） 控制權變更型公司重組 （股權的無償劃撥，股權的協(xié)議轉讓，公司股權托管和公司托管，表決權信托與委托書收購，股份回購，交叉控股）。 ? ? 技術經濟學科 ? ? ? 關聯交易。 ? 關聯交易的方式，包括： 經營活動中的關聯交易 （關聯購銷，費用負擔的轉嫁，資產租賃，資金占用，信用擔保）， 資產重組中的關聯交易 （資產轉讓和置換，托管經營、承包經營）， 合作投資，相互持股 。 ? 會計和稅收政策的變化及其對業(yè)績的影響 ? 比如，企業(yè)所得稅率降低等等 ? 技術經濟學科 ? 不同學派比較 ? 價值學派與成長學派 – 價值學派關注企業(yè)本身營狀況，深入分析企業(yè)的財務、業(yè)務經營詳細狀況，進而估算出公司股票的價值?；静魂P心股票的漲跌，只要看好的企業(yè)，可以 3～ 5年持有股票，四平八穩(wěn)，不急不躁，耐心等待，直到獲取高額回報。 – 成長學派更多是從上而下選擇股票，從宏觀經濟、行業(yè)發(fā)展、股市狀況出發(fā)，來選擇具有爆發(fā)式成長的股票。并關注企業(yè)盈利的動態(tài)變化，隨時調整，修正，故而會更動態(tài)，短期化。 ? 技術經濟學科 ? 不同學派比較 ? 基本分析流派與隨機行走流派 ? 隨機行走理論指出，股票市場內有成千上萬的精明人士，并非全部都是愚昧的人。每一個人都懂得分析，而且資料流入市場全部都是公開的，所有人都可以知道，并無甚么秘密可言。既然你也知，我也知，股票現在的價格就已經反映了供求關系?；蛘弑旧韮r值不會太遠。所謂內在價值的衡量方法就是看每股資產值、市盈率、派息率等基本因素來決定。這些因素亦非什么大秘密。每一個人打開報章或雜志都可以找到這些資料。如果一只股票資產值十元，斷不會在市場變到值一百元或者一元。市場不會有人出一百元買入這只股票或以一元沽出。現時股票的市價根本已經代表了千萬醒目人士的看法，構成了一個合理價位。市價會圍繞著內在價值而上下波動。這些波動卻是隨意而沒有任何軌跡可尋。 ? 技術經濟學科 ? ? 有人做過大量實驗證明隨機行走理論的正確性，比如，讓一個美國參議員用飛鏢去擲一份財經報紙，揀出 20只股票作為投資組合，結果這個亂來的投資組合竟然和股市整體表現相若，更不遜色于專家們建議的投資組合，甚至比某些專家的建議更表現出色 ? 亦有人研究過單位基金的成績，發(fā)覺今年成績好的，明年可能表現得最差，一些往年令人失望的基金，今年卻可能脫穎而出，成為升幅榜首。所以無跡可尋，買基金也要看你的運氣，投資技巧并不實際，因為股市并無記憶，大家都只是瞎估估 ? 連格雷厄姆也在晚年承認，他不再信奉基本分析方法，轉而相信“效率市場”理論。盡管他認為當年確實存在利用價值投資方法發(fā)現了超額利潤，但是，隨著整個投資行業(yè)都在用同樣的方法在發(fā)掘投資機會時，分析的成本就變高，收益變小。 ? 技術經濟學科 ? [德 ]安德烈 科斯托蘭尼 （ 1906～ 1999） 經典推薦 《 一個投機者的告白 》 ? 技術經濟學科 ? ? 安德烈 科斯托蘭尼是德國最負盛名的投資大師，被譽為“二十世紀的股票見證人”、“本世紀金融史上最成功的投資者之一”。他在德國投資界的地位，猶如美國的沃倫 巴菲特。 ? 他一生共有論著 13種之多，此書是他生前的最后一部著作，也是他一生智慧的結晶。該書 2022年問世，隨即風靡全球，全球共銷售300萬冊。 ? 技術經濟學科 ? ? 有一個男子帶著狗在街上散步，像所有的狗一樣，這狗先跑到前面，再回到主人身邊。接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠，又再折回來。整個過程里，狗就這樣反反復復。最后，他倆同時抵達終點，男子悠閑地走了 一公里，而狗跑來跑去，走了四公里。 ? 男子就是經濟，狗則是證券市場。 ? 長遠看來，經濟和證券市場的發(fā)展方向相同，但在過程中，卻有可能選擇完全相反的方向。 ? 判斷市場處于哪個階段 ? 技術經濟學科 ? ? 在出現不利消息時，市場并沒有下跌，就是市場出現超賣，行情已接近最低點的征兆。相反地，市場對有利消息不再有反應，就是超買和行情暫時處在最高點的信號。 ? 如果行情下跌時，某一段時間里成交量很大，這表示有大量股票從猶豫的投資者手里，轉移到固執(zhí)的投資者手里。也就是說，如果成交量增加，行情仍然繼續(xù)下跌時，就是已經接近下一次上漲起點的信號。 ? 當成交量小，且指數還繼續(xù)下跌時，就表示市場前景堪慮。相反地，當成交量愈來愈大，股票還不斷看漲時，也是前景堪慮。 ? 當成交量小時，如果指數看漲，這種情形就非常有利。 ? 技術經濟學科 ? ? 有主見，三思后再決定是否應該買進，如果是，在哪里，什么行業(yè)，哪個國家？ ? 要有足夠的資金，以免遭受壓力。 ? 要有耐心，因為任何事情都不可預期，發(fā)展方向都和大家想象的不同。 ? 如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。 ? 要靈活，并時刻思考到想法中可能的錯誤。 ? 如果看到出現新的局面，應該賣出。 ? 不時察看購買的股票清單，并檢查現在還可買進哪些股票。 ? 只有看到遠大的發(fā)展前景時，才可買進。 ? 考慮所有風險，甚至是不可能出現的風險，也就是說，要時刻想到意想不到的因素。 ? 即使自己是對的，也要保持謙遜。 十律 ? 技術經濟學科 ? ? 不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息 ? 不要相信賣主知道他們?yōu)槭裁匆u，或買主知道自己為什么要買，也就是說，不要相信他們比自己知道的多。 ? 不要想把賠掉的再賺回來 ? 不要考慮過去的指數 ? 不要躺在有價證券上睡大覺，不要因為期望達到更佳的指數，而忘掉他們，也就是說，不要不做決定 ? 不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動作出反應 ? 不要在剛剛賺錢或賠錢時做最后結論 ? 不要只想獲利就賣掉股票 ? 不要在情緒上受政治好惡的影響 ? 獲利時，不要過分自負 十戒