會計假設(shè)與其他指標(biāo)-資料下載頁
2025-04-19 02:38本頁面
【正文】 素216。 增強短期償債能力的因素：（1）可動用的銀行貸款指標(biāo)；（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期非流動資產(chǎn)；（3）償債能力的聲譽。216。 降低短期償債能力的因素：（1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債；（2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款；（3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款。 短期償債能力分析時應(yīng)考慮的因素216。 行業(yè)的情況或慣例 由于各個行業(yè)的經(jīng)營周期和資金周轉(zhuǎn)的特征不同，流動性比率的特征也顯然不同，企業(yè)在判斷自身的流動性比率的合理性時，可以參考本行業(yè)的一般水平或先進(jìn)水平。 我國上市公司的分行業(yè)的流動性比率資料如下表：行業(yè)流動比率速動比率1997199819971998工業(yè)商業(yè)地產(chǎn)金融公共事業(yè)綜合總體216。 資產(chǎn)的質(zhì)量問題216。 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的期限匹配問題長期償債能力分析（1）指標(biāo)計算公式分析思路資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債╱資產(chǎn)債權(quán)人：越低越好；股東：如資金利潤率高于利息率，越高越好； 經(jīng)理人：適中的比率。行業(yè)差異顯著，應(yīng)注重與行業(yè)平均數(shù)的比較。該比率受到資產(chǎn)計價特征影響，若被比較的企業(yè)有大量隱蔽性資產(chǎn)（如大量按歷史成本計價的早年獲得的土地等），則簡單的比較就可能得出錯誤的結(jié)論。分析該比率時，應(yīng)同時參考利息保障倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)╱股東權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額╱股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入比重越小，負(fù)債杠桿利用越充分。長期資本負(fù)債率＝非流動負(fù)債╱（非流動負(fù)債＋股東權(quán)益）反映企業(yè)長期資本結(jié)構(gòu)有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額╱有形凈值有形凈值＝股東權(quán)益－無形及遞延資產(chǎn)債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時受保障的程度長期償債能力分析（2）指標(biāo)計算公式分析思路利息保障倍數(shù)/已獲利息倍數(shù)EBIT╱利息費用一般應(yīng)計算5年或5年以上的利息保障倍數(shù)。謹(jǐn)慎起見，應(yīng)選擇5年中最低的利息保障倍數(shù)值作為基本的利息償付能力指標(biāo)。長期債務(wù)與凈營運資本比率長期債務(wù)╱（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債）反映了在支付流動負(fù)債后，流動資產(chǎn)償還長期債務(wù)的能力現(xiàn)金流量債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金流量╱債務(wù)總額??㏒???琰茞??220。固定費用償付比率影響長期償債能力的因素長期租賃債務(wù)擔(dān)保未決訴訟 注 意 ！216。 現(xiàn)有的償債能力分析建立在清算基礎(chǔ)而非持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上。216。 未將利息的支付與本金的償還放在同等重要的位置。216。 保證長期負(fù)債得以償還的基本前提是企業(yè)短期償債能力較強，不至于破產(chǎn)清算。所以，短期償債能力是長期償債能力的基礎(chǔ)。216。 企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障。營運能力（資產(chǎn)管理能力）指標(biāo)計算公式分析思路應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／周轉(zhuǎn)次數(shù)注意的問題：賒銷比例；應(yīng)收帳款年末余額的可靠性；應(yīng)收帳款的減值準(zhǔn)備；周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好；應(yīng)收帳款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來。存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入（成本）／存貨平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天／周轉(zhuǎn)次數(shù)注意的問題：使用“銷售收入”還是“銷售收入成本” ；周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好；構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品間的比例關(guān)系。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天／周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)，或者說是1元流動資產(chǎn)所支持的銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天／周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理（當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)凈值率過低或企業(yè)屬勞動密集型企業(yè)時，該比率意義不大），不良資產(chǎn)多，對外投資質(zhì)量差，房屋設(shè)備利用率低等營運能力指標(biāo)——提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響營運能力分析要點216。 聯(lián)系本行業(yè)的周轉(zhuǎn)特點 不同的行業(yè)其生產(chǎn)周期是大相徑庭的，通常結(jié)合行業(yè)的平均數(shù)值，聯(lián)系企業(yè)過去的經(jīng)驗數(shù)值來分析研判。216。 與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程相結(jié)合 由于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)涉及企業(yè)的各個環(huán)節(jié)，因此，分析時必須聯(lián)系具體的生產(chǎn)環(huán)節(jié)分析及其相應(yīng)的管理要素來進(jìn)行，比如，存貨的周轉(zhuǎn)就必須結(jié)合原材料的周轉(zhuǎn)，在產(chǎn)品和自制半成品的周轉(zhuǎn)和產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)，這就必須在采購供應(yīng)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)分別進(jìn)行控制。而應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)既涉及企業(yè)的銷售規(guī)模，行業(yè)的慣例，還涉及企業(yè)銷售信用政策的特征和客戶的選擇以及收帳政策的實施等很多要素。216。 與企業(yè)的資產(chǎn)使用規(guī)模和結(jié)構(gòu)的控制調(diào)整相結(jié)合 控制和降低各種資產(chǎn)的期末余額是提高資金周轉(zhuǎn)效率的又一途徑。 盈利能力一般分析指標(biāo)指標(biāo)計算公式分析思路毛利率毛利╱凈銷售額影響因素：銷售數(shù)量、價格和成本等反映主營業(yè)務(wù)的盈利能力。銷售利潤率凈利潤╱銷售收入影響因素：營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用水平；稅負(fù)等存在問題：銷售獎勵、物流費用、促銷費用；高層經(jīng)理激勵、管理改進(jìn)費用、信息系統(tǒng)應(yīng)用；資金占用費管理等。資產(chǎn)利潤率凈利潤╱總資產(chǎn)影響因素：銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在問題：存貨積壓；帳款回收；固定資產(chǎn)利用；不良資產(chǎn)等現(xiàn)金流利潤率營業(yè)現(xiàn)金流╱銷售收入衡量將銷售收入變現(xiàn)的能力，不涉及公司用來償付債務(wù)、支付股利和投資新資本資產(chǎn)的增值會計利潤權(quán)益凈利率凈利潤╱股東權(quán)益影響因素：銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和負(fù)債率存在問題：資本結(jié)構(gòu)不合理；財務(wù)風(fēng)險大或財務(wù)杠桿利用不夠股份公司分析指標(biāo)指標(biāo)計算公式分析思路每股盈余EPS稅后利潤－優(yōu)先股利）╱發(fā)行在外普通股數(shù)??㏒???琰茞??220。每股股利DPS股利總額╱流通股數(shù)??㏒???琰茞??220。市盈率P/E普通股每股市價╱EPS??㏒???琰茞??220。25 /
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