【正文】 規(guī)定計算；環(huán)境影響評價費根據計價格［2002］125號文件規(guī)定計算；招標代理服務費根據計價格［2002］1980號文規(guī)定計算。5) 預備費：基本預備費按工程費用及其他費用之和的5％估算。（3）建設投資估算：本項目建設投資估算為2930萬元，詳見附表1，其構成見表141。表141 建設投資構成表序號項 目估算價值（萬元）占投資比例(%)1生產設備購置%2建筑工程%3公用工程%4運輸工具%5環(huán)境保護、消防、安全衛(wèi)生%6其他費用%7基本預備費%8建設投資合計2930100%根據我國現行項目投資管理規(guī)定，按照資本保全原則，當項目投入運營時，本項目建設投資按資產性質形成固定資產、無形及其他資產兩部分。1）固定資產：建設投資中形成固定資產的有：生產設備、建筑工程、公用及總圖工程、環(huán)境保護、消防、安全衛(wèi)生等實物工程投資以及上述實物工程投資的預備費。預計本項目新增固定資產原值2758萬元。為便于財務測算，根據新增固定資產中各種資產的屬性，將其分為房屋建筑物、機器設備及其他等二類，其中：改造房屋、建筑物原值100萬元，機器設備及其他原值2658萬元。2）其他資產：本項目建設投資中建設單位管理費、聯(lián)合試運行費等其他費用應為其他資產，預計為172萬元。固定資產投資估算本項目固定資產投資估算為2930萬元。 流動資金投資估算估算依據為維持本項目正常生產經營活動，必須具備一定的最低周轉資金，包括各種必備的存貨，必要的現金和銀行存款，應收及預付款項等。流動資金按詳細指標法估算，在流動資金估算中，項目投產后所需流動資金中的各類流動資產和流動負債的最低周轉天數參照同類行業(yè)的平均周轉天數并結合本項目特點確定。流動資金估算結果根據項目生產規(guī)模，預計本項目達產年需流動資金7952萬元，流動資金估算詳見附表2。根據國家有關規(guī)定，本項目的鋪底流動資金應為流動資金的30%，即7952萬元30%＝2386萬元。 項目總投資項目總資金在項目技術經濟評價中，項目投入的總資金是指本項目建設和投入運營所需要的全部投資，為新增建設投資、建設期利息加上全部流動資金之和，本項目為10883萬元。本項目財務評價指標均按項目投入總資金即全部投資額進行測算。項目總投資根據目前國家考核建設規(guī)模的總投資方法規(guī)定：項目總投資=建設投資＋建設期貸款利息十鋪底流動資金=2930+0+2386＝5316（萬元） 資金籌措方案 建設投資資金來源項目建設投資2930萬元，所需資金由企業(yè)自籌解決。 流動資金來源項目投產后所需流動資金7952萬元中，除30%的鋪底流動資金2386萬元由企業(yè)逐年用自有資金增補外，70％資金計5567萬元計劃由企業(yè)向銀行申請短期借款解決。%計算。 用款計劃根據項目實施進度安排，本項目固定資產投資在建設期（1年）內到位，流動資金應在投產期即計算期第2年到位5626萬元，第3年增加2327萬元。本項目投資計劃及資金籌措見附表3。十五、財務評價 財務評價的依據國家發(fā)改委、建設部：《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）；《投資項目可行性研究指南》（中國國際工程咨詢公司編著）；《投資項目經濟咨詢評估指南》（中國國際工程咨詢公司編著）；參考財政部發(fā)布的《2006新企業(yè)會計準則（具體準則）》和近年相關會計制度的有關規(guī)定；本項目建設及技術方案有關數據；企業(yè)提供的有關資料；項目相關調查資料；項目計算期：本項目計算期定為11年，其中建設期1年，生產期10年；計算財務效益的項目投入總資金：按國家有關部門關于項目投入總資金的有關規(guī)定，本項目用以測算經濟效益的項目投入總資金為10883萬元，以10883萬元為基數計算財務效益指標。根據可行性報告的所允許的誤差范圍，本報告在項目財務分析及經濟評價中所用數據均為四舍五入后的取整數據。1財務基準收益率：根據《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）中所對應的行業(yè)財務基準折現率標準，并結合目前行業(yè)現狀，本項目行業(yè)財務基準收益率設定為13％，資本金稅后財務基準折現率設定為15%。 營業(yè)收入、稅金測算產品銷售價格本項目各種產品的銷售價格，按企業(yè)提供的綜合平均不含稅銷售價格測算：通信用閥控密封鉛酸蓄電池（2V500AH） 其中：內銷價格 外銷價格 通信用閥控密封鉛酸蓄電池（12V100AH） 其中：內銷價格 外銷價格 產品營業(yè)收入測算按以上產品銷售價格及本項目分年生產綱領測算，預計正常生產年份的不含稅營業(yè)收入為31153萬元(含稅為36449萬元)，見附表4。本項目產品的30%用于出口創(chuàng)匯，（按1美元=）。營業(yè)稅金及附加測算本項目產品增值稅稅率17％，達產年實現增值稅為1509萬元，城維稅、教育費附加、堤防費分別為應納增值稅額的7％、3%、2%，平抑物價基金、%估算。達產年實現各種附加稅合計為243萬元，見附表4。 總成本費用測算根據現行財務制度規(guī)定，企業(yè)的總成本按產品生產成本及管理費用、財務費用、銷售費用等期間費用計算。為便于本項目的財務測算及評價，本報告依據《投資項目可行性研究指南》及《投資項目經濟咨詢評估指南》的方法，將上述費用中的相同各項費用歸并后，按外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、制造費用（含折舊費、修理費等）、財務費用、營業(yè)費用等成本要素進行測算。產品生產成本測算(1) 本次測算的直接材料成本由原材料、輔助材料、燃料動力等部分組成。單位產品直接材料成本由企業(yè)提供，價格為近期市場價（均不含增值稅）。根據企業(yè)提供的有關資料，本項目達產年外購原材料成本為21578萬元，具體估算詳見附表51。本項目達產年外購燃料動力成本為696萬元，具體估算詳見附表52。(2) 工資福利費：本項目勞動定員為245人，其中直接生產及輔助人員200人，工程技術人員及管理人員45人。職工工資成本以企業(yè)目前工資水平測算：、福利費為職工工資的14%。直接生產及輔助人員工資作為直接工資計入本項目生產成本，工程技術人員及管理人員工資計入管理費用。本項目達產年工資總額為540萬元、福利費為76萬元。具體估算詳見附表53。(3) 折舊費：預計本項目新增固定資產原值2758萬元，按固定資產分類折舊年限（建筑物30年、設備及其它10年）及殘值率5%計算，年新增折舊費256萬元，折舊費計入制造費用，詳見附表54。(4) 其他制造費用（不含折舊費）參照同類型企業(yè)正常生產時期的制造費用水平預測，包括設備維修費用、機物料消耗、勞動保護費，季節(jié)性和修理期間的停工損失等。(5) 營業(yè)費用：按銷售收入的8%測算，主要用于銷售人員工資、運輸等營銷費用。(6) 管理費用（不含攤銷費）：按企業(yè)和同類型企業(yè)管理費用綜合水平預測，其中包括管理人員工資、研究與開發(fā)費等。(7) 攤銷費：預計本項目新增建設單位管理費等其他資產投資為172萬元，項目投產后按5年等額攤銷計算, 年攤銷費為256萬元，計入管理費用。詳見附表54。(8) 財務費用：根據銀行近期公布的利率測算，%測算, 利息計入財務費用?？偝杀緲嫵筛鶕攧辗治龊涂尚行匝芯康男枰?，總成本費用按其性態(tài)可劃分為固定成本及變動成本；項目財務評價則采用經營成本。(1) 固定成本：固定成本是指在一定的生產規(guī)模限度內，不隨產量等其他因素的變化而變化的費用。具體包括工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、財務費用、制造費用等，預計本項目正常生產年份的固定成本為3085萬元。(2) 變動成本：變動成本是指隨產量等其他因素的變化而變化的費用，包括外購原材料費、燃料和動力費、營業(yè)費用等，預計本項目正常生產年份的變動成本為25488萬元。(3) 經營成本：預計本項目正常生產年份的經營成本為28022萬元?？偝杀竟浪悖航洔y算達產年無稅生產成本為24558萬元，總生產成本費用為28608萬元，詳見附表5。 利潤測算本項目本著產銷平衡的原則測算，預計項目正常生產年份的營業(yè)收入為31153萬元，營業(yè)稅金及附加1753萬元，附加稅243萬元，在攤銷完遞延資產后的正常生產年份（計算期第7年）利潤總額為2336萬元，見附表6。根據國家稅法規(guī)定按25%上交所得稅，盈余公積金按所得稅后利潤的10%提取，見附表6。 償債能力分析－，高于《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版），表明企業(yè)有較強的短期償債能力。具體測算詳見附表10。 全部投資財務評價全部投資財務評價指標見表141。表141 財務評價指標表序號指 標 名 稱單位所得稅前所得稅后備 注1總投資收益率% 　按正常生產年份數據計算2項目資本金凈利潤率%　 按正常生產年份數據計算3投資利潤率%按正常生產年份數據計算4投資利稅率%按正常生產年份數據計算5投資回收期年含建設期1年6財務內部收益率%　7累計財務凈現值萬元65473622ic=13%8財務凈現值比　　本項目財務評價指標均按全部投資額進行測算，58項指標見附表7。項目資本金現金流量表詳見附表財務計劃現金流量詳見附表9。 不確定性分析盈虧平衡分析1）基礎數據本項目正常生產年份的： 年固定成本 3085萬元 年營業(yè)收入 31153萬元年營業(yè)稅金及附加 243萬元年變動成本 25488萬元2) 盈虧平衡點按以上數據計算，本項目正常生產年份的生產綱領達到率表示的盈虧平衡點為：3085/（3115324325488） 100％＝%計算表明，％時，或營業(yè)收入達31153%＝17732（萬元）時，可不虧不盈，盈虧平衡示意圖見圖15－1。圖15－1 盈虧平衡示意圖敏感性分析1）敏感性分析的主要因素及指標本項目的財務敏感性分析，主要分析產量、產品價格、建設投資、直接材料成本等單因素變動時，對財務內部收益率的影響程度。2）敏感性分析結果敏感度系數和臨界點分析見表152。敏感性分析圖見圖152。表152 敏感度系數和臨界點分析表序號不確定因素變化率(%)內部收益率敏感系數臨界點(%)　基本方案　%　　1產品產量(生產負荷)5%%43%10%%15%%+5%%+10%%+15%%2產品價格5%　　%10%%　15%%+5%%+10%%+15%%3原材料價格5%%+%10%%15%%+5%%+10%%+15%　　4建設投資(不含建息)5%%+135%10%%15%%+5%%+10%%+15%%敏感性分析圖見圖152。圖152 敏感性分析圖從表151及圖152中可以看出，產品價格因素變動對財務評價指標的影響最大，原材料價格變動的影響次之，生產負荷因素因素變動的影響較小，建設投資因素變動的影響最小。在財務內部收益率不低于基準折現率的條件下，允許各因素向不利方向變動的臨界點，%，%，年產量減少約43%，建設投資增加約135%。以上分析表明本項目有較強的抗風險能力。 財務分析 盈利能力分析%，%，均高于評價項目的基準收益率（13%），（含建設期12個月），%，%，稅后利潤1752萬元，說明項目具有較強的盈利能力。財務生存能力分析財務計劃現金流量表的計算結果表明，項目經營活動產生的凈現金流量在計算期內平均值為1939萬元，計算期內各年均形成較大數額的累計盈余資金，沒有出現負值。表明項目擁有足夠的凈現金流量維持正常運營，財務生存能力較強，財務可持續(xù)性良好。財務評價財務內部收益率、投資回收期、財務凈現值和財務凈現值比是反映項目獲利能力的主要指標。從表151中可以看出，本項目的全部投資利潤率、投資利稅率較高，財務內部收益率高于13％的財務基準折現率，所得稅后累計財務凈現值大于零。評價結論財務計算結果表明，本項目具有較強的盈利能力、償債能力和財務生存能力，不確定性分析表明項目同時具有一定的抗風險能力。因此，項目的經濟效益良好，在經濟上是可行的。 年增產60萬KVAH高容量密封型免維護鉛酸蓄電池技術改造項目可行性研究報告