貨幣供求及其均衡ppt課件-資料下載頁
2025-05-03 18:22本頁面
【正文】 ）均衡分析？ ● 某個(gè)組合金融產(chǎn)品的現(xiàn)金流與某項(xiàng)金融產(chǎn)品的現(xiàn)金流相等，前者稱為復(fù)制品，后者為被復(fù)制品。 ● 被復(fù)制品與復(fù)制品，它們的價(jià)格應(yīng)該相等。如果不相等，就會(huì)出現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì) :通過金融市場(chǎng)操作，可以取得相當(dāng)于無風(fēng)險(xiǎn)收益率的收益的機(jī)會(huì)。 國(guó)家級(jí)精品課程 （機(jī)會(huì)的）均衡分析？ ● 套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)意味著復(fù)制品和被復(fù)制品任一方的市場(chǎng)價(jià)格，或同時(shí)雙方的市場(chǎng)價(jià)格，處于失衡狀態(tài)；套利力量將使價(jià)格復(fù)位；價(jià)格復(fù)位，套利機(jī)會(huì)也同時(shí)消失。 ● 不存在套利機(jī)會(huì)的金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格意味著均衡價(jià)格，即實(shí)現(xiàn)無套利（機(jī)會(huì)的）均衡。 國(guó)家級(jí)精品課程 ？ ● 現(xiàn)代金融市場(chǎng)的 “ 空頭 ” 機(jī)制： “ 買空 ” 或 “ 賣空 ” ● “ 空頭 ” 頭寸就意味著負(fù)債 ,與借貸的本質(zhì)相同 ,故而套利是在借貸平臺(tái)之上，買空與賣空的結(jié)合運(yùn)作 ● 當(dāng)存在空頭機(jī)制時(shí)，金融市場(chǎng)均衡機(jī)制與一般市場(chǎng)供需均衡機(jī)制之間的顯著區(qū)別： ⊙ 自生供求 :可對(duì)金融產(chǎn)品或復(fù)制組合產(chǎn)生巨大的需求或供給，并使失衡的價(jià)格迅速?gòu)?fù)位。 ⊙ 套利復(fù)位 :少數(shù)套利者可以利用空頭機(jī)制建立巨大的套利頭寸 ,來推動(dòng)失衡的價(jià)格復(fù)位。 國(guó)家級(jí)精品課程 資本市場(chǎng)線 (CML) 國(guó)家級(jí)精品課程 我國(guó)證券市場(chǎng)股票指數(shù)走勢(shì)圖 010002022300040005000600070001992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 20222022上證綜合指數(shù) 深證綜合指數(shù)國(guó)家級(jí)精品課程 國(guó)家級(jí)精品課程
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