跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)ppt課件-資料下載頁
2025-05-03 18:30本頁面
【正文】 權(quán)財(cái)富基金通常由獨(dú)立于央行和財(cái)政部的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，其資金來源主要有三類：外匯儲(chǔ)備盈余、自然資源出口的外匯盈余、國(guó)際援助基金。 ? ? 歷史可追溯到 1953年，科威特設(shè)立科威特投資局，利用其石油出口收入投資于國(guó)際金融市場(chǎng)。 1956年，英屬吉爾伯特群島利用其富含磷酸鹽的鳥糞出口收入創(chuàng)建了一只主權(quán)財(cái)富基金，如今這只基金的價(jià)值已經(jīng)超過該島 GDP的 9倍。雖然主權(quán)財(cái)富基金成立時(shí)間較早，但在 20世紀(jì) 90年代以前，發(fā)展一直比較緩慢。20世紀(jì) 90年代以后，由于國(guó)際油價(jià)上漲以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體外匯儲(chǔ)備的增加，主權(quán)財(cái)富基金的規(guī)模迅速膨脹。 （ 1）主權(quán)財(cái)富基金規(guī)模將不斷增大。 （ 2）主權(quán)財(cái)富基金將加大對(duì)外直接投資。 討論、思考題、作業(yè)： ? 簡(jiǎn)述跨國(guó)銀行在國(guó)際投資中的作用。 ? 跨國(guó)投資銀行發(fā)展的條件有哪些？ ? 簡(jiǎn)述對(duì)沖基金的概念及其基本特征，借助我國(guó)股指期貨的發(fā)展談?wù)勎覈?guó)發(fā)展對(duì)沖基金需要完善的方面。 ? 簡(jiǎn)述共同基金發(fā)展的動(dòng)因。 案例分析 花旗銀行與旅行者集團(tuán)的合并 ? 1998年 4月 6日，在全球金融界享有盛譽(yù)的花旗銀行宣布同專長(zhǎng)于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的旅行者集團(tuán)合并，合并涉及的資本總額達(dá) 820億美元，是當(dāng)時(shí)世界上最大的金融合并案。花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并后，將新公司定名為 “ 花旗集團(tuán) ” ，但沿用旅行者集團(tuán)的商標(biāo) —— 一把小紅傘，因?yàn)檫@是美國(guó)保險(xiǎn)服務(wù)行業(yè)最有信譽(yù)的商標(biāo)之一。用花旗之名，用旅行者之商標(biāo)，這樣的結(jié)構(gòu)安排體現(xiàn)出兩大公司的合并是平等的合并，是 “ 雙贏 ” 的合并，合并后的花旗集團(tuán)的總資產(chǎn)為 7100多億美元，年凈收入為 500億美元，年?duì)I業(yè)收入為 750億美元，股東權(quán)益為 440多億美元，股票市值超過 1400億美元。其業(yè)務(wù)遍及全球 100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，客戶達(dá)到 10000萬個(gè)以上，全公司的雇員為 162022多名，成為全球規(guī)模最大、服務(wù)領(lǐng)域最廣的全能金融集團(tuán)。這次合并并未受到美國(guó)司法、法院和國(guó)會(huì)的反對(duì)，這對(duì)美國(guó)銀行業(yè)務(wù)范圍的進(jìn)一步拓展，開展實(shí)質(zhì)性的混業(yè)經(jīng)營(yíng)具有開創(chuàng)性的重大意義，也為不久以后美國(guó)銀行法的修訂埋下了很好的伏筆。 ? 試根據(jù)以上案例分析當(dāng)年跨國(guó)銀行購并趨勢(shì)的背景和動(dòng)因分析。 參考提示： ? 金融全球化和自由化的趨勢(shì)使得跨國(guó)銀行面臨日益強(qiáng)烈的外部壓力，尤其是來自非銀行金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，跨國(guó)銀行紛紛拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，向全能化的方向發(fā)展，購并成為跨國(guó)銀行實(shí)現(xiàn)快速拓展的有效途徑。案例中，通過與旅行者集團(tuán)合并，新花旗集團(tuán)成為了集銀行、保險(xiǎn)、投資銀行等多項(xiàng)業(yè)務(wù)為一體的全能金融集團(tuán)，綜合競(jìng)爭(zhēng)力大大提升。 ? 跨國(guó)銀行的購并不再是單純的大吃小，而更多的是追求強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，花旗銀行與旅行者集團(tuán)的合并就是典型，不僅實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模上的強(qiáng)強(qiáng)組合和業(yè)務(wù)上的互補(bǔ)，在無形資產(chǎn)的利用上也達(dá)到了 “ 雙贏 ” 的效果。
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