【正文】 規(guī)定計算；環(huán)境影響評價費根據(jù)計價格［2002］125號文件規(guī)定計算；招標(biāo)代理服務(wù)費根據(jù)計價格［2002］1980號文規(guī)定計算。5) 預(yù)備費：基本預(yù)備費按工程費用及其他費用之和的5％估算。（3）建設(shè)投資估算：本項目建設(shè)投資估算為2930萬元，詳見附表1，其構(gòu)成見表141。表141 建設(shè)投資構(gòu)成表序號項 目估算價值（萬元）占投資比例(%)1生產(chǎn)設(shè)備購置%2建筑工程%3公用工程%4運輸工具%5環(huán)境保護(hù)、消防、安全衛(wèi)生%6其他費用%7基本預(yù)備費%8建設(shè)投資合計2930100%根據(jù)我國現(xiàn)行項目投資管理規(guī)定，按照資本保全原則，當(dāng)項目投入運營時，本項目建設(shè)投資按資產(chǎn)性質(zhì)形成固定資產(chǎn)、無形及其他資產(chǎn)兩部分。1）固定資產(chǎn)：建設(shè)投資中形成固定資產(chǎn)的有：生產(chǎn)設(shè)備、建筑工程、公用及總圖工程、環(huán)境保護(hù)、消防、安全衛(wèi)生等實物工程投資以及上述實物工程投資的預(yù)備費。預(yù)計本項目新增固定資產(chǎn)原值2758萬元。為便于財務(wù)測算，根據(jù)新增固定資產(chǎn)中各種資產(chǎn)的屬性，將其分為房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備及其他等二類，其中：改造房屋、建筑物原值100萬元，機(jī)器設(shè)備及其他原值2658萬元。2）其他資產(chǎn)：本項目建設(shè)投資中建設(shè)單位管理費、聯(lián)合試運行費等其他費用應(yīng)為其他資產(chǎn)，預(yù)計為172萬元。固定資產(chǎn)投資估算本項目固定資產(chǎn)投資估算為2930萬元。 流動資金投資估算估算依據(jù)為維持本項目正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須具備一定的最低周轉(zhuǎn)資金，包括各種必備的存貨，必要的現(xiàn)金和銀行存款，應(yīng)收及預(yù)付款項等。流動資金按詳細(xì)指標(biāo)法估算，在流動資金估算中，項目投產(chǎn)后所需流動資金中的各類流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類行業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合本項目特點確定。流動資金估算結(jié)果根據(jù)項目生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計本項目達(dá)產(chǎn)年需流動資金7952萬元，流動資金估算詳見附表2。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，本項目的鋪底流動資金應(yīng)為流動資金的30%，即7952萬元30%＝2386萬元。 項目總投資項目總資金在項目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價中，項目投入的總資金是指本項目建設(shè)和投入運營所需要的全部投資，為新增建設(shè)投資、建設(shè)期利息加上全部流動資金之和，本項目為10883萬元。本項目財務(wù)評價指標(biāo)均按項目投入總資金即全部投資額進(jìn)行測算。項目總投資根據(jù)目前國家考核建設(shè)規(guī)模的總投資方法規(guī)定：項目總投資=建設(shè)投資＋建設(shè)期貸款利息十鋪底流動資金=2930+0+2386＝5316（萬元） 資金籌措方案 建設(shè)投資資金來源項目建設(shè)投資2930萬元，所需資金由企業(yè)自籌解決。 流動資金來源項目投產(chǎn)后所需流動資金7952萬元中，除30%的鋪底流動資金2386萬元由企業(yè)逐年用自有資金增補(bǔ)外，70％資金計5567萬元計劃由企業(yè)向銀行申請短期借款解決。%計算。 用款計劃根據(jù)項目實施進(jìn)度安排，本項目固定資產(chǎn)投資在建設(shè)期（1年）內(nèi)到位，流動資金應(yīng)在投產(chǎn)期即計算期第2年到位5626萬元，第3年增加2327萬元。本項目投資計劃及資金籌措見附表3。十五、財務(wù)評價 財務(wù)評價的依據(jù)國家發(fā)改委、建設(shè)部：《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）；《投資項目可行性研究指南》（中國國際工程咨詢公司編著）；《投資項目經(jīng)濟(jì)咨詢評估指南》（中國國際工程咨詢公司編著）；參考財政部發(fā)布的《2006新企業(yè)會計準(zhǔn)則（具體準(zhǔn)則）》和近年相關(guān)會計制度的有關(guān)規(guī)定；本項目建設(shè)及技術(shù)方案有關(guān)數(shù)據(jù)；企業(yè)提供的有關(guān)資料；項目相關(guān)調(diào)查資料；項目計算期：本項目計算期定為11年，其中建設(shè)期1年，生產(chǎn)期10年；計算財務(wù)效益的項目投入總資金：按國家有關(guān)部門關(guān)于項目投入總資金的有關(guān)規(guī)定，本項目用以測算經(jīng)濟(jì)效益的項目投入總資金為10883萬元，以10883萬元為基數(shù)計算財務(wù)效益指標(biāo)。根據(jù)可行性報告的所允許的誤差范圍，本報告在項目財務(wù)分析及經(jīng)濟(jì)評價中所用數(shù)據(jù)均為四舍五入后的取整數(shù)據(jù)。1財務(wù)基準(zhǔn)收益率：根據(jù)《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）中所對應(yīng)的行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合目前行業(yè)現(xiàn)狀，本項目行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)收益率設(shè)定為13％，資本金稅后財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率設(shè)定為15%。 營業(yè)收入、稅金測算產(chǎn)品銷售價格本項目各種產(chǎn)品的銷售價格，按企業(yè)提供的綜合平均不含稅銷售價格測算：通信用閥控密封鉛酸蓄電池（2V500AH） 其中：內(nèi)銷價格 外銷價格 通信用閥控密封鉛酸蓄電池（12V100AH） 其中：內(nèi)銷價格 外銷價格 產(chǎn)品營業(yè)收入測算按以上產(chǎn)品銷售價格及本項目分年生產(chǎn)綱領(lǐng)測算，預(yù)計正常生產(chǎn)年份的不含稅營業(yè)收入為31153萬元(含稅為36449萬元)，見附表4。本項目產(chǎn)品的30%用于出口創(chuàng)匯，（按1美元=）。營業(yè)稅金及附加測算本項目產(chǎn)品增值稅稅率17％，達(dá)產(chǎn)年實現(xiàn)增值稅為1509萬元，城維稅、教育費附加、堤防費分別為應(yīng)納增值稅額的7％、3%、2%，平抑物價基金、%估算。達(dá)產(chǎn)年實現(xiàn)各種附加稅合計為243萬元，見附表4。 總成本費用測算根據(jù)現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定，企業(yè)的總成本按產(chǎn)品生產(chǎn)成本及管理費用、財務(wù)費用、銷售費用等期間費用計算。為便于本項目的財務(wù)測算及評價，本報告依據(jù)《投資項目可行性研究指南》及《投資項目經(jīng)濟(jì)咨詢評估指南》的方法，將上述費用中的相同各項費用歸并后，按外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、制造費用（含折舊費、修理費等）、財務(wù)費用、營業(yè)費用等成本要素進(jìn)行測算。產(chǎn)品生產(chǎn)成本測算(1) 本次測算的直接材料成本由原材料、輔助材料、燃料動力等部分組成。單位產(chǎn)品直接材料成本由企業(yè)提供，價格為近期市場價（均不含增值稅）。根據(jù)企業(yè)提供的有關(guān)資料，本項目達(dá)產(chǎn)年外購原材料成本為21578萬元，具體估算詳見附表51。本項目達(dá)產(chǎn)年外購燃料動力成本為696萬元，具體估算詳見附表52。(2) 工資福利費：本項目勞動定員為245人，其中直接生產(chǎn)及輔助人員200人，工程技術(shù)人員及管理人員45人。職工工資成本以企業(yè)目前工資水平測算：、福利費為職工工資的14%。直接生產(chǎn)及輔助人員工資作為直接工資計入本項目生產(chǎn)成本，工程技術(shù)人員及管理人員工資計入管理費用。本項目達(dá)產(chǎn)年工資總額為540萬元、福利費為76萬元。具體估算詳見附表53。(3) 折舊費：預(yù)計本項目新增固定資產(chǎn)原值2758萬元，按固定資產(chǎn)分類折舊年限（建筑物30年、設(shè)備及其它10年）及殘值率5%計算，年新增折舊費256萬元，折舊費計入制造費用，詳見附表54。(4) 其他制造費用（不含折舊費）參照同類型企業(yè)正常生產(chǎn)時期的制造費用水平預(yù)測，包括設(shè)備維修費用、機(jī)物料消耗、勞動保護(hù)費，季節(jié)性和修理期間的停工損失等。(5) 營業(yè)費用：按銷售收入的8%測算，主要用于銷售人員工資、運輸?shù)葼I銷費用。(6) 管理費用（不含攤銷費）：按企業(yè)和同類型企業(yè)管理費用綜合水平預(yù)測，其中包括管理人員工資、研究與開發(fā)費等。(7) 攤銷費：預(yù)計本項目新增建設(shè)單位管理費等其他資產(chǎn)投資為172萬元，項目投產(chǎn)后按5年等額攤銷計算, 年攤銷費為256萬元，計入管理費用。詳見附表54。(8) 財務(wù)費用：根據(jù)銀行近期公布的利率測算，%測算, 利息計入財務(wù)費用?？偝杀緲?gòu)成根據(jù)財務(wù)分析和可行性研究的需要，總成本費用按其性態(tài)可劃分為固定成本及變動成本；項目財務(wù)評價則采用經(jīng)營成本。(1) 固定成本：固定成本是指在一定的生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)，不隨產(chǎn)量等其他因素的變化而變化的費用。具體包括工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、財務(wù)費用、制造費用等，預(yù)計本項目正常生產(chǎn)年份的固定成本為3085萬元。(2) 變動成本：變動成本是指隨產(chǎn)量等其他因素的變化而變化的費用，包括外購原材料費、燃料和動力費、營業(yè)費用等，預(yù)計本項目正常生產(chǎn)年份的變動成本為25488萬元。(3) 經(jīng)營成本：預(yù)計本項目正常生產(chǎn)年份的經(jīng)營成本為28022萬元?？偝杀竟浪悖航?jīng)測算達(dá)產(chǎn)年無稅生產(chǎn)成本為24558萬元，總生產(chǎn)成本費用為28608萬元，詳見附表5。 利潤測算本項目本著產(chǎn)銷平衡的原則測算，預(yù)計項目正常生產(chǎn)年份的營業(yè)收入為31153萬元，營業(yè)稅金及附加1753萬元，附加稅243萬元，在攤銷完遞延資產(chǎn)后的正常生產(chǎn)年份（計算期第7年）利潤總額為2336萬元，見附表6。根據(jù)國家稅法規(guī)定按25%上交所得稅，盈余公積金按所得稅后利潤的10%提取，見附表6。 償債能力分析－，高于《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版），表明企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力。具體測算詳見附表10。 全部投資財務(wù)評價全部投資財務(wù)評價指標(biāo)見表141。表141 財務(wù)評價指標(biāo)表序號指 標(biāo) 名 稱單位所得稅前所得稅后備 注1總投資收益率% 　按正常生產(chǎn)年份數(shù)據(jù)計算2項目資本金凈利潤率%　 按正常生產(chǎn)年份數(shù)據(jù)計算3投資利潤率%按正常生產(chǎn)年份數(shù)據(jù)計算4投資利稅率%按正常生產(chǎn)年份數(shù)據(jù)計算5投資回收期年含建設(shè)期1年6財務(wù)內(nèi)部收益率%　7累計財務(wù)凈現(xiàn)值萬元65473622ic=13%8財務(wù)凈現(xiàn)值比　　本項目財務(wù)評價指標(biāo)均按全部投資額進(jìn)行測算，58項指標(biāo)見附表7。項目資本金現(xiàn)金流量表詳見附表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量詳見附表9。 不確定性分析盈虧平衡分析1）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)本項目正常生產(chǎn)年份的： 年固定成本 3085萬元 年營業(yè)收入 31153萬元年營業(yè)稅金及附加 243萬元年變動成本 25488萬元2) 盈虧平衡點按以上數(shù)據(jù)計算，本項目正常生產(chǎn)年份的生產(chǎn)綱領(lǐng)達(dá)到率表示的盈虧平衡點為：3085/（3115324325488） 100％＝%計算表明，％時，或營業(yè)收入達(dá)31153%＝17732（萬元）時，可不虧不盈，盈虧平衡示意圖見圖15－1。圖15－1 盈虧平衡示意圖敏感性分析1）敏感性分析的主要因素及指標(biāo)本項目的財務(wù)敏感性分析，主要分析產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、建設(shè)投資、直接材料成本等單因素變動時，對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度。2）敏感性分析結(jié)果敏感度系數(shù)和臨界點分析見表152。敏感性分析圖見圖152。表152 敏感度系數(shù)和臨界點分析表序號不確定因素變化率(%)內(nèi)部收益率敏感系數(shù)臨界點(%)　基本方案　%　　1產(chǎn)品產(chǎn)量(生產(chǎn)負(fù)荷)5%%43%10%%15%%+5%%+10%%+15%%2產(chǎn)品價格5%　　%10%%　15%%+5%%+10%%+15%%3原材料價格5%%+%10%%15%%+5%%+10%%+15%　　4建設(shè)投資(不含建息)5%%+135%10%%15%%+5%%+10%%+15%%敏感性分析圖見圖152。圖152 敏感性分析圖從表151及圖152中可以看出，產(chǎn)品價格因素變動對財務(wù)評價指標(biāo)的影響最大，原材料價格變動的影響次之，生產(chǎn)負(fù)荷因素因素變動的影響較小，建設(shè)投資因素變動的影響最小。在財務(wù)內(nèi)部收益率不低于基準(zhǔn)折現(xiàn)率的條件下，允許各因素向不利方向變動的臨界點，%，%，年產(chǎn)量減少約43%，建設(shè)投資增加約135%。以上分析表明本項目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。 財務(wù)分析 盈利能力分析%，%，均高于評價項目的基準(zhǔn)收益率（13%），（含建設(shè)期12個月），%，%，稅后利潤1752萬元，說明項目具有較強(qiáng)的盈利能力。財務(wù)生存能力分析財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表的計算結(jié)果表明，項目經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量在計算期內(nèi)平均值為1939萬元，計算期內(nèi)各年均形成較大數(shù)額的累計盈余資金，沒有出現(xiàn)負(fù)值。表明項目擁有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，財務(wù)生存能力較強(qiáng)，財務(wù)可持續(xù)性良好。財務(wù)評價財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值和財務(wù)凈現(xiàn)值比是反映項目獲利能力的主要指標(biāo)。從表151中可以看出，本項目的全部投資利潤率、投資利稅率較高，財務(wù)內(nèi)部收益率高于13％的財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，所得稅后累計財務(wù)凈現(xiàn)值大于零。評價結(jié)論財務(wù)計算結(jié)果表明，本項目具有較強(qiáng)的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，不確定性分析表明項目同時具有一定的抗風(fēng)險能力。因此，項目的經(jīng)濟(jì)效益良好，在經(jīng)濟(jì)上是可行的。 年增產(chǎn)60萬KVAH高容量密封型免維護(hù)鉛酸蓄電池技術(shù)改造項目可行性研究報告