【正文】 號規(guī)定，并考慮一定折扣，按300萬元進行計列；%，即150萬元進行計列；前期工程咨詢費按50萬元進行計列；勞動安全衛(wèi)生評價費按10萬元進行計列；。(5)預(yù)備費1)項目基本預(yù)備費按行業(yè)有關(guān)規(guī)定，按工程費用與工程建設(shè)其他費用之和的10%估算為6654萬元；2)漲價預(yù)備費參照國家發(fā)展計劃委員會文件：《關(guān)于加強對基本建設(shè)大中型項目概算中“價差預(yù)備費”管理有關(guān)問題的通知》（計投資[1999]1340號）規(guī)定,價差預(yù)備費投資價格指數(shù)按零稅率。本項目采用分項詳細估算法計算流動資金的需要量。項目達產(chǎn)后共需流動資金66,160萬元，其中鋪底流動資金19,848萬元。詳見表63：流動資金估算表。(1)融資方案項目建設(shè)投資73,199萬元，資金來源：企業(yè)自籌36600萬元，銀行貸款36599萬元。流動資金需要量為66,160萬元，資金來源：企業(yè)自籌26464萬元，銀行短期貸款39696萬元。(2)建設(shè)期利息估算項目建設(shè)投資計劃貸款39696萬元，建設(shè)期固定資產(chǎn)貸款利息根據(jù)規(guī)定列入固定資產(chǎn)投資規(guī)模，％計算。(1)建設(shè)投資構(gòu)成項目建設(shè)投資為73199萬元，其中：建筑安裝工程31852萬元，%；設(shè)備及安裝工程21060萬元，占投資比例28..77%；工裝及工位器具4040萬元，%；，%；其他費用8502萬元，%。項目建設(shè)投資構(gòu)成見表62。(2)項目投入總資金構(gòu)成項目投資計劃總資金為142731萬元，其中：建設(shè)投資為73199萬元，%；建設(shè)期利息為3372萬元，%；流動資金為66160萬元，%。本項目投入總資金構(gòu)成見64。(1)投資計劃本項目所需資金共分三個年度投入。其中建設(shè)投資根據(jù)工程建設(shè)進度按比例投入，即2010年投入29279萬元，2011年投入21960萬元，2012年投入21960萬元。詳見表65：項目總投資使用計劃與資金籌措表。(2)項目資本金配比本項目資本金合計為66436萬元，%，符合國家對項目資本金的比例要求。七、財務(wù)分析(1)目的、范圍及方法依據(jù)本項目財務(wù)評價的目的是從項目的角度出發(fā)，依據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度，在產(chǎn)品市場需求預(yù)測、價格分析的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)分析、計算項目范圍內(nèi)的財務(wù)收益和費用，分析項目的投入可能產(chǎn)生的財務(wù)效果，以及盈利能力和清償能力，評價本項目在財務(wù)上的可能性。本項目依據(jù)國家發(fā)展改革委員會和建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(第三版)和當(dāng)前國家和地方有關(guān)部門發(fā)布的財政、稅務(wù)、財務(wù)、會計等政策進行項目的經(jīng)濟評價。計算期內(nèi)項目的產(chǎn)品成本和價格等數(shù)據(jù)，均按行業(yè)同類產(chǎn)品估算。(2)計算期及其構(gòu)成本項目計算期為12年，其中建設(shè)期為3年，生產(chǎn)經(jīng)營期為11年，其中正常生產(chǎn)年為7年。(1)營業(yè)收入本項目各種產(chǎn)品的收入均以市場價格為依據(jù)。本項目正常年營業(yè)收入356239萬元。各年營業(yè)收入估算詳見表71：營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。(2)成本費用1)成本費用估算說明產(chǎn)品成本費用的估算依據(jù)《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》、《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(第三版)及當(dāng)?shù)睾驮撈髽I(yè)的有關(guān)規(guī)定進行。產(chǎn)品總成本費用由生產(chǎn)成本和期間費用組成。生產(chǎn)成本由原材料及外購件、燃料動力、工資及福利費及制造費用組成。原材料及外購件、燃料動力費用原材料及外購件、燃動力費用按企業(yè)現(xiàn)時產(chǎn)品費用并結(jié)合同行業(yè)同類產(chǎn)品費用進行估算。工資及福利費本項目設(shè)計定員為4000人。?人計算，并考慮年均8%的增長，福利費按14%計算。折舊及攤銷費：本項目固定資產(chǎn)折舊按照綜合折舊，采用直線法計算，%；土地使用費按50年攤銷。 項目固定資產(chǎn)投資76571萬元（建設(shè)投資為73199萬元，建設(shè)期利息為3372萬元），土地使用費7745萬元轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊估算詳見表79。修理費按折舊費的20%估算。其他費用估算其他制造費用按企業(yè)現(xiàn)時產(chǎn)品費用并結(jié)合同行業(yè)同類產(chǎn)品費用進行估算；其他管理費用正常年份按當(dāng)年銷售收入的2%計算；%計算；利息支出由生產(chǎn)期項目借款利息和流動資金借款利息兩部分組成，均按銀行最新貸款利率（）和預(yù)計發(fā)生額計算。2)總成本費用與經(jīng)營成本，其中：，可變成本259,。達綱年經(jīng)營成本300,。各年總成本及經(jīng)營成本估算詳見表72：總成本費用估算表。(3)稅金及附加1)增值稅本項目執(zhí)行現(xiàn)行稅法的有關(guān)規(guī)定，產(chǎn)品進、銷項增值稅稅率分別為17%。項目正常年增值稅為16,。2)營業(yè)稅金及附加本項目按現(xiàn)行國家和地方稅法的有關(guān)規(guī)定，營業(yè)稅金及附加的稅(費)率見下表：營業(yè)稅金及附加稅(費)率表序號稅別計算基數(shù)稅率1城市維護建設(shè)稅增值稅7%2 教育費附加增值稅3%2地方教育費附加增值稅1%。營業(yè)稅金及附加和增值稅估算詳見表71：營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。3)所得稅本項目所得稅稅率為25%。4)利潤與利潤分配。項目按所得稅稅后利潤的10%計提法定盈余公積金，剩余部分為企業(yè)可供分配利潤。各年利潤及利潤分配詳見表73。 盈利能力分析(1)項目投資盈利能力本項目投資現(xiàn)金流量表計算詳見表74。評價結(jié)果見下表：項目投資(融資前)指標(biāo)表序號指標(biāo)名稱單位指標(biāo)所得稅前所得稅后1財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR%2財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV(ic=12%)萬元131188838783投資回收期(動態(tài))Pt年項目總投資收益率(ROI)：%經(jīng)測算，本項目所得稅前的項目投資內(nèi)部收益率(FIRR)%，高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率（12%），本項目在財務(wù)上是可行的；所得稅前投資回收期(Pt)(含建設(shè)期)，在投資方設(shè)定的期限內(nèi)，項目能較快收回投資。(2)項目資本金盈利能力1)動態(tài)分析指標(biāo)本項目資本金現(xiàn)金流量計算詳見表75。項目資本金(融資后)%。2)靜態(tài)分析指標(biāo)資本金凈利潤率(ROE)：%項目主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)及指標(biāo)詳見表710。(1)建設(shè)投資借款償債能力本項目建設(shè)投資向銀行申請項目借款36,599萬元，按最大償還能力計算，（含建設(shè)期3年），借款償還資金主要為項目未分配利潤和折舊攤銷費。借款償還計算詳見表66：借款還本付息表。根據(jù)測算，%，達產(chǎn)以后逐年降低，說明企業(yè)的償債能力很強.(2)流動資金借款償債能力，企業(yè)具有很好的流動負債償還能力，說明本項目在計算期內(nèi)的財務(wù)狀況很好。項目資產(chǎn)和負債情況詳見表77：資產(chǎn)負債表。 財務(wù)生存能力分析考察項目在計算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各種現(xiàn)金流入和流出，判斷項目的財務(wù)生存能力。經(jīng)計算、分析，本項目達綱年后每年均有一定的盈余資金，整個計算期累計盈余資金為326,，說明本項目具有較好的財務(wù)可持續(xù)性，詳見表68：財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。(1)盈虧平衡分析(BEP)本項目完成后，%，項目即可保本，超過此數(shù)，項目即可盈利，表明本項目具有很高的邊際安全性。(2)敏感性分析選取產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品經(jīng)營成本和建設(shè)投資三個因素，作一定幅度的單因素升降變化，分別考慮它們對本項目所得稅前財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)的影響程度，計算它們對財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)的敏感度。分析結(jié)果詳見表711：敏感度系數(shù)與臨界點分析表；從以上分析可知，在這三個敏感性因素中，對財務(wù)內(nèi)部收益率影響最大的是產(chǎn)品銷售收入，當(dāng)產(chǎn)品銷售收入下降5%時，%,%；其次是產(chǎn)品經(jīng)營成本，當(dāng)產(chǎn)品經(jīng)營成本上升5%時，%，%；項目建設(shè)投資額的變化影響較小，當(dāng)投資額上升10%時，%。由于該項目為某主機廠的配套企業(yè)，因此，項目風(fēng)險較小。 通過靜態(tài)與動態(tài)計算、分析，可以看出： (1)從營業(yè)收入、利潤總額及上繳稅金來看，說明本項目的經(jīng)濟效益是好的。 (2)從資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率來看，說明項目計算期內(nèi)償債能力較強。 (3)從敏感性分析來看，項目對銷售收入和經(jīng)營成本較敏感，要求企業(yè)切實關(guān)注產(chǎn)品售價與成本的變化，保持好一定的變動比例關(guān)系。綜上所述，該項目在財務(wù)上是可行的，經(jīng)濟上是合理的，經(jīng)濟效益是很好的。 43