x汽車運(yùn)輸集團(tuán)股權(quán)優(yōu)化參考方案-資料下載頁(yè)
2025-04-22 22:32本頁(yè)面
【正文】 導(dǎo)：正職20萬(wàn)；副職，12萬(wàn)。借款額度：可按上述擴(kuò)股額度的80%向中高層個(gè)人提供貸款擔(dān)保。操作辦法：由集團(tuán)辦公室組織中高層自愿報(bào)名申購(gòu)，不愿購(gòu)買的可以棄權(quán)，半年的申購(gòu)期結(jié)束后，未申購(gòu)的額度自動(dòng)失效。由財(cái)務(wù)部門組織提供擔(dān)保的獨(dú)立法人單位落實(shí)擔(dān)保貸款。資金到位后，辦理增資擴(kuò)股的相關(guān)手續(xù)。方案四的優(yōu)點(diǎn)：能夠一定程度上解決問(wèn)題一、問(wèn)題二。操作簡(jiǎn)便。由于需要中高層出資購(gòu)買，獲得股東的認(rèn)可比較容易?？梢蕴岣咧懈邔映止杀壤绻曩?gòu)量達(dá)到一定規(guī)模，則可以實(shí)現(xiàn)中高層控股。方案四的缺點(diǎn)：由于需要中高層出資購(gòu)買，雖然價(jià)格很優(yōu)惠，但可能有些中高層不接受此方案。中高層的資金壓力比較大。如果需要貸款的人員較多，在貸款的操作上很繁雜，管理的難度也較大。無(wú)法解決問(wèn)題三、四。 方案五（引入戰(zhàn)略投資者增資擴(kuò)股）方案前提：x集團(tuán)同意引入戰(zhàn)略投資者來(lái)增資擴(kuò)股。主要思路：x集團(tuán)結(jié)合五年內(nèi)上市的目標(biāo)，引入戰(zhàn)略投資者實(shí)現(xiàn)增資擴(kuò)股，在過(guò)程中借助戰(zhàn)略投資者來(lái)實(shí)現(xiàn)增加中高層的持股數(shù)。戰(zhàn)略投資者的類型：主要選擇證券公司、投資公司、國(guó)內(nèi)大的跨區(qū)域交通運(yùn)輸公司。選擇證券公司更有助于上市操作，選擇投資公司更有助于增加中高層持股，選擇國(guó)內(nèi)大的跨區(qū)域交通運(yùn)輸公司更有助于在戰(zhàn)略上形成聯(lián)盟。擴(kuò)股規(guī)模：2000萬(wàn)到3000萬(wàn)股。擴(kuò)股價(jià)格：可以按每股凈資產(chǎn)三分之二左右的優(yōu)惠價(jià)格擴(kuò)股，但投資方須將1000萬(wàn)股無(wú)償作為期股提供給x集團(tuán)，用于獎(jiǎng)配x中高層管理人員。具體價(jià)格可與投資方談判確定。獎(jiǎng)配額度：可參照方案一中的借款額度進(jìn)行獎(jiǎng)配。方案五的優(yōu)點(diǎn)：能夠較好解決問(wèn)題二、問(wèn)題四，一定程度上解決問(wèn)題一。能夠與x的上市目標(biāo)結(jié)合，增資擴(kuò)股更容易獲得目前股東的同意。外部力量介入，在股權(quán)優(yōu)化上可以更好地突破x集團(tuán)內(nèi)部的障礙。方案五的缺點(diǎn)：按優(yōu)惠價(jià)格擴(kuò)股，x集團(tuán)內(nèi)部可能會(huì)有異議。要求投資者將1000萬(wàn)股作為期股有一定的難度。選好戰(zhàn)略投資者至關(guān)重要，否則會(huì)有較大的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)法解決問(wèn)題三。 方案六（新做蛋糕，獎(jiǎng)配股份）方案前提：x集團(tuán)管理層贊同其股權(quán)可以不在x集團(tuán)層面實(shí)現(xiàn)，可以在某個(gè)子公司實(shí)現(xiàn)。主要思路：如果前述的五個(gè)方案均難以實(shí)現(xiàn)，則可以換一種思維，集團(tuán)管理層的股權(quán)也可以通過(guò)在x集團(tuán)這塊蛋糕之外新做一塊蛋糕來(lái)實(shí)現(xiàn)。例如，與公司發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，新設(shè)立房地產(chǎn)公司，在房地產(chǎn)公司為x的管理層預(yù)留期權(quán)甚至直接獎(jiǎng)配股權(quán)。操作辦法：x集團(tuán)盡快設(shè)立絕對(duì)控股但是有其他投資方參股的房地產(chǎn)子公司，集團(tuán)管理層進(jìn)入房地產(chǎn)公司董事會(huì)，并且在房地產(chǎn)公司為董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)班子預(yù)留期權(quán)，甚至將房地產(chǎn)公司的一部分股份直接獎(jiǎng)配給房地產(chǎn)公司董事會(huì)成員和經(jīng)營(yíng)班子成員。預(yù)留或獎(jiǎng)配額度如下：董事長(zhǎng)：300萬(wàn)；董事：50萬(wàn)；房地產(chǎn)公司總經(jīng)理：50萬(wàn)；房地產(chǎn)公司副總經(jīng)理：20萬(wàn)。方案六的優(yōu)點(diǎn)：可以較好地解決集團(tuán)高層的激勵(lì)問(wèn)題。避開(kāi)了己基本定型的x集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，跳開(kāi)了原有束縛。涉及人員少，操作簡(jiǎn)便。方案六的缺點(diǎn)：基本上沒(méi)有解決x集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)中的四個(gè)問(wèn)題。方案需要有較好的保密性。如果直接獎(jiǎng)配，在x內(nèi)部可能很難獲得認(rèn)可。不管采取上述的哪個(gè)方案或者是幾個(gè)方案的綜合運(yùn)用，至少有幾項(xiàng)工作是可以先行操作起來(lái)的，以為未來(lái)的股權(quán)進(jìn)一步優(yōu)化打下較好的基礎(chǔ)：現(xiàn)金出資未出齊的員工，統(tǒng)一給個(gè)最后期限（例如，到今年九月底），到期仍為出齊資金的，未出齊部分的額度自動(dòng)失效。盡快實(shí)施以現(xiàn)金出資等值回購(gòu)身份置換出資的工作。最終在幾年后公司上市時(shí)，要盡可能消滅掉身份置換股。盡快組織從愿意轉(zhuǎn)讓股份的股東手中收購(gòu)股份。27 /
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