我國農(nóng)村民間金融規(guī)范和發(fā)展-資料下載頁
2025-04-17 13:45本頁面
【正文】 組織與正規(guī)金融處在同一競爭水平上。 基金是直接融資中最具影響力的一種工具之一，它具有資本集中、專家管理、效率較高、風(fēng)險較低、成本也低等特征?；鹪谑澜缟弦延?00多年的歷史，英國是第一個建立基金的國家?！ ∥覈饦I(yè)的發(fā)展才剛剛起步，規(guī)模很小，與發(fā)達國家和地區(qū)相比差距很大。據(jù)資料顯示，截止2002年，全世界各種基金規(guī)模已經(jīng)達30萬億美元，其中美國最發(fā)達，有16000只基金，總額約5萬億美元。香港地區(qū)有1600只基金，平均每月有6億美元的基金通過銀行網(wǎng)絡(luò)銷售。臺灣地區(qū)有260只基金，規(guī)模約9000億新臺幣，約合人民幣2400億元左右。我國自1998年國務(wù)院頒布《證券投資基金暫行條例》后對原有的數(shù)十只不規(guī)范的基金進行了清理整頓，保留了一批，又依法成立了30多家新的證券投資基金公司(包括數(shù)家開放式基金)，這樣有59只基金，總規(guī)模也只有1000億元左右。關(guān)于開放式基金自2002年8月份起，開放式基金的連續(xù)發(fā)行掀起了基金擴募的新一輪高潮，而且開放式基金的類型也在逐漸豐富，單是股票基金目前就有成長型、平衡配兩種，而收益型、指數(shù)型基金也在積極的醞釀之中，9月份，基金隊伍中又增加了一只華夏債券基金。筆者針對投資債券基金，就其特點和運作方式談?wù)効捶ǎ骸 ∫弧鸬奶攸c 。作為投資者所關(guān)心的是基金的年收益率有多少?其實，與儲蓄或者國債不同，開放式基金沒有一個承諾的固定回報率，它的收益體現(xiàn)于每年的分紅以及單位凈值的增長，而這些都要視基金運作的具體情況而定。比如2002年上半年，%，而華夏封閉式基金債務(wù)、%，明顯高于指數(shù)漲幅?！ １窘鸬陌踩愿峭顿Y者關(guān)心的問題，基金通過組合投資和專家管理來有效地抵御風(fēng)險，因而屬于穩(wěn)健型投資品種，但這并不意味著基金投資百分百保本，不過與投資股票相比，它的安全性卻要高的多?！ ｋm然開放式基金的流動性較強，投資者隨時可以申購和贖回，但基金的投資目標除了獲取較高的當(dāng)期收益外，更注重的是資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。由于開放式基金在申購及贖回時一般都要繳納手續(xù)費，短線頻繁進出有可能得不償失?！ 《?、債券基金公司的運作方式 債券基金公司專業(yè)化運作主要采用：一是債券基金一般投資于高信譽、低風(fēng)險的債券品種。不投資股票，本金安全性較好，而且可隨時買賣。我國目前儲蓄與國債利率比較低，如果央行調(diào)高人民幣利率，儲蓄與國債只能到期支付，而債券基金可隨行就市跟隨利率波動，提高債券收益。 二是債券投資渠道遠比個人投資者廣泛。一般投資者只能在銀行柜臺買賣憑證式國債，或在二級債市交易，又是單利，提前支取有利息損失，居民和一般企事業(yè)單位是不能進入銀行間市場，金融債和大部分企業(yè)債也不對普通投資人開放。而債券基金則可以參與收益相對較高的銀行間債券市場和交易所債券市場，可以分散投資于金融債和企業(yè)債，回報更具吸引力，而基金管理公司專業(yè)化運作更是對基金穩(wěn)定收益的一種保證?！ ∪遣捎妹廒H回費以及后端收費的方式，降低了投資成本。如，投資者選擇基金長期持有方式，5年后賣出債券基金，贖回費為零，所有收益都歸屬投資者。這種情況對于個人還可以運用，對企業(yè)投資就不太合適，一個企業(yè)的一筆資金不可能5年都不動。當(dāng)然，企業(yè)投資債券資金是否長期持有，要視具體情況而定。
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