跨國金融機構(gòu)ppt課件(2)-資料下載頁
2025-05-03 18:30本頁面
【正文】 的固定收入證券為國庫券。利用這些有關(guān)聯(lián)的證券之間的利率差異進行套利。 （ 3）權(quán)益市場中性型：尋找市場上資產(chǎn)之間價格的細微差異來進行套利，它們平衡地買進賣出相關(guān)資產(chǎn)，以抵消市場風(fēng)險，只賺取細微的差價，由于交易規(guī)模大，這些基金仍然可以獲得可觀的絕對利潤。 33 四、對沖基金 （二） 主要類型 ：主要可以分為兩大類，即風(fēng)險套利型和不良資產(chǎn)型。這類基金的主要策略是分析重大或突發(fā)事件對于資產(chǎn)價值的影響并從中獲利，比較常見的事件包括：公司重組，公司間并購，公司清盤、破產(chǎn)，或其他有影響的舉動 (公司分拆，股票回購等 )。 （ 1）風(fēng)險套利型：著眼于公司的合并及敵意收購，買進被并購公司的股票同時賣出發(fā)動并購公司的股票，因為被并購公司的股票會上漲而發(fā)動并購公司的股票會下跌。 （ 2）不良資產(chǎn)型：著眼于購人處于困境公司的資產(chǎn)，這些公司由于種種原因面臨融資或運營困境，對沖基金通過評估選擇一些有復(fù)蘇可能的公司，并以極低的價格購買這些公司的資產(chǎn)或債權(quán)，希望將來獲利，其他投資者由于受法規(guī)約束或者根本不了解、不愿意投資于這些不良資產(chǎn)而喪失獲利機會。 34 四、對沖基金 （二） 主要類型 ：主要可以分為五大類，即宏觀基金、賣空基金、多頭基金、新興市場基金和買賣型基金。這類基金通過對市場走勢的預(yù)判進行市場投機活動，因而具有很高的風(fēng)險，它們已經(jīng)完全放棄了風(fēng)險對沖的基本原則，一味追求高額回報。 （ 1）宏觀基金：根據(jù)過去股價、外匯、利率的變動及其他宏觀政治經(jīng)濟信息，判斷今后全球或某一地區(qū)經(jīng)濟形勢的變化，挖掘潛在的獲利機會。 （ 2）賣空基金：這類基金純粹賣空他們判斷為 “ 價值高估 ” 的證券，以期在將來以更低的價格購回還給經(jīng)紀人，基金的利潤來自所賣空的證券價值在將來下跌所帶來的利差，同時他們還可以獲得賣空所得資金的利息。 （ 3）多頭基金：同賣空基金剛好相反，多頭基金只買入他們判斷為 “ 價值被低估 ” 的證券，他們認為這些證券在未來將升值。 35 四、對沖基金 （二） 主要類型 ：主要可以分為五大類，即宏觀基金、賣空基金、多頭基金、新興市場基金和買賣型基金。這類基金通過對市場走勢的預(yù)判進行市場投機活動，因而具有很高的風(fēng)險，它們已經(jīng)完全放棄了風(fēng)險對沖的基本原則，一味追求高額回報。 （ 4）新興市場基金：主要投資于發(fā)展中國家的公司證券或國家債券，由于受發(fā)展中國家法律法規(guī)的限制 (如很多國家不允許賣空等 )，這類基金的操作以多頭為主。 （ 5）買賣型基金：這類基金涉及同時買賣兩種證券，但買人和賣出的數(shù)值并不一定完全平衡，而是根據(jù)市場情況來決定買人多還是賣出多，因此這類基金的風(fēng)險往往不是完全對沖。 36 五、其他金融機構(gòu) 1. 養(yǎng)老基金 2. 保險基金
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1