融資融券案例分析ppt課件-資料下載頁
2025-05-03 06:16本頁面
【正文】 此時，投資者賬戶維持擔(dān)保比例 = 979025/=% 資產(chǎn) 負(fù)債 項(xiàng)目 價值 備注 項(xiàng)目 價值 現(xiàn)金 739025元 包括初始資金 50萬以及融券賣出所得 239025元 融資負(fù)債 481440元 000410 10000 2=20220 庫存 融券負(fù)債 15000 20=300000元 000878 5000 4=20220 庫存 利息、費(fèi)用 ++=497.38元 601998 20220 1=20220 庫存 600007 5000 4=20220 庫存 000002 80000 1=80000 融資買入 600036 20220 4=80000 補(bǔ)倉擔(dān)保品 合計(jì) 979025元 合計(jì) 強(qiáng)制平倉 雖然投資者進(jìn)行了補(bǔ)倉，但其賬戶維持擔(dān)保比例仍低于平倉線之 下，公司將按合同約定在 T+3日對其賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉。 此時，投資者對公司融資負(fù)債為 481440元，融券負(fù)債為 300000元 （ 15000股的浦發(fā)銀行，價格為 20元），另有利息及費(fèi)用 元，共計(jì) 。 如首先收回投資者的融券債務(wù)，再收回融資負(fù)債，則平倉方案如 下：購買 15000股浦發(fā)銀行（ 600000）需要資金 15000 20 （ 1+） +15=300915元，扣除該筆資金后，投資者賬戶內(nèi)剩 余資金 739025300915=438110元，此時，投資者負(fù)債變?yōu)? =，仍不足以償還公司融資負(fù)債， 缺口為 =，因此公司將強(qiáng)制賣出其 賬戶內(nèi)部分擔(dān)保證券。 強(qiáng)制平倉 公司按照折算率由大到小賣出投資者賬戶內(nèi)的擔(dān)保證 券，投資者賬戶內(nèi)擔(dān)保證券按折算率從大到小分別是 （ 6001998） 、（ 600036） 、（ 000002） 、 （ 600007） 、（ 000878） 賣出（ 600036） 1000股，可得價款 11100 4 （ ） 12（過戶費(fèi)） = 扣除公司剩余債權(quán)后剩余 = 強(qiáng)平后投資者賬戶內(nèi)資產(chǎn)狀況 強(qiáng)平 后，投資者賬戶資產(chǎn)情況如下： 資產(chǎn) 負(fù)債 項(xiàng)目 價值 備注 項(xiàng)目 價值 現(xiàn)金 融資負(fù)債 0 000410 10000 2=20220 庫存擔(dān)保品 融券負(fù)債 0 600036 8900 4=35600 601998 20220 1=20220 庫存擔(dān)保品 000878 5000 4=20220 庫存擔(dān)保品 利息、費(fèi)用 0 600007 5000 4=20220 庫存擔(dān)保品 000002 80000 1=80000 擔(dān)保品（融資買入） 合計(jì) 合計(jì) 0 自行減倉 考慮如下情況：在進(jìn)行一系列融資融券交易后，某投資者信用賬戶內(nèi)資 產(chǎn)總價值為 200萬，融資融券所生債務(wù)為 160萬，此時其賬戶維持擔(dān)保比 例為 125%，公司對其發(fā)出補(bǔ)倉通知。接到通知后，該投資者打算自行減 倉，假設(shè)投資者需要償還 Y元的債務(wù)方可使其賬戶維持擔(dān)保比例達(dá)到 160%，則由（ 200Y） /（ 160Y） =160%可求出 Y=， 即該投資者需通過賣券還款或者買券還券至少 。 注：維持擔(dān)保比例比例是一比值（一般情況下是一個假分?jǐn)?shù)），使其增 大有兩種途徑： 追加擔(dān)保物（增大分子，分母不變）； 減倉，即償還部分債務(wù)（分子、分母同時減少） 擔(dān)保物提取 如果投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例大于 300%，則投資者可提取其賬戶內(nèi)資 產(chǎn)，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于 300% 考慮如下投資者，其賬戶內(nèi)資產(chǎn)如下： 自有現(xiàn)金 5萬，另有為 95萬元的其它資產(chǎn)（包括融券賣出所得資金 10萬和市 值為 85萬元的擔(dān)保證券），投資者債務(wù)為 20萬元，則其賬戶維持擔(dān)保比例為 500%，投資者此時最多可從其信用賬戶提取價值 40萬的資產(chǎn)，因其自有資金 只有 5萬，所以投資者可提取的現(xiàn)金只有 5萬。
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