齊魯證券-20xx年下半年畜禽鏈投資機(jī)會(huì)梳理：豬價(jià)實(shí)質(zhì)性上漲迎接畜禽鏈第二波普漲行情-資料下載頁
2025-05-11 18:59本頁面
【正文】 36獸藥行業(yè)投資策略：成長(zhǎng)為王，景氣回升，政策催化獸藥行業(yè)投資策略：成長(zhǎng)為王，景氣回升，政策催化167。推薦核心大品種驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)216。關(guān)注口蹄疫市場(chǎng)苗成長(zhǎng)機(jī)遇216。核心大產(chǎn)品：金宇的布病疫苗，牛三價(jià)疫苗；天康的豬瘟 ST，豬藍(lán)耳等216。核心推薦：金宇集團(tuán)和天康生物167。關(guān)注養(yǎng)殖景氣環(huán)比回升契機(jī)216。豬價(jià)和雞價(jià)反彈帶來存欄環(huán)比回升216。5月份以來瑞普和大華農(nóng)銷售環(huán)比改善216。股價(jià)超跌反彈216。推薦標(biāo)的：瑞普生物、大華農(nóng)和中牧股份167。期待行業(yè)政策利好催化216。2022年豬瘟和藍(lán)耳取消招標(biāo)，市場(chǎng)化進(jìn)程加速37重點(diǎn)公司：首推金宇集團(tuán)，現(xiàn)價(jià)買入，空間重點(diǎn)公司：首推金宇集團(tuán)，現(xiàn)價(jià)買入，空間 50% 以上，其以上，其余整體打包推薦余整體打包推薦167。 按照各上市公司業(yè)績(jī) 增 長(zhǎng)的確定性和穩(wěn)定性 排序 ，我們 整體打包 推薦金宇集團(tuán) (600201)、天康生物 (002100)、瑞普生物 (300119)、大華農(nóng) (300186)和中牧股份 (600195)， 其中 首選金宇集團(tuán) (600201)，現(xiàn)價(jià)買入后，潛在獲利空間達(dá) 50%以上； 同時(shí)建議積極關(guān)注在港上市的中國(guó)動(dòng)物保健品（ ）。38核心觀點(diǎn)核心觀點(diǎn)167。 2022年豬價(jià)： 呈 “?”形狀， 當(dāng)前進(jìn)入實(shí)質(zhì)性上漲階段167。 中期豬價(jià)思考： 2022年景氣回升可期，但 V型 反轉(zhuǎn) 暫 難覓167。 禽鏈： Q2禽鏈 迎來反轉(zhuǎn) 拐點(diǎn)， 將 出現(xiàn)跨年度行情167。 飼料 +獸藥： 78月景氣逐季回升 ， 布局獸藥飼料龍頭167。 投資策略：果斷把握 Q3畜禽鏈 第二波 普漲機(jī)會(huì)豬價(jià) 下跌 將 拖累 2022年 CPI下降 167。 模型表明 2022年豬價(jià)同比 下降 約 56%，按照豬肉價(jià)格在 CPI中權(quán)重 %計(jì)算，全年豬價(jià) 下跌 對(duì)于 CPI的貢獻(xiàn)將是 下跌 。167。 這意味著 2022年 （ 尤其是上半年 ）基本上不會(huì)出現(xiàn) 通脹 超預(yù)期 。3940行業(yè)策略： 果斷把握 Q3畜禽 鏈 第二波 普 漲機(jī)會(huì)167。 綜合上述對(duì)行業(yè)景氣度、公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、周期時(shí)點(diǎn)預(yù)判、估值水平、投資標(biāo)的等分析結(jié)論，我們建議機(jī)構(gòu)投資者 當(dāng)前 繼續(xù) 積極增持畜禽產(chǎn)業(yè)鏈， 把握 Q3養(yǎng)殖股普漲行情 ，其中禽鏈彈性最大、確定性更高， 78月逐步布局 后周期、穩(wěn)成長(zhǎng)的獸藥 和 飼料龍頭 ；我們預(yù)計(jì)以上重點(diǎn)農(nóng)業(yè)公司持有至 2022年三季度，可獲得 3050% 的絕對(duì)收益將是大概率事件 。167。 具體標(biāo)的：167。 核心推薦禽業(yè)股中的 益生、圣農(nóng)、新希望 和豬鏈龍頭 牧原 ； 非龍頭正邦、雛鷹和天邦在 2022年 Q3豬價(jià)迅速上漲階段，可階段性重點(diǎn)布局 。167。 同時(shí) 78月份 是 中期 布局飼料行業(yè)絕佳時(shí)機(jī)，我們推薦豬鏈、水產(chǎn)料飼料龍頭，首推 大北農(nóng) ，推薦海大集團(tuán)、 通威股份 、新希望。167。 我們 全年看好獸藥龍頭， 依次推薦 金宇集團(tuán)、天康生物 、 天邦股份、 瑞普生物、大華農(nóng)和中牧股份，同時(shí)建議積極關(guān)注在港上市的 中國(guó)動(dòng)物保健品 。41敬請(qǐng)雅正 歡迎交流021 20315189齊魯證券研究所2022年 07月 2
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