部分證券的交易ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-07 02:45本頁(yè)面
【正文】 （ 3）股價(jià)為 10元 /股 （ 4）股價(jià)為 6元 /股 市場(chǎng)價(jià)格 虧 盈 0 盈虧均衡點(diǎn) 期權(quán)費(fèi) 執(zhí)行價(jià)格 買方 賣方 看跌期權(quán) 某投資者預(yù)測(cè)股價(jià)下跌，與他人訂立一歐式期權(quán)期限 3個(gè)月，投資者可以 10元 /股價(jià)格賣出 2022股，期權(quán)費(fèi) 1元 /股，合約到期時(shí)， （ 1）股價(jià)為 6元 /股 （ 2）股價(jià)為 9元 /股 （ 3）股價(jià)為 10元 /股 （ 4）股價(jià)為 12元 /股 盈 盈虧均衡點(diǎn) 盈利 0 協(xié)議價(jià) 虧損 虧 期權(quán)費(fèi) 賣方 買方 按合約規(guī)定的履約時(shí)間不同可分為： 歐式期權(quán)： 美式期權(quán)： 修正的美式期權(quán)： 據(jù)金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)不同，可分為： 股權(quán)類期權(quán)： 利率期權(quán)： 貨幣期權(quán)： 金融期貨合約期權(quán) 互換期權(quán)： 期權(quán)案例 ： A是某公司經(jīng)理，獲得了 10000股公司股票，現(xiàn)價(jià) 40元 /股，他打算明年 1月份將其出售支付新房費(fèi)用，但是他擔(dān)心若股價(jià)下跌至 35元 /股后就不能支付新房費(fèi)用，若股價(jià)上升至 45元 /股以上，那他在付清房款后還有剩余。他考慮了以下三種策略： （ 1）按執(zhí)行價(jià)格 45元 /股賣出 1月份的看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi) 3元 /股； （ 2）按執(zhí)行價(jià)格 35元 /股買入 1月份的看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi) 3元 /股； （ 3）構(gòu)建一零成本的雙向期權(quán)收益策略，按執(zhí)行價(jià)格45元 /股賣出 1月份的看漲期權(quán)，同時(shí)按執(zhí)行價(jià)格 35元 /股買入 1月份的看跌期權(quán)。 要求：根據(jù) A的投資目標(biāo)，分別評(píng)價(jià)這三種策略的利弊，建議投資者選用哪種策略？ （五）期權(quán)的理論價(jià)格及其影響因素 內(nèi)在價(jià)值 又叫履約價(jià)值，是期權(quán)合約本身所具有的價(jià)值，即期權(quán)買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益。 實(shí)值期權(quán)： 虛值期權(quán)： 平價(jià)期權(quán)： 時(shí)間價(jià)值（市場(chǎng)價(jià)格 內(nèi)在價(jià)值） 課后思考： 1. 關(guān)注我國(guó) 《 證券法 》 的內(nèi)容。你認(rèn)為在 《 證券法 》 中應(yīng)該增加允許做信用交易的條款嗎？為什么？ 2. 看一看 “ 中航油事件 ” 的案例，思考一下為什么我國(guó)企業(yè)會(huì)出現(xiàn)這樣或類似的事件？我國(guó)企業(yè)應(yīng)該如何利用期貨交易又避免再次發(fā)生類似問(wèn)題？ 3. 在國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率壓力不斷加大、國(guó)內(nèi)股票價(jià)格持續(xù)下跌的情形下，你認(rèn)為我們應(yīng)該開(kāi)設(shè)金融期貨嗎？如果開(kāi)設(shè)金融期貨交易，須具備哪些條件？ 實(shí)踐 5：證券交易程序 開(kāi)戶：證券賬戶；資金賬戶 △ ﹡ 委托 （ 1）委托形式 （ 2）委托方向 （ 3）委托數(shù)量規(guī)定 （ 4）委托有效期限 （ 5）委托價(jià)格 （ 6）競(jìng)價(jià)成交三原則 △ ﹡ 成交：價(jià)格優(yōu)先；時(shí)間優(yōu)先 清算 交割 過(guò)戶
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