【正文】 號(hào)規(guī)定，并考慮一定折扣，按300萬(wàn)元進(jìn)行計(jì)列；%，即150萬(wàn)元進(jìn)行計(jì)列；前期工程咨詢費(fèi)按50萬(wàn)元進(jìn)行計(jì)列；勞動(dòng)安全衛(wèi)生評(píng)價(jià)費(fèi)按10萬(wàn)元進(jìn)行計(jì)列；。(5)預(yù)備費(fèi)1)項(xiàng)目基本預(yù)備費(fèi)按行業(yè)有關(guān)規(guī)定，按工程費(fèi)用與工程建設(shè)其他費(fèi)用之和的10%估算為6654萬(wàn)元；2)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)參照國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)文件：《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)基本建設(shè)大中型項(xiàng)目概算中“價(jià)差預(yù)備費(fèi)”管理有關(guān)問題的通知》（計(jì)投資[1999]1340號(hào)）規(guī)定,價(jià)差預(yù)備費(fèi)投資價(jià)格指數(shù)按零稅率。本項(xiàng)目采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法計(jì)算流動(dòng)資金的需要量。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后共需流動(dòng)資金66,160萬(wàn)元，其中鋪底流動(dòng)資金19,848萬(wàn)元。詳見表63：流動(dòng)資金估算表。(1)融資方案項(xiàng)目建設(shè)投資73,199萬(wàn)元，資金來(lái)源：企業(yè)自籌36600萬(wàn)元，銀行貸款36599萬(wàn)元。流動(dòng)資金需要量為66,160萬(wàn)元，資金來(lái)源：企業(yè)自籌26464萬(wàn)元，銀行短期貸款39696萬(wàn)元。(2)建設(shè)期利息估算項(xiàng)目建設(shè)投資計(jì)劃貸款39696萬(wàn)元，建設(shè)期固定資產(chǎn)貸款利息根據(jù)規(guī)定列入固定資產(chǎn)投資規(guī)模，％計(jì)算。(1)建設(shè)投資構(gòu)成項(xiàng)目建設(shè)投資為73199萬(wàn)元，其中：建筑安裝工程31852萬(wàn)元，%；設(shè)備及安裝工程21060萬(wàn)元，占投資比例28..77%；工裝及工位器具4040萬(wàn)元，%；，%；其他費(fèi)用8502萬(wàn)元，%。項(xiàng)目建設(shè)投資構(gòu)成見表62。(2)項(xiàng)目投入總資金構(gòu)成項(xiàng)目投資計(jì)劃總資金為142731萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資為73199萬(wàn)元，%；建設(shè)期利息為3372萬(wàn)元，%；流動(dòng)資金為66160萬(wàn)元，%。本項(xiàng)目投入總資金構(gòu)成見64。(1)投資計(jì)劃本項(xiàng)目所需資金共分三個(gè)年度投入。其中建設(shè)投資根據(jù)工程建設(shè)進(jìn)度按比例投入，即2010年投入29279萬(wàn)元，2011年投入21960萬(wàn)元，2012年投入21960萬(wàn)元。詳見表65：項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表。(2)項(xiàng)目資本金配比本項(xiàng)目資本金合計(jì)為66436萬(wàn)元，%，符合國(guó)家對(duì)項(xiàng)目資本金的比例要求。七、財(cái)務(wù)分析(1)目的、范圍及方法依據(jù)本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的是從項(xiàng)目的角度出發(fā)，依據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度，在產(chǎn)品市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、價(jià)格分析的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)分析、計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)收益和費(fèi)用，分析項(xiàng)目的投入可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)效果，以及盈利能力和清償能力，評(píng)價(jià)本項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可能性。本項(xiàng)目依據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)和建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》(第三版)和當(dāng)前國(guó)家和地方有關(guān)部門發(fā)布的財(cái)政、稅務(wù)、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)等政策進(jìn)行項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。計(jì)算期內(nèi)項(xiàng)目的產(chǎn)品成本和價(jià)格等數(shù)據(jù)，均按行業(yè)同類產(chǎn)品估算。(2)計(jì)算期及其構(gòu)成本項(xiàng)目計(jì)算期為12年，其中建設(shè)期為3年，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為11年，其中正常生產(chǎn)年為7年。(1)營(yíng)業(yè)收入本項(xiàng)目各種產(chǎn)品的收入均以市場(chǎng)價(jià)格為依據(jù)。本項(xiàng)目正常年?duì)I業(yè)收入356239萬(wàn)元。各年?duì)I業(yè)收入估算詳見表71：營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。(2)成本費(fèi)用1)成本費(fèi)用估算說明產(chǎn)品成本費(fèi)用的估算依據(jù)《工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》(第三版)及當(dāng)?shù)睾驮撈髽I(yè)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。產(chǎn)品總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用組成。生產(chǎn)成本由原材料及外購(gòu)件、燃料動(dòng)力、工資及福利費(fèi)及制造費(fèi)用組成。原材料及外購(gòu)件、燃料動(dòng)力費(fèi)用原材料及外購(gòu)件、燃動(dòng)力費(fèi)用按企業(yè)現(xiàn)時(shí)產(chǎn)品費(fèi)用并結(jié)合同行業(yè)同類產(chǎn)品費(fèi)用進(jìn)行估算。工資及福利費(fèi)本項(xiàng)目設(shè)計(jì)定員為4000人。?人計(jì)算，并考慮年均8%的增長(zhǎng)，福利費(fèi)按14%計(jì)算。折舊及攤銷費(fèi)：本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊按照綜合折舊，采用直線法計(jì)算，%；土地使用費(fèi)按50年攤銷。 項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資76571萬(wàn)元（建設(shè)投資為73199萬(wàn)元，建設(shè)期利息為3372萬(wàn)元），土地使用費(fèi)7745萬(wàn)元轉(zhuǎn)入無(wú)形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊估算詳見表79。修理費(fèi)按折舊費(fèi)的20%估算。其他費(fèi)用估算其他制造費(fèi)用按企業(yè)現(xiàn)時(shí)產(chǎn)品費(fèi)用并結(jié)合同行業(yè)同類產(chǎn)品費(fèi)用進(jìn)行估算；其他管理費(fèi)用正常年份按當(dāng)年銷售收入的2%計(jì)算；%計(jì)算；利息支出由生產(chǎn)期項(xiàng)目借款利息和流動(dòng)資金借款利息兩部分組成，均按銀行最新貸款利率（）和預(yù)計(jì)發(fā)生額計(jì)算。2)總成本費(fèi)用與經(jīng)營(yíng)成本，其中：，可變成本259,。達(dá)綱年經(jīng)營(yíng)成本300,。各年總成本及經(jīng)營(yíng)成本估算詳見表72：總成本費(fèi)用估算表。(3)稅金及附加1)增值稅本項(xiàng)目執(zhí)行現(xiàn)行稅法的有關(guān)規(guī)定，產(chǎn)品進(jìn)、銷項(xiàng)增值稅稅率分別為17%。項(xiàng)目正常年增值稅為16,。2)營(yíng)業(yè)稅金及附加本項(xiàng)目按現(xiàn)行國(guó)家和地方稅法的有關(guān)規(guī)定，營(yíng)業(yè)稅金及附加的稅(費(fèi))率見下表：營(yíng)業(yè)稅金及附加稅(費(fèi))率表序號(hào)稅別計(jì)算基數(shù)稅率1城市維護(hù)建設(shè)稅增值稅7%2 教育費(fèi)附加增值稅3%2地方教育費(fèi)附加增值稅1%。營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算詳見表71：營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。3)所得稅本項(xiàng)目所得稅稅率為25%。4)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配。項(xiàng)目按所得稅稅后利潤(rùn)的10%計(jì)提法定盈余公積金，剩余部分為企業(yè)可供分配利潤(rùn)。各年利潤(rùn)及利潤(rùn)分配詳見表73。 盈利能力分析(1)項(xiàng)目投資盈利能力本項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算詳見表74。評(píng)價(jià)結(jié)果見下表：項(xiàng)目投資(融資前)指標(biāo)表序號(hào)指標(biāo)名稱單位指標(biāo)所得稅前所得稅后1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR%2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV(ic=12%)萬(wàn)元131188838783投資回收期(動(dòng)態(tài))Pt年項(xiàng)目總投資收益率(ROI)：%經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目所得稅前的項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率(FIRR)%，高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率（12%），本項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的；所得稅前投資回收期(Pt)(含建設(shè)期)，在投資方設(shè)定的期限內(nèi)，項(xiàng)目能較快收回投資。(2)項(xiàng)目資本金盈利能力1)動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)本項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量計(jì)算詳見表75。項(xiàng)目資本金(融資后)%。2)靜態(tài)分析指標(biāo)資本金凈利潤(rùn)率(ROE)：%項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及指標(biāo)詳見表710。(1)建設(shè)投資借款償債能力本項(xiàng)目建設(shè)投資向銀行申請(qǐng)項(xiàng)目借款36,599萬(wàn)元，按最大償還能力計(jì)算，（含建設(shè)期3年），借款償還資金主要為項(xiàng)目未分配利潤(rùn)和折舊攤銷費(fèi)。借款償還計(jì)算詳見表66：借款還本付息表。根據(jù)測(cè)算，%，達(dá)產(chǎn)以后逐年降低，說明企業(yè)的償債能力很強(qiáng).(2)流動(dòng)資金借款償債能力，企業(yè)具有很好的流動(dòng)負(fù)債償還能力，說明本項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況很好。項(xiàng)目資產(chǎn)和負(fù)債情況詳見表77：資產(chǎn)負(fù)債表。 財(cái)務(wù)生存能力分析考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各種現(xiàn)金流入和流出，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。經(jīng)計(jì)算、分析，本項(xiàng)目達(dá)綱年后每年均有一定的盈余資金，整個(gè)計(jì)算期累計(jì)盈余資金為326,，說明本項(xiàng)目具有較好的財(cái)務(wù)可持續(xù)性，詳見表68：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。(1)盈虧平衡分析(BEP)本項(xiàng)目完成后，%，項(xiàng)目即可保本，超過此數(shù)，項(xiàng)目即可盈利，表明本項(xiàng)目具有很高的邊際安全性。(2)敏感性分析選取產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本和建設(shè)投資三個(gè)因素，作一定幅度的單因素升降變化，分別考慮它們對(duì)本項(xiàng)目所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)的影響程度，計(jì)算它們對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)的敏感度。分析結(jié)果詳見表711：敏感度系數(shù)與臨界點(diǎn)分析表；從以上分析可知，在這三個(gè)敏感性因素中，對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響最大的是產(chǎn)品銷售收入，當(dāng)產(chǎn)品銷售收入下降5%時(shí)，%,%；其次是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本，當(dāng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本上升5%時(shí)，%，%；項(xiàng)目建設(shè)投資額的變化影響較小，當(dāng)投資額上升10%時(shí)，%。由于該項(xiàng)目為某主機(jī)廠的配套企業(yè)，因此，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小。 通過靜態(tài)與動(dòng)態(tài)計(jì)算、分析，可以看出： (1)從營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額及上繳稅金來(lái)看，說明本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是好的。 (2)從資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率來(lái)看，說明項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)償債能力較強(qiáng)。 (3)從敏感性分析來(lái)看，項(xiàng)目對(duì)銷售收入和經(jīng)營(yíng)成本較敏感，要求企業(yè)切實(shí)關(guān)注產(chǎn)品售價(jià)與成本的變化，保持好一定的變動(dòng)比例關(guān)系。綜上所述，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的，經(jīng)濟(jì)上是合理的，經(jīng)濟(jì)效益是很好的。 43